Jupiter กับ Raydium: อธิบายความแตกต่างสำคัญ

Jupiter และ Raydium ต่างเป็นแหล่งเทรดหลักบน Solana แต่ทำหน้าที่ต่างกัน Jupiter เป็น DEX aggregator เป็นหลัก ซึ่งค้นหาตลาดแลกเปลี่ยนจำนวนมากเพื่อส่งเส้นทางการสวอปของคุณไปยังราคาเสนอที่ดีที่สุด ขณะที่ Raydium เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ที่ถือสภาพคล่องจริงไว้ในพูลซึ่งเป็นที่ที่การเทรดเกิดขึ้น ในทางปฏิบัติ การสวอปจำนวนมากบน Jupiter ถูกดำเนินการบางส่วนผ่านพูลของ Raydium ทั้งสองจึงเสริมกันพอ ๆ กับที่แข่งขันกัน

โทเคนของทั้งสอง คือ JUP และ RAY สะท้อนบทบาทเหล่านั้น บทความเปรียบเทียบนี้อธิบายว่าแต่ละแพลตฟอร์มทำงานอย่างไร โทเคนทำหน้าที่อะไร เหมาะกับใคร และมีความเสี่ยงอะไรที่ควรคำนึงถึง บทความนี้ไม่ได้บอกว่าคุณควรซื้ออะไร

เปรียบเทียบแบบเคียงข้างกัน

ข้อมูลราคาและอุปทานแบบเรียลไทม์อยู่ในหน้าเหรียญ Jupiter และหน้าเหรียญ Raydium

Jupiter ทำงานอย่างไร

เมื่อคุณขอสวอปบน Jupiter เครื่องมือจัดเส้นทางจะตรวจสอบตลาดแลกเปลี่ยนและพูลจำนวนมากบน Solana จากนั้นแบ่งคำสั่งของคุณและส่งผ่านแหล่งเหล่านั้นเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ตามราคาเสนอที่ดีที่สุดหลังหักค่าธรรมเนียม คุณเซ็นธุรกรรมเพียงรายการเดียว แล้วเส้นทางจะถูกดำเนินการบนเชน เราอธิบายเรื่องนี้โดยละเอียดในอธิบาย DeFi บน Solana

Jupiter เติบโตไปไกลกว่าการจัดเส้นทางพื้นฐานมาก:

• Perpetual futures ที่เทรดเดอร์เปิดสถานะ long หรือ short แบบใช้เลเวอเรจโดยมีพูลสภาพคล่องเป็นคู่สัญญา
• คำสั่งซื้อขายแบบจำกัดราคา ที่ดำเนินการเมื่อราคาถึงเป้าหมาย
• เครื่องมือถัวเฉลี่ยต้นทุน (DCA) ที่แบ่งการซื้อออกเป็นช่วงเวลา
• เครื่องมือเปิดตัว สำหรับโทเคนใหม่

JUP เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 พร้อม airdrop ขนาดใหญ่ให้ผู้ใช้ Solana และใช้สำหรับลงคะแนนเสียงใน Jupiter DAO คู่มือของเราเกี่ยวกับ DEX aggregator อธิบายแนวคิดการจัดเส้นทาง และบทความอธิบาย Jupiter กล่าวถึงโปรเจกต์นี้ในเชิงลึกยิ่งขึ้น

Raydium ทำงานอย่างไร

Raydium เปิดตัวในปี 2021 ในฐานะหนึ่งใน AMM รายใหญ่รายแรก ๆ บน Solana AMM ใช้พูลของโทเคนสองตัวและสูตรคำนวณในการกำหนดราคา แทนการจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายในสมุดคำสั่งซื้อขาย ผู้ให้สภาพคล่องฝากโทเคนทั้งสองตัวและได้รับส่วนแบ่งจากค่าธรรมเนียมการเทรด

Raydium มีพูลหลายประเภท:

1. 1พูล AMM มาตรฐาน ซึ่งสภาพคล่องกระจายอยู่ทั่วทุกระดับราคา
2. 2พูลสภาพคล่องแบบกระจุกตัว ซึ่งผู้ให้สภาพคล่องเลือกช่วงราคาเพื่อรับค่าธรรมเนียมมากขึ้นด้วยเงินทุนเท่าเดิม แต่ต้องบริหารจัดการอย่างใกล้ชิดมากขึ้น
3. 3แพลตฟอร์มเปิดตัว สำหรับโทเคนใหม่ ซึ่งเติมสภาพคล่องเริ่มต้นให้พูลของโทเคนเหล่านั้น

Raydium ยังเป็นจุดหมายทั่วไปของโทเคน Solana ที่เพิ่งเปิดตัว ซึ่งนำมาทั้งปริมาณการเทรดและโทเคนคุณภาพต่ำจำนวนมาก ในเดือนธันวาคม 2022 Raydium ถูกโจมตีช่องโหว่ที่เชื่อมโยงกับบัญชีเจ้าของที่ถูกเจาะ ทำให้เงินในบางพูลถูกดูดออกไป บทความอธิบาย Raydium ของเราครอบคลุมประวัติของโปรเจกต์นี้

บทบาทของโทเคนในทางปฏิบัติ

โทเคนทั้งสองผูกกับมูลค่าคนละประเภท:

• JUP ให้ผู้ถือมีสิทธิ์มีเสียงใน Jupiter DAO รวมถึงการลงคะแนนในข้อเสนอและการตัดสินใจเกี่ยวกับระบบนิเวศ มูลค่าของมันขึ้นอยู่กับความสำเร็จและการกำกับดูแลของแพลตฟอร์ม Jupiter เป็นอย่างมาก
• RAY ใช้สำหรับ staking และสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องบน Raydium Raydium นำค่าธรรมเนียมการเทรดส่วนหนึ่งไปซื้อคืน RAY ซึ่งเชื่อมความต้องการโทเคนเข้ากับกิจกรรมการเทรด แม้ว่านโยบายค่าธรรมเนียมอาจเปลี่ยนแปลงได้

โทเคนทั้งสองมีกำหนดการปลดล็อกจากส่วนที่จัดสรรให้ทีม คลัง หรือสิ่งจูงใจ ตรวจสอบเอกสาร tokenomics ทางการของแต่ละโปรเจกต์เพื่อดูข้อมูลการปลดล็อกล่าสุด

แต่ละแพลตฟอร์มเหมาะกับใคร

• Jupiter เหมาะกับผู้ใช้ที่ต้องการอินเทอร์เฟซเดียวที่หาเส้นทางที่ดีสำหรับการสวอปและมีเครื่องมือเทรดเพิ่มเติม
• Raydium เหมาะกับผู้ให้สภาพคล่องที่ต้องการรับค่าธรรมเนียมจากพูลโดยตรง และเทรดเดอร์ที่ต้องการใช้งานพูลเฉพาะ

ผู้ใช้จำนวนมากใช้ทั้งสองแพลตฟอร์มโดยไม่รู้ตัว เพราะการสวอปบน Jupiter อาจผ่าน Raydium เนื่องจากทั้งสองแพลตฟอร์มตั้งอยู่บนสภาพคล่องเดียวกันของ Solana การเลือกระหว่างทั้งสองสำหรับการสวอปจึงมักสำคัญน้อยกว่าการตรวจสอบรายละเอียดของราคาเสนอ ได้แก่ เส้นทาง ผลกระทบต่อราคา จำนวนขั้นต่ำที่คุณจะได้รับ และการตั้งค่า slippage หากคุณวางแผนจะให้สภาพคล่อง โปรดอ่านคู่มือของเราเรื่องการให้สภาพคล่องและการทำความเข้าใจความเสี่ยงก่อน

ความเสี่ยงร่วม

• โทเคนปลอม ใครก็สามารถสร้างโทเคนด้วยชื่ออะไรก็ได้บน Solana ยืนยันที่อยู่ mint ทุกครั้งก่อนสวอป
• เว็บไซต์ฟิชชิง สำเนาของอินเทอร์เฟซทั้งสองปรากฏในโฆษณาบนเครื่องมือค้นหาและการตอบกลับบนโซเชียลมีเดีย บุ๊กมาร์กโดเมนจริงไว้
• Slippage และพูลที่สภาพคล่องบาง โทเคนสภาพคล่องต่ำอาจเคลื่อนไหวรุนแรงระหว่างที่คุณเทรด
• ความเสี่ยงด้านสมาร์ตคอนแทรกต์ บั๊กหรือคีย์ที่ถูกเจาะอาจนำไปสู่การสูญเสีย ดังที่เหตุการณ์ของ Raydium ในปี 2022 แสดงให้เห็น
• ความเสี่ยงด้านเครือข่าย Solana ความแออัดอาจทำให้ธุรกรรมล่าช้าหรือล้มเหลว
• ความผันผวนของโทเคน ทั้ง JUP และ RAY อาจร่วงลงอย่างรุนแรง และคุณอาจสูญเสียเงิน

สรุป

Jupiter เป็นศูนย์กลางการเทรดบน Solana ที่สร้างขึ้นเพื่อจัดเส้นทางการสวอปผ่านแหล่งเทรดจำนวนมาก ขณะที่ Raydium เป็น AMM ที่ถือสภาพคล่องและมักเป็นหนึ่งในแหล่งที่ Jupiter ใช้ โทเคนของทั้งสองก็สอดคล้องกับบทบาทเหล่านั้น คือ การกำกับดูแลสำหรับ JUP และ staking สิ่งจูงใจ และการซื้อคืนสำหรับ RAY ไม่ว่าคุณจะใช้แพลตฟอร์มใด ให้ตรวจสอบเว็บไซต์และที่อยู่โทเคน และทำความเข้าใจความเสี่ยงเฉพาะก่อนเทรดหรือให้สภาพคล่อง