Що таке Tether (USDT)? Як він працює, для чого потрібен і які має ризики
Що таке Tether? Просте пояснення USDT: як випускається і чим забезпечений доларовий стейблкоїн, для чого його використовують, які його головні ризики та як уникнути підробок.
Tether (USDT) — це стейблкоїн, тобто криптовалюта, покликана зберігати стабільну вартість близько одного долара США. Його випускає компанія Tether, яка стверджує, що кожен токен забезпечений резервами: грошовими коштами, казначейськими векселями США та іншими активами. Трейдери широко використовують його як замінник долара на криптобіржах і як спосіб швидко переміщати доларову вартість між блокчейнами.
USDT важливий тому, що в ньому номінована величезна частина криптоторгівлі. Якщо ви колись торгували на централізованій біржі, то напевно бачили пари на кшталт BTC/USDT. Розуміти, як він працює і де його ризики, — базове знання для кожного, хто тримає криптовалюту.
Походження та історія
Tether запустився у 2014 році, спочатку під назвою Realcoin; співзасновниками зазвичай називають Брока Пірса (Brock Pierce), Ріва Коллінза (Reeve Collins) і Крейга Селларса (Craig Sellars). Перші токени USDT були випущені на Omni Layer — протоколі, побудованому поверх блокчейну Bitcoin.
Tether пов’язаний із криптобіржею Bitfinex спільними власниками та керівництвом. Цей зв’язок, а також питання про те, чи завжди USDT був повністю забезпечений, спричинили багаторічну пильну увагу. У 2021 році Tether урегулював претензії генеральної прокурорки штату Нью-Йорк і Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (Commodity Futures Trading Commission) щодо попередніх заяв про свої резерви, сплативши штрафи без визнання провини. Тепер Tether регулярно публікує на своєму сайті висновки (атестації) аудиторської фірми щодо резервів. Якщо USDC для вас новий, почніть зі статті що таке USDC і як він працює.
Як працює Tether
Tether — стейблкоїн, забезпечений фіатом. Базовий цикл простий:
- 1Верифікований клієнт надсилає долари в Tether.
- 2Tether випускає таку саму кількість токенів USDT на адресу клієнта.
- 3Коли клієнт повертає USDT у Tether, токени вилучаються з обігу, а клієнт отримує долари за вирахуванням комісій.
Більшість людей ніколи не мають справи з Tether напряму. Вони купують USDT на біржі в інших трейдерів. Ціна тримається біля долара здебільшого завдяки арбітражу: якщо USDT торгується нижче долара, великі клієнти можуть дешево купити його й погасити в Tether за повною вартістю, а якщо вище — випустити нові токени й продати їх.
USDT — не окремий блокчейн. Це токен, що випускається в багатьох мережах, зокрема в Ethereum і Tron. Кожна версія — окремий смарт-контракт, і для переміщення USDT між мережами зазвичай потрібна біржа або міст, а не прямий переказ. Наш огляд Worldcoin (WLD) розповідає про основи проєкту, сфери застосування та ризики.
Для чого використовують USDT
- Торгівля. Біржі використовують USDT як базову валюту, дозволяючи трейдерам відкривати й закривати позиції без конвертації в банківські гроші.
- Перекази. USDT можна переказувати між людьми та платформами цілодобово, часто швидше за банківські перекази.
- Доступ до долара. У країнах із високою інфляцією або валютним контролем деякі люди використовують USDT, щоб зберігати вартість у доларах.
- DeFi. USDT можна вносити в протоколи кредитування та пули ліквідності, хоча багато DeFi-застосунків надають перевагу іншим стейблкоїнам.
Модель пропозиції
USDT не має фіксованої максимальної пропозиції. Пропозиція зростає, коли клієнти вносять долари, і скорочується, коли вони погашають токени, тож кількість токенів в обігу відображає попит. Немає ні майнінгу, ні винагород за стейкінг, ні графіка інфляції. Поточну пропозицію та ціну можна переглянути на нашій сторінці Tether у реальному часі.
Ризики та критика
USDT широко використовується, але має реальні ризики:
| Ризик | Що це означає |
|---|---|
| Ризик резервів | Ваш токен надійний настільки, наскільки надійні активи Tether та її здатність виплачувати погашення. Резерви включають не лише грошові кошти, а атестації — не те саме, що повноцінний аудит. |
| Ризик контрагента | Ви покладаєтеся на одну приватну компанію та її банківських партнерів. |
| Регуляторний ризик | Правила для стейблкоїнів посилюються в багатьох юрисдикціях, що може вплинути на те, де доступний USDT і як його можна пропонувати. |
| Заморожування | Tether може заморожувати токени на певних адресах, тож USDT не стійкий до цензури. |
| Ризик втрати прив’язки | В умовах ринкового стресу USDT може деякий час торгуватися нижче долара. |
Усе це не означає, що USDT от-от упаде. Це означає, що стейблкоїн — вимога до компанії, а не долар на застрахованому банківському рахунку. Наше порівняння USDT vs USDC показує, чим відрізняються два великі емітенти, а посібник стейблкоїни простими словами розповідає про інші моделі.
Як знайти офіційний контракт і уникнути підробок
Шахраї створюють токени з назвами «Tether» або «USDT» і розсилають їх на гаманці чи розміщують на децентралізованих біржах. Щоб їх уникнути:
- 1Беріть адреси контрактів USDT з офіційного сайту Tether, tether.to, або зі сторінки монети на надійному сайті з даними й звіряйте адресу повністю.
- 2Переконайтеся, що адреса відповідає мережі, якою ви користуєтеся.
- 3З підозрою ставтеся до несподіваних USDT, що з’явилися у вашому гаманці: підробки, розіслані через аірдроп, часто використовують, щоб заманити вас на фішингові сайти.
- 4Ніколи не купуйте «USDT» зі знижкою в незнайомців або за P2P-пропозицією, яка здається надто вигідною.
Наш покроковий посібник про те, як переконатися, що у вас справжній контракт токена, описує весь процес.
Підсумок
Tether — прив’язаний до долара токен, який випускає приватна компанія й забезпечує своїми резервами. Він зручний для торгівлі та швидкого переміщення вартості, але залежить від довіри до активів, керівництва й регуляторів Tether, а компанія може заморожувати токени. Користуйтеся ним, зважаючи на це, тримайте в одному стейблкоїні лише те, що вам потрібно, і завжди перевіряйте адресу контракту для мережі, якою користуєтеся.
Поширені запитання
Чи завжди USDT коштує рівно один долар?
USDT задуманий так, щоб торгуватися приблизно за один долар США, і зазвичай торгується дуже близько до цього рівня. Проте це не гарантовано. У періоди ринкового стресу він ненадовго опускався нижче долара, а його вартість зрештою залежить від резервів Tether і від упевненості трейдерів, що токени можна погасити.
Хто може обміняти USDT на долари?
Прямий випуск і погашення через Tether доступні лише верифікованим клієнтам, які пройшли перевірку під час реєстрації та відповідають вимогам щодо мінімальних сум і комісій. Більшість приватних осіб натомість купують і продають USDT на біржах, покладаючись на трейдерів і маркетмейкерів, які можуть погашати токени напряму й таким чином утримують ціну біля одного долара.
Чи може Tether заморозити мої USDT?
Так. Смарт-контракти USDT містять функції, що дають Tether змогу заморожувати токени на певних адресах, і компанія ними користувалася, наприклад на запити правоохоронних органів у зв’язку зі зламами чи шахрайством. Це важлива відмінність від децентралізованих активів, як-от біткоїн.
Яку мережу використовувати для USDT?
USDT існує в кількох блокчейнах, і кожна версія має власну адресу контракту. Використовуйте мережу, яку підтримують ваша біржа чи гаманець і на боці відправника, і на боці отримувача, та перевіряйте офіційну адресу контракту для цієї мережі, бо надсилання через неправильну мережу може означати втрату коштів.