Qu’est-ce que Tether (USDT) ? Fonctionnement, usages et risques
Qu’est-ce que Tether ? Un guide simple sur l’USDT : comment ce stablecoin en dollars est émis et adossé, à quoi il sert, ses principaux risques et comment éviter les contrefaçons.
Tether (USDT) est un stablecoin — une cryptomonnaie conçue pour conserver une valeur stable d’environ un dollar américain — émis par la société Tether, qui affirme que chaque jeton est adossé à des réserves telles que des liquidités, des bons du Trésor américain et d’autres actifs. Les traders l’utilisent largement comme substitut du dollar sur les plateformes d’échange crypto et comme moyen de déplacer rapidement de la valeur en dollars d’une blockchain à l’autre.
L’USDT compte parce qu’une grande partie du trading crypto est libellée dans cette monnaie. Si vous avez déjà tradé sur une plateforme centralisée, vous avez sans doute vu des paires comme BTC/USDT. Comprendre son fonctionnement, et où se situent ses risques, fait partie des connaissances de base de tout détenteur de crypto.
Origines et histoire
Tether a été lancé en 2014, d’abord sous le nom de Realcoin ; ses cofondateurs sont généralement cités comme étant Brock Pierce, Reeve Collins et Craig Sellars. Les premiers jetons USDT ont été émis sur Omni Layer, un protocole construit au-dessus de la blockchain Bitcoin.
Tether est lié à la plateforme d’échange crypto Bitfinex par un actionnariat et une direction communs. Cette relation, ajoutée aux questions sur le fait de savoir si l’USDT était entièrement adossé à tout moment, lui a valu des années d’examen minutieux. En 2021, Tether a conclu des accords avec la procureure générale de New York et la Commodity Futures Trading Commission américaine au sujet de déclarations passées sur ses réserves, en payant des pénalités sans reconnaître de faute. Tether publie désormais sur son site des attestations régulières de ses réserves établies par un cabinet comptable. Si l’USDC est nouveau pour vous, commencez par ce qu’est l’USDC et comment il fonctionne.
Comment fonctionne Tether
Tether est un stablecoin adossé à de la monnaie fiat. Le cycle de base est simple :
- 1Un client vérifié envoie des dollars à Tether.
- 2Tether émet le même nombre de jetons USDT à l’adresse du client.
- 3Lorsqu’un client restitue des USDT à Tether, les jetons sont retirés de la circulation et le client reçoit des dollars, moins les frais.
La plupart des gens n’ont jamais affaire directement à Tether. Ils achètent de l’USDT sur une plateforme auprès d’autres traders. Le prix reste proche d’un dollar principalement grâce à l’arbitrage : si l’USDT s’échange sous un dollar, les gros clients peuvent l’acheter à bas prix et le faire racheter par Tether à sa pleine valeur ; s’il s’échange au-dessus, ils peuvent créer de nouveaux jetons et les vendre.
L’USDT n’est pas une blockchain à part entière. C’est un jeton émis sur de nombreux réseaux, dont Ethereum et Tron. Chaque version est un smart contract distinct, et transférer de l’USDT d’un réseau à l’autre nécessite normalement une plateforme d’échange ou un bridge plutôt qu’un transfert direct. Notre guide sur Worldcoin (WLD) présente les bases, les usages et les risques du projet.
À quoi sert l’USDT
- Trading. Les plateformes utilisent l’USDT comme devise de base, ce qui permet aux traders d’entrer et de sortir de positions sans repasser par de la monnaie bancaire.
- Transferts. L’USDT peut circuler entre particuliers et plateformes 24 h/24, souvent plus vite que les virements bancaires.
- Accès au dollar. Dans les pays à forte inflation ou soumis à un contrôle des capitaux, certaines personnes utilisent l’USDT pour détenir de la valeur en dollars.
- DeFi. L’USDT peut être apporté à des protocoles de prêt et à des pools de liquidité, même si de nombreuses applications DeFi privilégient d’autres stablecoins.
Conception de l’offre
L’USDT n’a pas d’offre maximale fixe. L’offre augmente lorsque les clients déposent des dollars et diminue lorsqu’ils rachètent, de sorte que le nombre de jetons en circulation reflète la demande. Il n’y a ni minage, ni récompenses de staking, ni calendrier d’inflation. Vous pouvez consulter l’offre et le prix actuels sur notre page Tether en direct.
Risques et critiques
L’USDT est largement utilisé, mais il comporte de vrais risques :
| Risque | Ce que cela signifie |
|---|---|
| Risque lié aux réserves | Votre jeton ne vaut que ce que valent les actifs de Tether et sa capacité à honorer les rachats. Les réserves comprennent d’autres actifs que des liquidités, et des attestations ne valent pas un audit complet. |
| Risque de contrepartie | Vous dépendez d’une seule entreprise privée et de ses partenaires bancaires. |
| Risque réglementaire | Les règles sur les stablecoins se durcissent dans de nombreuses juridictions, ce qui peut influer sur les endroits où l’USDT est disponible ou sur la manière dont il peut être proposé. |
| Gel | Tether peut geler des jetons à des adresses précises : l’USDT n’est donc pas résistant à la censure. |
| Risque de décrochage | En cas de tensions sur les marchés, l’USDT peut s’échanger sous un dollar pendant un certain temps. |
Rien de tout cela ne signifie que l’USDT est sur le point de s’effondrer. Cela signifie qu’un stablecoin est une créance sur une entreprise, et non un dollar sur un compte bancaire garanti. Notre comparatif USDT vs USDC montre ce qui distingue deux grands émetteurs, et notre guide les stablecoins expliqués présente les autres modèles.
Comment trouver le contrat officiel et éviter les contrefaçons
Des escrocs créent des jetons nommés « Tether » ou « USDT » et les envoient à des wallets ou les listent sur des plateformes d’échange décentralisées. Pour les éviter :
- 1Récupérez les adresses de contrat de l’USDT sur le site officiel de Tether, tether.to, ou sur la page de la crypto d’un site de données fiable, et comparez l’adresse complète.
- 2Vérifiez que l’adresse correspond au réseau que vous utilisez.
- 3Méfiez-vous des USDT inattendus qui apparaissent dans votre wallet ; les faux jetons distribués par airdrop servent souvent à vous attirer vers des sites de phishing.
- 4N’achetez jamais d’« USDT » à prix réduit auprès d’un inconnu ou via une offre peer-to-peer qui semble trop belle.
Notre guide pas à pas sur comment vérifier que vous détenez le vrai contrat du jeton détaille l’ensemble du processus.
En résumé
Tether est un jeton indexé sur le dollar, émis par une entreprise privée et adossé à ses réserves. Il est utile pour trader et déplacer rapidement de la valeur, mais il repose sur la confiance dans les actifs, la direction et les régulateurs de Tether, et l’entreprise peut geler des jetons. Utilisez-le en gardant cela à l’esprit, ne conservez dans un même stablecoin que ce dont vous avez besoin et vérifiez toujours l’adresse de contrat du réseau que vous utilisez.
Questions fréquentes
L’USDT vaut-il toujours exactement un dollar ?
L’USDT est conçu pour s’échanger autour d’un dollar américain, et il s’échange généralement très près de ce niveau. Ce n’est toutefois pas garanti. En période de tensions sur les marchés, il s’est brièvement échangé sous un dollar, et sa valeur dépend en fin de compte des réserves de Tether et de la confiance des traders dans la possibilité de racheter les jetons.
Qui peut échanger des USDT contre des dollars ?
L’émission et le rachat directs auprès de Tether ne sont ouverts qu’aux clients vérifiés qui passent ses contrôles d’entrée en relation et respectent ses montants minimums et ses frais. La plupart des particuliers achètent et vendent plutôt de l’USDT sur des plateformes d’échange, en s’appuyant sur les traders et teneurs de marché capables de racheter directement pour maintenir le prix près d’un dollar.
Tether peut-il geler mes USDT ?
Oui. Les smart contracts de l’USDT comportent des fonctions qui permettent à Tether de geler les jetons détenus à des adresses précises, et l’entreprise les a déjà utilisées, par exemple à la suite de demandes des forces de l’ordre liées à des piratages ou à des fraudes. C’est une différence importante avec des actifs décentralisés comme le bitcoin.
Quel réseau utiliser pour l’USDT ?
L’USDT existe sur plusieurs blockchains, et chaque version a sa propre adresse de contrat. Utilisez un réseau pris en charge par votre plateforme ou votre wallet, côté envoi comme côté réception, et vérifiez l’adresse de contrat officielle pour ce réseau, car un envoi sur le mauvais réseau peut entraîner la perte des fonds.