USDC và PayPal USD: Giải thích các khác biệt chính

USDC và PayPal USD (PYUSD) đều là stablecoin đô la Mỹ được bảo chứng bằng tiền mặt và nợ chính phủ ngắn hạn, nhưng chúng khác nhau về đơn vị phát hành và phạm vi tiếp cận: USDC do Circle phát hành và là một trong những stablecoin được dùng rộng rãi nhất trên các sàn giao dịch và DeFi, còn PYUSD do Paxos phát hành dưới thương hiệu PayPal và được xây dựng để kết nối người dùng PayPal và Venmo với các blockchain công khai. Cả hai đều nhắm đến việc luôn có giá trị một đô la.

Vì trên giấy tờ chúng trông rất giống nhau, những khác biệt hữu ích nằm ở việc ai đứng sau mỗi token, bạn có thể dùng nó ở đâu và việc mua lại hoạt động thế nào. Bài so sánh này đặt những khác biệt đó cạnh nhau. Đây không phải là khuyến nghị nắm giữ bất kỳ loại nào.

Tổng quan USDC và PYUSD

Dữ liệu thị trường trực tiếp của từng loại có trên trang coin USDC và trang coin PayPal USD.

USDC hoạt động như thế nào

USDC được Circle ra mắt năm 2018, ban đầu cùng với Coinbase. Khi một doanh nghiệp được chấp thuận gửi đô la cho Circle, USDC mới được đúc; khi USDC được mua lại, nó bị đốt và đô la được hoàn trả. Người dùng thông thường thường mua bán USDC qua các sàn giao dịch thay vì mua lại trực tiếp. Bài viết Ethena USDe và DAI của chúng tôi phân tích sâu hơn về điểm này.

Circle công bố báo cáo định kỳ về dự trữ bảo chứng cho USDC. Một phần lớn được giữ trong một quỹ thị trường tiền tệ đầu tư vào trái phiếu chính phủ, phần còn lại là tiền mặt tại các ngân hàng. Vì USDC có trên nhiều blockchain và được niêm yết rộng rãi, đây là một trong những stablecoin phổ biến nhất cho giao dịch và DeFi. Hướng dẫn USDC là gì? của chúng tôi trình bày chi tiết về nó.

Vụ mất neo năm 2023

Vào tháng 3 năm 2023, Circle tiết lộ rằng một phần dự trữ tiền mặt của USDC được giữ tại Silicon Valley Bank, ngân hàng vừa sụp đổ. USDC giao dịch thấp hơn hẳn một đô la trong một thời gian ngắn cho đến khi rõ ràng rằng tiền gửi sẽ được bảo vệ. Sự kiện này cho thấy ngay cả stablecoin được bảo chứng tốt cũng phụ thuộc vào các ngân hàng giữ tiền mặt của chúng.

PayPal USD hoạt động như thế nào

PayPal ra mắt PYUSD năm 2023. Token này do Paxos Trust Company phát hành, đơn vị chịu sự quản lý của New York State Department of Financial Services. PayPal cung cấp thương hiệu và cho phép người dùng đủ điều kiện mua, nắm giữ, gửi và chuyển đổi PYUSD bên trong PayPal và Venmo. Bài đọc liên quan: USDT và DAI.

Vì PYUSD cũng là một token trên các blockchain công khai, người nắm giữ có thể gửi nó đến các ví tự lưu ký tương thích và dùng trong một số ứng dụng on-chain. Paxos công bố báo cáo dự trữ định kỳ. Xem PayPal USD là gì? để biết chi tiết.

Khác biệt thực tế cho người dùng hằng ngày

1. 1Nơi bạn có thể sử dụng. USDC được chấp nhận trên nhiều sàn giao dịch và nhiều ứng dụng DeFi hơn. PYUSD tiện lợi nhất nếu bạn đã dùng PayPal hoặc Venmo.
2. 2Lựa chọn mạng. Cả hai đều có trên nhiều mạng, nhưng USDC có trên nhiều mạng hơn. Gửi stablecoin qua một mạng mà người nhận không hỗ trợ có thể dẫn đến chậm trễ hoặc mất tiền. Hướng dẫn của chúng tôi về chọn đúng mạng khi rút tiền sẽ giúp bạn.
3. 3Thanh khoản. Thị trường sâu hơn thường đồng nghĩa với mức giá sát hơn khi chuyển đổi. Hãy kiểm tra thanh khoản trên mạng và nền tảng cụ thể mà bạn định dùng.
4. 4Khả năng mua lại. Việc mua lại trực tiếp thường chỉ dành cho khách hàng doanh nghiệp được chấp thuận; phần lớn cá nhân thoát vị thế qua sàn giao dịch hoặc ứng dụng, với các điều khoản khác nhau.
5. 5Nơi bạn giữ nó. Stablecoin trong ví của riêng bạn phụ thuộc vào đơn vị phát hành và blockchain; stablecoin giữ trên sàn giao dịch hoặc trong ứng dụng còn phụ thuộc vào công ty đó. Hãy quyết định những rủi ro bạn chấp nhận được trước khi chọn nơi giữ số dư.

Mỗi loại thường phù hợp với ai

• USDC thường phù hợp với những người giao dịch trên nhiều sàn, dùng DeFi hoặc di chuyển tiền qua nhiều blockchain.
• PYUSD thường phù hợp với những người đã ở trong hệ sinh thái PayPal và muốn một cách đơn giản để giữ đô la on-chain hoặc gửi chúng đến ví tiền mã hóa.

Rủi ro chung

Cả hai đều là stablecoin tập trung, nên có chung những rủi ro chính:

• Rủi ro dự trữ và ngân hàng. Sự cố tại ngân hàng hoặc đơn vị lưu ký có thể ảnh hưởng đến tỷ giá neo, ít nhất là tạm thời.
• Rủi ro đóng băng. Đơn vị phát hành có thể chặn địa chỉ, thường vì lý do pháp lý hoặc lệnh trừng phạt.
• Thay đổi pháp lý. Quy định về stablecoin đang thay đổi và khác nhau theo từng quốc gia. Xem tổng quan của chúng tôi về quy định stablecoin.
• Rủi ro nền tảng. Coin giữ trên sàn giao dịch hoặc ứng dụng phụ thuộc vào khả năng thanh toán của công ty đó.
• Token giả. Các token nhái sử dụng cả hai cái tên. Luôn xác nhận địa chỉ hợp đồng cho mạng của bạn.

Để tìm hiểu sâu hơn về bất kỳ stablecoin nào, hãy dùng danh sách kiểm tra của chúng tôi về cách đánh giá tài sản bảo chứng và cơ chế mua lại của stablecoin.

Kết luận

USDC và PYUSD đều là stablecoin đô la được bảo chứng bằng tiền pháp định với dự trữ được công bố, nhưng USDC được tích hợp rộng rãi trong thế giới tiền mã hóa, còn PYUSD được xây dựng xoay quanh phạm vi tiếp cận của PayPal. Hãy so sánh chúng theo đơn vị phát hành, mạng lưới, thanh khoản và điều khoản mua lại, đọc các báo cáo dự trữ mới nhất của từng loại, và nhớ rằng “ổn định” không có nghĩa là không có rủi ro.