Что такое USDC (USDC)? Как он работает, для чего нужен и какие несёт риски
Что такое USDC? Простое руководство по долларовому стейблкоину Circle: чем он обеспечен и как погашается, где используется, каковы его основные риски и как распознать подделки.
USDC — долларовый стейблкоин, который выпускает Circle: криптотокен, задуманный так, чтобы всегда стоить один доллар США, обеспеченный резервами в денежных средствах и краткосрочных государственных ценных бумагах США и погашаемый через Circle один к одному в долларах. Он позволяет быстро и в любое время суток перемещать долларовую стоимость в публичных блокчейнах.
USDC — один из самых популярных стейблкоинов в криптоиндустрии наряду с Tether (USDT). Его любят для торговли, платежей и децентрализованных финансов (DeFi), потому что он сочетает стабильность доллара со скоростью и программируемостью блокчейна. Но это всё равно токен, выпускаемый частной компанией, и у него есть риски, которые стоит понимать.
Происхождение и кто стоит за USDC
USDC запустили в 2018 году через Centre — консорциум, основанный Circle и биржей Coinbase. В 2023 году Circle взяла на себя полное управление USDC и теперь отвечает за выпуск и погашение токена и управление его резервами. Если World Liberty Financial для вас в новинку, начните со статьи что такое World Liberty Financial (WLFI) и как он работает.
Circle — американская финтех-компания. Поскольку USDC выпускает одна компания, надёжность токена во многом зависит от того, как Circle управляет резервами, от её банковских партнёров и от соблюдения ею закона. Подробнее об этом — в нашей статье USDC vs PayPal USD.
Как работает USDC
Выпуск и погашение
Процесс простой:
- 1Одобренный клиент, обычно компания или биржа, отправляет доллары США в Circle.
- 2Circle выпускает (минтит) такую же сумму в USDC и отправляет её на блокчейн-адрес клиента.
- 3Когда клиент возвращает USDC, Circle сжигает (уничтожает) токены и выплачивает доллары.
Этот цикл выпуска и сжигания удерживает предложение привязанным к резервам. Большинство частных лиц не погашают токены напрямую через Circle: они покупают и продают USDC на биржах, где арбитраж между рыночной ценой и стоимостью погашения удерживает USDC около одного доллара.
Резервы
По словам Circle, резервы USDC хранятся в виде денежных средств в банках и в краткосрочных инструментах Казначейства США, значительная часть — через фонд денежного рынка, инвестирующий в государственные бумаги. Circle регулярно публикует отчёты о резервах, которые проверяет независимая аудиторская фирма. Это аттестации, а не полноценные аудиты; подробнее об этом — в нашем руководстве по proof of reserves. Наш разбор Tether (USDT) рассказывает об основах проекта, сферах применения и рисках.
Несколько блокчейнов
USDC нативно существует во многих сетях, включая Ethereum, Solana и несколько сетей второго уровня. Circle также предлагает Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP), который перемещает USDC между поддерживаемыми сетями, сжигая его в одной и выпуская в другой, вместо того чтобы полагаться на обёрнутые версии.
В некоторых сетях есть и более старый USDC через мост, созданный сторонними мостами и часто обозначаемый как USDC.e. USDC через мост и нативный USDC — не один и тот же токен, и их риски могут различаться.
Для чего используется USDC
| Применение | Чем помогает USDC |
|---|---|
| Торговля | Стабильная базовая валюта для входа в волатильные активы и выхода из них |
| Платежи и денежные переводы | Отправка долларовой стоимости по всему миру за минуты, в любое время |
| DeFi | Залог для займов, пары в пулах ликвидности, депозиты в кредитных протоколах |
| Казначейство компании | Хранение и перевод долларов ончейн между партнёрами |
| Сбережения в нестабильных экономиках | Способ держать привязанный к доллару баланс в криптокошельке |
Модель предложения
У USDC нет фиксированного максимального предложения. Новые токены создаются, когда вносятся доллары, и уничтожаются при погашении, поэтому предложение растёт и сокращается вместе со спросом. Это сильно отличается от актива с ограниченной эмиссией вроде Bitcoin: USDC не предназначен для роста в цене, его задача — держаться на уровне одного доллара. Текущее предложение и цену можно посмотреть на странице цены USDC в реальном времени.
Риски и критика
Банковский риск и риск резервов
В марте 2023 года обанкротился Silicon Valley Bank, в котором хранилась часть денежных резервов USDC. Какое-то время USDC торговался заметно ниже доллара, пока не стало ясно, что доступ к вкладам сохранится, после чего вернулся к привязке. Этот эпизод показал, что стейблкоин надёжен ровно настолько, насколько надёжны учреждения, в которых хранятся его резервы.
Централизованный контроль
Circle может замораживать адреса и подчиняется законодательству США. Это помогает соблюдать требования регуляторов, но означает, что ваши USDC могут заблокировать, а сам токен зависит от того, продолжит ли Circle работу.
Регуляторный риск
Правила для стейблкоинов формируются во многих странах и могут изменить, какие сервисы предлагают USDC и как должны храниться резервы. Наш материал о регулировании стейблкоинов описывает основные подходы.
Риск платформы
Хранение USDC на бирже или кредитной платформе добавляет к рискам Circle риски этой платформы. Доходность, предлагаемая на USDC, исходит от платформы, а не от Circle.
Риск смарт-контрактов и мостов
Версии через мост зависят от безопасности моста, который их создал. Если мост взломают, его обёрнутые токены могут лишиться обеспечения. См. также: Криптоплатежи для бизнеса.
Прямое сравнение с Tether — в статье USDT vs USDC.
Как проверить официальный USDC и избежать подделок
Кто угодно может создать токен с названием «USDC». Поддельные версии часто встречаются в мошеннических аирдропах и на децентрализованных биржах.
- Берите официальный адрес контракта для своей сети из документации Circle или с авторитетного сайта с данными и сверяйте каждый символ. Наше руководство о том, как проверить официальный адрес контракта токена, показывает, как это сделать.
- Проверьте, что у вас — нативный USDC или версия через мост, особенно в сетях второго уровня.
- Убедитесь, что отправляете USDC через сеть, которую поддерживает кошелёк или биржа получателя.
- Игнорируйте USDC, которых вы не ждали, особенно если они отсылают вас на какой-либо сайт.
Итог
USDC — обеспеченный долларом стейблкоин от Circle, с которым легко хранить и перемещать долларовую стоимость в блокчейнах. Его резервы и отчётность — сильная сторона, но это по-прежнему централизованно контролируемый токен, зависящий от банков, регулирования и одной компании. Проверяйте контракт в своей сети и понимайте, где вы его храните.
Частые вопросы
USDC — это то же самое, что доллар США?
Нет. USDC — это токен, который выпускает Circle; он задуман как погашаемый один к одному в долларах США и обеспечен резервами в денежных средствах и краткосрочных государственных долговых бумагах США. Обычно он торгуется очень близко к одному доллару, но это не банковский вклад, а в марте 2023 года он ненадолго опускался ниже доллара.
Кто выпускает USDC?
USDC выпускает Circle — американская финтех-компания. Токен запустили в 2018 году через консорциум Centre, который Circle основала вместе с Coinbase. Позже Circle взяла на себя полное управление USDC и теперь отвечает за выпуск, погашение и управление резервами.
Можно ли заморозить USDC?
Да. Circle может запретить определённым адресам отправлять или получать USDC, например по решению суда или в связи с санкциями. Это ключевое отличие от децентрализованных криптовалют вроде Bitcoin и часть компромисса при использовании централизованно выпускаемого стейблкоина.
Начисляются ли проценты на USDC?
Сам токен не выплачивает держателям проценты. Некоторые платформы предлагают вознаграждения или доходность на остатки в USDC, но их платит платформа за счёт кредитования или другой деятельности, и они несут риски этой платформы. Прежде чем вносить средства, выясните, откуда берётся доходность.