Jupiter vs Raydium: 핵심 차이점 정리

Jupiter와 Raydium은 모두 Solana의 핵심 거래 장소이지만 하는 일이 다릅니다. Jupiter는 주로 여러 거래소를 탐색해 스왑을 가장 좋은 견적 가격으로 라우팅하는 DEX 애그리게이터이고, Raydium은 거래가 이루어지는 풀에 실제로 유동성을 보유하는 자동화 마켓 메이커(AMM)입니다. 실제로 Jupiter의 많은 스왑이 부분적으로 Raydium 풀을 통해 체결되므로, 두 플랫폼은 경쟁하는 만큼이나 서로를 보완합니다.

두 플랫폼의 토큰인 JUP와 RAY도 이러한 역할을 반영합니다. 이 비교 글은 각각의 작동 방식, 토큰의 역할, 각각이 어떤 사람에게 맞는지, 그리고 염두에 둘 위험을 설명합니다. 무엇을 사야 하는지는 알려 주지 않습니다.

나란히 비교

실시간 가격과 공급량 정보는 Jupiter 코인 페이지와 Raydium 코인 페이지에서 확인할 수 있습니다.

Jupiter의 작동 방식

Jupiter에서 스왑을 요청하면 라우팅 엔진이 여러 Solana 거래소와 풀을 확인한 뒤, 수수료를 제한 후 가장 좋은 견적 결과를 얻을 수 있도록 주문을 나누어 각 경로로 라우팅합니다. 사용자는 트랜잭션 하나에만 서명하고, 경로는 온체인에서 실행됩니다. 자세한 내용은 Solana의 DeFi 해설에서 다룹니다.

Jupiter는 기본적인 라우팅을 훨씬 넘어 성장했습니다.

• 무기한 선물: 트레이더가 유동성 풀을 상대로 레버리지 롱 또는 숏 포지션을 잡습니다.
• 지정가 주문: 목표 가격에 도달하면 체결됩니다.
• 적립식 분할 매수(DCA) 도구: 매수를 시간에 걸쳐 나눕니다.
• 출시 도구: 새로운 토큰을 위한 도구입니다.

JUP는 2024년 1월 Solana 사용자를 대상으로 한 대규모 에어드롭과 함께 도입되었으며, Jupiter DAO에서 투표하는 데 사용됩니다. DEX 애그리게이터 가이드에서 라우팅 개념을 설명하며, Jupiter 해설에서 프로젝트를 더 깊이 다룹니다.

Raydium의 작동 방식

Raydium은 2021년 Solana 최초의 주요 AMM 중 하나로 출시되었습니다. AMM은 오더북에서 구매자와 판매자를 매칭하는 대신, 두 토큰으로 구성된 풀과 공식을 사용해 가격을 정합니다. 유동성 공급자는 두 토큰을 모두 예치하고 거래 수수료의 일부를 받습니다.

Raydium은 여러 종류의 풀을 제공합니다.

1. 1표준 AMM 풀: 유동성이 모든 가격대에 분산됩니다.
2. 2집중 유동성 풀: 공급자가 가격 범위를 선택해 같은 자본으로 더 많은 수수료를 벌 수 있지만, 더 적극적인 관리가 필요합니다.
3. 3출시 플랫폼: 새로운 토큰을 위해 해당 토큰의 풀에 초기 유동성을 공급합니다.

Raydium은 새로 출시된 Solana 토큰이 자주 향하는 곳이기도 해서 거래량을 가져오는 동시에 저품질 토큰도 많이 모입니다. 2022년 12월 Raydium은 탈취된 소유자 계정과 관련된 익스플로잇을 당해 일부 풀에서 자금이 유출되었습니다. 그 역사는 Raydium 해설에서 다룹니다.

실제 토큰의 역할

두 토큰은 서로 다른 유형의 가치와 연결되어 있습니다.

• JUP는 보유자에게 Jupiter DAO에서의 발언권을 주며, 여기에는 제안과 생태계 결정에 대한 투표가 포함됩니다. 그 가치는 Jupiter 플랫폼의 성공과 거버넌스에 크게 좌우됩니다.
• RAY는 Raydium에서 스테이킹과 유동성 인센티브에 사용됩니다. Raydium은 거래 수수료의 일부를 RAY 바이백에 투입해 토큰 수요를 거래 활동과 연결해 왔지만, 수수료 정책은 바뀔 수 있습니다.

두 토큰 모두 팀, 트레저리, 인센티브 할당분에서 예정된 해제 일정이 있습니다. 최신 언락 정보는 각 프로젝트의 공식 토크노믹스 문서를 확인하세요.

각각 어떤 사람에게 맞을까

• Jupiter는 스왑에 좋은 경로를 찾아 주고 추가 거래 도구도 제공하는 단일 인터페이스를 원하는 사용자에게 맞습니다.
• Raydium은 풀에서 직접 수수료를 벌고 싶은 유동성 공급자와 특정 풀을 이용하고 싶은 트레이더에게 맞습니다.

많은 사용자가 모르는 사이에 둘 다 사용합니다. Jupiter 스왑이 Raydium을 거칠 수 있기 때문입니다. 두 플랫폼 모두 같은 Solana 유동성 위에 있으므로, 스왑할 때 둘 중 무엇을 고르느냐보다 견적 세부 사항, 즉 경로, 가격 영향, 받게 될 최소 수량, 슬리피지 설정을 확인하는 것이 더 중요한 경우가 많습니다. 유동성을 공급할 계획이라면 먼저 유동성 공급과 위험 이해에 관한 가이드를 읽어 보세요.

공통 위험

• 가짜 토큰. Solana에서는 누구나 어떤 이름으로든 토큰을 만들 수 있습니다. 스왑하기 전에 항상 민트 주소를 확인하세요.
• 피싱 사이트. 두 인터페이스의 복제본이 검색 광고와 소셜 미디어 답글에 나타납니다. 진짜 도메인을 북마크해 두세요.
• 슬리피지와 얕은 풀. 유동성이 낮은 토큰은 거래 도중 가격이 크게 움직일 수 있습니다.
• 스마트 계약 위험. Raydium의 2022년 사고가 보여 주었듯, 버그나 탈취된 키는 손실로 이어질 수 있습니다.
• Solana 네트워크 위험. 혼잡으로 트랜잭션이 지연되거나 실패할 수 있습니다.
• 토큰 변동성. JUP와 RAY 모두 급락할 수 있으며, 돈을 잃을 수 있습니다.

결론

Jupiter는 여러 거래 장소에 걸쳐 스왑을 라우팅하는 데 중심을 둔 Solana의 거래 허브이고, Raydium은 유동성을 보유하며 Jupiter가 이용하는 거래 장소 중 하나인 경우가 많은 AMM입니다. 두 토큰도 이러한 역할을 따릅니다. JUP는 거버넌스, RAY는 스테이킹, 인센티브, 바이백입니다. 어느 쪽을 사용하든 거래하거나 유동성을 공급하기 전에 웹사이트와 토큰 주소를 확인하고 구체적인 위험을 이해하세요.