USDT vs DAI: principais diferenças explicadas
USDT vs DAI comparadas: quem emite cada stablecoin, como mantêm a paridade com o dólar, o que as lastreia, o risco de congelamento e os principais riscos de cada uma, lado a lado.
A USDT é uma stablecoin centralizada emitida pela empresa Tether e lastreada por reservas que ela mantém fora da cadeia, enquanto a DAI é uma stablecoin descentralizada criada pelo protocolo Maker (hoje Sky) quando usuários bloqueiam colateral em contratos inteligentes. Ambas buscam valer um dólar americano, mas mantêm essa paridade de formas completamente diferentes e carregam tipos diferentes de risco.
Escolher entre elas importa para quem estaciona dinheiro em stablecoins, negocia em corretoras ou usa DeFi. Este guia compara como cada uma funciona para que você entenda em que está confiando quando mantém uma delas. Ele não diz qual usar; isso depende das suas necessidades.
USDT vs DAI em resumo
| USDT (Tether) | DAI | |
|---|---|---|
| Finalidade | Token atrelado ao dólar para trading, pagamentos e transferências | Token descentralizado atrelado ao dólar para DeFi e transferências |
| Emissor/design | Emitida pela Tether; centralizada | Criada pelo protocolo Maker/Sky; governada pelos detentores do token |
| Lastro | Reservas fora da cadeia, principalmente dívida pública americana de curto prazo e equivalentes de caixa, além de outros ativos | Posições sobrecolateralizadas em cripto, outras stablecoins e ativos do mundo real |
| Mecanismo de paridade | Emissão e resgate pela Tether para clientes elegíveis | Regras de colateral, liquidações, um peg stability module e taxas de juros |
| Possibilidade de congelamento | A Tether pode congelar endereços | O token não tem função de congelamento |
| Modelo de oferta | Expande e contrai conforme a demanda; sem limite | Expande e contrai conforme usuários cunham e pagam; sem limite |
| Principais riscos | Transparência das reservas, risco do emissor e bancário, congelamentos | Quedas bruscas do colateral, bugs em contratos inteligentes, falhas de oráculos, decisões de governança |
Os dados ao vivo estão na página da Tether (USDT) e na página da DAI.
Como a USDT funciona
A Tether lançou a USDT em 2014, e ela é há muito tempo a stablecoin mais usada nas corretoras. Clientes elegíveis enviam dólares à Tether e recebem USDT recém-emitidas; quando resgatam, os tokens são destruídos e os dólares devolvidos. A maioria dos usuários de varejo nunca interage diretamente com a Tether — eles compram USDT em corretoras.
A Tether publica atestações regulares de suas reservas, mas elas não equivalem a uma auditoria completa, ponto que críticos levantam há anos. A USDT existe em muitas blockchains, então enviá-la pela rede certa é importante; veja nosso guia sobre como enviar USDT pela rede certa. Para saber mais sobre o token em si, leia nosso guia sobre a Tether.
Como a DAI funciona
A DAI foi lançada pela MakerDAO em 2017, inicialmente lastreada apenas em ether, e passou a aceitar vários tipos de colateral em 2019. Um usuário bloqueia colateral em um cofre (vault) e cunha DAI contra ele, sempre tomando emprestado menos do que o colateral vale. Se o valor do colateral cair demais, a posição é liquidada para manter a DAI lastreada. Veja também: Ethena USDe vs DAI.
Com o tempo, uma parcela significativa do lastro da DAI passou a vir de outras stablecoins (principalmente USDC) e de ativos do mundo real, como dívida pública tokenizada. Isso melhorou a estabilidade, mas introduziu dependências centralizadas. Nosso guia sobre a DAI e nosso guia sobre a paridade de stablecoins descentralizadas se aprofundam no tema.
Como cada uma pode perder a paridade
USDT
A USDT poderia perder a paridade se o mercado duvidasse de que as reservas da Tether são suficientes ou acessíveis, se os resgates fossem interrompidos ou se reguladores agissem contra o emissor ou seus parceiros bancários. Quedas breves já ocorreram em momentos de estresse no mercado. Para uma análise mais aprofundada, veja Como comparar stablecoins antes de manter uma.
DAI
A DAI poderia perder a paridade se o valor do colateral despencasse mais rápido do que as liquidações conseguissem absorver, se um contrato inteligente ou oráculo falhasse, ou se um ativo centralizado de seu colateral (como outra stablecoin) perdesse a paridade. A DAI foi negociada brevemente abaixo de um dólar em março de 2023, quando a USDC perdeu a paridade, o que mostra a importância de seus vínculos com o colateral. Nosso guia sobre perdas de paridade de stablecoins explica a mecânica.
Para quem cada uma costuma ser indicada
Estes são casos de uso típicos, não recomendações:
- USDT é comum em pares de negociação de corretoras e para movimentar fundos entre plataformas, especialmente onde é a moeda de cotação padrão.
- DAI é comum em DeFi entre usuários que preferem uma stablecoin governada por um protocolo, e não por uma única empresa, e que aceitam o risco dos contratos inteligentes.
Verificações práticas antes de manter qualquer uma delas
Seja qual for a stablecoin que você usa, alguns hábitos reduzem perdas evitáveis:
- 1Leia os dados mais recentes de reservas ou colateral. Para a USDT, veja a atestação mais recente da Tether em seu site oficial. Para a DAI, veja os painéis de colateral do protocolo na documentação oficial da Sky.
- 2Use a rede correta. Ambos os tokens existem em várias blockchains. Confirme qual rede sua carteira ou corretora está usando antes de enviar.
- 3Verifique o endereço do contrato. Compare o endereço completo da sua rede com fontes oficiais.
- 4Pense em onde vai mantê-la. Em uma corretora, você enfrenta o risco da plataforma; na sua própria carteira, o risco de gerenciar as chaves. Nosso guia sobre como guardar stablecoins com segurança aborda os dois casos.
- 5Entenda qualquer rendimento. Os juros sobre stablecoins vêm de empréstimos, taxas de protocolo ou outras estratégias, cada uma com seus próprios riscos.
Riscos comuns a qualquer stablecoin
- 1Risco de perda de paridade: nenhuma stablecoin tem garantia de permanecer exatamente em um dólar.
- 2Mudanças regulatórias: as regras para stablecoins variam por região e estão em evolução; a disponibilidade em algumas plataformas pode mudar.
- 3Risco de contraparte e de plataforma: stablecoins mantidas em uma corretora são tão seguras quanto essa corretora.
- 4Tokens falsos: golpistas criam tokens chamados USDT ou DAI. Use sempre os endereços de contrato oficiais da rede em que você está.
- 5Sem seguro de depósito: em geral, as stablecoins não são cobertas por sistemas de garantia de depósitos bancários.
Conclusão
A USDT pede que você confie em uma empresa e em suas reservas; a DAI pede que você confie em regras de colateral, contratos inteligentes e governança. Ambas mantiveram a paridade durante a maior parte de sua história, mas ambas têm modos reais de falha. Entenda o que lastreia cada uma, evite concentrar todos os seus fundos em uma única stablecoin e consulte fontes oficiais para ver os relatórios de reservas e as mudanças de protocolo mais recentes.
Perguntas frequentes
Qual é a principal diferença entre USDT e DAI?
A USDT é emitida por uma empresa, a Tether, e lastreada por reservas que a empresa mantém fora da cadeia. A DAI é criada por um protocolo descentralizado quando usuários bloqueiam colateral em contratos inteligentes. A USDT depende da confiança em um único emissor; a DAI depende de regras de colateral, contratos inteligentes e governança.
A USDT ou a DAI podem ser congeladas?
A Tether pode congelar USDT mantidas em endereços específicos, e já fez isso em casos envolvendo roubo e pedidos de autoridades policiais. O contrato do token DAI não tem função de congelamento para detentores individuais. No entanto, parte do colateral por trás da DAI inclui ativos centralizados que poderiam ser congelados por seus emissores.
O que aconteceu com a DAI após a mudança de marca para Sky?
A MakerDAO mudou sua marca para Sky em 2024 e lançou uma nova stablecoin, a USDS. A DAI continua existindo, e os detentores podem converter entre DAI e USDS na proporção de um para um por meio da atualização oficial. Consulte a documentação oficial da Sky para ver as opções de conversão atuais e os detalhes da taxa de poupança.
A DAI é mais segura que a USDT?
Nenhuma está livre de risco, e elas falham de maneiras diferentes. A USDT depende das reservas, da gestão e das relações bancárias do emissor. A DAI depende do valor do colateral, de contratos inteligentes, oráculos e decisões de governança. Muitas pessoas diversificam ou limitam quanto mantêm em uma única stablecoin.