USDT बनाम DAI: मुख्य अंतर समझें
USDT बनाम DAI की आमने-सामने तुलना: हर स्टेबलकॉइन कौन जारी करता है, वे डॉलर पेग कैसे बनाए रखते हैं, उनके पीछे क्या है, फ़्रीज़ होने का जोखिम और हर एक के मुख्य जोखिम।
USDT एक केंद्रीकृत स्टेबलकॉइन है जिसे Tether कंपनी जारी करती है और जो उसके ऑफ़-चेन रखे रिज़र्व से समर्थित है, जबकि DAI एक विकेंद्रीकृत स्टेबलकॉइन है जिसे Maker (अब Sky) प्रोटोकॉल तब बनाता है जब उपयोगकर्ता स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में कोलैटरल लॉक करते हैं। दोनों का लक्ष्य एक अमेरिकी डॉलर के बराबर बने रहना है, लेकिन वे यह पेग पूरी तरह अलग तरीकों से बनाए रखते हैं और अलग-अलग तरह के जोखिम रखते हैं।
इन दोनों में से चुनना हर उस व्यक्ति के लिए मायने रखता है जो स्टेबलकॉइन में पैसा रखता है, एक्सचेंज पर ट्रेड करता है या DeFi का उपयोग करता है। यह गाइड तुलना करती है कि हर एक कैसे काम करता है, ताकि आप समझ सकें कि इनमें से किसी को रखते समय आप किस पर भरोसा कर रहे हैं। यह नहीं बताती कि आपको कौन-सा इस्तेमाल करना चाहिए; यह आपकी ज़रूरतों पर निर्भर करता है।
USDT बनाम DAI एक नज़र में
| USDT (Tether) | DAI | |
|---|---|---|
| उद्देश्य | ट्रेडिंग, भुगतान और ट्रांसफ़र के लिए डॉलर से पेग किया गया टोकन | DeFi और ट्रांसफ़र के लिए विकेंद्रीकृत, डॉलर से पेग किया गया टोकन |
| जारीकर्ता/डिज़ाइन | Tether द्वारा जारी; केंद्रीकृत | Maker/Sky प्रोटोकॉल द्वारा बनाया गया; टोकन धारकों द्वारा शासित |
| समर्थन कैसे | ऑफ़-चेन रिज़र्व, ज़्यादातर अल्पकालिक अमेरिकी सरकारी ऋण और नकद समकक्ष, साथ में अन्य एसेट | क्रिप्टो, अन्य स्टेबलकॉइन और वास्तविक दुनिया के एसेट में ओवर-कोलैटरलाइज़्ड पोज़िशन |
| पेग तंत्र | योग्य ग्राहकों के लिए Tether द्वारा जारीकरण और रिडेम्पशन | कोलैटरल नियम, लिक्विडेशन, एक peg stability module और ब्याज दरें |
| फ़्रीज़ करने की क्षमता | Tether एड्रेस फ़्रीज़ कर सकता है | टोकन में कोई फ़्रीज़ फ़ंक्शन नहीं |
| आपूर्ति डिज़ाइन | मांग के साथ बढ़ता और घटता है; कोई सीमा नहीं | उपयोगकर्ताओं के मिंट करने और चुकाने के साथ बढ़ता और घटता है; कोई सीमा नहीं |
| मुख्य जोखिम | रिज़र्व की पारदर्शिता, जारीकर्ता और बैंकिंग जोखिम, फ़्रीज़ | कोलैटरल का क्रैश, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट बग, ऑरेकल की विफलता, गवर्नेंस के फ़ैसले |
लाइव डेटा Tether (USDT) पेज और DAI पेज पर उपलब्ध है।
USDT कैसे काम करता है
Tether ने 2014 में USDT लॉन्च किया, और यह लंबे समय से एक्सचेंजों पर सबसे ज़्यादा इस्तेमाल होने वाला स्टेबलकॉइन रहा है। योग्य ग्राहक Tether को डॉलर भेजते हैं और नए जारी किए गए USDT प्राप्त करते हैं; जब वे रिडीम करते हैं, तो टोकन नष्ट कर दिए जाते हैं और डॉलर लौटा दिए जाते हैं। ज़्यादातर रिटेल उपयोगकर्ता कभी सीधे Tether से लेनदेन नहीं करते — वे एक्सचेंजों पर USDT ख़रीदते हैं।
Tether अपने रिज़र्व के नियमित अटेस्टेशन प्रकाशित करता है, लेकिन ये पूर्ण ऑडिट के बराबर नहीं हैं, यह बात आलोचक वर्षों से उठाते रहे हैं। USDT कई ब्लॉकचेन पर मौजूद है, इसलिए इसे सही नेटवर्क पर भेजना ज़रूरी है; USDT को सही नेटवर्क पर कैसे भेजें पर हमारी गाइड देखें। टोकन के बारे में ज़्यादा जानने के लिए हमारा Tether एक्सप्लेनर पढ़ें।
DAI कैसे काम करता है
DAI को MakerDAO ने 2017 में लॉन्च किया था; शुरुआत में यह केवल ether से समर्थित था, और 2019 में इसे कई तरह के कोलैटरल तक बढ़ाया गया। उपयोगकर्ता एक vault में कोलैटरल लॉक करता है और उसके बदले DAI मिंट करता है, हमेशा कोलैटरल के मूल्य से कम उधार लेते हुए। अगर कोलैटरल का मूल्य बहुत ज़्यादा गिर जाता है, तो DAI को समर्थित बनाए रखने के लिए पोज़िशन लिक्विडेट कर दी जाती है। यह भी देखें: Ethena USDe बनाम DAI।
समय के साथ, DAI के समर्थन का एक बड़ा हिस्सा दूसरे स्टेबलकॉइन (ख़ासकर USDC) और टोकनाइज़्ड सरकारी ऋण जैसे वास्तविक दुनिया के एसेट से आने लगा। इससे स्थिरता तो बढ़ी, लेकिन केंद्रीकृत निर्भरताएं भी आ गईं। हमारा DAI एक्सप्लेनर और विकेंद्रीकृत स्टेबलकॉइन पेग पर हमारी गाइड इसे और गहराई से समझाते हैं।
हर एक अपना पेग कैसे खो सकता है
USDT
USDT अपना पेग खो सकता है अगर बाज़ार को संदेह हो कि Tether के रिज़र्व पर्याप्त या उपलब्ध नहीं हैं, अगर रिडेम्पशन बाधित हो जाएं, या अगर नियामक जारीकर्ता या उसके बैंकिंग साझेदारों के ख़िलाफ़ कार्रवाई करें। बाज़ार के तनाव के दौरान थोड़े समय की गिरावटें हो चुकी हैं। ज़्यादा गहराई से समझने के लिए स्टेबलकॉइन रखने से पहले उनकी तुलना कैसे करें देखें।
DAI
DAI अपना पेग खो सकता है अगर कोलैटरल का मूल्य इतनी तेज़ी से गिरे कि लिक्विडेशन उसे संभाल न सकें, अगर कोई स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट या ऑरेकल विफल हो जाए, या अगर इसके कोलैटरल में मौजूद कोई केंद्रीकृत एसेट (जैसे कोई दूसरा स्टेबलकॉइन) अपना पेग खो दे। मार्च 2023 में जब USDC ने अपना पेग खोया, तब DAI कुछ समय के लिए एक डॉलर से नीचे ट्रेड हुआ, जो दिखाता है कि इसके कोलैटरल से जुड़ाव कितने मायने रखते हैं। स्टेबलकॉइन डिपेग पर हमारी गाइड इसकी कार्यप्रणाली समझाती है।
हर एक आमतौर पर किसके लिए उपयुक्त है
ये सामान्य उपयोग के उदाहरण हैं, सिफ़ारिशें नहीं:
- USDT एक्सचेंज ट्रेडिंग पेयर्स और प्लेटफ़ॉर्म के बीच फ़ंड ले जाने के लिए आम है, ख़ासकर जहां यह डिफ़ॉल्ट कोट करेंसी है।
- DAI DeFi में उन उपयोगकर्ताओं के बीच आम है जो किसी एक कंपनी के बजाय प्रोटोकॉल द्वारा शासित स्टेबलकॉइन पसंद करते हैं और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिम स्वीकार करते हैं।
इनमें से किसी को रखने से पहले व्यावहारिक जांच
आप चाहे कोई भी स्टेबलकॉइन इस्तेमाल करें, कुछ आदतें टाले जा सकने वाले नुकसान को कम करती हैं:
- 1रिज़र्व या कोलैटरल का ताज़ा डेटा पढ़ें। USDT के लिए, Tether की आधिकारिक वेबसाइट पर उसका सबसे हालिया अटेस्टेशन देखें। DAI के लिए, Sky के आधिकारिक दस्तावेज़ों में प्रोटोकॉल के कोलैटरल डैशबोर्ड देखें।
- 2नेटवर्क मिलाएं। दोनों टोकन कई ब्लॉकचेन पर मौजूद हैं। भेजने से पहले पुष्टि करें कि आपका वॉलेट या एक्सचेंज कौन-सा नेटवर्क इस्तेमाल कर रहा है।
- 3कॉन्ट्रैक्ट एड्रेस जांचें। अपने नेटवर्क के लिए पूरा एड्रेस आधिकारिक स्रोतों से मिलाएं।
- 4सोचें कि आप इसे कहां रखेंगे। एक्सचेंज पर आप प्लेटफ़ॉर्म जोखिम का सामना करते हैं; अपने वॉलेट में आप की-मैनेजमेंट जोखिम का सामना करते हैं। स्टेबलकॉइन को सुरक्षित रूप से कैसे रखें पर हमारी गाइड दोनों को कवर करती है।
- 5किसी भी यील्ड को समझें। स्टेबलकॉइन पर ब्याज लेंडिंग, प्रोटोकॉल दरों या अन्य रणनीतियों से आता है, और हर एक के अपने जोखिम होते हैं।
किसी भी स्टेबलकॉइन के साझा जोखिम
- 1डिपेग जोखिम: किसी भी स्टेबलकॉइन के ठीक एक डॉलर पर बने रहने की गारंटी नहीं है।
- 2नियामकीय बदलाव: स्टेबलकॉइन के नियम क्षेत्र के अनुसार अलग हैं और बदल रहे हैं; कुछ प्लेटफ़ॉर्म पर उपलब्धता बदल सकती है।
- 3काउंटरपार्टी और प्लेटफ़ॉर्म जोखिम: एक्सचेंज पर रखे स्टेबलकॉइन उतने ही सुरक्षित हैं जितना वह एक्सचेंज।
- 4नकली टोकन: स्कैमर USDT या DAI नाम के टोकन बनाते हैं। आप जिस नेटवर्क पर हैं उसके लिए हमेशा आधिकारिक कॉन्ट्रैक्ट एड्रेस का उपयोग करें।
- 5कोई जमा बीमा नहीं: स्टेबलकॉइन आमतौर पर बैंक जमा सुरक्षा योजनाओं के दायरे में नहीं आते।
निष्कर्ष
USDT आपसे एक कंपनी और उसके रिज़र्व पर भरोसा करने को कहता है; DAI आपसे कोलैटरल नियमों, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट और गवर्नेंस पर भरोसा करने को कहता है। दोनों ने अपने इतिहास के ज़्यादातर समय अपना पेग बनाए रखा है, लेकिन दोनों के विफल होने के वास्तविक रास्ते हैं। समझें कि हर एक के पीछे क्या है, अपने सारे फ़ंड एक ही स्टेबलकॉइन में केंद्रित करने से बचें, और ताज़ा रिज़र्व रिपोर्ट और प्रोटोकॉल बदलावों के लिए आधिकारिक स्रोत देखें।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
USDT और DAI में मुख्य अंतर क्या है?
USDT एक कंपनी, Tether, जारी करती है और यह उन रिज़र्व से समर्थित है जिन्हें कंपनी ऑफ़-चेन रखती है। DAI एक विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल द्वारा तब बनाया जाता है जब उपयोगकर्ता स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में कोलैटरल लॉक करते हैं। USDT एक ही जारीकर्ता पर भरोसे पर निर्भर है; DAI कोलैटरल नियमों, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट और गवर्नेंस पर निर्भर है।
क्या USDT या DAI को फ़्रीज़ किया जा सकता है?
Tether विशिष्ट एड्रेस पर रखे USDT को फ़्रीज़ कर सकता है, और उसने चोरी तथा कानून-प्रवर्तन एजेंसियों के अनुरोधों से जुड़े मामलों में ऐसा किया भी है। DAI टोकन कॉन्ट्रैक्ट में अलग-अलग धारकों के लिए कोई फ़्रीज़ फ़ंक्शन नहीं है। हालांकि, DAI के पीछे के कुछ कोलैटरल में केंद्रीकृत एसेट शामिल हैं जिन्हें उनके जारीकर्ता फ़्रीज़ कर सकते हैं।
Sky रीब्रांड के बाद DAI का क्या हुआ?
MakerDAO ने 2024 में Sky के रूप में रीब्रांड किया और एक नया स्टेबलकॉइन, USDS, पेश किया। DAI अब भी मौजूद है, और धारक आधिकारिक अपग्रेड के ज़रिए DAI और USDS के बीच एक-के-बदले-एक रूपांतरण कर सकते हैं। मौजूदा रूपांतरण विकल्पों और सेविंग्स रेट के विवरण के लिए Sky के आधिकारिक दस्तावेज़ देखें।
क्या DAI, USDT से ज़्यादा सुरक्षित है?
दोनों में से कोई भी जोखिम-मुक्त नहीं है, और दोनों अलग-अलग तरीकों से विफल हो सकते हैं। USDT जारीकर्ता के रिज़र्व, प्रबंधन और बैंकिंग संबंधों पर निर्भर है। DAI कोलैटरल के मूल्य, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट, ऑरेकल और गवर्नेंस के फ़ैसलों पर निर्भर है। बहुत से लोग विविधीकरण करते हैं या किसी एक स्टेबलकॉइन में रखी जाने वाली राशि सीमित रखते हैं।