Jupiter vs Raydium: Penjelasan Perbedaan Utamanya
Penjelasan Jupiter vs Raydium: perbedaan agregator DEX di Solana dengan AMM, kegunaan JUP dan RAY, desain pasokan, serta risiko masing-masing.
Jupiter dan Raydium sama-sama merupakan tempat perdagangan inti di Solana, tetapi keduanya menjalankan tugas yang berbeda: Jupiter terutama adalah agregator DEX yang menelusuri banyak bursa untuk merutekan swap Anda ke harga kuotasi terbaik, sedangkan Raydium adalah automated market maker (AMM) yang benar-benar menyimpan likuiditas di pool tempat transaksi terjadi. Dalam praktiknya, banyak swap di Jupiter dieksekusi sebagian melalui pool Raydium, sehingga keduanya sama-sama saling melengkapi sekaligus bersaing.
Token mereka, JUP dan RAY, mencerminkan peran tersebut. Perbandingan ini menjelaskan cara kerja masing-masing, fungsi tokennya, siapa yang cocok menggunakan masing-masing, dan risiko yang perlu diingat. Artikel ini tidak memberi tahu Anda mana yang harus dibeli.
Perbandingan Berdampingan
| Fitur | Jupiter (JUP) | Raydium (RAY) |
|---|---|---|
| Peran utama | Agregator DEX dan pusat perdagangan | Automated market maker dengan pool likuiditas |
| Menyimpan likuiditas? | Sebagian besar tidak; merutekan ke platform lain | Ya; penyedia likuiditas menyetor ke pool Raydium |
| Produk lain | Perpetual, limit order, DCA, alat peluncuran | Pool likuiditas terkonsentrasi, platform peluncuran token |
| Jaringan dasar | Solana | Solana |
| Kegunaan token | Tata kelola DAO | Staking, insentif likuiditas, pembelian kembali yang didanai biaya |
| Desain pasokan | Pasokan maksimum tetap dengan alokasi besar untuk komunitas dan tim yang dilepas seiring waktu | Pasokan maksimum tetap dengan emisi untuk program likuiditas dan staking |
| Risiko utama | Kompleksitas di banyak produk, konsentrasi tata kelola | Risiko pool dan kontrak, ketergantungan pada aktivitas perdagangan Solana |
Detail harga dan pasokan terkini tersedia di halaman koin Jupiter dan halaman koin Raydium.
Cara Kerja Jupiter
Saat Anda meminta swap di Jupiter, mesin perutean memeriksa banyak bursa dan pool di Solana, lalu membagi dan merutekan order Anda ke seluruhnya untuk mendapatkan hasil kuotasi terbaik setelah biaya. Anda menandatangani satu transaksi, dan rute dieksekusi on-chain. Kami membahas hal ini lebih rinci dalam Penjelasan DeFi di Solana.
Jupiter telah berkembang jauh melampaui perutean dasar:
- Perpetual futures, tempat trader mengambil posisi long atau short dengan leverage terhadap sebuah pool likuiditas.
- Limit order yang dieksekusi ketika target harga tercapai.
- Alat dollar-cost averaging (DCA) yang membagi pembelian dari waktu ke waktu.
- Alat peluncuran untuk token baru.
JUP diperkenalkan pada Januari 2024 dengan airdrop besar kepada pengguna Solana, dan digunakan untuk memberikan suara di Jupiter DAO. Panduan kami tentang agregator DEX menjelaskan konsep perutean, dan artikel penjelasan Jupiter membahas proyek ini lebih mendalam.
Cara Kerja Raydium
Raydium diluncurkan pada 2021 sebagai salah satu AMM besar pertama di Solana. AMM menggunakan pool berisi dua token dan sebuah rumus untuk menetapkan harga, alih-alih mencocokkan pembeli dan penjual di buku order. Penyedia likuiditas menyetor kedua token dan memperoleh bagian dari biaya perdagangan.
Raydium menawarkan beberapa jenis pool:
- 1Pool AMM standar, tempat likuiditas tersebar di semua harga.
- 2Pool likuiditas terkonsentrasi, tempat penyedia memilih rentang harga untuk mendapatkan lebih banyak biaya dengan modal yang sama, tetapi memerlukan pengelolaan yang lebih aktif.
- 3Platform peluncuran untuk token baru, yang mengisi pool untuk token tersebut.
Raydium juga menjadi tujuan umum bagi token Solana yang baru diluncurkan, yang membawa volume perdagangan sekaligus banyak token berkualitas rendah. Pada Desember 2022, Raydium mengalami eksploit yang terkait dengan akun pemilik yang disusupi, yang menguras dana dari beberapa pool. Artikel penjelasan Raydium kami membahas sejarahnya.
Peran Token dalam Praktik
Kedua token terkait dengan jenis nilai yang berbeda:
- JUP memberi pemegangnya suara di Jupiter DAO, termasuk pemungutan suara atas proposal dan keputusan ekosistem. Nilainya sangat bergantung pada keberhasilan dan tata kelola platform Jupiter.
- RAY digunakan untuk staking dan insentif likuiditas di Raydium. Raydium telah mengarahkan sebagian biaya perdagangannya untuk membeli kembali RAY, sehingga permintaan token terkait dengan aktivitas perdagangan, meskipun kebijakan biaya dapat berubah.
Kedua token memiliki jadwal pelepasan dari alokasi tim, treasury, atau insentif. Periksa dokumentasi tokenomik resmi masing-masing proyek untuk informasi unlock terbaru.
Cocok untuk Siapa
- Jupiter cocok bagi pengguna yang menginginkan satu antarmuka yang menemukan rute bagus untuk swap dan menawarkan alat perdagangan tambahan.
- Raydium cocok bagi penyedia likuiditas yang ingin memperoleh biaya langsung dari pool, dan trader yang ingin berinteraksi dengan pool tertentu.
Banyak pengguna memakai keduanya tanpa menyadarinya: swap di Jupiter bisa melewati Raydium. Karena kedua platform berada di atas likuiditas Solana yang sama, memilih di antara keduanya untuk sebuah swap sering kali kurang penting dibandingkan memeriksa detail kuotasi: rute, dampak harga, jumlah minimum yang akan Anda terima, dan pengaturan slippage. Jika Anda berencana menyediakan likuiditas, baca terlebih dahulu panduan kami tentang menyediakan likuiditas dan memahami risikonya.
Risiko Bersama
- Token palsu. Siapa pun dapat membuat token dengan nama apa pun di Solana. Selalu konfirmasi alamat mint sebelum melakukan swap.
- Situs phishing. Salinan kedua antarmuka muncul di iklan pencarian dan balasan media sosial. Simpan domain asli di bookmark.
- Slippage dan pool tipis. Token berlikuiditas rendah dapat bergerak tajam selama transaksi Anda.
- Risiko smart contract. Bug atau kunci yang disusupi dapat menyebabkan kerugian, seperti yang ditunjukkan insiden Raydium pada 2022.
- Risiko jaringan Solana. Kemacetan dapat menunda transaksi atau membuatnya gagal.
- Volatilitas token. JUP dan RAY sama-sama dapat turun tajam, dan Anda bisa kehilangan uang.
Kesimpulan
Jupiter adalah pusat perdagangan Solana yang dibangun untuk merutekan swap melalui banyak platform, sedangkan Raydium adalah AMM yang menyimpan likuiditas dan sering menjadi salah satu platform yang digunakan Jupiter. Token mereka mengikuti peran tersebut: tata kelola untuk JUP; staking, insentif, dan pembelian kembali untuk RAY. Apa pun yang Anda gunakan, verifikasi situs web dan alamat token serta pahami risiko spesifiknya sebelum berdagang atau menyediakan likuiditas.
Pertanyaan umum
Apakah Jupiter sebuah DEX atau agregator?
Jupiter terutama adalah agregator DEX. Jupiter tidak menyimpan sebagian besar likuiditas sendiri; sebaliknya, ia menelusuri banyak bursa di Solana, termasuk Raydium, lalu merutekan transaksi Anda melalui pool yang memberikan hasil kuotasi terbaik. Jupiter juga telah menambahkan produk lain seperti perdagangan perpetual dan limit order.
Apakah Jupiter menggunakan Raydium?
Sering kali, ya. Pool Raydium termasuk sumber likuiditas yang dapat dilalui rute Jupiter. Saat Anda melakukan swap di Jupiter, sebagian atau seluruh transaksi Anda bisa dieksekusi di pool Raydium jika itu memberikan harga lebih baik, sehingga keduanya sebagian saling melengkapi, bukan sekadar bersaing.
Untuk apa JUP dan RAY digunakan?
JUP adalah token tata kelola Jupiter yang digunakan untuk memberikan suara atas proposal di Jupiter DAO. RAY adalah token Raydium yang digunakan untuk staking dan insentif likuiditas, dan sebagian biaya perdagangan Raydium telah digunakan untuk membeli kembali RAY. Periksa dokumentasi resmi masing-masing proyek untuk detail terbaru.
Mana yang lebih aman digunakan, Jupiter atau Raydium?
Tidak ada yang bebas risiko. Keduanya bergantung pada smart contract, jaringan Solana, dan token yang Anda perdagangkan. Risiko yang lebih besar bagi sebagian besar pengguna adalah memperdagangkan token palsu atau tidak likuid, menandatangani transaksi berbahaya di situs phishing, atau menerima slippage tinggi, jadi verifikasi situs dan alamat token setiap kali.