Was ist Tether (USDT)? Funktionsweise, Einsatzzwecke und Risiken
Was ist Tether? Ein verständlicher Leitfaden zu USDT: wie der Dollar-Stablecoin ausgegeben und gedeckt wird, wofür er genutzt wird, seine Hauptrisiken und wie Sie Fälschungen vermeiden.
Tether (USDT) ist ein Stablecoin – eine Kryptowährung, die einen stabilen Wert von etwa einem US-Dollar halten soll –, ausgegeben vom Unternehmen Tether, das angibt, jeder Token sei durch Reserven wie Bargeld, US-Schatzwechsel und andere Vermögenswerte gedeckt. Händler nutzen ihn häufig als Dollar-Ersatz an Kryptobörsen und als Möglichkeit, Dollarwerte schnell zwischen Blockchains zu bewegen.
USDT ist wichtig, weil so viel Kryptohandel in ihm abgerechnet wird. Wer schon einmal an einer zentralisierten Börse gehandelt hat, kennt wahrscheinlich Paare wie BTC/USDT. Zu verstehen, wie er funktioniert und wo seine Risiken liegen, gehört zum Grundwissen aller, die Krypto halten.
Ursprung und Geschichte
Tether startete 2014, zunächst unter dem Namen Realcoin; als Mitgründer werden meist Brock Pierce, Reeve Collins und Craig Sellars genannt. Die ersten USDT-Token wurden auf dem Omni Layer ausgegeben, einem Protokoll, das auf der Bitcoin-Blockchain aufsetzt.
Tether ist über gemeinsame Eigentümer und Geschäftsführung mit der Kryptobörse Bitfinex verbunden. Diese Verbindung sowie Fragen, ob USDT jederzeit vollständig gedeckt war, führten zu jahrelanger Kritik und Prüfung. 2021 schloss Tether Vergleiche mit der New Yorker Generalstaatsanwaltschaft und der US-Aufsichtsbehörde Commodity Futures Trading Commission wegen früherer Aussagen zu seinen Reserven und zahlte Strafen, ohne ein Fehlverhalten einzuräumen. Inzwischen veröffentlicht Tether regelmäßig Reservebestätigungen (Attestations) einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft auf seiner Website. Wenn USDC neu für Sie ist, beginnen Sie mit was USDC ist und wie es funktioniert.
So funktioniert Tether
Tether ist ein durch Fiatgeld gedeckter Stablecoin. Der grundlegende Kreislauf ist einfach:
- 1Ein verifizierter Kunde überweist Dollar an Tether.
- 2Tether gibt dieselbe Anzahl USDT-Token an die Adresse des Kunden aus.
- 3Gibt ein Kunde USDT an Tether zurück, werden die Token aus dem Umlauf genommen und der Kunde erhält Dollar, abzüglich Gebühren.
Die meisten Menschen haben nie direkt mit Tether zu tun. Sie kaufen USDT an einer Börse von anderen Händlern. Der Preis bleibt vor allem durch Arbitrage nahe einem Dollar: Notiert USDT unter einem Dollar, können Großkunden ihn günstig kaufen und bei Tether zum vollen Wert einlösen; notiert er über einem Dollar, können sie neue Token prägen und verkaufen.
USDT ist keine eigene Blockchain. Es ist ein Token, der auf vielen Netzwerken ausgegeben wird, darunter Ethereum und Tron. Jede Version ist ein separater Smart Contract, und um USDT zwischen Netzwerken zu bewegen, braucht man normalerweise eine Börse oder eine Bridge statt einer direkten Überweisung. Unser Erklärartikel zu Worldcoin (WLD) behandelt die Grundlagen, Einsatzzwecke und Risiken des Projekts.
Wofür USDT genutzt wird
- Handel. Börsen nutzen USDT als Basiswährung, sodass Händler Positionen eröffnen und schließen können, ohne in Bankgeld zu wechseln.
- Überweisungen. USDT lässt sich rund um die Uhr zwischen Personen und Plattformen bewegen, oft schneller als Banküberweisungen.
- Zugang zum Dollar. In Ländern mit hoher Inflation oder Kapitalverkehrskontrollen nutzen manche Menschen USDT, um Dollarwerte zu halten.
- DeFi. USDT kann in Lending-Protokolle und Liquiditätspools eingebracht werden, auch wenn viele DeFi-Apps andere Stablecoins bevorzugen.
Angebotsmodell
USDT hat kein festes maximales Angebot. Das Angebot wächst, wenn Kunden Dollar einzahlen, und schrumpft, wenn sie einlösen; die Zahl der umlaufenden Token spiegelt also die Nachfrage wider. Es gibt kein Mining, keine Staking-Belohnungen und keinen Inflationsplan. Aktuelles Angebot und Preis sehen Sie auf unserer Live-Seite zu Tether.
Risiken und Kritik
USDT ist weit verbreitet, birgt aber echte Risiken:
| Risiko | Was es bedeutet |
|---|---|
| Reserverisiko | Ihr Token ist nur so gut wie die Vermögenswerte von Tether und seine Fähigkeit, Rücknahmen zu bedienen. Die Reserven umfassen mehr als Bargeld, und Bestätigungen sind nicht dasselbe wie eine vollständige Prüfung. |
| Kontrahentenrisiko | Sie verlassen sich auf ein einzelnes Privatunternehmen und dessen Bankpartner. |
| Regulatorisches Risiko | Die Regeln für Stablecoins werden in vielen Rechtsordnungen verschärft, was beeinflussen kann, wo USDT verfügbar ist oder wie er angeboten werden darf. |
| Einfrieren | Tether kann Token auf bestimmten Adressen einfrieren, daher ist USDT nicht zensurresistent. |
| Depeg-Risiko | Unter Marktstress kann USDT zeitweise unter einem Dollar notieren. |
Nichts davon bedeutet, dass USDT kurz vor dem Scheitern steht. Es bedeutet, dass ein Stablecoin eine Forderung gegenüber einem Unternehmen ist und kein Dollar auf einem einlagengesicherten Bankkonto. Unser Vergleich USDT vs USDC zeigt, wie sich zwei große Emittenten unterscheiden, und unser Leitfaden Stablecoins erklärt behandelt die anderen Bauarten.
So finden Sie den offiziellen Contract und vermeiden Fälschungen
Betrüger erstellen Token mit dem Namen „Tether“ oder „USDT“ und senden sie an Wallets oder listen sie an dezentralen Börsen. So vermeiden Sie sie:
- 1Beziehen Sie USDT-Contract-Adressen von der offiziellen Website von Tether, tether.to, oder von der Coin-Seite einer vertrauenswürdigen Datenplattform und vergleichen Sie die vollständige Adresse.
- 2Stellen Sie sicher, dass die Adresse zum genutzten Netzwerk passt.
- 3Seien Sie misstrauisch bei unerwarteten USDT, die in Ihrer Wallet auftauchen; per Airdrop verschickte Fälschungen dienen oft dazu, Sie auf Phishing-Seiten zu locken.
- 4Kaufen Sie niemals „USDT“ mit Rabatt von einem Fremden oder über ein Peer-to-Peer-Angebot, das zu gut erscheint.
Unsere Schritt-für-Schritt-Anleitung, wie Sie prüfen, ob Sie den echten Token-Contract haben, erklärt den gesamten Ablauf.
Fazit
Tether ist ein an den Dollar gekoppelter Token, den ein Privatunternehmen ausgibt und mit seinen Reserven deckt. Er ist nützlich für den Handel und um Werte schnell zu bewegen, hängt aber vom Vertrauen in die Vermögenswerte, das Management und die Aufsichtsbehörden von Tether ab, und das Unternehmen kann Token einfrieren. Nutzen Sie ihn mit diesem Wissen, halten Sie in einem einzelnen Stablecoin nur so viel wie nötig und prüfen Sie immer die Contract-Adresse für das Netzwerk, das Sie verwenden.
Häufig gestellte Fragen
Ist USDT immer genau einen Dollar wert?
USDT ist darauf ausgelegt, bei etwa einem US-Dollar gehandelt zu werden, und notiert meist sehr nahe an diesem Niveau. Garantiert ist das allerdings nicht. In Phasen von Marktstress wurde er kurzzeitig unter einem Dollar gehandelt, und sein Wert hängt letztlich von den Reserven von Tether und vom Vertrauen der Händler ab, dass Token eingelöst werden können.
Wer kann USDT in Dollar einlösen?
Die direkte Ausgabe und Rücknahme bei Tether steht nur verifizierten Kunden offen, die die Onboarding-Prüfungen bestehen und die Mindestbeträge und Gebühren erfüllen. Die meisten Privatpersonen kaufen und verkaufen USDT stattdessen an Börsen und verlassen sich auf Händler und Market Maker, die direkt einlösen können und so den Preis nahe einem Dollar halten.
Kann Tether meine USDT einfrieren?
Ja. Die USDT-Smart-Contracts enthalten Funktionen, mit denen Tether Token auf bestimmten Adressen einfrieren kann, und das Unternehmen hat sie bereits eingesetzt, etwa auf Ersuchen von Strafverfolgungsbehörden im Zusammenhang mit Hacks oder Betrug. Das ist ein wichtiger Unterschied zu dezentralen Assets wie Bitcoin.
Welches Netzwerk sollte ich für USDT verwenden?
USDT existiert auf mehreren Blockchains, und jede Version hat ihre eigene Contract-Adresse. Verwenden Sie auf Sender- und Empfängerseite ein Netzwerk, das Ihre Börse oder Wallet unterstützt, und prüfen Sie die offizielle Contract-Adresse für dieses Netzwerk, denn eine Überweisung über das falsche Netzwerk kann den Verlust der Mittel bedeuten.