Що таке USDC (USDC)? Як він працює, для чого потрібен і які має ризики

USDC — доларовий стейблкоїн, який випускає Circle: криптотокен, задуманий так, щоб завжди коштувати один долар США, забезпечений резервами в грошових коштах і короткострокових державних цінних паперах США та погашуваний через Circle один до одного в доларах. Він дає змогу швидко й у будь-який час доби переміщати доларову вартість у публічних блокчейнах.

USDC — один із найпопулярніших стейблкоїнів у криптоіндустрії поряд із Tether (USDT). Його люблять для торгівлі, платежів і децентралізованих фінансів (DeFi), бо він поєднує стабільність долара зі швидкістю та програмованістю блокчейну. Але це все одно токен, що його випускає приватна компанія, і він має ризики, які варто розуміти.

Походження і хто стоїть за USDC

USDC запустили у 2018 році через Centre — консорціум, заснований Circle та біржею Coinbase. У 2023 році Circle перебрала повне управління USDC і тепер відповідає за випуск і погашення токена та управління його резервами. Якщо World Liberty Financial для вас новий, почніть зі статті що таке World Liberty Financial (WLFI) і як він працює.

Circle — американська фінтех-компанія. Оскільки USDC випускає одна компанія, надійність токена значною мірою залежить від того, як Circle управляє резервами, від її банківських партнерів і від дотримання нею закону. Детальніше про це — у нашій статті USDC vs PayPal USD.

Як працює USDC

Випуск і погашення

Процес простий:

1. 1Схвалений клієнт, зазвичай компанія або біржа, надсилає долари США в Circle.
2. 2Circle випускає (мінтить) таку саму суму в USDC і надсилає її на блокчейн-адресу клієнта.
3. 3Коли клієнт повертає USDC, Circle спалює (знищує) токени й виплачує долари.

Цей цикл випуску та спалювання тримає пропозицію прив’язаною до резервів. Більшість приватних осіб не погашають токени напряму через Circle: вони купують і продають USDC на біржах, де арбітраж між ринковою ціною та вартістю погашення утримує USDC біля одного долара.

Резерви

За словами Circle, резерви USDC зберігаються у вигляді грошових коштів у банках і в короткострокових інструментах Казначейства США, значна частина — через фонд грошового ринку, що інвестує в державні папери. Circle регулярно публікує звіти про резерви, які перевіряє незалежна аудиторська фірма. Це атестації, а не повноцінні аудити; докладніше про це — у нашому посібнику з proof of reserves. Наш огляд Tether (USDT) розповідає про основи проєкту, сфери застосування та ризики.

Кілька блокчейнів

USDC нативно існує в багатьох мережах, зокрема Ethereum, Solana та кількох мережах другого рівня. Circle також пропонує Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP), який переміщує USDC між підтримуваними мережами, спалюючи його в одній і випускаючи в іншій, замість того щоб покладатися на обгорнуті версії.

У деяких мережах є й старіший USDC через міст, створений сторонніми мостами й часто позначений як USDC.e. USDC через міст і нативний USDC — не один і той самий токен, і їхні ризики можуть відрізнятися.

Для чого використовують USDC

Модель пропозиції

USDC не має фіксованої максимальної пропозиції. Нові токени створюються, коли вносять долари, і знищуються під час погашення, тож пропозиція зростає й скорочується разом із попитом. Це дуже відрізняється від активу з обмеженою емісією, як-от Bitcoin: USDC не призначений для зростання в ціні, його завдання — триматися на рівні одного долара. Поточну пропозицію та ціну можна переглянути на сторінці ціни USDC у реальному часі.

Ризики та критика

Банківський ризик і ризик резервів

У березні 2023 року збанкрутував Silicon Valley Bank, де зберігалася частина грошових резервів USDC. Якийсь час USDC торгувався помітно нижче долара, доки не стало зрозуміло, що доступ до вкладів збережеться, після чого повернувся до прив’язки. Цей епізод показав, що стейблкоїн надійний настільки, наскільки надійні установи, у яких зберігаються його резерви.

Централізований контроль

Circle може заморожувати адреси й підпорядковується законодавству США. Це допомагає дотримуватися регуляторних вимог, але означає, що ваші USDC можуть заблокувати, а сам токен залежить від того, чи продовжить Circle роботу.

Регуляторний ризик

Правила для стейблкоїнів формуються в багатьох країнах і можуть змінити, які сервіси пропонують USDC і як мають зберігатися резерви. Наш матеріал про регулювання стейблкоїнів описує основні підходи.

Ризик платформи

Зберігання USDC на біржі чи кредитній платформі додає до ризиків Circle ризики цієї платформи. Дохідність, яку пропонують на USDC, походить від платформи, а не від Circle.

Ризик смарт-контрактів і мостів

Версії через міст залежать від безпеки мосту, який їх створив. Якщо міст зламають, його обгорнуті токени можуть утратити забезпечення. Див. також: Криптоплатежі для бізнесу.

Пряме порівняння з Tether — у статті USDT vs USDC.

Як перевірити офіційний USDC і уникнути підробок

Будь-хто може створити токен із назвою «USDC». Підроблені версії часто трапляються в шахрайських аірдропах і на децентралізованих біржах.

• Беріть офіційну адресу контракту для своєї мережі з документації Circle або з авторитетного сайту з даними й звіряйте кожен символ. Наш посібник про те, як перевірити офіційну адресу контракту токена, показує, як це зробити.
• Перевірте, що у вас — нативний USDC чи версія через міст, особливо в мережах другого рівня.
• Переконайтеся, що надсилаєте USDC через мережу, яку підтримує гаманець або біржа отримувача.
• Ігноруйте USDC, на які ви не очікували, особливо якщо вони відсилають вас на якийсь сайт.

Підсумок

USDC — забезпечений доларом стейблкоїн від Circle, з яким легко зберігати й переміщати доларову вартість у блокчейнах. Його резерви та звітність — сильна сторона, але це й далі централізовано контрольований токен, що залежить від банків, регулювання та однієї компанії. Перевіряйте контракт у своїй мережі й розумійте, де ви його зберігаєте.