USDT vs USDC: कौन-सा स्टेबलकॉइन ज़्यादा सुरक्षित है?
USDT और USDC की तुलना: जारीकर्ता, रिज़र्व, पारदर्शिता, नियमन, पिछले डीपेग और फ़्रीज़ करने की शक्तियाँ, ताकि आप तय कर सकें कि कौन-सा डॉलर स्टेबलकॉइन आपकी ज़रूरतों के अनुकूल है।
USDT (Tether) और USDC (USD Coin) दोनों डॉलर से पेग किए गए स्टेबलकॉइन हैं जिन्हें उनके जारीकर्ताओं के ज़रिए रिडीम किया जा सकता है, लेकिन USDC ने आम तौर पर ज़्यादा बार और ज़्यादा विस्तृत रिज़र्व रिपोर्टिंग दी है, जबकि USDT बड़ा, पुराना और ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म पर ज़्यादा व्यापक रूप से इस्तेमाल होता है। कोई भी जोखिम-मुक्त नहीं है, और कौन-सा “ज़्यादा सुरक्षित” है यह इस पर निर्भर करता है कि आपके लिए कौन-से जोखिम — रिज़र्व की गुणवत्ता, नियमन, फ़्रीज़ या लिक्विडिटी — सबसे ज़्यादा मायने रखते हैं।
स्टेबलकॉइन क्रिप्टो ट्रेडिंग की रीढ़ हैं और भुगतान व बचत के लिए भी इनका इस्तेमाल बढ़ रहा है। अगर आप इनमें से किसी में भी उल्लेखनीय रकम रखते हैं, तो यह समझना ज़रूरी है कि हर टोकन के पीछे कौन है और क्या गलत हो सकता है।
USDT और USDC कैसे काम करते हैं
दोनों फ़िएट-समर्थित स्टेबलकॉइन हैं। बुनियादी मॉडल एक जैसा है:
- 1स्वीकृत ग्राहक जारीकर्ता को डॉलर भेजते हैं।
- 2जारीकर्ता उतने ही टोकन मिंट करता है और डॉलर (या समकक्ष संपत्तियाँ) रिज़र्व में रखता है।
- 3जब ग्राहक टोकन रिडीम करते हैं, तो जारीकर्ता उन्हें बर्न करता है और डॉलर लौटाता है।
ज़्यादातर लोग कभी सीधे जारीकर्ता से रिडीम नहीं करते। वे एक्सचेंजों पर खरीदते-बेचते हैं, जहाँ आर्बिट्राज ट्रेडर कीमत को एक डॉलर के क़रीब रखते हैं। यह आर्बिट्राज इस भरोसे पर टिका है कि रिडेम्पशन काम करता है। स्टेबलकॉइन पर हमारा व्याख्यात्मक लेख अलग-अलग स्टेबलकॉइन मॉडलों को कवर करता है। अगर आप और गहराई में जाना चाहते हैं, तो USDT vs DAI पढ़ें।
आमने-सामने तुलना
| पहलू | USDT (Tether) | USDC (Circle) |
|---|---|---|
| लॉन्च | 2014 | 2018 |
| जारीकर्ता | Tether | Circle (मूल रूप से Centre कंसोर्टियम के ज़रिए Coinbase के साथ लॉन्च) |
| रिज़र्व का फ़ोकस | अमेरिकी ट्रेज़री और नकद समकक्ष, साथ ही अन्य संपत्तियाँ, जिनमें सोना, bitcoin और सुरक्षित ऋण शामिल रहे हैं | नकदी और कम अवधि वाले अमेरिकी ट्रेज़री |
| रिपोर्टिंग | एक अकाउंटिंग फ़र्म द्वारा समय-समय पर सत्यापन | बार-बार सार्वजनिक रिज़र्व रिपोर्ट और सत्यापन |
| उल्लेखनीय घटनाएँ | रिज़र्व खुलासों को लेकर 2021 में न्यूयॉर्क अटॉर्नी जनरल और CFTC के साथ समझौते | Silicon Valley Bank से जुड़े जोखिम के कारण मार्च 2023 का डीपेग |
| फ़्रीज़ करने की क्षमता | हाँ | हाँ |
| आम ताक़त | कई एक्सचेंजों और कुछ नेटवर्कों पर गहरी लिक्विडिटी | पारदर्शिता और विनियमित माहौल में इस्तेमाल |
रिज़र्व का ब्योरा समय के साथ बदलता है, इसलिए किसी भी सारांश — इसमें यह सारांश भी शामिल है — पर निर्भर रहने के बजाय हर जारीकर्ता की आधिकारिक वेबसाइट पर नवीनतम रिपोर्टें पढ़ें। संबंधित लेख: USDC vs PayPal USD।
पारदर्शिता और रिज़र्व
रिज़र्व की गुणवत्ता किसी भी फ़िएट-समर्थित स्टेबलकॉइन का मूल है। अगर टोकन के पीछे की संपत्तियाँ मूल्य खो दें या उन्हें जल्दी बेचा न जा सके, तो जारीकर्ता को रिडेम्पशन पूरा करने में कठिनाई हो सकती है।
USDC का डिज़ाइन रूढ़िवादी, अत्यधिक लिक्विड संपत्तियों और नियमित खुलासे पर ज़ोर देता है। इसकी क़ीमत पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली से जुड़ा जोखिम है, जो 2023 में सामने आया। हमारा USDC व्याख्यात्मक लेख इस प्रोजेक्ट की बुनियादी बातों, उपयोग के मामलों और जोखिमों को कवर करता है।
Tether सबसे बड़ा स्टेबलकॉइन बन चुका है और वर्षों में इसने अपनी रिपोर्टिंग में सुधार किया है। आलोचक इसके इतिहास की ओर इशारा करते हैं: 2021 में न्यूयॉर्क अटॉर्नी जनरल ने कहा कि Tether ने हमेशा USDT के समर्थन में पूरा रिज़र्व नहीं रखा था, और Tether ग़लती स्वीकार किए बिना समझौते पर राज़ी हुआ। उसी साल CFTC ने भी रिज़र्व के बारे में भ्रामक बयानों के लिए Tether पर जुर्माना लगाया। समर्थक बताते हैं कि USDT ने बाज़ार के कई तनावपूर्ण दौरों में बड़े रिडेम्पशन प्रोसेस करना जारी रखा। अगर Tether आपके लिए नया है, तो Tether (USDT) क्या है और यह कैसे काम करता है से शुरुआत करें।
किसी भी स्टेबलकॉइन के समर्थन का ख़ुद आकलन करने के लिए, स्टेबलकॉइन के समर्थन और रिडेम्पशन का मूल्यांकन कैसे करें पर हमारी गाइड का इस्तेमाल करें।
डीपेग का इतिहास
डीपेग तब होता है जब कोई स्टेबलकॉइन अपनी लक्षित कीमत से काफ़ी हटकर ट्रेड होता है।
- USDC, मार्च 2023। Circle ने बताया कि जब Silicon Valley Bank विफल हुआ, तब रिज़र्व की कुछ नकदी वहीं रखी थी। USDC थोड़े समय के लिए एक डॉलर से काफ़ी नीचे गिरा, फिर अमेरिकी अधिकारियों के यह कहने के बाद संभल गया कि जमाकर्ताओं को सुरक्षित रखा जाएगा।
- USDT। Tether भी बाज़ार के तनावपूर्ण दौर में, जिसमें क्रिप्टो बाज़ार की व्यापक उथल-पुथल भी शामिल है, अपने पेग पर लौटने से पहले एक डॉलर से नीचे ट्रेड हुआ है।
छोटे डीपेग भी उस किसी को भी नुक़सान पहुँचा सकते हैं जिसे सबसे निचले स्तर पर बेचने के लिए मजबूर होना पड़े। स्टेबलकॉइन डीपेग पर हमारी गाइड में और पढ़ें।
नियमन और फ़्रीज़
दोनों जारीकर्ता वित्तीय नियमों के तहत काम करते हैं और दोनों हैक, प्रतिबंधों या क़ानून प्रवर्तन अनुरोधों से जुड़े पतों को सक्रिय रूप से फ़्रीज़ करते हैं। कुछ मामलों में इससे पीड़ितों की रक्षा होती है, लेकिन इसका यह भी मतलब है कि आपके टोकन जारीकर्ता के फ़ैसलों पर निर्भर हैं।
नियमन तेज़ी से बदल रहा है। यूरोपीय संघ में MiCA नियम स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए आवश्यकताएँ तय करते हैं, और कुछ एक्सचेंजों ने EU उपयोगकर्ताओं के लिए नियमों का पालन न करने वाले स्टेबलकॉइन को सीमित कर दिया है। नियम हर देश में अलग होते हैं और अक्सर बदलते हैं, इसलिए जाँच लें कि आप जहाँ रहते हैं वहाँ आपका प्लेटफ़ॉर्म हर कॉइन के साथ कैसा व्यवहार करता है।
कौन-सा किस ज़रूरत के लिए सही है
अलग-अलग उपयोगकर्ता जोखिमों को अलग-अलग तरह से तौलते हैं। इसके बारे में सोचने का एक मोटा तरीका:
| अगर आपकी प्राथमिकता है… | किस पर ध्यान दें | आम तौर पर कौन-सा उपयुक्त है |
|---|---|---|
| कई एक्सचेंजों और जोड़ियों पर ट्रेडिंग | लिक्विडिटी और बाज़ारों की संख्या | USDT अक्सर ज़्यादा जोड़ियों में उपलब्ध होता है |
| पारदर्शी, रूढ़िवादी रिज़र्व | रिज़र्व की संरचना और रिपोर्ट की आवृत्ति | USDC को अक्सर प्राथमिकता दी जाती है |
| अपने देश में विनियमित प्लेटफ़ॉर्म का इस्तेमाल | क्या प्लेटफ़ॉर्म स्थानीय रूप से उस कॉइन को सपोर्ट करता है | स्थानीय नियमों पर निर्भर |
| किसी ख़ास नेटवर्क पर सबसे कम फ़ीस | उस चेन पर किस स्टेबलकॉइन की लिक्विडिटी गहरी है | नेटवर्क के अनुसार अलग-अलग |
| एकल जारीकर्ता के जोखिम को कम करना | किसी एक कंपनी पर निर्भरता | दोनों, या अन्य संपत्तियाँ रखना |
ये रुझान हैं, गारंटी नहीं। बाज़ार की संरचना बदलती है, जारीकर्ता अपनी रिज़र्व नीतियाँ बदलते हैं, और नियामक यह बदल सकते हैं कि प्लेटफ़ॉर्म क्या पेश कर सकते हैं। समय-समय पर बुनियादी बातें दोबारा जाँचें, ख़ासकर अगर आप ट्रेडों के बीच कुछ मिनटों के बजाय महीनों तक स्टेबलकॉइन रखते हैं। यह भी देखें: स्टेबलकॉइन रखने से पहले उनकी तुलना कैसे करें।
दोनों में से किसी को भी रखने के लिए व्यावहारिक सुझाव
- कॉन्ट्रैक्ट की पुष्टि करें। नकली “USDT” और “USDC” टोकन आम हैं। अपने नेटवर्क के लिए आधिकारिक कॉन्ट्रैक्ट पता Tether पेज या USD Coin पेज पर जाँचें, और जारीकर्ता की साइट से मिलान करें।
- नेटवर्क का मिलान करें। दोनों कई ब्लॉकचेन पर मौजूद हैं। ऐसे नेटवर्क पर भेजने से जिसे प्राप्तकर्ता सपोर्ट नहीं करता, फ़ंड खो सकते हैं।
- बड़ी रकम को बाँटें। कुछ धारक जारीकर्ता-विशिष्ट जोखिम कम करने के लिए अपने फ़ंड एक से ज़्यादा स्टेबलकॉइन में बाँटते हैं।
- रिटर्न के वादों से सावधान रहें। स्टेबलकॉइन अपने आप कोई ब्याज नहीं देते। जो प्लेटफ़ॉर्म इन पर ऊँचा रिटर्न देने की पेशकश करते हैं, वे आपके पैसे से जोखिम उठा रहे हैं।
स्टोरेज से जुड़ी सलाह के लिए, स्टेबलकॉइन को सुरक्षित रूप से कैसे स्टोर करें देखें।
निष्कर्ष
USDC आम तौर पर पारदर्शिता और रूढ़िवादी रिज़र्व में आगे रहता है; USDT आम तौर पर लिक्विडिटी और एक्सचेंजों पर उपलब्धता में आगे रहता है। दोनों में जारीकर्ता, बैंकिंग, नियामकीय और फ़्रीज़ से जुड़े जोखिम हैं। यह पूछने के बजाय कि कौन-सा पूरी तरह सुरक्षित है, तय करें कि आप किन जोखिमों के साथ सहज हैं, हर जारीकर्ता की नवीनतम रिज़र्व रिपोर्टें पढ़ें, और किसी एक स्टेबलकॉइन में उससे ज़्यादा न रखें जितना आप फ़्रीज़ होने या अस्थायी रूप से डीपेग होने की स्थिति में खोने का जोखिम उठा सकते हैं।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
क्या USDC, USDT से ज़्यादा सुरक्षित है?
कोई भी जोखिम-मुक्त नहीं है। USDC को आम तौर पर ज़्यादा पारदर्शी माना जाता है, जिसकी रिज़र्व रिपोर्टें बार-बार आती हैं और जिसका रिज़र्व नकदी और कम अवधि वाले अमेरिकी ट्रेज़री पर केंद्रित है। USDT बड़ा है और कई एक्सचेंजों पर ज़्यादा व्यापक रूप से इस्तेमाल होता है, लेकिन इसके रिज़र्व में ऐतिहासिक रूप से संपत्तियों का ज़्यादा व्यापक मिश्रण रहा है और पिछली जानकारी के खुलासों को लेकर इसे नियामकों के साथ समझौते करने पड़े हैं। आपका चुनाव इस पर निर्भर करता है कि आपके लिए कौन-से जोखिम सबसे ज़्यादा मायने रखते हैं।
क्या USDC ने कभी अपना पेग खोया है?
हाँ। मार्च 2023 में, जब Silicon Valley Bank विफल हुआ, तो Circle ने बताया कि USDC के नकद रिज़र्व का एक हिस्सा वहाँ रखा गया था, और USDC थोड़े समय के लिए एक डॉलर से काफ़ी नीचे ट्रेड हुआ। अमेरिकी अधिकारियों द्वारा यह घोषणा किए जाने के बाद कि बैंक के जमाकर्ताओं को सुरक्षित रखा जाएगा, यह अपने पेग पर लौट आया।
क्या Tether या Circle मेरे स्टेबलकॉइन फ़्रीज़ कर सकते हैं?
हाँ। दोनों जारीकर्ता विशिष्ट पतों पर रखे टोकन फ़्रीज़ कर सकते हैं, आम तौर पर क़ानून प्रवर्तन के अनुरोधों, प्रतिबंधों या चोरी के जवाब में। यह केंद्रीय रूप से जारी स्टेबलकॉइन की एक विशेषता है और इसका मतलब है कि आप जारीकर्ता की नीतियों पर निर्भर हैं, जबकि bitcoin जैसी संपत्तियों को कोई एक कंपनी फ़्रीज़ नहीं कर सकती।
क्या USDT और USDC हर ब्लॉकचेन पर एक जैसे हैं?
दोनों कई ब्लॉकचेन पर जारी किए जाते हैं, और हर नेटवर्क पर इनका कॉन्ट्रैक्ट पता अलग होता है। भेजने से पहले हमेशा जाँच लें कि आप अपने चुने हुए नेटवर्क के लिए आधिकारिक कॉन्ट्रैक्ट का इस्तेमाल कर रहे हैं, और प्राप्त करने वाला वॉलेट या एक्सचेंज ठीक उसी नेटवर्क को सपोर्ट करता है।