Jupiter vs Raydium: le principali differenze spiegate

Jupiter e Raydium sono entrambe sedi di trading centrali su Solana, ma svolgono compiti diversi: Jupiter è soprattutto un aggregatore di DEX che cerca su molti exchange per instradare il tuo swap al miglior prezzo quotato, mentre Raydium è un market maker automatizzato (AMM) che detiene effettivamente la liquidità in pool dove avvengono gli scambi. In pratica, molti swap su Jupiter vengono eseguiti in parte attraverso i pool di Raydium, quindi i due sono tanto complementari quanto concorrenti.

I loro token, JUP e RAY, riflettono questi ruoli. Questo confronto spiega come funziona ciascuno, a cosa servono i token, a chi si adatta ciascuna piattaforma e quali rischi tenere a mente. Non ti dice quale comprare.

Confronto diretto

Prezzo e dati sull’offerta in tempo reale sono disponibili nella pagina della moneta Jupiter e nella pagina della moneta Raydium.

Come funziona Jupiter

Quando richiedi uno swap su Jupiter, il suo motore di instradamento controlla molti exchange e pool di Solana, poi suddivide e instrada il tuo ordine tra di essi per ottenere il miglior risultato quotato al netto delle commissioni. Firmi una sola transazione e il percorso viene eseguito on-chain. Ne parliamo più in dettaglio in La DeFi su Solana spiegata.

Jupiter è cresciuto ben oltre il semplice instradamento:

• Perpetual futures, in cui i trader aprono posizioni long o short con leva contro un pool di liquidità.
• Ordini limite che vengono eseguiti quando si raggiunge un prezzo obiettivo.
• Strumenti di piano di accumulo (DCA) che suddividono un acquisto nel tempo.
• Strumenti di lancio per nuovi token.

JUP è stato introdotto nel gennaio 2024 con un grande airdrop agli utenti di Solana e viene usato per votare nella Jupiter DAO. La nostra guida agli aggregatori di DEX spiega il concetto di instradamento, e l’articolo esplicativo su Jupiter approfondisce il progetto.

Come funziona Raydium

Raydium è stato lanciato nel 2021 come uno dei primi grandi AMM su Solana. Un AMM usa pool di due token e una formula per fissare i prezzi, invece di abbinare acquirenti e venditori in un order book. I fornitori di liquidità depositano entrambi i token e guadagnano una quota delle commissioni di trading.

Raydium offre diversi tipi di pool:

1. 1Pool AMM standard, in cui la liquidità è distribuita su tutti i prezzi.
2. 2Pool a liquidità concentrata, in cui i fornitori scelgono un intervallo di prezzo per guadagnare più commissioni con lo stesso capitale, ma devono gestire la posizione in modo più attivo.
3. 3Una piattaforma di lancio per nuovi token, che fornisce loro liquidità iniziale nei pool.

Raydium è stato anche una destinazione comune per i token Solana appena lanciati, il che porta volumi di trading ma anche molti token di bassa qualità. Nel dicembre 2022 Raydium ha subito un exploit legato a un account proprietario compromesso, che ha prosciugato fondi da alcuni pool. Il nostro articolo esplicativo su Raydium ne ripercorre la storia.

Il ruolo dei token nella pratica

I due token sono legati a tipi di valore diversi:

• JUP dà ai detentori voce in capitolo nella Jupiter DAO, inclusi i voti sulle proposte e sulle decisioni relative all’ecosistema. Il suo valore dipende fortemente dal successo e dalla governance della piattaforma Jupiter.
• RAY viene usato per lo staking e gli incentivi alla liquidità su Raydium. Raydium ha destinato parte delle sue commissioni di trading al riacquisto di RAY, collegando la domanda del token all’attività di trading, anche se le politiche sulle commissioni possono cambiare.

Entrambi i token hanno rilasci programmati da allocazioni per il team, la tesoreria o gli incentivi. Consulta la documentazione ufficiale sulla tokenomics di ciascun progetto per informazioni aggiornate sugli sblocchi.

A chi si adatta ciascuno

• Jupiter si adatta agli utenti che vogliono un’unica interfaccia che trovi un buon percorso per gli swap e offra strumenti di trading aggiuntivi.
• Raydium si adatta ai fornitori di liquidità che vogliono guadagnare commissioni direttamente dai pool e ai trader che vogliono interagire con pool specifici.

Molti utenti usano entrambi senza rendersene conto: uno swap su Jupiter può passare per Raydium. Poiché entrambe le piattaforme poggiano sulla stessa liquidità di Solana, scegliere tra loro per uno swap è spesso meno importante che controllare i dettagli della quotazione: il percorso, l’impatto sul prezzo, l’importo minimo che riceverai e l’impostazione dello slippage. Se intendi fornire liquidità, leggi prima la nostra guida su come fornire liquidità e capirne i rischi.

Rischi condivisi

• Token falsi. Chiunque può creare un token con qualsiasi nome su Solana. Conferma sempre l’indirizzo di mint prima di uno swap.
• Siti di phishing. Copie di entrambe le interfacce compaiono negli annunci dei motori di ricerca e nelle risposte sui social. Salva nei preferiti i domini autentici.
• Slippage e pool poco profondi. I token con poca liquidità possono muoversi bruscamente durante la tua operazione.
• Rischio degli smart contract. Bug o chiavi compromesse possono causare perdite, come ha dimostrato l’incidente di Raydium del 2022.
• Rischio della rete Solana. La congestione può ritardare le transazioni o farle fallire.
• Volatilità dei token. Sia JUP sia RAY possono scendere bruscamente, e potresti perdere denaro.

In sintesi

Jupiter è un hub di trading su Solana costruito attorno all’instradamento degli swap su molte sedi, mentre Raydium è un AMM che detiene liquidità ed è spesso una delle sedi usate da Jupiter. I loro token seguono questi ruoli: governance per JUP; staking, incentivi e riacquisti per RAY. Qualunque piattaforma usi, verifica il sito web e gli indirizzi dei token e comprendi i rischi specifici prima di fare trading o fornire liquidità.