Lido बनाम ether.fi: मुख्य अंतर समझें
Lido बनाम ether.fi की तुलना: लिक्विड स्टेकिंग बनाम लिक्विड रीस्टेकिंग, stETH बनाम eETH, गवर्नेंस टोकन, सप्लाई डिज़ाइन और वे जोखिम जो हर एक ETH स्टेकिंग के ऊपर जोड़ता है।
Lido और ether.fi दोनों आपको ETH स्टेक करने और बदले में एक ट्रेड करने योग्य टोकन पाने देते हैं, लेकिन Lido एक लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल है (आपका ETH Ethereum को सुरक्षित करता है और आपको stETH मिलता है), जबकि ether.fi एक लिक्विड रीस्टेकिंग प्रोटोकॉल है (आपका स्टेक किया गया ETH अतिरिक्त सेवाओं को सुरक्षित करने के लिए रीस्टेक भी किया जाता है और आपको eETH या weETH मिलता है)। रीस्टेकिंग जोखिम की एक अतिरिक्त परत के बदले अतिरिक्त रिवॉर्ड का लक्ष्य रखती है।
दोनों प्रोटोकॉल के गवर्नेंस टोकन हैं, LDO और ETHFI, जो स्टेकिंग टोकन से अलग हैं और अक्सर उनसे भ्रमित किए जाते हैं। यह तुलना बताती है कि हर प्रोटोकॉल कैसे काम करता है, हर टोकन क्या करता है और आप कौन-से जोखिम उठाते हैं, किसी की भी सिफ़ारिश किए बिना।
आमने-सामने तुलना
| Lido | ether.fi | |
|---|---|---|
| उद्देश्य | ETH की लिक्विड स्टेकिंग | ETH की लिक्विड रीस्टेकिंग |
| लॉन्च | 2020 | गवर्नेंस टोकन 2024 में लॉन्च हुआ |
| आपको क्या मिलता है | stETH (रीबेसिंग) या wstETH (रैप्ड) | eETH (रीबेसिंग) या weETH (रैप्ड) |
| रिवॉर्ड कहाँ से आते हैं | Ethereum स्टेकिंग रिवॉर्ड | Ethereum स्टेकिंग के साथ रीस्टेकिंग रिवॉर्ड और इंसेंटिव |
| वैलिडेटर ऑपरेटर | Lido गवर्नेंस के ज़रिए स्वीकृत नोड ऑपरेटर, साथ में व्यापक भागीदारी के लिए बनाए गए मॉड्यूल | ether.fi की अपनी व्यवस्था के ज़रिए नोड ऑपरेटर, नॉन-कस्टोडियल डिज़ाइन पर ज़ोर |
| गवर्नेंस टोकन | LDO | ETHFI |
| टोकन सप्लाई डिज़ाइन | 1 बिलियन LDO की तय कुल सप्लाई | कुल सप्लाई आम तौर पर 1 बिलियन ETHFI बताई जाती है; आधिकारिक डॉक्यूमेंटेशन में जाँचें |
| मुख्य जोखिम | स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट, stETH डिस्काउंट, स्टेक किए गए ETH का केंद्रीकरण | Lido के सभी तरह के जोखिम, साथ में रीस्टेकिंग और अतिरिक्त स्लैशिंग शर्तें |
Lido कैसे काम करता है
Lido दिसंबर 2020 में लॉन्च हुआ, Ethereum की Beacon Chain के लाइव होने के कुछ ही समय बाद, जब स्टेक किया गया ETH अभी निकाला नहीं जा सकता था। इसने उपयोगकर्ताओं को कितनी भी मात्रा में ETH स्टेक करने और stETH पाने की सुविधा दी, एक ऐसा टोकन जिसे ट्रेड किया जा सकता था या DeFi में इस्तेमाल किया जा सकता था जबकि मूल ETH स्टेक ही रहता था।
stETH एक रीबेसिंग टोकन है: जैसे-जैसे स्टेकिंग रिवॉर्ड जुड़ते हैं, आपका बैलेंस रोज़ बढ़ता है। क्योंकि कुछ DeFi ऐप रीबेसिंग टोकन को ठीक से संभाल नहीं पाते, Lido wstETH भी देता है, एक रैप्ड वर्ज़न जिसका बैलेंस स्थिर रहता है जबकि ETH में उसकी वैल्यू बढ़ती है। Lido स्टेकिंग रिवॉर्ड से एक फ़ीस लेता है, जो नोड ऑपरेटरों और DAO ट्रेज़री के बीच बँटती है।
Lido का आकार उसकी ताक़त भी है और उसकी मुख्य आलोचना भी। सारे स्टेक किए गए ETH का बड़ा हिस्सा एक ही प्रोटोकॉल से होकर जाना Ethereum पर केंद्रीकरण को लेकर चिंताएँ पैदा करता है। और पढ़ें: Lido DAO (LDO) क्या है?।
ether.fi कैसे काम करता है
ether.fi एक लिक्विड रीस्टेकिंग प्रोटोकॉल है। जब आप ETH जमा करते हैं, तो उसे Ethereum पर स्टेक किया जाता है और फिर रीस्टेक किया जाता है: वही स्टेक किया गया ETH दूसरी सेवाओं को सुरक्षित करने में मदद के लिए लगाया जाता है, जैसे EigenLayer पर बनी सेवाएँ। ये सेवाएँ अतिरिक्त रिवॉर्ड दे सकती हैं, और ether.fi ने पॉइंट्स और इंसेंटिव प्रोग्राम भी चलाए हैं।
आपको eETH मिलता है, जो रीबेस होता है, या weETH, एक रैप्ड नॉन-रीबेसिंग वर्ज़न जो DeFi में व्यापक रूप से इस्तेमाल होता है। ETHFI गवर्नेंस टोकन 2024 में लॉन्च हुआ। प्रोटोकॉल ने वॉल्ट जैसे अतिरिक्त प्रोडक्ट्स में भी विस्तार किया है; यह अभी क्या ऑफ़र करता है, इसके लिए आधिकारिक साइट देखें। हमारा लेख ether.fi (ETHFI) क्या है? टोकन को और गहराई से समझाता है।
एक उदाहरण में स्टेकिंग बनाम रीस्टेकिंग
उदाहरण के लिए, मान लीजिए आप काल्पनिक रूप से 10 ETH स्टेक करते हैं। लिक्विड स्टेकिंग में, वे 10 ETH Ethereum को सुरक्षित करते हैं और उन पर केवल Ethereum के नियमों के तहत पेनल्टी लग सकती है। लिक्विड रीस्टेकिंग में, वही 10 ETH दूसरी सेवाओं को भी सहारा देते हैं, इसलिए उन पर Ethereum के नियमों और अतिरिक्त सेवाओं के नियमों, दोनों के तहत पेनल्टी लग सकती है। अतिरिक्त रिवॉर्ड, अतिरिक्त शर्तें। लिक्विड स्टेकिंग टोकन बनाम लिक्विड रीस्टेकिंग टोकन पर हमारी गाइड इसे और आगे ले जाती है।
कौन किसके लिए सही है
Lido उपयुक्त हो सकता है उन लोगों के लिए जो कम जटिल हिस्सों के साथ Ethereum स्टेकिंग रिवॉर्ड में एक्सपोज़र चाहते हैं और लिक्विड स्टेकिंग में सबसे लंबे ट्रैक रिकॉर्ड को पसंद करते हैं।
ether.fi उपयुक्त हो सकता है उन लोगों के लिए जो रीस्टेकिंग को समझते हैं, बढ़ी हुई जटिलता स्वीकार करते हैं और इस बात से सहज हैं कि अतिरिक्त रिवॉर्ड की कोई गारंटी नहीं है।
शायद कोई भी उपयुक्त न हो उस व्यक्ति के लिए जिसे हर समय पूरी वैल्यू पर ETH तक गारंटीड पहुँच चाहिए; विदड्रॉल कतारें और सेकेंडरी मार्केट डिस्काउंट, दोनों लागू हो सकते हैं।
किसी में भी जमा करने से पहले पूछे जाने वाले सवाल
आप जिस भी प्रोटोकॉल को देख रहे हों, पहले इन जाँचों से गुज़रें:
- 1मैं बाहर कैसे निकलूँ? पता करें कि विदड्रॉल कतार से होकर जाते हैं या नहीं, ऐतिहासिक रूप से इसमें कितना समय लगा है, और क्या DEX पर टोकन बेचना ही एकमात्र तेज़ विकल्प है।
- 2कितनी फ़ीस ली जाती है? दोनों प्रोटोकॉल रिवॉर्ड का एक हिस्सा लेते हैं। थर्ड-पार्टी डैशबोर्ड पर भरोसा करने के बजाय मौजूदा फ़ीस बँटवारे के लिए आधिकारिक डॉक्यूमेंटेशन पढ़ें।
- 3वैलिडेटर कौन चलाता है? देखें कि ऑपरेटर कैसे चुने जाते हैं और कितने हैं। कम और बड़े ऑपरेटर का मतलब ज़्यादा केंद्रीकरण है।
- 4मैं कौन-सी अतिरिक्त परतें जोड़ रहा हूँ? अगर आप स्टेकिंग टोकन को किसी लेंडिंग मार्केट या वॉल्ट में जमा करते हैं, तो आप उस प्रोटोकॉल का जोखिम भी जोड़ लेते हैं।
- 5ऑडिट का इतिहास क्या कहता है? ऑडिट जोखिम घटाते हैं लेकिन कभी ख़त्म नहीं करते; स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ऑडिट रिपोर्ट का मूल्यांकन पर हमारी गाइड पढ़ें।
- 6क्या यह असली कॉन्ट्रैक्ट है? स्वैप करने से पहले stETH, wstETH, eETH या weETH के पते आधिकारिक डॉक्यूमेंटेशन में पुष्टि करें, क्योंकि नकली टोकन वही नाम इस्तेमाल करते हैं।
साझा जोखिम
- 1स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिम। किसी भी प्रोटोकॉल के कॉन्ट्रैक्ट में बग नुकसान का कारण बन सकते हैं।
- 2डीपेग जोखिम। stETH, eETH और उनके रैप्ड रूप ETH से नीचे ट्रेड हो सकते हैं, ख़ासकर तब जब कई धारक एक साथ बाहर निकलना चाहते हैं।
- 3स्लैशिंग। वैलिडेटर पर डाउनटाइम या ग़लत व्यवहार के लिए पेनल्टी लग सकती है; रीस्टेकिंग और शर्तें जोड़ती है।
- 4लीवरेज लूप। ज़्यादा स्टेक करने के लिए स्टेकिंग टोकन के बदले उधार लेना, टोकन के डीपेग होने पर नुकसान को कई गुना बढ़ा देता है। देखें DeFi में लिक्विडेशन।
- 5गवर्नेंस टोकन की अस्थिरता। LDO और ETHFI, ETH से बहुत अलग चल सकते हैं।
- 6फ़िशिंग। नकली स्टेकिंग डैशबोर्ड और “क्लेम” पेज दोनों कम्युनिटी को निशाना बनाते हैं। ऐप तक हमेशा बुकमार्क किए गए आधिकारिक URL से ही पहुँचें।
निष्कर्ष
Lido और ether.fi दोनों स्टेक किए गए ETH को ट्रेड करने योग्य टोकन में बदलते हैं, लेकिन Lido केवल Ethereum स्टेकिंग तक सीमित रहता है जबकि ether.fi संभावित अतिरिक्त रिवॉर्ड और अतिरिक्त जोखिम के लिए एक रीस्टेकिंग लेयर जोड़ता है। उनके गवर्नेंस टोकन, LDO और ETHFI, अपनी-अपनी अस्थिरता वाले अलग एसेट हैं। तय करें कि आप जोखिम की कितनी परतों के साथ सहज हैं, फिर जमा करने से पहले आधिकारिक स्रोतों पर कॉन्ट्रैक्ट पते और विदड्रॉल शर्तें जाँच लें।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
Lido और ether.fi में क्या अंतर है?
Lido एक लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल है: आप ETH जमा करते हैं, उसे Ethereum पर स्टेक किया जाता है, और आपको stETH मिलता है। ether.fi एक लिक्विड रीस्टेकिंग प्रोटोकॉल है: आपका स्टेक किया गया ETH दूसरी सेवाओं को सुरक्षित करने में मदद के लिए रीस्टेक भी किया जाता है, और आपको eETH या weETH मिलता है। रीस्टेकिंग से रिवॉर्ड बढ़ सकते हैं, लेकिन जोखिम की एक और परत भी जुड़ती है।
क्या stETH और eETH, ETH के समान हैं?
नहीं। ये हर प्रोटोकॉल द्वारा जारी किए गए टोकन हैं जो स्टेक किए गए ETH और रिवॉर्ड पर एक दावे को दर्शाते हैं। ये आम तौर पर ETH के करीब ट्रेड होते हैं, लेकिन बाज़ार में दबाव के समय डिस्काउंट पर ट्रेड हो सकते हैं, और इन्हें ETH में भुनाने के लिए एक विदड्रॉल कतार से गुज़रना पड़ता है जिसमें समय लग सकता है।
LDO और ETHFI का उपयोग किसलिए होता है?
LDO और ETHFI गवर्नेंस टोकन हैं। धारक फ़ीस, ऑपरेटर नियमों और ट्रेज़री के उपयोग जैसे प्रोटोकॉल फ़ैसलों पर वोट करते हैं। इन्हें रखने से आपको सीधे स्टेक किया गया ETH या स्टेकिंग रिवॉर्ड नहीं मिलते, और इनकी कीमतें ETH से बहुत अलग चल सकती हैं।
क्या लिक्विड रीस्टेकिंग, लिक्विड स्टेकिंग से ज़्यादा जोखिम भरी है?
आम तौर पर, हाँ। लिक्विड रीस्टेकिंग में लिक्विड स्टेकिंग के सभी जोखिम शामिल होते हैं, जैसे स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट बग, वैलिडेटर पेनल्टी और डीपेग, और इसके ऊपर रीस्टेकिंग लेयर और उसके द्वारा सुरक्षित सेवाओं के जोखिम जुड़ जाते हैं, जिनमें अतिरिक्त स्लैशिंग शर्तें और ज़्यादा जटिल कॉन्ट्रैक्ट शामिल हैं।