USDC vs PayPal USD: principais diferenças explicadas
USDC vs PayPal USD comparadas: quem emite cada stablecoin, como funcionam as reservas e o resgate, em quais redes operam e quais riscos cada uma traz.
A USDC e a PayPal USD (PYUSD) são stablecoins em dólar americano lastreadas por dinheiro e dívida pública de curto prazo, mas diferem no emissor e no alcance: a USDC é emitida pela Circle e é uma das stablecoins mais usadas em corretoras e no DeFi, enquanto a PYUSD é emitida pela Paxos com a marca PayPal e foi criada para conectar usuários do PayPal e do Venmo às blockchains públicas. Ambas buscam valer sempre um dólar.
Como são muito parecidas no papel, as diferenças úteis estão em quem está por trás de cada token, onde você pode usá-lo e como funciona o resgate. Esta comparação coloca essas diferenças lado a lado. Não é uma recomendação para manter nenhuma delas.
USDC vs PYUSD em resumo
| Característica | USDC | PayPal USD (PYUSD) |
|---|---|---|
| Emissor | Circle | Paxos Trust Company (marca PayPal) |
| Lançamento | 2018 | 2023 |
| Finalidade | Stablecoin em dólar de uso geral para trading, pagamentos e DeFi | Stablecoin em dólar que conecta os aplicativos do PayPal às blockchains públicas |
| Design | Centralizada, lastreada em moeda fiduciária, o emissor pode congelar endereços | Centralizada, lastreada em moeda fiduciária, o emissor pode congelar endereços |
| Principais redes | Muitas, incluindo Ethereum, Solana e várias camadas 2 | Menos, incluindo Ethereum e Solana |
| Uso do token | Pares de negociação, colateral em DeFi, pagamentos, poupança | Pagamentos, transferências no PayPal e no Venmo, uso on-chain |
| Design da oferta | Emitida e queimada conforme dólares entram e saem; sem teto fixo | Emitida e queimada conforme dólares entram e saem; sem teto fixo |
| Principais riscos | Risco de reservas e bancário, risco regulatório e de congelamento | Os mesmos, mais liquidez e suporte de redes mais limitados |
Os dados de mercado em tempo real de cada uma estão na página da USDC e na página da PayPal USD.
Como a USDC funciona
A USDC foi lançada em 2018 pela Circle, inicialmente em parceria com a Coinbase. Quando uma empresa aprovada envia dólares à Circle, novas USDC são emitidas; quando USDC são resgatadas, elas são queimadas e os dólares devolvidos. Usuários comuns geralmente compram e vendem USDC em corretoras em vez de resgatá-las diretamente. Nosso artigo Ethena USDe vs DAI aprofunda esse ponto.
A Circle publica relatórios periódicos sobre as reservas que lastreiam a USDC. Uma grande parte fica em um fundo do mercado monetário de títulos públicos, e o restante em dinheiro em bancos. Como a USDC está disponível em muitas blockchains e amplamente listada, é uma das stablecoins mais comuns para trading e DeFi. Nosso guia O que é USDC? aborda o tema em profundidade.
A perda de paridade de 2023
Em março de 2023, a Circle revelou que parte das reservas em dinheiro da USDC estava no Silicon Valley Bank, que acabara de falir. A USDC foi negociada bem abaixo de um dólar por um curto período, até ficar claro que os depósitos seriam protegidos. O episódio mostrou que mesmo stablecoins bem lastreadas dependem dos bancos que guardam seu dinheiro.
Como a PayPal USD funciona
O PayPal lançou a PYUSD em 2023. Ela é emitida pela Paxos Trust Company, regulada pelo New York State Department of Financial Services. O PayPal fornece a marca e permite que usuários elegíveis comprem, mantenham, enviem e convertam PYUSD dentro do PayPal e do Venmo. Leitura relacionada: USDT vs DAI.
Como a PYUSD também é um token em blockchains públicas, os detentores podem enviá-la para carteiras de autocustódia compatíveis e usá-la em alguns aplicativos on-chain. A Paxos publica relatórios periódicos de reservas. Veja O que é PayPal USD? para mais detalhes.
Diferenças práticas para o dia a dia
- 1Onde você pode usá-la. A USDC é aceita em mais corretoras e em mais aplicativos DeFi. A PYUSD é mais conveniente se você já usa PayPal ou Venmo.
- 2Escolha da rede. Ambas existem em várias redes, mas a USDC em mais. Enviar uma stablecoin por uma rede que o destinatário não suporta pode causar atrasos ou perdas. Nosso guia sobre como escolher a rede certa ao sacar ajuda.
- 3Liquidez. Mercados mais profundos costumam significar preços mais justos na conversão. Verifique a liquidez na rede e na plataforma específicas que você pretende usar.
- 4Acesso ao resgate. O resgate direto costuma ser limitado a clientes empresariais aprovados; a maioria das pessoas físicas sai por meio de corretoras ou aplicativos, cujas condições variam.
- 5Onde você a mantém. Uma stablecoin na sua própria carteira depende do emissor e da blockchain; uma mantida em uma corretora ou em um aplicativo também depende dessa empresa. Decida com quais riscos você se sente confortável antes de escolher onde manter um saldo.
Para quem cada uma costuma servir
- USDC costuma servir para quem negocia em muitas corretoras, usa DeFi ou movimenta fundos entre várias blockchains.
- PYUSD costuma servir para quem já está no ecossistema do PayPal e quer uma forma simples de manter dólares on-chain ou enviá-los para uma carteira cripto.
Riscos compartilhados
Ambas são stablecoins centralizadas, então compartilham riscos importantes:
- Risco de reservas e bancário. Problemas em bancos ou custodiantes podem afetar a paridade, ao menos temporariamente.
- Risco de congelamento. Os emissores podem bloquear endereços, geralmente por motivos legais ou de sanções.
- Mudanças regulatórias. As regras para stablecoins estão evoluindo e variam de país para país. Veja nossa visão geral sobre a regulação de stablecoins.
- Risco de plataforma. Moedas mantidas em uma corretora ou aplicativo dependem da solvência dessa empresa.
- Tokens falsos. Tokens imitadores usam os dois nomes. Sempre confirme o endereço do contrato para a sua rede.
Para se aprofundar em qualquer stablecoin, use nosso checklist sobre como avaliar o lastro e o resgate de uma stablecoin.
Conclusão
A USDC e a PYUSD são stablecoins em dólar lastreadas em moeda fiduciária e com reservas publicadas, mas a USDC está amplamente integrada ao universo cripto, enquanto a PYUSD é construída em torno do alcance do PayPal. Compare-as por emissor, redes, liquidez e condições de resgate, leia os relatórios de reservas mais recentes de cada uma e lembre-se de que “estável” não significa sem risco.
Perguntas frequentes
Quem emite a USDC e a PayPal USD?
A USDC é emitida pela Circle, uma empresa de tecnologia financeira dos Estados Unidos. A PayPal USD (PYUSD) é uma stablecoin com a marca PayPal emitida pela Paxos Trust Company, uma empresa fiduciária regulada e supervisionada pelo New York State Department of Financial Services. O PayPal fornece a marca e a distribuição por meio de seus aplicativos.
A USDC e a PYUSD têm lastro de um para um?
Os dois emissores afirmam que cada token é lastreado por reservas como depósitos em dólares americanos, títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA e equivalentes de caixa semelhantes, e ambos publicam relatórios periódicos de reservas. O lastro reduz o risco, mas não o elimina, como mostrou a breve perda de paridade da USDC em março de 2023, quando parte de suas reservas estava em um banco que faliu.
Posso usar a PYUSD fora do PayPal?
Sim. A PYUSD é um token em blockchains públicas, incluindo Ethereum e Solana, então pode ser enviada para carteiras de autocustódia compatíveis e usada em alguns aplicativos DeFi. Usuários elegíveis do PayPal e do Venmo também podem comprá-la, mantê-la e transferi-la dentro desses aplicativos. Sempre confira se a carteira de destino é compatível com a mesma rede.
Qual stablecoin é mais segura, USDC ou PYUSD?
Nenhuma está livre de risco. A segurança depende da qualidade das reservas, da regulação e das condições de resgate do emissor, da liquidez disponível na rede que você usa e de você mantê-la em uma plataforma ou na sua própria carteira. Compare os relatórios de reservas e as condições mais recentes de cada emissor em vez de confiar em nomes de marca.