USDT vs USDC: Welcher Stablecoin ist sicherer?
USDT vs USDC im Vergleich: Emittenten, Reserven, Transparenz, Regulierung, frühere Depegs und Sperrbefugnisse, damit Sie beurteilen können, welcher Dollar-Stablecoin zu Ihren Bedürfnissen passt.
USDT (Tether) und USDC (USD Coin) sind beide an den Dollar gebundene Stablecoins, die über ihre Emittenten eingelöst werden können. USDC bietet jedoch in der Regel häufigere und detailliertere Berichte über die Reserven, während USDT größer, älter und auf Handelsplattformen weiter verbreitet ist. Keiner von beiden ist risikofrei, und was „sicherer“ bedeutet, hängt davon ab, welche Risiken – Qualität der Reserven, Regulierung, Sperrungen oder Liquidität – für Sie am meisten zählen.
Stablecoins sind das Rückgrat des Kryptohandels und werden zunehmend für Zahlungen und zum Sparen genutzt. Wenn Sie nennenswerte Beträge in einem der beiden halten, lohnt es sich zu verstehen, wer hinter dem jeweiligen Token steht und was schiefgehen kann.
Wie USDT und USDC funktionieren
Beide sind fiatgedeckte Stablecoins. Das Grundmodell ist dasselbe:
- 1Zugelassene Kunden senden Dollar an den Emittenten.
- 2Der Emittent prägt dieselbe Anzahl an Token und hält die Dollar (oder gleichwertige Vermögenswerte) in Reserve.
- 3Wenn Kunden Token einlösen, verbrennt der Emittent sie und zahlt Dollar zurück.
Die meisten Menschen lösen nie direkt beim Emittenten ein. Sie kaufen und verkaufen an Börsen, wo Arbitragehändler den Preis nahe bei einem Dollar halten. Diese Arbitrage setzt Vertrauen voraus, dass die Einlösung funktioniert. Unser Erklärartikel zu Stablecoins stellt die verschiedenen Stablecoin-Modelle vor. Wenn Sie tiefer einsteigen möchten, lesen Sie USDT vs DAI.
Direkter Vergleich
| Faktor | USDT (Tether) | USDC (Circle) |
|---|---|---|
| Start | 2014 | 2018 |
| Emittent | Tether | Circle (ursprünglich gemeinsam mit Coinbase über das Centre-Konsortium gestartet) |
| Schwerpunkt der Reserven | US-Staatsanleihen und Barmitteläquivalente plus andere Vermögenswerte, darunter Gold, Bitcoin und besicherte Kredite | Bargeld und kurzlaufende US-Staatsanleihen |
| Berichterstattung | Regelmäßige Bestätigungen durch eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft | Häufige öffentliche Reserveberichte und Bestätigungen |
| Bemerkenswerte Vorfälle | Vergleiche 2021 mit der Generalstaatsanwältin von New York und der CFTC wegen Angaben zu den Reserven | Depeg im März 2023 im Zusammenhang mit dem Engagement bei der Silicon Valley Bank |
| Sperrmöglichkeit | Ja | Ja |
| Typische Stärke | Hohe Liquidität an vielen Börsen und in einigen Netzwerken | Transparenz und Einsatz in regulierten Umfeldern |
Die Angaben zu den Reserven ändern sich im Lauf der Zeit. Lesen Sie daher die neuesten Berichte auf der offiziellen Website des jeweiligen Emittenten, statt sich auf eine Zusammenfassung zu verlassen – auch auf diese. Weiterführende Lektüre: USDC vs PayPal USD.
Transparenz und Reserven
Die Qualität der Reserven ist der Kern jedes fiatgedeckten Stablecoins. Verlieren die Vermögenswerte hinter den Token an Wert oder lassen sie sich nicht schnell verkaufen, kann der Emittent Schwierigkeiten bekommen, Einlösungen zu bedienen.
Das Design von USDC setzt auf konservative, hochliquide Vermögenswerte und regelmäßige Offenlegung. Der Preis dafür ist das Engagement im traditionellen Bankensystem, das 2023 sichtbar wurde. Unser Erklärartikel zu USDC behandelt die Grundlagen, Anwendungsfälle und Risiken des Projekts.
Tether ist zum größten Stablecoin gewachsen und hat seine Berichterstattung über die Jahre verbessert. Kritiker verweisen auf die Vorgeschichte: 2021 erklärte die Generalstaatsanwältin von New York, dass Tether nicht immer volle Reserven als Deckung für USDT gehalten habe, und Tether stimmte einem Vergleich zu, ohne ein Fehlverhalten einzuräumen. Die CFTC verhängte im selben Jahr zudem eine Geldstrafe gegen Tether wegen irreführender Aussagen über die Reserven. Befürworter weisen darauf hin, dass USDT auch in mehreren Phasen von Marktstress weiterhin große Einlösungen abgewickelt hat. Falls Tether neu für Sie ist, beginnen Sie mit was Tether (USDT) ist und wie es funktioniert.
Um die Deckung eines Stablecoins selbst zu beurteilen, nutzen Sie unseren Leitfaden dazu, wie man die Deckung und Einlösung eines Stablecoins bewertet.
Geschichte der Depegs
Ein Depeg liegt vor, wenn ein Stablecoin deutlich abseits seines Zielpreises gehandelt wird.
- USDC, März 2023. Circle gab bekannt, dass ein Teil der Barreserven bei der Silicon Valley Bank lag, als die Bank zusammenbrach. USDC fiel für kurze Zeit deutlich unter einen Dollar und erholte sich dann, nachdem US-Behörden erklärt hatten, dass die Einleger geschützt würden.
- USDT. Auch Tether wurde in Phasen von Marktstress unter einem Dollar gehandelt, unter anderem während breiterer Turbulenzen am Kryptomarkt, bevor es zu seiner Bindung zurückkehrte.
Kurze Depegs können jedem schaden, der gezwungen ist, am Tiefpunkt zu verkaufen. Mehr dazu in unserem Leitfaden zu Stablecoin-Depegs.
Regulierung und Sperrungen
Beide Emittenten unterliegen Finanzvorschriften, und beide sperren aktiv Adressen, die mit Hacks, Sanktionen oder Anfragen von Strafverfolgungsbehörden in Verbindung stehen. Das schützt in manchen Fällen Opfer, bedeutet aber auch, dass Ihre Token von den Entscheidungen eines Emittenten abhängen.
Die Regulierung entwickelt sich schnell. In der Europäischen Union legen die MiCA-Regeln Anforderungen für Stablecoin-Emittenten fest, und einige Börsen haben nicht konforme Stablecoins für Nutzer in der EU eingeschränkt. Die Regeln unterscheiden sich von Land zu Land und ändern sich häufig. Prüfen Sie daher, wie Ihre Plattform die jeweilige Coin an Ihrem Wohnort behandelt.
Welcher Coin zu welchem Bedarf passt
Verschiedene Nutzer gewichten die Risiken unterschiedlich. Eine grobe Orientierung:
| Wenn Ihre Priorität ist … | Worauf Sie achten sollten | Was tendenziell passt |
|---|---|---|
| Handel an vielen Börsen und in vielen Paaren | Liquidität und Anzahl der Märkte | USDT ist oft in mehr Paaren verfügbar |
| Transparente, konservative Reserven | Zusammensetzung der Reserven und Berichtshäufigkeit | USDC wird oft bevorzugt |
| Nutzung regulierter Plattformen in Ihrem Land | Ob die Plattform den Coin lokal unterstützt | Hängt von lokalen Regeln ab |
| Niedrigste Gebühren in einem bestimmten Netzwerk | Welcher Stablecoin auf dieser Chain liquide ist | Unterschiedlich je nach Netzwerk |
| Verringerung des Risikos eines einzelnen Emittenten | Engagement bei einem einzigen Unternehmen | Beide halten oder andere Vermögenswerte |
Das sind Tendenzen, keine Garantien. Die Marktstruktur verschiebt sich, Emittenten ändern ihre Reserverichtlinien, und Aufsichtsbehörden können ändern, was Plattformen anbieten dürfen. Überprüfen Sie die Grundlagen regelmäßig, besonders wenn Sie Stablecoins monatelang halten und nicht nur Minuten zwischen zwei Trades. Siehe auch: Wie man Stablecoins vergleicht, bevor man sie hält.
Praktische Tipps für das Halten beider Coins
- Prüfen Sie den Kontrakt. Gefälschte „USDT“- und „USDC“-Token sind weit verbreitet. Prüfen Sie die offizielle Kontraktadresse für Ihr Netzwerk auf der Tether-Seite oder der USD-Coin-Seite und gleichen Sie sie mit der Website des Emittenten ab.
- Wählen Sie das passende Netzwerk. Beide existieren auf vielen Blockchains. Wer über ein Netzwerk sendet, das der Empfänger nicht unterstützt, kann Geld verlieren.
- Verteilen Sie große Guthaben. Manche Halter teilen ihr Geld auf mehr als einen Stablecoin auf, um das Risiko eines einzelnen Emittenten zu verringern.
- Vorsicht bei Renditeversprechen. Stablecoins zahlen von sich aus keine Zinsen. Plattformen, die hohe Renditen darauf anbieten, gehen Risiken mit Ihrem Geld ein.
Tipps zur Aufbewahrung finden Sie unter wie man Stablecoins sicher aufbewahrt.
Fazit
USDC punktet tendenziell bei Transparenz und konservativen Reserven; USDT punktet tendenziell bei Liquidität und Verfügbarkeit an vielen Börsen. Beide tragen Emittenten-, Banken-, Regulierungs- und Sperrrisiken. Statt zu fragen, welcher von beiden vollkommen sicher ist, sollten Sie entscheiden, welche Risiken Sie akzeptieren können, die neuesten Reserveberichte beider Emittenten lesen und nicht mehr in einem einzelnen Stablecoin halten, als Sie sich leisten können, gesperrt oder vorübergehend entkoppelt zu sehen.
Häufig gestellte Fragen
Ist USDC sicherer als USDT?
Keiner von beiden ist risikofrei. USDC gilt allgemein als transparenter, mit häufigen Reserveberichten und einer Reserve, die sich auf Bargeld und kurzlaufende US-Staatsanleihen konzentriert. USDT ist größer und auf vielen Börsen stärker verbreitet, doch seine Reserven umfassten in der Vergangenheit einen breiteren Mix an Vermögenswerten, und der Emittent musste wegen früherer Angaben Vergleiche mit Aufsichtsbehörden schließen. Ihre Wahl hängt davon ab, welche Risiken Ihnen am wichtigsten sind.
Hat USDC jemals seine Dollarbindung verloren?
Ja. Im März 2023, als die Silicon Valley Bank zusammenbrach, gab Circle bekannt, dass ein Teil der Barreserven von USDC dort lag, und USDC wurde kurzzeitig deutlich unter einem Dollar gehandelt. Der Kurs kehrte zu seiner Bindung zurück, nachdem US-Behörden angekündigt hatten, dass die Einleger der Bank geschützt würden.
Können Tether oder Circle meine Stablecoins sperren?
Ja. Beide Emittenten können Token auf bestimmten Adressen einfrieren, in der Regel auf Anfrage von Strafverfolgungsbehörden, wegen Sanktionen oder nach Diebstählen. Das ist eine Eigenschaft zentral ausgegebener Stablecoins und bedeutet, dass Sie von den Richtlinien des Emittenten abhängig sind – anders als bei Vermögenswerten wie Bitcoin, die kein einzelnes Unternehmen sperren kann.
Sind USDT und USDC auf jeder Blockchain gleich?
Beide werden auf mehreren Blockchains ausgegeben, mit einer jeweils eigenen Kontraktadresse pro Netzwerk. Prüfen Sie immer, dass Sie den offiziellen Kontrakt für das gewählte Netzwerk verwenden und dass die empfangende Wallet oder Börse genau dieses Netzwerk unterstützt, bevor Sie etwas senden.