USDC (USDC) คืออะไร? ทำงานอย่างไร ใช้ทำอะไร และมีความเสี่ยงอะไรบ้าง

USDC คือสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ที่ออกโดย Circle: เป็นโทเคนคริปโตที่ออกแบบให้มีมูลค่าหนึ่งดอลลาร์สหรัฐเสมอ มีทุนสำรองที่ถือเป็นเงินสดและหลักทรัพย์รัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นหนุนหลัง และไถ่ถอนเป็นดอลลาร์ได้ในอัตราหนึ่งต่อหนึ่งผ่าน Circle ช่วยให้ผู้คนโอนมูลค่าดอลลาร์บนบล็อกเชนสาธารณะได้อย่างรวดเร็วและในทุกช่วงเวลา

USDC เป็นหนึ่งในสเตเบิลคอยน์ที่ใช้กันแพร่หลายที่สุดในโลกคริปโต ควบคู่กับ Tether (USDT) เป็นที่นิยมสำหรับการเทรด การชำระเงิน และการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เพราะผสานเสถียรภาพของดอลลาร์เข้ากับความเร็วและความสามารถในการเขียนโปรแกรมของบล็อกเชน แต่ก็ยังเป็นโทเคนที่ออกโดยบริษัทเอกชน ซึ่งมีความเสี่ยงที่ควรทำความเข้าใจ

ที่มาและผู้อยู่เบื้องหลัง USDC

USDC เปิดตัวในปี 2018 ผ่าน Centre ซึ่งเป็นกลุ่มความร่วมมือที่ Circle และกระดานเทรด Coinbase ร่วมกันก่อตั้ง ในปี 2023 Circle เข้ามาดูแลการกำกับ USDC ทั้งหมด และปัจจุบันรับผิดชอบการออกและไถ่ถอนโทเคนรวมถึงการบริหารทุนสำรอง หากคุณยังไม่รู้จัก World Liberty Financial ให้เริ่มจาก World Liberty Financial (WLFI) คืออะไรและทำงานอย่างไร

Circle เป็นบริษัทเทคโนโลยีทางการเงินที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ เนื่องจากมีบริษัทเดียวที่ออก USDC ความน่าเชื่อถือของโทเคนจึงขึ้นอยู่กับการบริหารทุนสำรองของ Circle พันธมิตรด้านธนาคาร และการปฏิบัติตามกฎหมายเป็นอย่างมาก บทความ USDC vs PayPal USD ของเราอธิบายประเด็นนี้เพิ่มเติม

USDC ทำงานอย่างไร

การมิ้นต์และการไถ่ถอน

กระบวนการนั้นตรงไปตรงมา:

1. 1ลูกค้าที่ได้รับอนุมัติ ซึ่งมักเป็นธุรกิจหรือกระดานเทรด ส่งดอลลาร์สหรัฐไปยัง Circle
2. 2Circle มิ้นต์ USDC ในจำนวนเท่ากันและส่งไปยังแอดเดรสบล็อกเชนของลูกค้า
3. 3เมื่อลูกค้าคืน USDC Circle จะเบิร์น (ทำลาย) โทเคนและจ่ายดอลลาร์ออกไป

วงจรการมิ้นต์และเบิร์นนี้ทำให้อุปทานผูกกับทุนสำรอง บุคคลทั่วไปส่วนใหญ่ไม่ได้ไถ่ถอนกับ Circle โดยตรง แต่ซื้อขาย USDC บนกระดานเทรด ซึ่งการอาร์บิทราจระหว่างราคาตลาดกับมูลค่าไถ่ถอนช่วยรักษา USDC ให้อยู่ใกล้หนึ่งดอลลาร์

ทุนสำรอง

Circle ระบุว่าทุนสำรองของ USDC ถือเป็นเงินสดในธนาคารและตราสารกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะสั้น ส่วนใหญ่ผ่านกองทุนรวมตลาดเงินที่ลงทุนในตราสารภาครัฐ Circle เผยแพร่รายงานทุนสำรองเป็นประจำซึ่งตรวจสอบโดยบริษัทบัญชีอิสระ รายงานเหล่านี้เป็นการรับรอง ไม่ใช่การตรวจสอบบัญชีเต็มรูปแบบ ซึ่งคู่มือเรื่อง proof of reserves ของเราอธิบายไว้ละเอียดกว่า บทความอธิบาย Tether (USDT) ของเราครอบคลุมพื้นฐาน การใช้งาน และความเสี่ยงของโปรเจกต์นี้

หลายบล็อกเชน

USDC มีอยู่แบบเนทีฟบนหลายเครือข่าย รวมถึง Ethereum, Solana และเครือข่ายเลเยอร์ 2 อีกหลายเครือข่าย Circle ยังให้บริการ Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) ซึ่งย้าย USDC ระหว่างเชนที่รองรับด้วยการเบิร์นบนเชนหนึ่งและมิ้นต์บนอีกเชนหนึ่ง แทนการพึ่งพาเวอร์ชันแบบห่อ (wrapped)

บางเครือข่ายยังมี USDC แบบบริดจ์ รุ่นเก่า ซึ่งสร้างโดยบริดจ์ของบุคคลที่สามและมักมีป้ายกำกับว่า USDC.e USDC แบบบริดจ์กับแบบเนทีฟไม่ใช่โทเคนเดียวกัน และอาจมีความเสี่ยงต่างกัน

USDC ใช้ทำอะไร

การออกแบบอุปทาน

USDC ไม่มีอุปทานสูงสุดที่ตายตัว โทเคนใหม่จะถูกสร้างเมื่อมีการฝากดอลลาร์และถูกทำลายเมื่อมีการไถ่ถอน อุปทานจึงขยายและหดตามความต้องการ ซึ่งต่างจากสินทรัพย์ที่มีเพดานอุปทานอย่าง Bitcoin อย่างมาก: USDC ไม่ได้ออกแบบมาให้มูลค่าเพิ่มขึ้น แต่เพื่อรักษามูลค่าไว้ที่หนึ่งดอลลาร์เท่านั้น คุณดูอุปทานและราคาปัจจุบันได้ที่ หน้าราคา USDC แบบเรียลไทม์

ความเสี่ยงและข้อวิจารณ์

ความเสี่ยงด้านธนาคารและทุนสำรอง

ในเดือนมีนาคม 2023 Silicon Valley Bank ล้มละลายขณะที่ยังถือทุนสำรองเงินสดบางส่วนของ USDC อยู่ USDC ซื้อขายต่ำกว่าหนึ่งดอลลาร์อย่างมากในช่วงสั้นๆ จนกระทั่งชัดเจนว่าเงินฝากจะสามารถเข้าถึงได้ หลังจากนั้นจึงกลับสู่หมุด เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าสเตเบิลคอยน์ปลอดภัยได้เท่ากับสถาบันที่ถือทุนสำรองของมันเท่านั้น

การควบคุมแบบรวมศูนย์

Circle สามารถอายัดแอดเดรสได้และอยู่ภายใต้กฎหมายสหรัฐฯ สิ่งนี้ช่วยเรื่องการปฏิบัติตามกฎ แต่หมายความว่า USDC ของคุณอาจถูกบล็อกได้ และโทเคนยังขึ้นอยู่กับการที่ Circle ดำเนินกิจการต่อไป

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

กฎเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์กำลังพัฒนาในหลายประเทศ และอาจเปลี่ยนว่าบริการใดเสนอ USDC หรือทุนสำรองต้องถืออย่างไร บทความอธิบายเรื่อง กฎระเบียบสเตเบิลคอยน์ ของเราครอบคลุมแนวทางหลักๆ

ความเสี่ยงด้านแพลตฟอร์ม

การถือ USDC ไว้บนกระดานเทรดหรือแพลตฟอร์มปล่อยกู้จะเพิ่มความเสี่ยงของแพลตฟอร์มนั้นเข้าไปนอกเหนือจากความเสี่ยงของ Circle ผลตอบแทนที่เสนอให้กับ USDC มาจากแพลตฟอร์ม ไม่ใช่จาก Circle

ความเสี่ยงด้านสมาร์ตคอนแทรกต์และบริดจ์

เวอร์ชันแบบบริดจ์พึ่งพาความปลอดภัยของบริดจ์ที่สร้างมันขึ้นมา หากบริดจ์ถูกแฮ็ก โทเคนแบบห่อของมันอาจสูญเสียสินทรัพย์หนุนหลัง ดูเพิ่มเติม: การชำระเงินด้วยคริปโตสำหรับธุรกิจ

สำหรับการเปรียบเทียบโดยตรงกับ Tether ดู USDT vs USDC

วิธียืนยัน USDC ทางการและหลีกเลี่ยงของปลอม

ใครก็สร้างโทเคนชื่อ “USDC” ได้ เวอร์ชันปลอมพบได้บ่อยในกลโกงแอร์ดรอปและบนกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์

• นำแอดเดรสคอนแทรกต์ทางการสำหรับเครือข่ายของคุณมาจากเอกสารของ Circle เองหรือจากเว็บไซต์ข้อมูลที่มีชื่อเสียง แล้วเทียบทุกตัวอักษร คู่มือ การยืนยันแอดเดรสคอนแทรกต์ทางการของโทเคน ของเราแสดงวิธีทำ
• ตรวจสอบว่าคุณถือ USDC แบบเนทีฟหรือแบบบริดจ์ โดยเฉพาะบนเครือข่ายเลเยอร์ 2
• ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณส่ง USDC บนเครือข่ายที่วอลเล็ตหรือกระดานเทรดปลายทางรองรับ
• เพิกเฉยต่อ USDC ที่คุณไม่ได้คาดว่าจะได้รับ โดยเฉพาะหากมันชี้ไปยังเว็บไซต์ใดเว็บไซต์หนึ่ง

สรุป

USDC เป็นสเตเบิลคอยน์ที่มีดอลลาร์หนุนหลัง ออกโดย Circle ทำให้การถือและโอนมูลค่าดอลลาร์บนบล็อกเชนเป็นเรื่องง่าย ทุนสำรองและการรายงานเป็นจุดแข็ง แต่ก็ยังเป็นโทเคนที่ควบคุมแบบรวมศูนย์ซึ่งขึ้นอยู่กับธนาคาร กฎระเบียบ และบริษัทเพียงแห่งเดียว ยืนยันคอนแทรกต์บนเครือข่ายของคุณและเข้าใจว่าคุณถือมันไว้ที่ไหน