Бычий и медвежий рынок в криптовалютах

Бычий рынок — это долгий период роста цен и усиливающегося оптимизма; медвежий рынок — долгий период падения цен и пессимизма. В криптовалютах обе фазы обычно выражены сильнее, чем на фондовом рынке: ралли резче, просадки глубже, а настроения меняются быстрее.

Понимание того, на каком рынке вы находитесь, не скажет, что будет дальше, но поможет понять, почему люди ведут себя именно так, — и избежать самых распространённых ошибок в каждой фазе.

Что означают бычий и медвежий рынок

Эти термины пришли из традиционных финансов. Бык атакует, поднимая рога вверх; медведь бьёт лапой сверху вниз. Эти ярлыки описывают тренд, длящийся от нескольких недель до нескольких месяцев и дольше, вместе с сопровождающей его психологией инвесторов. Наша статья Как вести торговый дневник по криптовалютам раскрывает эту мысль подробнее.

На фондовых рынках падение на 20% и более от недавнего пика часто используют как рабочее определение медвежьего рынка. Криптоактивы регулярно двигаются на такую величину за короткое время, поэтому в криптовалютах эти термины используют свободнее — обычно для описания общего направления Bitcoin и рынка в целом.

У коротких движений против основного тренда есть свои названия. Кратковременный рост во время медвежьего рынка часто называют «ралли облегчения» или «медвежьим ралли». Временное снижение во время бычьего рынка обычно называют «коррекцией» или «откатом». Если хотите углубиться, прочитайте Какие криптосекторы лучше всего пережили прошлые медвежьи рынки?

Как распознать каждую фазу

Ни один сигнал сам по себе не надёжен. Инструменты вроде Crypto Fear & Greed Index обобщают настроения, а долгосрочные скользящие средние показывают направление тренда, но и то и другое отстаёт от реальности. Наше руководство о том, как разумно пользоваться Fear & Greed Index, объясняет его ограничения.

Почему криптоциклы такие экстремальные

Несколько особенностей делают взлёты и обвалы в криптовалютах резче, чем на многих других рынках:

• Небольшие и молодые рынки. У многих токенов низкая ликвидность, поэтому даже умеренные покупки или продажи сильно двигают цену.
• Кредитное плечо. Лёгкий доступ к заёмным деньгам усиливает движения в обе стороны и может запускать цепочки принудительных продаж.
• Нарративы. Цены часто следуют за историями — новой технологией, новым сектором, одобрением — ещё до того, как реальное использование их догонит.
• Круглосуточная торговля. Рынки никогда не закрываются, поэтому паника и эйфория могут нарастать без перерыва.

Некоторые инвесторы связывают криптоциклы с халвингом Bitcoin, который примерно раз в четыре года сокращает новое предложение. Другие указывают на процентные ставки и глобальную ликвидность. Эти закономерности остаются предметом споров, и прошлые циклы не гарантируют будущих. Для более широкого взгляда прочитайте циклы криптовалютного рынка: объяснение.

Типичные ошибки на бычьем рынке

1. 1Покупать, потому что цены растут. Страх упустить выгоду заставляет людей покупать у самых вершин.
2. 2Использовать слишком большое плечо. Прибыль кажется лёгкой, пока внезапное падение не обнулит позицию.
3. 3Пренебрегать проверкой проекта. Новые токены без продукта могут какое-то время расти исключительно на ажиотаже.
4. 4Вообще не фиксировать прибыль. Многие инвесторы видят, как исчезают их доходы, потому что у них не было плана.
5. 5Доверять инфлюенсерам. Платные промоакции множатся на бычьих рынках.

Типичные ошибки на медвежьем рынке

1. 1Панически продавать на дне. Продажа всего после сильного падения закрепляет убытки, которых план, возможно, помог бы избежать.
2. 2Гнаться за отыгрышем. Рискованные ставки, чтобы «отбиться», часто только увеличивают потери.
3. 3Попадаться на мошенничество с «возвратом средств». Мошенники нацеливаются на тех, кто потерял деньги, и обещают вернуть средства за комиссию.
4. 4Оставлять средства на ненадёжных платформах. Кредитные платформы и биржи разорялись во время прошлых спадов, замораживая средства клиентов.
5. 5Бросать учёбу. Спокойные рынки часто лучшее время, чтобы без спешки изучать проекты.

Почему вершины и дно так трудно заметить

Фазы рынка обычно становятся очевидны только задним числом. На вершине бычьего рынка цены часто выглядят сильнее всего, а новости — позитивнее всего; на дне медвежьего рынка перспективы обычно кажутся безнадёжными. Именно поэтому так много людей покупают дорого и продают дёшево.

Несколько причин, по которым угадать момент ненадёжно:

• Тренды могут длиться дольше, чем ожидалось. «Перегретый» рынок может продолжать расти месяцами.
• Ложные сигналы встречаются часто. Ралли облегчения на медвежьем рынке может выглядеть как начало нового бычьего рынка, а резкие коррекции на бычьем рынке — как его конец.
• Вмешиваются внешние события. Регуляторные новости, банкротства бирж или изменение процентных ставок могут внезапно развернуть тренд.
• Индикаторы строятся на прошлых данных. Они описывают то, что произошло, а не то, что произойдёт.

Вместо того чтобы пытаться угадать точный разворот, многие инвесторы ориентируются на диапазоны: покупают только тогда, когда готовы держать позицию при дальнейшем снижении, и постепенно сокращают её, когда она выросла больше запланированного.

Управление риском на любом рынке

Чтобы защитить себя, не нужно предсказывать рынок. Полезные привычки:

• Подбирайте размер позиций так, чтобы крупный убыток был переживаем. Наше руководство по размеру позиции и управлению риском объясняет, как это сделать.
• Определите план заранее, включая то, когда вы будете докупать, сокращать позицию или остановитесь.
• Рассмотрите постепенные покупки вместо того, чтобы вкладывать всё сразу, если это подходит под вашу ситуацию.
• Избегайте кредитного плеча или ограничивайте его, особенно если вы новичок.
• Храните долгосрочные активы в самостоятельном хранении или на хорошо регулируемых платформах.

Итог

Бычий и медвежий рынки описывают крупный тренд и эмоции, которые им движут. Криптовалюты переходят между ними быстрее и с большим размахом, чем большинство активов, что вознаграждает дисциплину и наказывает импульсивность. Вместо того чтобы пытаться угадать следующий разворот, тщательно подбирайте размер позиций, заранее планируйте свои действия и скептически относитесь к любому, кто утверждает, что точно знает, куда движется рынок.