Jupiter vs Raydium: diferencias clave explicadas

Jupiter y Raydium son dos plataformas de trading fundamentales en Solana, pero cumplen funciones distintas: Jupiter es sobre todo un agregador de DEX que busca en muchos exchanges para enrutar tu swap al mejor precio cotizado, mientras que Raydium es un creador de mercado automatizado (AMM) que realmente mantiene liquidez en pools donde se ejecutan las operaciones. En la práctica, muchos swaps de Jupiter se ejecutan en parte a través de pools de Raydium, por lo que son tanto complementarios como competidores.

Sus tokens, JUP y RAY, reflejan esos papeles. Esta comparación explica cómo funciona cada uno, para qué sirven los tokens, a quién le conviene cada plataforma y qué riesgos conviene tener en cuenta. No te dice cuál comprar.

Comparación lado a lado

Los datos de precio y suministro en tiempo real están en la página de la moneda Jupiter y en la página de la moneda Raydium.

Cómo funciona Jupiter

Cuando solicitas un swap en Jupiter, su motor de enrutamiento revisa muchos exchanges y pools de Solana y luego divide y enruta tu orden entre ellos para obtener el mejor resultado cotizado después de comisiones. Firmas una sola transacción y la ruta se ejecuta on-chain. Lo explicamos con más detalle en DeFi en Solana explicado.

Jupiter ha crecido mucho más allá del enrutamiento básico:

• Futuros perpetuos, en los que los traders abren posiciones largas o cortas apalancadas contra un pool de liquidez.
• Órdenes límite que se ejecutan cuando se alcanza un precio objetivo.
• Herramientas de promediado de costes (DCA) que dividen una compra a lo largo del tiempo.
• Herramientas de lanzamiento para nuevos tokens.

JUP se lanzó en enero de 2024 con un gran airdrop a usuarios de Solana y se usa para votar en la Jupiter DAO. Nuestra guía sobre agregadores de DEX explica el concepto de enrutamiento, y el artículo explicativo sobre Jupiter analiza el proyecto en mayor profundidad.

Cómo funciona Raydium

Raydium se lanzó en 2021 como uno de los primeros grandes AMM de Solana. Un AMM utiliza pools de dos tokens y una fórmula para fijar los precios, en lugar de emparejar compradores y vendedores en un libro de órdenes. Los proveedores de liquidez depositan ambos tokens y reciben una parte de las comisiones de trading.

Raydium ofrece varios tipos de pools:

1. 1Pools AMM estándar, en los que la liquidez se reparte entre todos los precios.
2. 2Pools de liquidez concentrada, en los que los proveedores eligen un rango de precios para ganar más comisiones con el mismo capital, aunque requieren una gestión más activa.
3. 3Una plataforma de lanzamiento para nuevos tokens, que les aporta liquidez inicial en pools.

Raydium también ha sido un destino habitual para los tokens recién lanzados en Solana, lo que aporta volumen de trading pero también muchos tokens de baja calidad. En diciembre de 2022 Raydium sufrió un exploit vinculado a una cuenta de propietario comprometida, que vació fondos de algunos pools. Nuestro artículo explicativo sobre Raydium repasa su historia.

El papel de los tokens en la práctica

Los dos tokens están ligados a tipos de valor distintos:

• JUP da a sus poseedores voz en la Jupiter DAO, incluidas votaciones sobre propuestas y decisiones del ecosistema. Su valor depende en gran medida del éxito y la gobernanza de la plataforma Jupiter.
• RAY se usa para staking e incentivos de liquidez en Raydium. Raydium ha destinado parte de sus comisiones de trading a recomprar RAY, lo que vincula la demanda del token con la actividad de trading, aunque las políticas de comisiones pueden cambiar.

Ambos tokens tienen liberaciones programadas procedentes de asignaciones al equipo, la tesorería o los incentivos. Consulta la documentación oficial de tokenomics de cada proyecto para obtener información actual sobre los desbloqueos.

A quién le conviene cada uno

• Jupiter conviene a usuarios que quieren una sola interfaz que encuentre una buena ruta para sus swaps y ofrezca herramientas de trading adicionales.
• Raydium conviene a proveedores de liquidez que quieren ganar comisiones directamente de los pools y a traders que quieren interactuar con pools concretos.

Muchos usuarios usan ambos sin darse cuenta: un swap en Jupiter puede pasar por Raydium. Como las dos plataformas se apoyan en la misma liquidez de Solana, elegir entre ellas para un swap suele ser menos importante que revisar los detalles de la cotización: la ruta, el impacto en el precio, la cantidad mínima que recibirás y la configuración de slippage. Si piensas aportar liquidez, lee primero nuestra guía sobre cómo aportar liquidez y entender los riesgos.

Riesgos compartidos

• Tokens falsos. Cualquiera puede crear un token con cualquier nombre en Solana. Confirma siempre la dirección de mint antes de hacer un swap.
• Sitios de phishing. En los anuncios de búsqueda y en las respuestas de redes sociales aparecen copias de ambas interfaces. Guarda en marcadores los dominios reales.
• Slippage y pools poco profundos. Los tokens con poca liquidez pueden moverse bruscamente durante tu operación.
• Riesgo de contratos inteligentes. Los errores o las claves comprometidas pueden causar pérdidas, como demostró el incidente de Raydium en 2022.
• Riesgo de la red Solana. La congestión puede retrasar las transacciones o hacer que fallen.
• Volatilidad de los tokens. Tanto JUP como RAY pueden caer con fuerza, y podrías perder dinero.

Conclusión

Jupiter es un centro de trading en Solana construido para enrutar swaps a través de muchas plataformas, mientras que Raydium es un AMM que mantiene liquidez y a menudo es una de las plataformas que usa Jupiter. Sus tokens siguen esos papeles: gobernanza para JUP; staking, incentivos y recompras para RAY. Uses el que uses, verifica el sitio web y las direcciones de los tokens y comprende los riesgos específicos antes de operar o aportar liquidez.