USDT vs USDC: qual stablecoin é mais segura?
USDT vs USDC comparadas: emissores, reservas, transparência, regulação, perdas de paridade passadas e poderes de congelamento, para você avaliar qual stablecoin em dólar atende às suas necessidades.
USDT (Tether) e USDC (USD Coin) são stablecoins atreladas ao dólar e resgatáveis por meio de suas emissoras, mas a USDC costuma oferecer relatórios de reservas mais frequentes e detalhados, enquanto a USDT é maior, mais antiga e mais usada nas plataformas de negociação. Nenhuma está livre de risco, e qual é “mais segura” depende de quais riscos — qualidade das reservas, regulação, congelamentos ou liquidez — importam mais para você.
As stablecoins são a espinha dorsal da negociação de criptomoedas e são cada vez mais usadas para pagamentos e poupança. Se você mantém valores relevantes em qualquer uma delas, vale a pena entender quem está por trás de cada token e o que pode dar errado.
Como funcionam a USDT e a USDC
Ambas são stablecoins lastreadas em moeda fiduciária. O modelo básico é o mesmo:
- 1Clientes aprovados enviam dólares para a emissora.
- 2A emissora cunha o mesmo número de tokens e mantém os dólares (ou ativos equivalentes) em reserva.
- 3Quando os clientes resgatam tokens, a emissora os queima e devolve os dólares.
A maioria das pessoas nunca resgata diretamente com a emissora. Elas compram e vendem em corretoras, onde operadores de arbitragem mantêm o preço próximo de um dólar. Essa arbitragem depende da confiança de que o resgate funciona. Nosso guia sobre stablecoins explica os diferentes modelos de stablecoins. Se quiser se aprofundar, leia USDT vs DAI.
Comparação lado a lado
| Fator | USDT (Tether) | USDC (Circle) |
|---|---|---|
| Lançamento | 2014 | 2018 |
| Emissora | Tether | Circle (lançada originalmente com a Coinbase por meio do consórcio Centre) |
| Foco das reservas | Títulos do Tesouro dos EUA e equivalentes de caixa, além de outros ativos, que já incluíram ouro, bitcoin e empréstimos garantidos | Dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo |
| Divulgação | Atestados periódicos de uma empresa de contabilidade | Relatórios públicos de reservas e atestados frequentes |
| Incidentes notáveis | Acordos em 2021 com a procuradora-geral de Nova York e a CFTC sobre divulgações das reservas | Perda de paridade em março de 2023 ligada à exposição ao Silicon Valley Bank |
| Capacidade de congelamento | Sim | Sim |
| Ponto forte típico | Liquidez profunda em muitas corretoras e algumas redes | Transparência e uso em ambientes regulados |
Os detalhes das reservas mudam com o tempo, então leia os relatórios mais recentes no site oficial de cada emissora em vez de confiar em qualquer resumo — incluindo este. Leitura relacionada: USDC vs PayPal USD.
Transparência e reservas
A qualidade das reservas é o núcleo de qualquer stablecoin lastreada em moeda fiduciária. Se os ativos por trás dos tokens perderem valor ou não puderem ser vendidos rapidamente, a emissora pode ter dificuldade para honrar os resgates.
O desenho da USDC privilegia ativos conservadores e altamente líquidos e divulgação regular. A contrapartida é a exposição ao sistema bancário tradicional, que ficou visível em 2023. Nosso guia sobre a USDC aborda os fundamentos do projeto, seus casos de uso e riscos.
A Tether se tornou a maior stablecoin e melhorou seus relatórios ao longo dos anos. Os críticos apontam para seu histórico: em 2021, a procuradora-geral de Nova York afirmou que a Tether nem sempre manteve reservas completas lastreando a USDT, e a Tether aceitou um acordo sem admitir irregularidades. A CFTC também multou a Tether naquele ano por declarações enganosas sobre as reservas. Os defensores observam que a USDT continuou processando grandes resgates durante vários eventos de estresse no mercado. Se você ainda não conhece a Tether, comece por o que é a Tether (USDT) e como funciona.
Para avaliar por conta própria o lastro de qualquer stablecoin, use nosso guia sobre como avaliar o lastro e o resgate de uma stablecoin.
Histórico de perdas de paridade
Uma perda de paridade (depeg) acontece quando uma stablecoin é negociada de forma significativa longe do seu preço-alvo.
- USDC, março de 2023. A Circle revelou que parte do dinheiro das reservas estava no Silicon Valley Bank quando o banco quebrou. A USDC caiu bem abaixo de um dólar por um curto período e depois se recuperou, quando as autoridades dos EUA disseram que os depositantes seriam protegidos.
- USDT. A Tether também já foi negociada abaixo de um dólar em períodos de estresse no mercado, inclusive durante turbulências mais amplas no mundo cripto, antes de voltar à paridade.
Perdas de paridade curtas podem prejudicar qualquer pessoa obrigada a vender no fundo. Leia mais em nosso guia sobre perdas de paridade de stablecoins.
Regulação e congelamentos
As duas emissoras operam sob regulações financeiras e ambas congelam ativamente endereços ligados a ataques hackers, sanções ou pedidos das autoridades policiais. Isso protege as vítimas em alguns casos, mas também significa que seus tokens dependem das decisões de uma emissora.
A regulação está avançando rapidamente. Na União Europeia, as regras do MiCA estabelecem exigências para emissoras de stablecoins, e algumas corretoras restringiram stablecoins não conformes para usuários da UE. As regras variam de país para país e mudam com frequência, então verifique como sua plataforma trata cada moeda onde você mora.
Qual atende a cada necessidade
Usuários diferentes pesam os riscos de maneiras diferentes. Uma forma aproximada de pensar:
| Se a sua prioridade é… | O que observar | Qual costuma se encaixar |
|---|---|---|
| Negociar em muitas corretoras e pares | Liquidez e número de mercados | A USDT costuma estar presente em mais pares |
| Reservas transparentes e conservadoras | Composição das reservas e frequência dos relatórios | A USDC costuma ser a preferida |
| Usar plataformas reguladas no seu país | Se a plataforma suporta a moeda localmente | Depende das regras locais |
| Taxas mais baixas em uma rede específica | Qual stablecoin tem liquidez profunda nessa rede | Varia conforme a rede |
| Reduzir o risco de uma única emissora | Exposição a uma única empresa | Manter as duas, ou outros ativos |
São tendências, não garantias. A estrutura do mercado muda, as emissoras alteram suas políticas de reservas e os reguladores podem mudar o que as plataformas podem oferecer. Revise o básico periodicamente, principalmente se você mantém stablecoins por meses, e não apenas por minutos entre operações. Veja também: Como comparar stablecoins antes de manter uma.
Dicas práticas para manter qualquer uma delas
- Verifique o contrato. Tokens falsos de “USDT” e “USDC” são comuns. Confira o endereço de contrato oficial da sua rede na página da Tether ou na página da USD Coin e compare com o site da emissora.
- Use a rede certa. Ambas existem em muitas blockchains. Enviar por uma rede que o destinatário não suporta pode fazer você perder os fundos.
- Distribua saldos grandes. Alguns detentores dividem os fundos entre mais de uma stablecoin para reduzir o risco específico de cada emissora.
- Cuidado com promessas de rendimento. Stablecoins não pagam juros por si mesmas. Plataformas que oferecem retornos altos sobre elas estão assumindo riscos com o seu dinheiro.
Para dicas de armazenamento, veja como guardar stablecoins com segurança.
Conclusão
A USDC tende a vencer em transparência e reservas conservadoras; a USDT tende a vencer em liquidez e disponibilidade nas corretoras. Ambas trazem riscos de emissora, bancários, regulatórios e de congelamento. Em vez de perguntar qual é perfeitamente segura, decida quais riscos você aceita correr, leia os relatórios de reservas mais recentes de cada emissora e evite manter em uma única stablecoin mais do que você poderia se dar ao luxo de ver congelado ou temporariamente fora da paridade.
Perguntas frequentes
A USDC é mais segura que a USDT?
Nenhuma está livre de risco. A USDC é geralmente vista como mais transparente, com relatórios de reservas frequentes e uma reserva focada em dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. A USDT é maior e mais usada em muitas corretoras, mas suas reservas incluíram historicamente uma combinação mais ampla de ativos, e sua emissora fechou acordos com reguladores por causa de divulgações passadas. Sua escolha depende de quais riscos importam mais para você.
A USDC já perdeu a paridade alguma vez?
Sim. Em março de 2023, quando o Silicon Valley Bank quebrou, a Circle revelou que parte das reservas em dinheiro da USDC estava depositada lá, e a USDC chegou a ser negociada brevemente bem abaixo de um dólar. Ela voltou à paridade depois que as autoridades dos EUA anunciaram que os depositantes do banco seriam protegidos.
A Tether ou a Circle podem congelar minhas stablecoins?
Sim. As duas emissoras podem congelar tokens mantidos em endereços específicos, normalmente em resposta a pedidos das autoridades policiais, sanções ou roubos. Isso é uma característica das stablecoins emitidas de forma centralizada e significa que você depende das políticas da emissora, ao contrário de ativos como o bitcoin, que nenhuma empresa sozinha consegue congelar.
USDT e USDC são iguais em todas as blockchains?
Cada uma é emitida em várias blockchains, com um endereço de contrato diferente em cada rede. Sempre confira se você está usando o contrato oficial da rede escolhida e se a carteira ou corretora que vai receber suporta exatamente essa rede antes de enviar.