Jupiter vs Raydium: principais diferenças explicadas

Jupiter e Raydium são plataformas de negociação centrais na Solana, mas fazem trabalhos diferentes: a Jupiter é principalmente um agregador de DEX que pesquisa muitas exchanges para rotear seu swap ao melhor preço cotado, enquanto a Raydium é um formador de mercado automatizado (AMM) que de fato mantém liquidez em pools onde as negociações acontecem. Na prática, muitos swaps da Jupiter são executados em parte por pools da Raydium, então elas são tão complementares quanto concorrentes.

Seus tokens, JUP e RAY, refletem esses papéis. Esta comparação explica como cada uma funciona, o que os tokens fazem, para quem cada uma é indicada e os riscos a ter em mente. Ela não diz qual você deve comprar.

Comparação lado a lado

Os dados de preço e oferta em tempo real estão na página da moeda Jupiter e na página da moeda Raydium.

Como a Jupiter funciona

Quando você solicita um swap na Jupiter, seu mecanismo de roteamento verifica muitas exchanges e pools da Solana e, em seguida, divide e roteia sua ordem entre eles para obter o melhor resultado cotado após as taxas. Você assina uma única transação, e a rota é executada on-chain. Abordamos isso com mais detalhes em DeFi na Solana explicado.

A Jupiter cresceu muito além do roteamento básico:

• Futuros perpétuos, em que traders abrem posições compradas ou vendidas alavancadas contra um pool de liquidez.
• Ordens limitadas, executadas quando um preço-alvo é atingido.
• Ferramentas de preço médio (DCA), que dividem uma compra ao longo do tempo.
• Ferramentas de lançamento para novos tokens.

O JUP foi lançado em janeiro de 2024 com um grande airdrop para usuários da Solana e é usado para votar na Jupiter DAO. Nosso guia sobre agregadores de DEX explica o conceito de roteamento, e o artigo explicativo sobre a Jupiter aborda o projeto com mais profundidade.

Como a Raydium funciona

A Raydium foi lançada em 2021 como um dos primeiros grandes AMMs da Solana. Um AMM usa pools de dois tokens e uma fórmula para definir preços, em vez de casar compradores e vendedores em um livro de ofertas. Os provedores de liquidez depositam os dois tokens e recebem uma parte das taxas de negociação.

A Raydium oferece vários tipos de pool:

1. 1Pools AMM padrão, em que a liquidez é distribuída por todos os preços.
2. 2Pools de liquidez concentrada, em que os provedores escolhem uma faixa de preço para ganhar mais taxas com o mesmo capital, mas precisam de uma gestão mais ativa.
3. 3Uma plataforma de lançamento para novos tokens, que abastece pools para eles.

A Raydium também tem sido um destino comum para tokens recém-lançados na Solana, o que traz volume de negociação, mas também muitos tokens de baixa qualidade. Em dezembro de 2022, a Raydium sofreu um exploit ligado a uma conta de proprietário comprometida, que drenou fundos de alguns pools. Nosso artigo explicativo sobre a Raydium aborda sua história.

O papel dos tokens na prática

Os dois tokens estão ligados a tipos diferentes de valor:

• JUP dá aos detentores voz na Jupiter DAO, incluindo votos em propostas e decisões sobre o ecossistema. Seu valor depende muito do sucesso e da governança da plataforma Jupiter.
• RAY é usado para staking e incentivos de liquidez na Raydium. A Raydium direcionou parte de suas taxas de negociação para recomprar RAY, vinculando a demanda pelo token à atividade de negociação, embora as políticas de taxas possam mudar.

Ambos os tokens têm liberações programadas de alocações da equipe, da tesouraria ou de incentivos. Consulte a documentação oficial de tokenomics de cada projeto para obter informações atualizadas sobre desbloqueios.

Para quem cada um é indicado

• Jupiter é indicada para usuários que querem uma única interface que encontre uma boa rota para swaps e ofereça ferramentas extras de negociação.
• Raydium é indicada para provedores de liquidez que querem ganhar taxas diretamente dos pools e para traders que querem interagir com pools específicos.

Muitos usuários usam as duas sem perceber: um swap na Jupiter pode passar pela Raydium. Como as duas plataformas se apoiam na mesma liquidez da Solana, escolher entre elas para um swap costuma ser menos importante do que verificar os detalhes da cotação: a rota, o impacto no preço, o valor mínimo que você vai receber e a configuração de slippage. Se você planeja fornecer liquidez, leia antes nosso guia sobre como fornecer liquidez e entender os riscos.

Riscos compartilhados

• Tokens falsos. Qualquer pessoa pode criar um token com qualquer nome na Solana. Sempre confirme o endereço de mint antes de fazer um swap.
• Sites de phishing. Cópias das duas interfaces aparecem em anúncios de busca e em respostas nas redes sociais. Salve os domínios verdadeiros nos favoritos.
• Slippage e pools rasos. Tokens com pouca liquidez podem oscilar bruscamente durante sua negociação.
• Risco de contratos inteligentes. Bugs ou chaves comprometidas podem levar a perdas, como mostrou o incidente da Raydium em 2022.
• Risco da rede Solana. O congestionamento pode atrasar transações ou fazê-las falhar.
• Volatilidade dos tokens. JUP e RAY podem cair fortemente, e você pode perder dinheiro.

Conclusão

A Jupiter é um hub de negociação na Solana construído em torno do roteamento de swaps por muitas plataformas, enquanto a Raydium é um AMM que mantém liquidez e muitas vezes é uma das plataformas que a Jupiter usa. Seus tokens seguem esses papéis: governança para o JUP; staking, incentivos e recompras para o RAY. Seja qual for a que você usar, verifique o site e os endereços dos tokens e entenda os riscos específicos antes de negociar ou fornecer liquidez.