Jupiter बनाम Raydium: मुख्य अंतर आसान भाषा में

Jupiter और Raydium दोनों Solana पर ट्रेडिंग के मुख्य ठिकाने हैं, लेकिन इनका काम अलग है: Jupiter मुख्य रूप से एक DEX एग्रीगेटर है जो कई एक्सचेंज खंगालकर आपके स्वैप को सबसे अच्छी कोट की गई कीमत पर रूट करता है, जबकि Raydium एक ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM) है जो सचमुच उन पूल में लिक्विडिटी रखता है जहाँ ट्रेड होते हैं। व्यवहार में, Jupiter के कई स्वैप आंशिक रूप से Raydium के पूल के ज़रिए एक्ज़िक्यूट होते हैं, इसलिए ये दोनों जितने प्रतिस्पर्धी हैं, उतने ही एक-दूसरे के पूरक भी हैं।

इनके टोकन, JUP और RAY, इन्हीं भूमिकाओं को दर्शाते हैं। यह तुलना बताती है कि हर एक कैसे काम करता है, टोकन क्या करते हैं, कौन किसके लिए उपयुक्त है और किन जोखिमों का ध्यान रखना चाहिए। यह नहीं बताती कि आपको क्या खरीदना चाहिए।

आमने-सामने तुलना

लाइव कीमत और सप्लाई की जानकारी Jupiter कॉइन पेज और Raydium कॉइन पेज पर है।

Jupiter कैसे काम करता है

जब आप Jupiter पर स्वैप का अनुरोध करते हैं, तो इसका रूटिंग इंजन Solana के कई एक्सचेंज और पूल जाँचता है, फिर फीस के बाद सबसे अच्छा कोट किया गया नतीजा पाने के लिए आपके ऑर्डर को बाँटकर उनमें रूट करता है। आप एक ही ट्रांज़ैक्शन पर साइन करते हैं, और रूट ऑन-चेन एक्ज़िक्यूट होता है। हम इसे Solana पर DeFi की व्याख्या में ज़्यादा विस्तार से समझाते हैं।

Jupiter बुनियादी रूटिंग से कहीं आगे बढ़ चुका है:

• परपेचुअल फ़्यूचर्स, जिनमें ट्रेडर किसी लिक्विडिटी पूल के सामने लीवरेज के साथ लॉन्ग या शॉर्ट पोज़िशन लेते हैं।
• लिमिट ऑर्डर, जो कीमत का लक्ष्य पूरा होने पर एक्ज़िक्यूट होते हैं।
• डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग (DCA) टूल, जो एक खरीद को समय के साथ बाँट देते हैं।
• लॉन्च टूल, नए टोकन के लिए।

JUP को जनवरी 2024 में Solana यूज़र्स के लिए एक बड़े एयरड्रॉप के साथ पेश किया गया था, और इसका इस्तेमाल Jupiter DAO में वोट करने के लिए होता है। DEX एग्रीगेटर पर हमारी गाइड रूटिंग की अवधारणा समझाती है, और Jupiter पर हमारा लेख प्रोजेक्ट को और गहराई से कवर करता है।

Raydium कैसे काम करता है

Raydium 2021 में Solana के पहले बड़े AMM में से एक के रूप में लॉन्च हुआ था। AMM ऑर्डर बुक पर खरीदारों और विक्रेताओं का मिलान करने के बजाय दो टोकन के पूल और एक फ़ॉर्मूले से कीमत तय करता है। लिक्विडिटी प्रोवाइडर दोनों टोकन जमा करते हैं और ट्रेडिंग फीस का एक हिस्सा कमाते हैं।

Raydium कई तरह के पूल देता है:

1. 1स्टैंडर्ड AMM पूल, जिनमें लिक्विडिटी सभी कीमतों पर फैली होती है।
2. 2कंसन्ट्रेटेड लिक्विडिटी पूल, जिनमें प्रोवाइडर एक प्राइस रेंज चुनते हैं ताकि उसी पूँजी से ज़्यादा फीस कमा सकें, लेकिन इन्हें ज़्यादा सक्रिय प्रबंधन की ज़रूरत होती है।
3. 3एक लॉन्च प्लेटफ़ॉर्म, नए टोकन के लिए, जो उनके पूल में शुरुआती लिक्विडिटी डालता है।

Raydium नए लॉन्च हुए Solana टोकन का एक आम ठिकाना भी रहा है, जिससे ट्रेडिंग वॉल्यूम तो आता है, लेकिन कई कम गुणवत्ता वाले टोकन भी आते हैं। दिसंबर 2022 में Raydium पर एक समझौता किए गए ओनर अकाउंट से जुड़ा एक्सप्लॉइट हुआ, जिससे कुछ पूल से फ़ंड निकाल लिए गए। हमारा Raydium पर लेख इसके इतिहास को कवर करता है।

व्यवहार में टोकन की भूमिका

ये दोनों टोकन अलग-अलग तरह की वैल्यू से जुड़े हैं:

• JUP धारकों को Jupiter DAO में अपनी बात रखने का अधिकार देता है, जिसमें प्रस्तावों और इकोसिस्टम से जुड़े फ़ैसलों पर वोट शामिल हैं। इसकी वैल्यू काफ़ी हद तक Jupiter प्लेटफ़ॉर्म की सफलता और गवर्नेंस पर निर्भर करती है।
• RAY का इस्तेमाल Raydium पर स्टेकिंग और लिक्विडिटी इंसेंटिव के लिए होता है। Raydium ने अपनी ट्रेडिंग फीस का एक हिस्सा RAY को वापस खरीदने में लगाया है, जिससे टोकन की माँग ट्रेडिंग गतिविधि से जुड़ जाती है, हालाँकि फीस की नीतियाँ बदल सकती हैं।

दोनों टोकन में टीम, ट्रेज़री या इंसेंटिव आवंटन से तय समय पर रिलीज़ होती है। अनलॉक की मौजूदा जानकारी के लिए हर प्रोजेक्ट का आधिकारिक टोकनॉमिक्स डॉक्यूमेंटेशन देखें।

कौन किसके लिए उपयुक्त है

• Jupiter उन यूज़र्स के लिए उपयुक्त है जो एक ही इंटरफ़ेस चाहते हैं जो स्वैप के लिए अच्छा रूट खोजे और अतिरिक्त ट्रेडिंग टूल दे।
• Raydium उन लिक्विडिटी प्रोवाइडर्स के लिए उपयुक्त है जो सीधे पूल से फीस कमाना चाहते हैं, और उन ट्रेडर्स के लिए जो खास पूल के साथ काम करना चाहते हैं।

कई यूज़र्स बिना जाने दोनों का इस्तेमाल करते हैं: Jupiter का एक स्वैप Raydium से होकर गुज़र सकता है। क्योंकि दोनों प्लेटफ़ॉर्म Solana की एक ही लिक्विडिटी पर टिके हैं, इसलिए स्वैप के लिए इनमें से चुनना अक्सर कोट की जानकारी जाँचने से कम ज़रूरी होता है: रूट, प्राइस इम्पैक्ट, आपको मिलने वाली न्यूनतम राशि और स्लिपेज सेटिंग। अगर आप लिक्विडिटी देने की योजना बना रहे हैं, तो पहले लिक्विडिटी देने और उसके जोखिम समझने पर हमारी गाइड पढ़ें।

साझा जोखिम

• नकली टोकन। Solana पर कोई भी किसी भी नाम से टोकन बना सकता है। स्वैप करने से पहले हमेशा मिंट एड्रेस की पुष्टि करें।
• फ़िशिंग साइटें। दोनों इंटरफ़ेस की नकलें सर्च विज्ञापनों और सोशल मीडिया जवाबों में दिखती हैं। असली डोमेन को बुकमार्क करें।
• स्लिपेज और कम लिक्विडिटी वाले पूल। कम लिक्विडिटी वाले टोकन आपके ट्रेड के दौरान तेज़ी से हिल सकते हैं।
• स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिम। बग या समझौता की गई कीज़ से नुकसान हो सकता है, जैसा Raydium की 2022 की घटना ने दिखाया।
• Solana नेटवर्क जोखिम। भीड़भाड़ के कारण ट्रांज़ैक्शन में देरी हो सकती है या वे फ़ेल हो सकते हैं।
• टोकन की अस्थिरता। JUP और RAY दोनों तेज़ी से गिर सकते हैं, और आपको पैसे का नुकसान हो सकता है।

निष्कर्ष

Jupiter एक Solana ट्रेडिंग हब है जो कई प्लेटफ़ॉर्म पर स्वैप रूट करने के इर्द-गिर्द बना है, जबकि Raydium एक AMM है जो लिक्विडिटी रखता है और अक्सर उन प्लेटफ़ॉर्म में से एक होता है जिनका Jupiter इस्तेमाल करता है। इनके टोकन भी इन्हीं भूमिकाओं के अनुसार हैं: JUP के लिए गवर्नेंस; RAY के लिए स्टेकिंग, इंसेंटिव और बायबैक। आप जिसका भी इस्तेमाल करें, ट्रेड करने या लिक्विडिटी देने से पहले वेबसाइट और टोकन एड्रेस की पुष्टि करें और खास जोखिमों को समझें।