USDC vs PayPal USD : les principales différences expliquées

USDC et PayPal USD (PYUSD) sont tous deux des stablecoins en dollars américains adossés à des liquidités et à de la dette publique à court terme, mais ils diffèrent par leur émetteur et leur portée : USDC est émis par Circle et figure parmi les stablecoins les plus utilisés sur les plateformes d’échange et dans la DeFi, tandis que PYUSD est émis par Paxos sous la marque PayPal et conçu pour relier les utilisateurs de PayPal et Venmo aux blockchains publiques. Tous deux visent à toujours valoir un dollar.

Comme ils se ressemblent beaucoup sur le papier, les différences utiles tiennent à qui se trouve derrière chaque jeton, à l’endroit où vous pouvez l’utiliser et au fonctionnement du remboursement. Cette comparaison met ces différences côte à côte. Ce n’est pas une recommandation de détenir l’un ou l’autre.

USDC vs PYUSD en un coup d’œil

Les données de marché en temps réel de chacun sont disponibles sur la page USDC et la page PayPal USD.

Comment fonctionne USDC

USDC a été lancé en 2018 par Circle, initialement avec Coinbase. Lorsqu’une entreprise agréée envoie des dollars à Circle, de nouveaux USDC sont émis ; lorsque des USDC sont remboursés, ils sont brûlés et les dollars restitués. Les utilisateurs ordinaires achètent et vendent généralement des USDC via des plateformes d’échange plutôt que de les rembourser directement. Notre article Ethena USDe vs DAI développe ce point.

Circle publie régulièrement des rapports sur les réserves qui adossent l’USDC. Une grande partie est détenue dans un fonds monétaire investi en titres d’État, le reste en liquidités dans des banques. Comme l’USDC est disponible sur de nombreuses blockchains et largement coté, c’est l’un des stablecoins les plus courants pour le trading et la DeFi. Notre guide Qu’est-ce que l’USDC ? l’aborde en détail.

Le décrochage de 2023

En mars 2023, Circle a révélé qu’une partie des réserves en liquidités de l’USDC était détenue chez Silicon Valley Bank, qui venait de faire faillite. L’USDC s’est échangé nettement sous un dollar pendant une courte période, jusqu’à ce qu’il devienne clair que les dépôts seraient protégés. L’épisode a montré que même les stablecoins bien adossés dépendent des banques qui détiennent leurs liquidités.

Comment fonctionne PayPal USD

PayPal a lancé PYUSD en 2023. Il est émis par Paxos Trust Company, réglementée par le New York State Department of Financial Services. PayPal fournit la marque et permet aux utilisateurs éligibles d’acheter, de détenir, d’envoyer et de convertir du PYUSD dans PayPal et Venmo. À lire aussi : USDT vs DAI.

Comme PYUSD est aussi un jeton sur des blockchains publiques, ses détenteurs peuvent l’envoyer vers des portefeuilles en auto-conservation compatibles et l’utiliser dans certaines applications on-chain. Paxos publie régulièrement des rapports de réserves. Consultez Qu’est-ce que PayPal USD ? pour plus de détails.

Différences pratiques au quotidien

1. 1Où l’utiliser. USDC est accepté sur davantage de plateformes d’échange et dans davantage d’applications DeFi. PYUSD est le plus pratique si vous utilisez déjà PayPal ou Venmo.
2. 2Choix du réseau. Les deux existent sur plusieurs réseaux, mais USDC sur davantage. Envoyer un stablecoin sur un réseau que le destinataire ne prend pas en charge peut entraîner des retards ou des pertes. Notre guide pour choisir le bon réseau lors d’un retrait vous aidera.
3. 3Liquidité. Des marchés plus profonds signifient généralement des prix plus serrés lors des conversions. Vérifiez la liquidité sur le réseau et la plateforme précis que vous comptez utiliser.
4. 4Accès au remboursement. Le remboursement direct est souvent réservé aux clients professionnels agréés ; la plupart des particuliers sortent via des plateformes d’échange ou des applications, dont les conditions varient.
5. 5Où le détenir. Un stablecoin détenu dans votre propre portefeuille dépend de l’émetteur et de la blockchain ; celui détenu sur une plateforme d’échange ou dans une application dépend aussi de cette entreprise. Décidez quels risques vous acceptez avant de choisir où garder un solde.

À qui chacun convient généralement

• USDC convient généralement à ceux qui tradent sur de nombreuses plateformes, utilisent la DeFi ou déplacent des fonds entre plusieurs blockchains.
• PYUSD convient généralement à ceux qui sont déjà dans l’écosystème PayPal et veulent un moyen simple de détenir des dollars on-chain ou de les envoyer vers un portefeuille crypto.

Risques communs

Tous deux sont des stablecoins centralisés et partagent donc des risques majeurs :

• Risque de réserves et bancaire. Des problèmes chez les banques ou les dépositaires peuvent affecter la parité, au moins temporairement.
• Risque de gel. Les émetteurs peuvent bloquer des adresses, généralement pour des raisons juridiques ou de sanctions.
• Évolution réglementaire. Les règles sur les stablecoins évoluent et diffèrent selon les pays. Consultez notre présentation de la réglementation des stablecoins.
• Risque de plateforme. Les jetons détenus sur une plateforme d’échange ou dans une application dépendent de la solvabilité de cette entreprise.
• Faux jetons. Des jetons imitateurs utilisent les deux noms. Vérifiez toujours l’adresse du contrat pour votre réseau.

Pour examiner de plus près n’importe quel stablecoin, utilisez notre liste de contrôle sur comment évaluer l’adossement et le remboursement d’un stablecoin.

En résumé

USDC et PYUSD sont tous deux des stablecoins en dollars adossés à la monnaie fiat avec des réserves publiées, mais USDC est largement intégré dans l’univers crypto, tandis que PYUSD s’appuie sur la portée de PayPal. Comparez-les selon l’émetteur, les réseaux, la liquidité et les conditions de remboursement, lisez les derniers rapports de réserves de chacun et rappelez-vous que « stable » ne veut pas dire sans risque.