暗号資産の強気相場と弱気相場

強気相場（ブルマーケット）とは、価格の上昇と楽観ムードの高まりが長く続く期間のことで、弱気相場（ベアマーケット）とは、価格の下落と悲観ムードが長く続く期間のことです。暗号資産では、どちらの局面も株式市場より極端になりやすく、上昇はより急で、下落はより深く、市場心理の変化もより速くなります。

今どちらの相場にいるかを知っても、次に何が起こるかはわかりません。しかし、人々がなぜそのように行動するのかを理解し、各局面でよくある失敗を避ける助けになります。

強気相場と弱気相場の意味

これらの言葉は伝統的な金融の世界から来ています。雄牛（ブル）は角を下から上へ突き上げて攻撃し、熊（ベア）は前足を上から下へ振り下ろします。これらの呼び方は、数週間から数か月、あるいはそれ以上続くトレンドと、それに伴う投資家心理を表します。この点については暗号資産のトレード日誌のつけ方の記事で詳しく説明しています。

株式市場では、直近の高値から20%以上の下落が弱気相場の実用的な定義としてよく使われます。暗号資産は短期間でそれくらい動くことが珍しくないため、暗号資産ではこれらの言葉はより緩やかに使われ、通常はBitcoinと市場全体の大きな方向性を表します。

主要なトレンドに逆らう短い動きには、それぞれ名前があります。弱気相場の中での一時的な上昇は「リリーフラリー（自律反発）」や「ベアマーケットラリー」と呼ばれることがよくあります。強気相場の中での一時的な下落は、通常「調整」や「押し目」と呼ばれます。さらに知りたい方は過去の弱気相場を最もうまく乗り越えた暗号資産セクターは？をお読みください。

各局面の見分け方

単独で信頼できるシグナルはありません。Crypto Fear & Greed Indexのようなツールは市場心理を要約し、長期の移動平均線はトレンドの方向を示しますが、どちらも現実より遅れて動きます。Fear & Greed Indexを賢く使う方法のガイドでは、その限界を説明しています。

暗号資産のサイクルが極端になる理由

いくつかの特徴によって、暗号資産のブームと暴落は他の多くの市場より激しくなります。

• 小さく若い市場。 流動性の薄いトークンが多く、そこそこの売買でも価格が大きく動きます。
• レバレッジ。 借りたお金に簡単にアクセスできるため、上下どちらの動きも増幅され、強制売却の連鎖を引き起こすことがあります。
• ナラティブ。 価格は、実際の利用が追いつく前に、新技術や新しいセクター、承認といったストーリーに沿って動くことがよくあります。
• 24時間取引。 市場が閉まることがないため、パニックも熱狂も途切れずに膨らみます。

暗号資産のサイクルを、約4年ごとに新規供給を減らすビットコインの半減期と結びつける投資家もいます。金利や世界的な流動性を指摘する人もいます。こうしたパターンには議論があり、過去のサイクルが将来のサイクルを保証するわけではありません。より広い視点については暗号資産市場のサイクルをわかりやすく解説をお読みください。

強気相場でよくある失敗

1. 1価格が上がっているから買う。 取り残される不安から、天井付近で買ってしまいます。
2. 2レバレッジをかけすぎる。 急落でポジションが吹き飛ぶまでは、利益が簡単に見えます。
3. 3デューデリジェンスを怠る。 プロダクトのない新しいトークンでも、話題性だけでしばらく上がることがあります。
4. 4まったく利益確定しない。 計画がなかったために、利益が消えていくのを見ているだけの投資家は少なくありません。
5. 5インフルエンサーを信用する。 有料のプロモーションは強気相場で急増します。

弱気相場でよくある失敗

1. 1底値でパニック売りする。 大きな下落の後にすべて売ると、計画があれば避けられたかもしれない損失が確定してしまいます。
2. 2損失を取り返そうとする。 「取り戻す」ためのリスクの高い賭けは、損失をさらに深めることがよくあります。
3. 3資金回収詐欺に引っかかる。 詐欺師はお金を失った人を狙い、手数料と引き換えに資金を取り戻すと約束します。
4. 4脆弱なプラットフォームに資金を置いたままにする。 過去の下落局面では、レンディング業者や取引所が破綻し、顧客資金が凍結されました。
5. 5学ぶのをやめてしまう。 静かな相場は、落ち着いてプロジェクトを研究するのに最適な時期であることが多いのです。

天井と底を見極めるのが難しい理由

相場の局面は、たいてい後になってから明らかになります。強気相場の天井では価格が最も強く見え、ニュースも最も明るいことが多く、弱気相場の底では先行きが絶望的に感じられるのがふつうです。だからこそ、多くの人が高値で買い、安値で売ってしまうのです。

タイミングを計るのが当てにならない理由をいくつか挙げます。

• トレンドは予想より長く続くことがある。 「過熱した」市場が何か月も上がり続けることもあります。
• ダマシのシグナルはよくある。 弱気相場のリリーフラリーは新たな強気相場の始まりに見えることがあり、強気相場の急な調整はその終わりに見えることがあります。
• 外部の出来事が割り込む。 規制のニュース、取引所の破綻、金利の変化がトレンドを突然反転させることがあります。
• 指標は過去のデータから作られている。 指標が表すのは起きたことであって、これから起きることではありません。

正確な転換点を当てようとする代わりに、多くの投資家は価格帯で考えます。さらに下落しても持ち続けられると思えるときだけ買い、ポジションが計画より大きくなったら少しずつ減らすのです。

どんな相場でも役立つリスク管理

身を守るために相場を予測する必要はありません。実践的な習慣には次のようなものがあります。

• 大きな損失が出ても耐えられるポジションサイズにする。 方法はポジションサイズとリスク管理の基本のガイドで説明しています。
• 計画を事前に決めておく。買い増し、縮小、撤退をいつ行うかも含めます。
• 少しずつ買うことを検討する。自分の状況に合うなら、一度に全額を投資するより分けて買いましょう。
• レバレッジを避けるか制限する。特に初心者の場合は重要です。
• 長期保有分はセルフカストディで管理するか、規制のしっかりしたプラットフォームに置きましょう。

まとめ

強気相場と弱気相場は、大きなトレンドとそれを動かす感情を表しています。暗号資産は多くの資産よりも速く大きくこの2つの間を揺れ動くため、規律ある行動が報われ、衝動的な行動は痛い目にあいます。次の転換点を当てようとするのではなく、ポジションサイズを慎重に決め、行動を前もって計画し、相場の行方を正確に知っていると言う人には懐疑的でいましょう。