Tether (USDT) là gì? Cách hoạt động, ứng dụng và rủi ro

Tether (USDT) là một stablecoin — loại tiền mã hóa được thiết kế để giữ giá trị ổn định ở khoảng một đô la Mỹ — do công ty Tether phát hành; công ty này cho biết mỗi token được bảo chứng bằng dự trữ như tiền mặt, tín phiếu Kho bạc Mỹ và các tài sản khác. USDT được các nhà giao dịch sử dụng rộng rãi như một thứ thay thế đô la trên các sàn tiền mã hóa và như một cách để chuyển giá trị đô la giữa các blockchain một cách nhanh chóng.

USDT quan trọng vì rất nhiều giao dịch tiền mã hóa được định giá bằng nó. Nếu bạn từng giao dịch trên một sàn tập trung, có lẽ bạn đã thấy các cặp như BTC/USDT. Hiểu cách nó hoạt động, và rủi ro của nó nằm ở đâu, là kiến thức cơ bản cho bất kỳ ai nắm giữ tiền mã hóa.

Nguồn gốc và lịch sử

Tether ra mắt năm 2014, ban đầu với tên Realcoin, và những người đồng sáng lập thường được nhắc đến là Brock Pierce, Reeve Collins và Craig Sellars. Những token USDT đầu tiên được phát hành trên Omni Layer, một giao thức xây dựng trên blockchain Bitcoin.

Tether có liên hệ với sàn giao dịch tiền mã hóa Bitfinex thông qua quyền sở hữu và ban quản lý chung. Mối quan hệ đó, cùng với những nghi vấn về việc USDT có được bảo chứng đầy đủ mọi lúc hay không, đã khiến công ty bị giám sát chặt chẽ trong nhiều năm. Năm 2021, Tether đã dàn xếp với Tổng chưởng lý New York và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (Commodity Futures Trading Commission) về những tuyên bố trước đây liên quan đến dự trữ của mình, nộp phạt mà không thừa nhận sai phạm. Hiện nay Tether công bố định kỳ các báo cáo xác nhận dự trữ từ một công ty kế toán trên trang web của mình. Nếu USDC còn mới với bạn, hãy bắt đầu với USDC là gì và hoạt động như thế nào.

Tether hoạt động như thế nào

Tether là stablecoin được bảo chứng bằng tiền pháp định. Chu trình cơ bản rất đơn giản:

1. 1Một khách hàng đã xác minh gửi đô la cho Tether.
2. 2Tether phát hành số token USDT tương ứng đến địa chỉ của khách hàng.
3. 3Khi khách hàng trả USDT lại cho Tether, token được rút khỏi lưu thông và khách hàng nhận đô la, sau khi trừ phí.

Phần lớn mọi người không bao giờ giao dịch trực tiếp với Tether. Họ mua USDT trên sàn từ các nhà giao dịch khác. Giá được giữ gần một đô la chủ yếu nhờ kinh doanh chênh lệch giá: nếu USDT giao dịch dưới một đô la, các khách hàng lớn có thể mua rẻ và quy đổi với Tether theo giá trị đầy đủ; còn nếu nó giao dịch trên một đô la, họ có thể đúc token mới và bán ra.

USDT không phải là một blockchain riêng. Nó là một token được phát hành trên nhiều mạng, bao gồm Ethereum và Tron. Mỗi phiên bản là một hợp đồng thông minh riêng biệt, và việc chuyển USDT giữa các mạng thường cần một sàn giao dịch hoặc cầu nối (bridge) thay vì chuyển trực tiếp. Bài giải thích về Worldcoin (WLD) của chúng tôi trình bày những điều cơ bản, ứng dụng và rủi ro của dự án này.

USDT được dùng để làm gì

• Giao dịch. Các sàn dùng USDT làm đồng tiền cơ sở, giúp nhà giao dịch mở và đóng vị thế mà không cần đổi sang tiền ngân hàng.
• Chuyển tiền. USDT có thể được chuyển giữa các cá nhân và nền tảng suốt ngày đêm, thường nhanh hơn chuyển khoản ngân hàng.
• Tiếp cận đô la. Ở những quốc gia có lạm phát cao hoặc kiểm soát vốn, một số người dùng USDT như một cách nắm giữ giá trị bằng đô la.
• DeFi. USDT có thể được cung cấp cho các giao thức cho vay và pool thanh khoản, dù nhiều ứng dụng DeFi ưu tiên các stablecoin khác.

Thiết kế nguồn cung

USDT không có nguồn cung tối đa cố định. Nguồn cung tăng khi khách hàng gửi đô la và giảm khi họ quy đổi, nên số token đang lưu hành phản ánh nhu cầu. Không có đào coin, phần thưởng staking hay lịch lạm phát. Bạn có thể xem nguồn cung và giá hiện tại trên trang Tether trực tiếp của chúng tôi.

Rủi ro và chỉ trích

USDT được sử dụng rộng rãi, nhưng đi kèm những rủi ro thực sự:

Không điều nào ở trên có nghĩa là USDT sắp sụp đổ. Nó có nghĩa là stablecoin là một quyền đòi nợ đối với một công ty, chứ không phải một đô la trong tài khoản ngân hàng được bảo hiểm. Bài so sánh USDT vs USDC của chúng tôi cho thấy hai đơn vị phát hành lớn khác nhau ra sao, và hướng dẫn giải thích về stablecoin trình bày các thiết kế khác.

Cách tìm hợp đồng chính thức và tránh token giả

Kẻ lừa đảo tạo ra các token mang tên “Tether” hoặc “USDT” rồi gửi vào ví hoặc niêm yết chúng trên các sàn phi tập trung. Để tránh chúng:

1. 1Lấy địa chỉ hợp đồng USDT từ trang web chính thức của Tether, tether.to, hoặc từ trang coin trên một trang dữ liệu đáng tin cậy, và so sánh toàn bộ địa chỉ.
2. 2Đảm bảo địa chỉ khớp với mạng bạn đang dùng.
3. 3Hãy nghi ngờ những USDT bất ngờ xuất hiện trong ví của bạn; token giả được airdrop thường được dùng để dụ bạn vào các trang lừa đảo (phishing).
4. 4Không bao giờ mua “USDT” giá chiết khấu từ người lạ hoặc từ một lời chào bán ngang hàng (peer-to-peer) có vẻ quá hời.

Hướng dẫn từng bước của chúng tôi về cách xác nhận bạn có đúng hợp đồng token thật trình bày toàn bộ quy trình.

Kết luận

Tether là một token neo theo đô la, do một công ty tư nhân phát hành và được bảo chứng bằng dự trữ của công ty. Nó hữu ích cho giao dịch và chuyển giá trị nhanh chóng, nhưng phụ thuộc vào niềm tin vào tài sản, ban quản lý và các cơ quan quản lý của Tether, và công ty có thể đóng băng token. Hãy sử dụng với điều đó trong đầu, chỉ giữ trong một stablecoin số tiền bạn cần, và luôn kiểm tra địa chỉ hợp đồng cho mạng bạn sử dụng.