USDT vs USDC: สเตเบิลคอยน์ตัวไหนปลอดภัยกว่า?

USDT (Tether) และ USDC (USD Coin) ต่างก็เป็นสเตเบิลคอยน์ที่ผูกหมุดกับดอลลาร์และสามารถไถ่ถอนผ่านผู้ออกได้ แต่โดยทั่วไป USDC ให้รายงานทุนสำรองที่บ่อยและละเอียดกว่า ขณะที่ USDT มีขนาดใหญ่กว่า เก่าแก่กว่า และใช้กันแพร่หลายกว่าบนแพลตฟอร์มเทรด ไม่มีตัวไหนปราศจากความเสี่ยง และตัวไหน “ปลอดภัยกว่า” ขึ้นอยู่กับว่าความเสี่ยงใด — คุณภาพทุนสำรอง กฎระเบียบ การอายัด หรือสภาพคล่อง — สำคัญที่สุดสำหรับคุณ

สเตเบิลคอยน์เป็นกระดูกสันหลังของการเทรดคริปโต และถูกใช้มากขึ้นเรื่อย ๆ สำหรับการชำระเงินและการออม หากคุณถือตัวใดตัวหนึ่งในจำนวนที่มีนัยสำคัญ ก็ควรทำความเข้าใจว่าใครอยู่เบื้องหลังโทเคนแต่ละตัว และอะไรบ้างที่อาจผิดพลาดได้

USDT และ USDC ทำงานอย่างไร

ทั้งสองเป็นสเตเบิลคอยน์ที่หนุนหลังด้วยเงินเฟียต โมเดลพื้นฐานเหมือนกัน:

1. 1ลูกค้าที่ได้รับอนุมัติส่งดอลลาร์ให้ผู้ออก
2. 2ผู้ออกสร้างโทเคนในจำนวนเท่ากันและถือดอลลาร์ (หรือสินทรัพย์เทียบเท่า) ไว้เป็นทุนสำรอง
3. 3เมื่อลูกค้าไถ่ถอนโทเคน ผู้ออกจะเผาโทเคนเหล่านั้นและคืนดอลลาร์

คนส่วนใหญ่ไม่เคยไถ่ถอนกับผู้ออกโดยตรง พวกเขาซื้อขายบนกระดานเทรด ซึ่งเทรดเดอร์สายอาร์บิทราจคอยรักษาราคาให้ใกล้หนึ่งดอลลาร์ การอาร์บิทราจนั้นขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นว่าการไถ่ถอนใช้งานได้จริง บทความอธิบายเรื่องสเตเบิลคอยน์ของเราครอบคลุมโมเดลสเตเบิลคอยน์แบบต่าง ๆ หากต้องการศึกษาเพิ่มเติม อ่าน USDT vs DAI

เปรียบเทียบแบบเคียงข้าง

รายละเอียดทุนสำรองเปลี่ยนแปลงไปตามเวลา ดังนั้นให้อ่านรายงานล่าสุดบนเว็บไซต์ทางการของผู้ออกแต่ละราย แทนที่จะพึ่งบทสรุปใด ๆ — รวมถึงบทสรุปนี้ด้วย อ่านเพิ่มเติม: USDC vs PayPal USD

ความโปร่งใสและทุนสำรอง

คุณภาพของทุนสำรองคือหัวใจของสเตเบิลคอยน์ที่หนุนหลังด้วยเงินเฟียตทุกตัว หากสินทรัพย์ที่หนุนโทเคนสูญเสียมูลค่าหรือไม่สามารถขายได้อย่างรวดเร็ว ผู้ออกอาจประสบปัญหาในการรองรับการไถ่ถอน

การออกแบบของ USDC เน้นสินทรัพย์ที่ระมัดระวังและมีสภาพคล่องสูง พร้อมการเปิดเผยข้อมูลอย่างสม่ำเสมอ สิ่งที่ต้องแลกคือการพึ่งพาระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ซึ่งปรากฏชัดในปี 2023 บทความอธิบาย USDC ของเราครอบคลุมพื้นฐาน กรณีการใช้งาน และความเสี่ยงของโปรเจกต์นี้

Tether เติบโตจนกลายเป็นสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดและได้ปรับปรุงการรายงานตลอดหลายปีที่ผ่านมา ฝ่ายวิจารณ์ชี้ไปที่ประวัติของบริษัท: ในปี 2021 อัยการสูงสุดรัฐนิวยอร์กระบุว่า Tether ไม่ได้ถือทุนสำรองเต็มจำนวนที่หนุน USDT อยู่ตลอดเวลา และ Tether ตกลงยอมความโดยไม่ยอมรับว่ากระทำผิด ในปีเดียวกัน CFTC ยังได้ปรับ Tether จากการให้ข้อมูลที่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับทุนสำรอง ฝ่ายสนับสนุนชี้ว่า USDT ยังคงดำเนินการไถ่ถอนจำนวนมากได้ตลอดเหตุการณ์ตลาดตึงเครียดหลายครั้ง หากคุณยังไม่คุ้นเคยกับ Tether ให้เริ่มจาก Tether (USDT) คืออะไรและทำงานอย่างไร

หากต้องการประเมินสินทรัพย์หนุนหลังของสเตเบิลคอยน์ใด ๆ ด้วยตัวเอง ให้ใช้คู่มือของเราเรื่องวิธีประเมินสินทรัพย์หนุนหลังและการไถ่ถอนของสเตเบิลคอยน์

ประวัติการหลุดหมุด

การหลุดหมุด (depeg) คือเมื่อสเตเบิลคอยน์ซื้อขายห่างจากราคาเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ

• USDC มีนาคม 2023 Circle เปิดเผยว่าเงินสดทุนสำรองบางส่วนถูกฝากไว้ที่ Silicon Valley Bank เมื่อธนาคารล้ม USDC ร่วงลงต่ำกว่าหนึ่งดอลลาร์อย่างมากในช่วงเวลาสั้น ๆ จากนั้นฟื้นตัวหลังทางการสหรัฐฯ ระบุว่าผู้ฝากเงินจะได้รับการคุ้มครอง
• USDT Tether ก็เคยซื้อขายต่ำกว่าหนึ่งดอลลาร์ในช่วงที่ตลาดตึงเครียด รวมถึงช่วงที่ตลาดคริปโตโดยรวมปั่นป่วน ก่อนจะกลับคืนสู่หมุด

การหลุดหมุดแม้เพียงช่วงสั้น ๆ ก็สร้างความเสียหายให้กับใครก็ตามที่จำเป็นต้องขายที่จุดต่ำสุด อ่านเพิ่มเติมในคู่มือของเราเรื่องการหลุดหมุดของสเตเบิลคอยน์

กฎระเบียบและการอายัด

ผู้ออกทั้งสองรายดำเนินงานภายใต้กฎระเบียบทางการเงิน และทั้งคู่อายัดแอดเดรสที่เกี่ยวข้องกับการแฮ็ก มาตรการคว่ำบาตร หรือคำขอของหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายอย่างจริงจัง ในบางกรณีสิ่งนี้ช่วยปกป้องเหยื่อ แต่ก็หมายความว่าโทเคนของคุณขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของผู้ออกด้วย

กฎระเบียบกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ในสหภาพยุโรป กฎ MiCA กำหนดข้อกำหนดสำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์ และกระดานเทรดบางแห่งได้จำกัดสเตเบิลคอยน์ที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดสำหรับผู้ใช้ในสหภาพยุโรป กฎแตกต่างกันในแต่ละประเทศและเปลี่ยนแปลงบ่อย ดังนั้นให้ตรวจสอบว่าแพลตฟอร์มของคุณปฏิบัติต่อเหรียญแต่ละตัวอย่างไรในประเทศที่คุณอาศัยอยู่

ตัวไหนเหมาะกับความต้องการแบบไหน

ผู้ใช้แต่ละคนให้น้ำหนักกับความเสี่ยงต่างกัน วิธีคิดคร่าว ๆ มีดังนี้:

สิ่งเหล่านี้เป็นแนวโน้ม ไม่ใช่การรับประกัน โครงสร้างตลาดเปลี่ยนไป ผู้ออกเปลี่ยนนโยบายทุนสำรอง และหน่วยงานกำกับดูแลอาจเปลี่ยนสิ่งที่แพลตฟอร์มได้รับอนุญาตให้นำเสนอ ตรวจสอบพื้นฐานซ้ำเป็นระยะ โดยเฉพาะหากคุณถือสเตเบิลคอยน์นานหลายเดือน ไม่ใช่แค่ไม่กี่นาทีระหว่างการเทรด ดูเพิ่มเติม: วิธีเปรียบเทียบสเตเบิลคอยน์ก่อนที่คุณจะถือ

เคล็ดลับเชิงปฏิบัติสำหรับการถือตัวใดตัวหนึ่ง

• ตรวจสอบสัญญา โทเคน “USDT” และ “USDC” ปลอมมีอยู่ทั่วไป ตรวจสอบแอดเดรสสัญญาทางการสำหรับเครือข่ายของคุณบนหน้า Tether หรือหน้า USD Coin แล้วเปรียบเทียบกับเว็บไซต์ของผู้ออก
• เลือกเครือข่ายให้ตรงกัน ทั้งสองมีอยู่บนหลายบล็อกเชน การส่งผ่านเครือข่ายที่ผู้รับไม่รองรับอาจทำให้สูญเสียเงินได้
• กระจายยอดเงินจำนวนมาก ผู้ถือบางรายแบ่งเงินไว้ในสเตเบิลคอยน์มากกว่าหนึ่งตัวเพื่อลดความเสี่ยงเฉพาะของผู้ออกแต่ละราย
• ระวังคำสัญญาเรื่องผลตอบแทน สเตเบิลคอยน์ไม่จ่ายดอกเบี้ยด้วยตัวเอง แพลตฟอร์มที่เสนอผลตอบแทนสูงจากสเตเบิลคอยน์กำลังเสี่ยงด้วยเงินของคุณ

สำหรับคำแนะนำในการจัดเก็บ ดูวิธีจัดเก็บสเตเบิลคอยน์อย่างปลอดภัย

สรุป

USDC มักได้เปรียบด้านความโปร่งใสและทุนสำรองที่ระมัดระวัง ส่วน USDT มักได้เปรียบด้านสภาพคล่องและความพร้อมใช้งานบนกระดานเทรดต่าง ๆ ทั้งสองมีความเสี่ยงด้านผู้ออก ธนาคาร กฎระเบียบ และการอายัด แทนที่จะถามว่าตัวไหนปลอดภัยอย่างสมบูรณ์ ให้ตัดสินใจว่าคุณยอมรับความเสี่ยงใดได้ อ่านรายงานทุนสำรองล่าสุดของผู้ออกแต่ละราย และหลีกเลี่ยงการถือสเตเบิลคอยน์ตัวใดตัวหนึ่งมากเกินกว่าที่คุณจะรับไหวหากถูกอายัดหรือหลุดหมุดชั่วคราว