USDT مقابل USDC: أي عملة مستقرة أكثر أمانًا؟
مقارنة بين USDT وUSDC: الجهات المُصدِرة والاحتياطيات والشفافية والتنظيم وحالات فك الارتباط السابقة وصلاحيات التجميد، لتتمكن من تقدير أي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار تناسب احتياجاتك.
USDT (Tether) وUSDC (USD Coin) كلتاهما عملتان مستقرتان مرتبطتان بالدولار ويمكن استردادهما عبر الجهات المُصدِرة لهما، لكن USDC قدمت عمومًا تقارير احتياطيات أكثر تكرارًا وتفصيلًا، بينما USDT أكبر وأقدم وأوسع استخدامًا في منصات التداول. لا تخلو أي منهما من المخاطر، وتحديد أيهما «أكثر أمانًا» يعتمد على المخاطر الأهم بالنسبة إليك — جودة الاحتياطيات أو التنظيم أو التجميد أو السيولة.
العملات المستقرة هي العمود الفقري لتداول العملات المشفرة، وتُستخدم بشكل متزايد في المدفوعات والادخار. إذا كنت تحتفظ بمبالغ كبيرة في أي منهما، فمن المفيد أن تفهم من يقف وراء كل رمز وما الذي قد يسوء.
كيف تعمل USDT وUSDC
كلتاهما عملتان مستقرتان مدعومتان بعملة ورقية. والنموذج الأساسي واحد:
- 1يرسل العملاء المعتمدون دولارات إلى الجهة المُصدِرة.
- 2تسك الجهة المُصدِرة العدد نفسه من الرموز وتحتفظ بالدولارات (أو بأصول مكافئة) كاحتياطي.
- 3عندما يسترد العملاء الرموز، تحرقها الجهة المُصدِرة وتعيد الدولارات.
معظم الناس لا يستردون مباشرة من الجهة المُصدِرة أبدًا. بل يشترون ويبيعون في المنصات، حيث يُبقي متداولو المراجحة السعر قريبًا من دولار واحد. وتعتمد هذه المراجحة على الثقة بأن الاسترداد يعمل. يشرح مقالنا عن العملات المستقرة نماذج العملات المستقرة المختلفة. وإذا أردت التعمق أكثر، فاقرأ USDT مقابل DAI.
مقارنة جنبًا إلى جنب
| العامل | USDT (Tether) | USDC (Circle) |
|---|---|---|
| الإطلاق | 2014 | 2018 |
| الجهة المُصدِرة | Tether | Circle (أُطلقت في الأصل مع Coinbase عبر اتحاد Centre) |
| تركيز الاحتياطيات | سندات الخزانة الأمريكية وما يعادل النقد، إضافة إلى أصول أخرى شملت الذهب وbitcoin والقروض المضمونة | النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل |
| التقارير | تقارير تصديق دورية من شركة محاسبة | تقارير احتياطيات علنية وتقارير تصديق متكررة |
| حوادث بارزة | تسويات عام 2021 مع المدعي العام لولاية نيويورك وCFTC بشأن الإفصاح عن الاحتياطيات | فك الارتباط في مارس 2023 المرتبط بالانكشاف على Silicon Valley Bank |
| إمكانية التجميد | نعم | نعم |
| نقطة القوة المعتادة | سيولة عميقة في كثير من المنصات وبعض الشبكات | الشفافية والاستخدام في البيئات الخاضعة للتنظيم |
تتغير تفاصيل الاحتياطيات بمرور الوقت، لذا اقرأ أحدث التقارير على الموقع الرسمي لكل جهة مُصدِرة بدلًا من الاعتماد على أي ملخص — بما في ذلك هذا الملخص. قراءة ذات صلة: USDC مقابل PayPal USD.
الشفافية والاحتياطيات
جودة الاحتياطيات هي جوهر أي عملة مستقرة مدعومة بعملة ورقية. فإذا فقدت الأصول التي تدعم الرموز قيمتها أو تعذر بيعها بسرعة، فقد تجد الجهة المُصدِرة صعوبة في الوفاء بطلبات الاسترداد.
يركز تصميم USDC على الأصول المتحفظة عالية السيولة والإفصاح المنتظم. والمقابل هو الانكشاف على النظام المصرفي التقليدي، وهو ما ظهر جليًا في 2023. يتناول مقالنا عن USDC أساسيات المشروع وحالات استخدامه ومخاطره.
نمت Tether لتصبح أكبر عملة مستقرة، وحسّنت تقاريرها على مر السنين. ويشير المنتقدون إلى تاريخها: ففي 2021، قال المدعي العام لولاية نيويورك إن Tether لم تحتفظ دائمًا باحتياطيات كاملة تدعم USDT، ووافقت Tether على تسوية دون الاعتراف بارتكاب مخالفة. وفي العام نفسه فرضت CFTC أيضًا غرامة على Tether بسبب تصريحات مضللة بشأن الاحتياطيات. ويلاحظ المؤيدون أن USDT واصلت معالجة عمليات استرداد كبيرة خلال عدة موجات من ضغوط السوق. إذا كانت Tether جديدة عليك، فابدأ بمقال ما هي Tether (USDT) وكيف تعمل.
ولتقييم دعم أي عملة مستقرة بنفسك، استخدم دليلنا حول كيفية تقييم دعم العملة المستقرة وآلية استردادها.
تاريخ فك الارتباط
فك الارتباط هو تداول العملة المستقرة بعيدًا بشكل ملحوظ عن سعرها المستهدف.
- USDC، مارس 2023. أفصحت Circle عن أن جزءًا من النقد الاحتياطي كان محفوظًا لدى Silicon Valley Bank عندما انهار. وانخفضت USDC إلى ما دون دولار واحد بكثير لفترة قصيرة، ثم تعافت بعد أن أعلنت السلطات الأمريكية حماية المودعين.
- USDT. تداولت Tether أيضًا دون دولار واحد خلال فترات ضغوط السوق، بما في ذلك أثناء اضطرابات أوسع في سوق العملات المشفرة، قبل أن تعود إلى ارتباطها.
حتى فك الارتباط القصير قد يضر بأي شخص مضطر إلى البيع عند القاع. اقرأ المزيد في دليلنا حول فك ارتباط العملات المستقرة.
التنظيم والتجميد
تعمل كلتا الجهتين المُصدِرتين في ظل لوائح مالية، وتجمّد كلتاهما بنشاط العناوين المرتبطة بعمليات الاختراق أو العقوبات أو طلبات جهات إنفاذ القانون. وهذا يحمي الضحايا في بعض الحالات، لكنه يعني أيضًا أن رموزك تعتمد على قرارات الجهة المُصدِرة.
يتطور التنظيم بسرعة. ففي الاتحاد الأوروبي تحدد قواعد MiCA متطلبات للجهات المُصدِرة للعملات المستقرة، وقد قيّدت بعض المنصات العملات المستقرة غير الممتثلة لمستخدمي الاتحاد الأوروبي. تختلف القواعد من بلد إلى آخر وتتغير كثيرًا، لذا تحقق من كيفية تعامل منصتك مع كل عملة في مكان إقامتك.
أيهما يناسب أي حاجة
يقيّم المستخدمون المخاطر بطرق مختلفة. وإليك طريقة تقريبية للتفكير في الأمر:
| إذا كانت أولويتك… | ما الذي ينبغي النظر إليه | أيهما يناسب عادةً |
|---|---|---|
| التداول في منصات وأزواج كثيرة | السيولة وعدد الأسواق | غالبًا ما تكون USDT متاحة في أزواج أكثر |
| احتياطيات شفافة ومتحفظة | تكوين الاحتياطيات وتكرار التقارير | غالبًا ما تُفضَّل USDC |
| استخدام منصات خاضعة للتنظيم في بلدك | ما إذا كانت المنصة تدعم العملة محليًا | يعتمد على القواعد المحلية |
| أقل الرسوم على شبكة معينة | أي عملة مستقرة تتمتع بسيولة عميقة على تلك السلسلة | يختلف حسب الشبكة |
| تقليل مخاطر الجهة المُصدِرة الواحدة | الانكشاف على شركة واحدة | الاحتفاظ بكلتيهما أو بأصول أخرى |
هذه ميول لا ضمانات. فبنية السوق تتغير، والجهات المُصدِرة تعدّل سياسات احتياطياتها، والجهات التنظيمية قد تغير ما يُسمح للمنصات بتقديمه. أعد التحقق من الأساسيات دوريًا، خاصة إذا كنت تحتفظ بالعملات المستقرة لأشهر لا لدقائق بين الصفقات. اطلع أيضًا على: كيف تقارن بين العملات المستقرة قبل الاحتفاظ بإحداها.
نصائح عملية للاحتفاظ بأي منهما
- تحقق من العقد. الرموز المزيفة باسم «USDT» و«USDC» شائعة. تحقق من عنوان العقد الرسمي لشبكتك في صفحة Tether أو صفحة USD Coin، وقارنه بموقع الجهة المُصدِرة.
- طابق الشبكة. كلتاهما موجودتان على سلاسل بلوكتشين كثيرة. وقد يؤدي الإرسال عبر شبكة لا يدعمها المستلم إلى خسارة الأموال.
- وزّع الأرصدة الكبيرة. يوزع بعض الحائزين أموالهم على أكثر من عملة مستقرة لتقليل المخاطر الخاصة بكل جهة مُصدِرة.
- احذر من وعود العوائد. العملات المستقرة لا تدفع فائدة بحد ذاتها. والمنصات التي تعرض عوائد مرتفعة عليها تخاطر بأموالك.
للاطلاع على نصائح التخزين، راجع كيفية تخزين العملات المستقرة بأمان.
الخلاصة
تميل USDC إلى التفوق في الشفافية والاحتياطيات المتحفظة، بينما تميل USDT إلى التفوق في السيولة والتوافر عبر المنصات. وتنطوي كلتاهما على مخاطر تتعلق بالجهة المُصدِرة والبنوك والتنظيم والتجميد. وبدلًا من السؤال عن أيهما آمنة تمامًا، حدد المخاطر التي تتقبلها، واقرأ أحدث تقارير الاحتياطيات لكل جهة مُصدِرة، وتجنب الاحتفاظ في أي عملة مستقرة واحدة بأكثر مما تتحمل أن يُجمَّد أو يفقد ارتباطه مؤقتًا.
الأسئلة الشائعة
هل USDC أكثر أمانًا من USDT؟
لا تخلو أي منهما من المخاطر. تُعد USDC عمومًا أكثر شفافية، إذ تصدر تقارير احتياطياتها بشكل متكرر، وتتركز احتياطياتها في النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. أما USDT فهي أكبر حجمًا وأوسع استخدامًا في كثير من المنصات، لكن احتياطياتها تضمنت تاريخيًا مزيجًا أوسع من الأصول، وقد أبرمت تسويات مع جهات تنظيمية بسبب إفصاحات سابقة. يعتمد اختيارك على المخاطر الأهم بالنسبة إليك.
هل فقدت USDC ارتباطها بالدولار من قبل؟
نعم. في مارس 2023، عندما انهار Silicon Valley Bank، أفصحت Circle عن أن جزءًا من الاحتياطيات النقدية لـUSDC كان محفوظًا لديه، فتداولت USDC لفترة وجيزة بسعر أقل بكثير من دولار واحد. ثم عادت إلى ارتباطها بعد أن أعلنت السلطات الأمريكية حماية مودعي البنك.
هل يمكن لـTether أو Circle تجميد عملاتي المستقرة؟
نعم. يمكن لكلتا الجهتين المُصدِرتين تجميد الرموز المحفوظة في عناوين محددة، عادةً استجابةً لطلبات جهات إنفاذ القانون أو العقوبات أو السرقات. هذه سمة من سمات العملات المستقرة الصادرة مركزيًا، وتعني أنك تعتمد على سياسات الجهة المُصدِرة، بخلاف أصول مثل bitcoin لا تستطيع أي شركة منفردة تجميدها.
هل USDT وUSDC متماثلتان على كل بلوكتشين؟
تصدر كل منهما على عدة سلاسل بلوكتشين، ولها عنوان عقد مختلف على كل شبكة. تحقق دائمًا قبل الإرسال من أنك تستخدم العقد الرسمي للشبكة التي اخترتها، ومن أن المحفظة أو المنصة المستقبِلة تدعم تلك الشبكة بعينها.