USDT vs DAI: de viktigaste skillnaderna förklarade
USDT och DAI jämförda: vem som ger ut respektive stablecoin, hur de håller dollarkopplingen, vad som backar dem, risken för frysning och de största riskerna, sida vid sida.
USDT är en centraliserad stablecoin som ges ut av företaget Tether och backas av reserver som det håller off-chain, medan DAI är en decentraliserad stablecoin som skapas av protokollet Maker (numera Sky) när användare låser in säkerheter i smarta kontrakt. Båda strävar efter att vara värda en amerikansk dollar, men de håller kopplingen på helt olika sätt och bär olika typer av risk.
Valet mellan dem spelar roll för alla som parkerar pengar i stablecoins, handlar på börser eller använder DeFi. Den här guiden jämför hur de fungerar så att du förstår vad du litar på när du håller den ena eller den andra. Den säger inte vilken du ska använda; det beror på dina behov.
USDT vs DAI i korthet
| USDT (Tether) | DAI | |
|---|---|---|
| Syfte | Dollarkopplad token för handel, betalningar och överföringar | Decentraliserad dollarkopplad token för DeFi och överföringar |
| Utgivare/design | Ges ut av Tether; centraliserad | Skapas av protokollet Maker/Sky; styrs av tokeninnehavare |
| Vad som backar den | Reserver off-chain, främst kortfristig amerikansk statsskuld och likvida medel, plus andra tillgångar | Överbelånade positioner i krypto, andra stablecoins och verkliga tillgångar |
| Mekanism för kopplingen | Utgivning och inlösen hos Tether för behöriga kunder | Regler för säkerheter, likvidationer, en peg stability module och räntor |
| Möjlighet att frysa | Tether kan frysa adresser | Token har ingen frysfunktion |
| Utbudsmodell | Växer och krymper med efterfrågan; inget tak | Växer och krymper när användare präglar och återbetalar; inget tak |
| Huvudrisker | Transparens kring reserver, utgivar- och bankrisk, frysningar | Ras i säkerheternas värde, buggar i smarta kontrakt, fel i orakel, styrningsbeslut |
Aktuella data finns på sidan för Tether (USDT) och sidan för DAI.
Så fungerar USDT
Tether lanserade USDT 2014, och den har länge varit den mest använda stablecoinen på börser. Behöriga kunder skickar dollar till Tether och får nyutgivna USDT; när de löser in förstörs tokens och dollarna betalas tillbaka. De flesta privatpersoner har aldrig direktkontakt med Tether – de köper USDT på börser.
Tether publicerar regelbundna intyg (attestations) om sina reserver, men de är inte samma sak som en fullständig revision, något kritiker har påpekat i åratal. USDT finns på många blockkedjor, så det är viktigt att skicka den på rätt nätverk; se vår guide om hur du skickar USDT på rätt nätverk. Läs vår förklaring av Tether för mer om själva token.
Så fungerar DAI
DAI lanserades av MakerDAO 2017, till en början backad enbart av ether, och utökades till flera typer av säkerheter 2019. En användare låser in säkerheter i ett valv (vault) och präglar DAI mot dem, och lånar alltid mindre än vad säkerheterna är värda. Om säkerheternas värde faller för mycket likvideras positionen så att DAI förblir backad. Se även: Ethena USDe vs DAI.
Med tiden kom en betydande del av DAI:s backning från andra stablecoins (främst USDC) och verkliga tillgångar som tokeniserad statsskuld. Det förbättrade stabiliteten men skapade centraliserade beroenden. Vår förklaring av DAI och vår guide om decentraliserade stablecoins koppling går djupare.
Hur var och en kan tappa sin koppling
USDT
USDT skulle kunna tappa sin koppling om marknaden tvivlade på att Tethers reserver var tillräckliga eller tillgängliga, om inlösen stördes eller om tillsynsmyndigheter agerade mot utgivaren eller dess bankpartner. Kortvariga dippar har inträffat under perioder av marknadsstress. För en djupare genomgång, se Hur du jämför stablecoins innan du håller en.
DAI
DAI skulle kunna tappa sin koppling om säkerheternas värde rasade snabbare än likvidationerna hann hantera, om ett smart kontrakt eller ett orakel slutade fungera, eller om en centraliserad tillgång bland säkerheterna (till exempel en annan stablecoin) tappade sin koppling. DAI handlades kortvarigt under en dollar i mars 2023 när USDC tappade sin koppling, vilket visar hur viktiga kopplingarna till säkerheterna är. Vår guide om stablecoins som tappar kopplingen förklarar mekanismerna.
Vem var och en brukar passa
Det här är typiska användningsområden, inte rekommendationer:
- USDT är vanlig i handelspar på börser och för att flytta pengar mellan plattformar, särskilt där den är standardvalutan för prissättning.
- DAI är vanlig inom DeFi bland användare som föredrar en stablecoin som styrs av ett protokoll snarare än av ett enskilt företag, och som accepterar risken med smarta kontrakt.
Praktiska kontroller innan du håller någon av dem
Vilken stablecoin du än använder minskar några vanor risken för onödiga förluster:
- 1Läs de senaste uppgifterna om reserver eller säkerheter. För USDT, titta på Tethers senaste intyg på dess officiella webbplats. För DAI, titta på protokollets översikter över säkerheter i Skys officiella dokumentation.
- 2Matcha nätverket. Båda tokenerna finns på flera blockkedjor. Bekräfta vilket nätverk din plånbok eller börs använder innan du skickar.
- 3Kontrollera kontraktsadressen. Jämför hela adressen för ditt nätverk med officiella källor.
- 4Fundera på var du förvarar den. På en börs bär du plattformsrisk; i din egen plånbok bär du risken med nyckelhantering. Vår guide om hur du förvarar stablecoins säkert tar upp båda.
- 5Förstå eventuell avkastning. Ränta på stablecoins kommer från utlåning, protokollräntor eller andra strategier, som alla har sina egna risker.
Gemensamma risker för alla stablecoins
- 1Risk att kopplingen bryts: ingen stablecoin är garanterad att ligga kvar på exakt en dollar.
- 2Regeländringar: reglerna för stablecoins skiljer sig mellan regioner och utvecklas; tillgängligheten på vissa plattformar kan ändras.
- 3Motparts- och plattformsrisk: stablecoins som förvaras på en börs är bara så säkra som den börsen.
- 4Falska tokens: bedragare skapar tokens som heter USDT eller DAI. Använd alltid officiella kontraktsadresser för det nätverk du befinner dig på.
- 5Ingen insättningsgaranti: stablecoins omfattas i regel inte av bankernas insättningsgarantier.
Slutsats
USDT kräver att du litar på ett företag och dess reserver; DAI kräver att du litar på regler för säkerheter, smarta kontrakt och styrning. Båda har hållit sin koppling under större delen av sin historia, men båda har verkliga sätt att fallera på. Förstå vad som backar var och en, undvik att samla alla dina pengar i en enda stablecoin och kontrollera officiella källor för de senaste reservrapporterna och protokolländringarna.
Vanliga frågor
Vad är den största skillnaden mellan USDT och DAI?
USDT ges ut av ett företag, Tether, och backas av reserver som företaget håller off-chain. DAI skapas av ett decentraliserat protokoll när användare låser in säkerheter i smarta kontrakt. USDT bygger på förtroende för en enda utgivare; DAI bygger på regler för säkerheter, smarta kontrakt och styrning.
Kan USDT eller DAI frysas?
Tether kan frysa USDT som finns på specifika adresser, och har gjort det i fall som rört stölder och förfrågningar från brottsbekämpande myndigheter. DAI:s tokenkontrakt har ingen frysfunktion för enskilda innehavare. En del av säkerheterna bakom DAI består dock av centraliserade tillgångar som kan frysas av sina utgivare.
Vad hände med DAI efter namnbytet till Sky?
MakerDAO bytte namn till Sky 2024 och introducerade en ny stablecoin, USDS. DAI finns kvar, och innehavare kan växla mellan DAI och USDS ett till ett via den officiella uppgraderingen. Se Skys officiella dokumentation för aktuella växlingsalternativ och detaljer om sparräntan.
Är DAI säkrare än USDT?
Ingen av dem är riskfri, och de kan fallera på olika sätt. USDT är beroende av utgivarens reserver, ledning och bankrelationer. DAI är beroende av säkerheternas värde, smarta kontrakt, orakel och styrningsbeslut. Många sprider sina innehav eller begränsar hur mycket de håller i en enskild stablecoin.