Jupiter vs Raydium: de viktigaste skillnaderna förklarade

Jupiter och Raydium är båda centrala handelsplatser på Solana, men de gör olika jobb: Jupiter är främst en DEX-aggregator som söker igenom många börser för att dirigera din swap till bästa offererade pris, medan Raydium är en automatiserad market maker (AMM) som faktiskt håller likviditet i pooler där affärerna sker. I praktiken genomförs många swappar på Jupiter delvis genom Raydiums pooler, så de kompletterar varandra lika mycket som de konkurrerar.

Deras tokens, JUP och RAY, speglar de rollerna. Den här jämförelsen förklarar hur var och en fungerar, vad tokens gör, vem var och en passar och vilka risker du bör ha i åtanke. Den säger inte vilken du ska köpa.

Jämförelse sida vid sida

Aktuella pris- och utbudsuppgifter finns på Jupiters myntsida och Raydiums myntsida.

Så fungerar Jupiter

När du begär en swap på Jupiter kontrollerar dess routningsmotor många börser och pooler på Solana och delar sedan upp och dirigerar din order över dem för att få bästa offererade utfall efter avgifter. Du signerar en enda transaktion och rutten genomförs on-chain. Vi går igenom detta mer ingående i DeFi på Solana förklarat.

Jupiter har vuxit långt bortom grundläggande routning:

• Perpetual futures, där handlare tar hävstångsbaserade långa eller korta positioner mot en likviditetspool.
• Limitordrar som genomförs när ett prismål nås.
• Verktyg för månadssparande (DCA) som delar upp ett köp över tid.
• Lanseringsverktyg för nya tokens.

JUP introducerades i januari 2024 med en stor airdrop till Solana-användare och används för att rösta i Jupiter DAO. Vår guide till DEX-aggregatorer förklarar routningskonceptet, och vår förklaring av Jupiter går djupare in på projektet.

Så fungerar Raydium

Raydium lanserades 2021 som en av de första stora AMM:erna på Solana. En AMM använder pooler med två tokens och en formel för att sätta priser, i stället för att matcha köpare och säljare i en orderbok. Likviditetsleverantörer sätter in båda tokens och tjänar en andel av handelsavgifterna.

Raydium erbjuder flera pooltyper:

1. 1Vanliga AMM-pooler, där likviditeten är utspridd över alla priser.
2. 2Pooler med koncentrerad likviditet, där leverantörerna väljer ett prisintervall för att tjäna mer avgifter med samma kapital, men måste förvalta positionen mer aktivt.
3. 3En lanseringsplattform för nya tokens, som förser dem med startlikviditet i pooler.

Raydium har också varit ett vanligt mål för nylanserade Solana-tokens, vilket ger handelsvolym men också många tokens av låg kvalitet. I december 2022 drabbades Raydium av en exploit kopplad till ett komprometterat ägarkonto, som tömde medel från vissa pooler. Vår förklaring av Raydium beskriver dess historia.

Tokens roller i praktiken

De två tokens är knutna till olika typer av värde:

• JUP ger innehavarna inflytande i Jupiter DAO, inklusive röster om förslag och beslut om ekosystemet. Dess värde beror i hög grad på hur Jupiter-plattformen lyckas och styrs.
• RAY används för staking och likviditetsincitament på Raydium. Raydium har styrt en del av sina handelsavgifter till återköp av RAY, vilket kopplar efterfrågan på token till handelsaktiviteten, även om avgiftspolicyer kan ändras.

Båda tokens har schemalagda frisläppningar från tilldelningar till team, kassa eller incitament. Kontrollera varje projekts officiella tokenomics-dokumentation för aktuell information om upplåsningar.

Vem passar var och en

• Jupiter passar användare som vill ha ett enda gränssnitt som hittar en bra rutt för swappar och erbjuder extra handelsverktyg.
• Raydium passar likviditetsleverantörer som vill tjäna avgifter direkt från pooler, och handlare som vill interagera med specifika pooler.

Många använder båda utan att inse det: en swap på Jupiter kan passera genom Raydium. Eftersom båda plattformarna bygger på samma likviditet på Solana är valet mellan dem för en swap ofta mindre viktigt än att kontrollera offertens detaljer: rutten, prispåverkan, det minsta belopp du kommer att få och slippage-inställningen. Om du planerar att tillhandahålla likviditet bör du först läsa vår guide om att tillhandahålla likviditet och förstå riskerna.

Gemensamma risker

• Falska tokens. Vem som helst kan skapa en token med vilket namn som helst på Solana. Bekräfta alltid mint-adressen innan du swappar.
• Nätfiskesajter. Kopior av båda gränssnitten dyker upp i sökannonser och svar på sociala medier. Bokmärk de riktiga domänerna.
• Slippage och tunna pooler. Tokens med låg likviditet kan röra sig kraftigt under din affär.
• Risk i smarta kontrakt. Buggar eller komprometterade nycklar kan leda till förluster, vilket Raydiums incident 2022 visade.
• Risk i Solanas nätverk. Överbelastning kan fördröja transaktioner eller få dem att misslyckas.
• Tokenvolatilitet. Både JUP och RAY kan falla kraftigt, och du kan förlora pengar.

Slutsats

Jupiter är ett handelsnav på Solana byggt kring att dirigera swappar över många handelsplatser, medan Raydium är en AMM som håller likviditet och ofta är en av de handelsplatser Jupiter använder. Deras tokens följer de rollerna: styrning för JUP; staking, incitament och återköp för RAY. Vilken du än använder, verifiera webbplatsen och tokenadresserna och förstå de specifika riskerna innan du handlar eller tillhandahåller likviditet.