USDC（USDC）とは？仕組み・用途・リスクを解説
USDCとは？Circleが発行するドル建てステーブルコインをやさしく解説します。裏付けと償還の仕組み、使われる場面、主なリスク、偽物の見分け方を紹介します。
USDCはCircleが発行するドル建てステーブルコインです。常に1米ドルの価値を持つように設計された暗号資産トークンで、現金と米国の短期政府証券で保有される準備資産に裏付けられ、Circleを通じて1対1でドルに償還できます。公開ブロックチェーン上で、ドルの価値をすばやく、いつでも移動できるようにします。
USDCは、Tether（USDT）と並んで暗号資産の世界で最も広く使われているステーブルコインの1つです。ドルの安定性とブロックチェーンのスピードやプログラム可能性を兼ね備えているため、取引、決済、分散型金融（DeFi）で人気があります。とはいえ、民間企業が発行するトークンであることに変わりはなく、理解しておくべきリスクがあります。
起源とUSDCの運営主体
USDCは2018年、CircleとCoinbase取引所が共同で設立したコンソーシアムであるCentreを通じて立ち上げられました。2023年にCircleがUSDCのガバナンスを全面的に引き継ぎ、現在はトークンの発行・償還と準備資産の管理を担っています。World Liberty Financialについて初めて知る方は、World Liberty Financial（WLFI）とは何か、その仕組みから読み始めてください。
Circleは米国を拠点とするフィンテック企業です。USDCは1社だけが発行しているため、トークンの信頼性は、Circleによる準備資産の管理、提携銀行、法令遵守に大きく左右されます。この点についてはUSDC vs PayPal USDの記事で詳しく解説しています。
USDCの仕組み
発行と償還
プロセスはシンプルです。
- 1承認された顧客（通常は企業や取引所）が、Circleに米ドルを送ります。
- 2Circleは同額のUSDCを発行し、顧客のブロックチェーンアドレスに送ります。
- 3顧客がUSDCを返却すると、Circleはトークンをバーン（破棄）し、ドルを支払います。
この発行とバーンの循環によって、供給量は準備資産と結びついています。ほとんどの個人はCircleで直接償還するのではなく、取引所でUSDCを売買しており、市場価格と償還価値の間の裁定取引によってUSDCは1ドル近くに保たれています。
準備資産
Circleによると、USDCの準備資産は銀行の現金と短期の米国債などで保有されており、その大部分は政府系マネー・マーケット・ファンドを通じて運用されています。Circleは、独立した会計事務所が検証する準備資産レポートを定期的に公開しています。これらは完全な監査ではなく証明（アテステーション）であり、詳しくはプルーフ・オブ・リザーブのガイドで説明しています。Tether（USDT）の解説では、このプロジェクトの基本、用途、リスクを取り上げています。
複数のブロックチェーン
USDCはEthereum、Solana、いくつかのレイヤー2ネットワークなど、多くのネットワーク上にネイティブに存在します。Circleはクロスチェーン転送プロトコル（CCTP）も提供しており、ラップ版に頼るのではなく、一方のチェーンでUSDCをバーンし、もう一方のチェーンで発行することで、対応チェーン間でUSDCを移動します。
一部のネットワークには、サードパーティのブリッジが作成した古いブリッジ版USDCもあり、多くの場合USDC.eと表示されています。ブリッジ版とネイティブのUSDCは同じトークンではなく、異なるリスクを伴うことがあります。
USDCの用途
| 用途 | USDCが役立つ点 |
|---|---|
| 取引 | 値動きの大きい資産に出入りするための安定した基軸通貨 |
| 決済と送金 | ドルの価値を世界中に数分で、いつでも送れる |
| DeFi | 融資の担保、流動性プールのペア、レンディングへの預け入れ |
| 企業の資金管理 | パートナー間でドルをオンチェーンで保有・移転する |
| 不安定な経済での貯蓄 | 暗号資産ウォレットでドル連動の残高を保有する手段 |
供給の設計
USDCには固定された最大供給量がありません。ドルが預け入れられると新しいトークンが発行され、償還されると破棄されるため、供給量は需要に応じて増減します。これはBitcoinのような上限のある資産とは大きく異なります。USDCは値上がりを目的としておらず、1ドルを維持することだけを目指しています。現在の供給量と価格はUSDCのライブ価格ページで確認できます。
リスクと批判
銀行リスクと準備資産リスク
2023年3月、USDCの現金準備の一部を保管していたSilicon Valley Bankが破綻しました。預金が引き出せることが明らかになるまでの短い期間、USDCは1ドルを大きく下回って取引され、その後ペッグに戻りました。この出来事は、ステーブルコインの安全性はその準備資産を保管する機関しだいであることを示しました。
中央集権的な管理
Circleはアドレスを凍結でき、米国の法律に従います。これは法令遵守を支える一方、あなたのUSDCがブロックされる可能性があることを意味し、トークンはCircleが事業を続けることに依存しています。
規制リスク
ステーブルコインのルールは多くの国で整備が進んでおり、USDCを提供するサービスや準備資産の保有方法が変わる可能性があります。ステーブルコイン規制の解説で、主なアプローチを紹介しています。
プラットフォームリスク
取引所やレンディングプラットフォームでUSDCを保有すると、Circleのリスクに加えてそのプラットフォームのリスクも負うことになります。USDCに提示される利回りは、Circleではなくプラットフォームから生じています。
スマートコントラクトとブリッジのリスク
ブリッジ版は、それを作成したブリッジのセキュリティに依存しています。ブリッジがハッキングされると、そのラップトークンは裏付けを失う可能性があります。あわせて読む：企業向けの暗号資産決済。
Tetherとの直接比較はUSDT vs USDCをご覧ください。
公式のUSDCを確認し、偽物を避ける方法
誰でも「USDC」という名前のトークンを作れます。偽物はエアドロップ詐欺や分散型取引所でよく見られます。
- 使用するネットワークの公式コントラクトアドレスを、Circle自身のドキュメントか信頼できるデータサイトから入手し、1文字ずつ照合しましょう。方法はトークンの公式コントラクトアドレスを確認するガイドで解説しています。
- 特にレイヤー2ネットワークでは、保有しているのがネイティブのUSDCかブリッジ版かを確認しましょう。
- 受け取り側のウォレットや取引所が対応しているネットワークでUSDCを送るようにしましょう。
- 受け取る予定のなかったUSDCは無視しましょう。特にウェブサイトへ誘導してくる場合は要注意です。
まとめ
USDCは、Circleが発行するドルに裏付けられたステーブルコインで、ブロックチェーン上でドルの価値を簡単に保有・移動できます。準備資産と報告体制は強みですが、銀行、規制、そして1社に依存する、中央集権的に管理されたトークンであることに変わりはありません。使用するネットワークでコントラクトを確認し、どこで保有しているかを把握しておきましょう。
よくある質問
USDCは米ドルと同じものですか？
いいえ。USDCはCircleが発行するトークンで、米ドルと1対1で償還できるよう設計され、現金と米国の短期国債による準備資産で裏付けられています。通常は1ドルのごく近くで取引されますが、銀行預金ではなく、2023年3月には一時的に1ドルを下回って取引されました。
USDCを発行しているのは誰ですか？
USDCは米国を拠点とするフィンテック企業Circleが発行しています。2018年に、CircleがCoinbaseと共同で設立したCentreコンソーシアムを通じて立ち上げられました。その後CircleがUSDCのガバナンスを全面的に引き継ぎ、発行、償還、準備資産の管理を担う企業となっています。
USDCは凍結されることがありますか？
はい。Circleは、たとえば法的命令や制裁に応じて、特定のアドレスがUSDCを送受信できないようにブロックできます。これはBitcoinのような分散型暗号資産との大きな違いであり、中央集権的に発行されるステーブルコインを使う際のトレードオフの一部です。
USDCに利息はつきますか？
トークン自体が保有者に利息を支払うことはありません。一部のプラットフォームはUSDC残高に報酬や利回りを提供していますが、それは貸し出しなどの活動を通じてプラットフォームが生み出すもので、そのプラットフォームのリスクを伴います。預け入れる前に、利回りがどのように生まれているかを確認しましょう。