Что такое Tether (USDT)? Как он работает, для чего нужен и какие несёт риски
Что такое Tether? Простое руководство по USDT: как выпускается и чем обеспечен долларовый стейблкоин, для чего он используется, каковы его основные риски и как избежать подделок.
Tether (USDT) — это стейблкоин, то есть криптовалюта, призванная сохранять стабильную стоимость около одного доллара США. Его выпускает компания Tether, которая утверждает, что каждый токен обеспечен резервами: денежными средствами, казначейскими векселями США и другими активами. Трейдеры широко используют его как замену доллару на криптобиржах и как способ быстро переводить долларовую стоимость между блокчейнами.
USDT важен потому, что в нём номинирована огромная часть криптоторговли. Если вы когда-нибудь торговали на централизованной бирже, вы наверняка видели пары вроде BTC/USDT. Понимать, как он работает и в чём его риски, — базовое знание для любого держателя криптовалюты.
Происхождение и история
Tether запустился в 2014 году, сначала под названием Realcoin; сооснователями обычно называют Брока Пирса (Brock Pierce), Рива Коллинза (Reeve Collins) и Крейга Селларса (Craig Sellars). Первые токены USDT были выпущены на Omni Layer — протоколе, построенном поверх блокчейна Bitcoin.
Tether связан с криптобиржей Bitfinex общими владельцами и руководством. Эта связь, а также вопросы о том, всегда ли USDT был полностью обеспечен, привели к многолетнему пристальному вниманию со стороны регуляторов и критиков. В 2021 году Tether урегулировал претензии генерального прокурора штата Нью-Йорк и Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (Commodity Futures Trading Commission) в связи с прежними заявлениями о своих резервах, выплатив штрафы без признания вины. Сейчас Tether регулярно публикует на своём сайте заключения (аттестации) аудиторской фирмы о резервах. Если USDC для вас в новинку, начните со статьи что такое USDC и как он работает.
Как работает Tether
Tether — стейблкоин, обеспеченный фиатом. Базовый цикл прост:
- 1Верифицированный клиент отправляет доллары в Tether.
- 2Tether выпускает такое же количество токенов USDT на адрес клиента.
- 3Когда клиент возвращает USDT в Tether, токены изымаются из обращения, а клиент получает доллары за вычетом комиссий.
Большинство людей никогда не имеют дела с Tether напрямую. Они покупают USDT на бирже у других трейдеров. Цена держится около доллара в основном благодаря арбитражу: если USDT торгуется ниже доллара, крупные клиенты могут дёшево купить его и погасить в Tether по полной стоимости, а если выше — выпустить новые токены и продать их.
USDT — не отдельный блокчейн. Это токен, выпускаемый во многих сетях, включая Ethereum и Tron. Каждая версия — отдельный смарт-контракт, и для перемещения USDT между сетями обычно нужна биржа или мост, а не прямой перевод. Наш разбор Worldcoin (WLD) рассказывает об основах проекта, сферах применения и рисках.
Для чего используется USDT
- Торговля. Биржи используют USDT как базовую валюту, позволяя трейдерам входить в позиции и выходить из них без конвертации в банковские деньги.
- Переводы. USDT можно переводить между людьми и платформами круглосуточно, часто быстрее банковских переводов.
- Доступ к доллару. В странах с высокой инфляцией или валютным контролем некоторые люди используют USDT, чтобы хранить сбережения в долларовом эквиваленте.
- DeFi. USDT можно вносить в протоколы кредитования и пулы ликвидности, хотя многие DeFi-приложения отдают предпочтение другим стейблкоинам.
Модель предложения
У USDT нет фиксированного максимального предложения. Предложение растёт, когда клиенты вносят доллары, и сокращается, когда они погашают токены, поэтому количество токенов в обращении отражает спрос. Нет ни майнинга, ни наград за стейкинг, ни графика инфляции. Текущее предложение и цену можно посмотреть на нашей странице Tether в реальном времени.
Риски и критика
USDT широко используется, но несёт реальные риски:
| Риск | Что это значит |
|---|---|
| Риск резервов | Ваш токен надёжен ровно настолько, насколько надёжны активы Tether и её способность выплачивать погашения. Резервы включают не только денежные средства, а аттестации — не то же самое, что полноценный аудит. |
| Риск контрагента | Вы полагаетесь на одну частную компанию и её банковских партнёров. |
| Регуляторный риск | Правила для стейблкоинов ужесточаются во многих юрисдикциях, что может повлиять на то, где доступен USDT и как его можно предлагать. |
| Заморозка | Tether может замораживать токены на определённых адресах, поэтому USDT не устойчив к цензуре. |
| Риск потери привязки | В условиях рыночного стресса USDT может какое-то время торговаться ниже доллара. |
Всё это не означает, что USDT вот-вот рухнет. Это означает, что стейблкоин — требование к компании, а не доллар на застрахованном банковском счёте. Наше сравнение USDT vs USDC показывает, чем различаются два крупных эмитента, а руководство стейблкоины простыми словами рассказывает о других моделях.
Как найти официальный контракт и избежать подделок
Мошенники создают токены с названиями «Tether» или «USDT» и рассылают их на кошельки или размещают на децентрализованных биржах. Чтобы не попасться:
- 1Берите адреса контрактов USDT с официального сайта Tether, tether.to, или со страницы монеты на надёжном сайте с данными и сверяйте адрес целиком.
- 2Убедитесь, что адрес соответствует используемой вами сети.
- 3С подозрением относитесь к неожиданным USDT, появившимся в кошельке: подделки, разосланные через аирдроп, часто используются, чтобы заманить вас на фишинговые сайты.
- 4Никогда не покупайте «USDT» со скидкой у незнакомцев или по P2P-предложению, которое кажется слишком выгодным.
Наше пошаговое руководство о том, как убедиться, что у вас настоящий контракт токена, описывает весь процесс.
Итог
Tether — привязанный к доллару токен, который выпускает частная компания и обеспечивает своими резервами. Он удобен для торговли и быстрого перемещения стоимости, но зависит от доверия к активам, руководству и регуляторам Tether, а компания может замораживать токены. Пользуйтесь им с учётом этого, держите в одном стейблкоине только то, что вам нужно, и всегда проверяйте адрес контракта для сети, которую используете.
Частые вопросы
USDT всегда стоит ровно один доллар?
USDT задуман так, чтобы торговаться примерно по одному доллару США, и обычно торгуется очень близко к этому уровню. Однако это не гарантировано. В периоды рыночного стресса он ненадолго опускался ниже доллара, а его стоимость в конечном счёте зависит от резервов Tether и уверенности трейдеров в том, что токены можно погасить.
Кто может обменять USDT на доллары?
Прямой выпуск и погашение через Tether доступны только верифицированным клиентам, которые прошли проверку при регистрации и соответствуют требованиям к минимальным суммам и комиссиям. Большинство частных лиц вместо этого покупают и продают USDT на биржах, полагаясь на трейдеров и маркетмейкеров, которые могут гасить токены напрямую и тем самым удерживают цену около одного доллара.
Может ли Tether заморозить мои USDT?
Да. Смарт-контракты USDT содержат функции, позволяющие Tether замораживать токены на определённых адресах, и компания ими пользовалась, например по запросам правоохранительных органов в связи со взломами или мошенничеством. Это важное отличие от децентрализованных активов, таких как биткоин.
Какую сеть использовать для USDT?
USDT существует в нескольких блокчейнах, и у каждой версии свой адрес контракта. Используйте сеть, которую поддерживают ваша биржа или кошелёк и на стороне отправителя, и на стороне получателя, и проверяйте официальный адрес контракта для этой сети, потому что отправка через неправильную сеть может означать потерю средств.