USDT vs DAI: Penjelasan Perbedaan Utamanya
Perbandingan USDT vs DAI: siapa penerbit masing-masing stablecoin, bagaimana keduanya menjaga patokan dolar, apa yang menjaminnya, risiko pembekuan, dan risiko utama masing-masing secara berdampingan.
USDT adalah stablecoin terpusat yang diterbitkan oleh perusahaan Tether dan dijamin oleh cadangan yang disimpannya di luar rantai, sedangkan DAI adalah stablecoin terdesentralisasi yang dibuat oleh protokol Maker (kini Sky) ketika pengguna mengunci jaminan di smart contract. Keduanya bertujuan untuk tetap bernilai satu dolar AS, tetapi menjaga patokan itu dengan cara yang sama sekali berbeda dan membawa jenis risiko yang berbeda.
Memilih di antara keduanya penting bagi siapa pun yang menaruh uang di stablecoin, bertransaksi di exchange, atau menggunakan DeFi. Panduan ini membandingkan cara kerja masing-masing agar Anda memahami apa yang Anda percayai saat memegangnya. Panduan ini tidak menyarankan mana yang harus digunakan; itu bergantung pada kebutuhan Anda.
Sekilas USDT vs DAI
| USDT (Tether) | DAI | |
|---|---|---|
| Tujuan | Token berpatokan dolar untuk trading, pembayaran, dan transfer | Token terdesentralisasi berpatokan dolar untuk DeFi dan transfer |
| Penerbit/desain | Diterbitkan oleh Tether; terpusat | Dibuat oleh protokol Maker/Sky; diatur oleh pemegang token |
| Cara penjaminannya | Cadangan di luar rantai, sebagian besar utang pemerintah AS jangka pendek dan setara kas, ditambah aset lain | Posisi dengan jaminan berlebih dalam bentuk kripto, stablecoin lain, dan aset dunia nyata |
| Mekanisme patokan | Penerbitan dan penebusan oleh Tether untuk nasabah yang memenuhi syarat | Aturan jaminan, likuidasi, peg stability module, dan suku bunga |
| Kemampuan pembekuan | Tether dapat membekukan alamat | Token tidak memiliki fungsi pembekuan |
| Desain pasokan | Bertambah dan berkurang sesuai permintaan; tanpa batas | Bertambah dan berkurang saat pengguna mencetak dan melunasi; tanpa batas |
| Risiko utama | Transparansi cadangan, risiko penerbit dan perbankan, pembekuan | Anjloknya nilai jaminan, bug smart contract, kegagalan oracle, keputusan tata kelola |
Data langsung tersedia di halaman Tether (USDT) dan halaman DAI.
Cara Kerja USDT
Tether meluncurkan USDT pada 2014, dan sejak lama USDT menjadi stablecoin yang paling banyak digunakan di exchange. Nasabah yang memenuhi syarat mengirim dolar ke Tether dan menerima USDT yang baru diterbitkan; saat mereka menebusnya, token dimusnahkan dan dolar dikembalikan. Sebagian besar pengguna ritel tidak pernah berinteraksi langsung dengan Tether — mereka membeli USDT di exchange.
Tether menerbitkan atestasi cadangannya secara berkala, tetapi itu tidak sama dengan audit penuh, hal yang telah disorot para kritikus selama bertahun-tahun. USDT ada di banyak blockchain, jadi mengirimnya di jaringan yang tepat itu penting; lihat panduan kami tentang cara mengirim USDT di jaringan yang tepat. Untuk informasi lebih lanjut tentang tokennya, baca penjelasan Tether kami.
Cara Kerja DAI
DAI diluncurkan oleh MakerDAO pada 2017, awalnya hanya dijamin oleh ether, dan diperluas ke beberapa jenis jaminan pada 2019. Pengguna mengunci jaminan di sebuah vault dan mencetak DAI dengan jaminan tersebut, selalu meminjam lebih sedikit daripada nilai jaminannya. Jika nilai jaminan turun terlalu jauh, posisi tersebut dilikuidasi agar DAI tetap terjamin. Lihat juga: Ethena USDe vs DAI.
Seiring waktu, sebagian besar jaminan DAI berasal dari stablecoin lain (terutama USDC) dan aset dunia nyata seperti utang pemerintah yang ditokenisasi. Hal itu meningkatkan stabilitas tetapi memunculkan ketergantungan terpusat. Penjelasan DAI kami dan panduan kami tentang patokan stablecoin terdesentralisasi membahasnya lebih dalam.
Bagaimana Masing-masing Bisa Kehilangan Patokannya
USDT
USDT bisa kehilangan patokannya jika pasar meragukan bahwa cadangan Tether mencukupi atau dapat diakses, jika penebusan terganggu, atau jika regulator bertindak terhadap penerbit atau mitra perbankannya. Penurunan singkat pernah terjadi saat pasar tertekan. Untuk pembahasan lebih dalam, lihat Cara Membandingkan Stablecoin Sebelum Anda Memegangnya.
DAI
DAI bisa kehilangan patokannya jika nilai jaminan anjlok lebih cepat daripada yang dapat ditangani likuidasi, jika smart contract atau oracle gagal, atau jika aset terpusat dalam jaminannya (seperti stablecoin lain) kehilangan patokan. DAI sempat diperdagangkan di bawah satu dolar pada Maret 2023 ketika USDC kehilangan patokannya, yang menunjukkan betapa pentingnya keterkaitan jaminannya. Panduan kami tentang stablecoin yang kehilangan patokan menjelaskan mekanismenya.
Untuk Siapa Masing-masing Biasanya Cocok
Ini adalah kasus penggunaan yang umum, bukan rekomendasi:
- USDT umum digunakan untuk pasangan trading di exchange dan memindahkan dana antarplatform, terutama di tempat USDT menjadi mata uang kuotasi default.
- DAI umum digunakan di DeFi oleh pengguna yang lebih menyukai stablecoin yang diatur oleh protokol ketimbang satu perusahaan, dan yang menerima risiko smart contract.
Pemeriksaan Praktis Sebelum Memegang Salah Satunya
Stablecoin mana pun yang Anda gunakan, beberapa kebiasaan dapat mengurangi kerugian yang sebenarnya bisa dihindari:
- 1Baca data cadangan atau jaminan terbaru. Untuk USDT, lihat atestasi terbaru Tether di situs web resminya. Untuk DAI, lihat dasbor jaminan protokol di dokumentasi resmi Sky.
- 2Cocokkan jaringannya. Kedua token ada di beberapa blockchain. Pastikan jaringan mana yang digunakan wallet atau exchange Anda sebelum mengirim.
- 3Periksa alamat kontrak. Bandingkan alamat lengkap untuk jaringan Anda dengan sumber resmi.
- 4Pertimbangkan tempat Anda menyimpannya. Di exchange Anda menghadapi risiko platform; di wallet Anda sendiri Anda menghadapi risiko pengelolaan kunci. Panduan kami tentang cara menyimpan stablecoin dengan aman membahas keduanya.
- 5Pahami setiap imbal hasil. Bunga pada stablecoin berasal dari pinjaman, suku bunga protokol, atau strategi lain, yang masing-masing punya risikonya sendiri.
Risiko Bersama Setiap Stablecoin
- 1Risiko lepas patokan: tidak ada stablecoin yang dijamin akan tetap tepat di satu dolar.
- 2Perubahan regulasi: aturan stablecoin berbeda di setiap wilayah dan terus berkembang; ketersediaannya di beberapa platform bisa berubah.
- 3Risiko pihak lawan dan platform: stablecoin yang disimpan di exchange hanya seaman exchange tersebut.
- 4Token palsu: penipu membuat token bernama USDT atau DAI. Selalu gunakan alamat kontrak resmi untuk jaringan yang Anda gunakan.
- 5Tanpa penjaminan simpanan: stablecoin umumnya tidak dilindungi oleh skema penjaminan simpanan bank.
Kesimpulan
USDT meminta Anda memercayai sebuah perusahaan dan cadangannya; DAI meminta Anda memercayai aturan jaminan, smart contract, dan tata kelola. Keduanya telah menjaga patokannya hampir sepanjang sejarahnya, tetapi keduanya memiliki skenario kegagalan yang nyata. Pahami apa yang menjamin masing-masing, hindari menaruh semua dana Anda di satu stablecoin, dan periksa sumber resmi untuk laporan cadangan dan perubahan protokol terbaru.
Pertanyaan umum
Apa perbedaan utama antara USDT dan DAI?
USDT diterbitkan oleh sebuah perusahaan, Tether, dan dijamin oleh cadangan yang disimpan perusahaan di luar rantai (off-chain). DAI dibuat oleh protokol terdesentralisasi ketika pengguna mengunci jaminan di smart contract. USDT bergantung pada kepercayaan terhadap satu penerbit; DAI bergantung pada aturan jaminan, smart contract, dan tata kelola.
Bisakah USDT atau DAI dibekukan?
Tether dapat membekukan USDT yang disimpan di alamat tertentu, dan telah melakukannya dalam kasus pencurian serta atas permintaan aparat penegak hukum. Kontrak token DAI tidak memiliki fungsi pembekuan untuk pemegang individu. Namun, sebagian jaminan di balik DAI mencakup aset terpusat yang dapat dibekukan oleh penerbitnya.
Apa yang terjadi pada DAI setelah rebranding menjadi Sky?
MakerDAO berganti nama menjadi Sky pada 2024 dan memperkenalkan stablecoin baru, USDS. DAI tetap ada, dan pemegangnya dapat menukar DAI dan USDS dengan rasio satu banding satu melalui upgrade resmi. Periksa dokumentasi resmi Sky untuk opsi konversi terbaru dan detail suku bunga tabungannya.
Apakah DAI lebih aman daripada USDT?
Tidak ada yang bebas risiko, dan keduanya bisa gagal dengan cara yang berbeda. USDT bergantung pada cadangan, manajemen, dan hubungan perbankan penerbitnya. DAI bergantung pada nilai jaminan, smart contract, oracle, dan keputusan tata kelola. Banyak orang melakukan diversifikasi atau membatasi jumlah yang mereka simpan di satu stablecoin.