Jupiter vs. Raydium: Die wichtigsten Unterschiede erklärt

Jupiter und Raydium sind beide zentrale Handelsplätze auf Solana, erfüllen aber unterschiedliche Aufgaben: Jupiter ist vor allem ein DEX-Aggregator, der viele Börsen durchsucht, um Ihren Swap zum besten quotierten Preis zu routen, während Raydium ein Automated Market Maker (AMM) ist, der tatsächlich Liquidität in Pools hält, in denen die Trades stattfinden. In der Praxis werden viele Jupiter-Swaps teilweise über Raydium-Pools ausgeführt – die beiden ergänzen sich also ebenso sehr, wie sie konkurrieren.

Ihre Token, JUP und RAY, spiegeln diese Rollen wider. Dieser Vergleich erklärt, wie beide funktionieren, was die Token leisten, für wen sich welche Plattform eignet und welche Risiken Sie beachten sollten. Er sagt Ihnen nicht, was Sie kaufen sollen.

Der direkte Vergleich

Aktuelle Kurs- und Angebotsdaten finden Sie auf der Jupiter-Coinseite und der Raydium-Coinseite.

So funktioniert Jupiter

Wenn Sie auf Jupiter einen Swap anfordern, prüft die Routing-Engine viele Börsen und Pools auf Solana und teilt Ihre Order dann auf und leitet sie über diese weiter, um nach Gebühren das beste quotierte Ergebnis zu erzielen. Sie signieren eine einzige Transaktion, und die Route wird on-chain ausgeführt. Ausführlicher behandeln wir das in DeFi auf Solana erklärt.

Jupiter ist weit über das reine Routing hinausgewachsen:

• Perpetual Futures, bei denen Trader gehebelte Long- oder Short-Positionen gegen einen Liquiditätspool eingehen.
• Limit-Orders, die ausgeführt werden, wenn ein Kursziel erreicht ist.
• Tools für Durchschnittskosteneffekt-Käufe (DCA), die einen Kauf über einen Zeitraum verteilen.
• Launch-Tools für neue Token.

JUP wurde im Januar 2024 mit einem großen Airdrop an Solana-Nutzer eingeführt und dient zur Abstimmung in der Jupiter DAO. Unser Leitfaden zu DEX-Aggregatoren erklärt das Routing-Konzept, und unser Jupiter-Erklärartikel beleuchtet das Projekt genauer.

So funktioniert Raydium

Raydium startete 2021 als einer der ersten großen AMMs auf Solana. Ein AMM nutzt Pools aus zwei Token und eine Formel, um Preise festzulegen, statt Käufer und Verkäufer in einem Orderbuch zusammenzuführen. Liquiditätsanbieter zahlen beide Token ein und erhalten einen Anteil an den Handelsgebühren.

Raydium bietet mehrere Pool-Typen an:

1. 1Standard-AMM-Pools, bei denen die Liquidität über alle Preise verteilt ist.
2. 2Pools mit konzentrierter Liquidität, bei denen Anbieter eine Preisspanne wählen, um mit demselben Kapital mehr Gebühren zu verdienen, dafür aber aktiver verwalten müssen.
3. 3Eine Launch-Plattform für neue Token, die für sie Pools mit Startliquidität ausstattet.

Raydium war zudem ein häufiges Ziel für neu gestartete Solana-Token, was Handelsvolumen, aber auch viele minderwertige Token mit sich bringt. Im Dezember 2022 erlitt Raydium einen Exploit im Zusammenhang mit einem kompromittierten Owner-Konto, durch den Mittel aus einigen Pools abgezogen wurden. Unser Raydium-Erklärartikel beschreibt die Geschichte des Projekts.

Die Rolle der Token in der Praxis

Die beiden Token sind an unterschiedliche Arten von Wert gebunden:

• JUP gibt Haltern ein Mitspracherecht in der Jupiter DAO, einschließlich Abstimmungen über Vorschläge und Entscheidungen zum Ökosystem. Sein Wert hängt stark vom Erfolg und der Governance der Jupiter-Plattform ab.
• RAY wird für Staking und Liquiditätsanreize auf Raydium genutzt. Raydium hat einen Teil seiner Handelsgebühren für Rückkäufe von RAY eingesetzt und so die Token-Nachfrage an die Handelsaktivität gekoppelt, wobei sich Gebührenrichtlinien ändern können.

Bei beiden Token gibt es geplante Freigaben aus Zuteilungen für Team, Treasury oder Anreize. Aktuelle Informationen zu Unlocks finden Sie in der offiziellen Tokenomics-Dokumentation des jeweiligen Projekts.

Für wen sich was eignet

• Jupiter eignet sich für Nutzer, die eine einzige Oberfläche wollen, die eine gute Route für Swaps findet und zusätzliche Trading-Tools bietet.
• Raydium eignet sich für Liquiditätsanbieter, die direkt mit Pools Gebühren verdienen wollen, und für Trader, die mit bestimmten Pools interagieren möchten.

Viele nutzen beide, ohne es zu merken: Ein Jupiter-Swap kann über Raydium laufen. Da beide Plattformen auf derselben Solana-Liquidität aufsetzen, ist die Wahl zwischen ihnen für einen Swap oft weniger wichtig als die Prüfung der Quote-Details: die Route, der Price Impact, der Mindestbetrag, den Sie erhalten, und die Slippage-Einstellung. Wenn Sie Liquidität bereitstellen möchten, lesen Sie zuerst unseren Leitfaden zum Bereitstellen von Liquidität und den damit verbundenen Risiken.

Gemeinsame Risiken

• Gefälschte Token. Auf Solana kann jeder einen Token mit beliebigem Namen erstellen. Prüfen Sie vor einem Swap immer die Mint-Adresse.
• Phishing-Seiten. Kopien beider Oberflächen tauchen in Suchanzeigen und Antworten in sozialen Medien auf. Setzen Sie Lesezeichen für die echten Domains.
• Slippage und dünne Pools. Token mit geringer Liquidität können sich während Ihres Trades stark bewegen.
• Smart-Contract-Risiko. Bugs oder kompromittierte Schlüssel können zu Verlusten führen, wie der Vorfall bei Raydium 2022 gezeigt hat.
• Risiko des Solana-Netzwerks. Überlastung kann Transaktionen verzögern oder scheitern lassen.
• Token-Volatilität. JUP und RAY können beide stark fallen, und Sie könnten Geld verlieren.

Fazit

Jupiter ist eine Handelsdrehscheibe auf Solana, die darauf ausgelegt ist, Swaps über viele Handelsplätze zu routen, während Raydium ein AMM ist, der Liquidität hält und oft einer der Handelsplätze ist, die Jupiter nutzt. Ihre Token folgen diesen Rollen: Governance bei JUP; Staking, Anreize und Rückkäufe bei RAY. Ganz gleich, welche Plattform Sie nutzen: Prüfen Sie Website und Token-Adressen und verstehen Sie die spezifischen Risiken, bevor Sie handeln oder Liquidität bereitstellen.