Bullen- und Bärenmärkte bei Krypto

Ein Bullenmarkt ist eine lange Phase steigender Kurse und wachsender Zuversicht; ein Bärenmarkt ist eine lange Phase fallender Kurse und Pessimismus. Bei Krypto fallen beide Phasen meist extremer aus als bei Aktien – mit steileren Rallyes, tieferen Rückgängen und schnelleren Stimmungsumschwüngen.

Zu wissen, in welcher Art von Markt du dich befindest, verrät dir nicht, was als Nächstes passiert. Es hilft dir aber zu verstehen, warum sich Menschen so verhalten, wie sie es tun – und die häufigsten Fehler in jeder Phase zu vermeiden.

Was Bullen- und Bärenmärkte bedeuten

Die Begriffe stammen aus der traditionellen Finanzwelt. Ein Bulle greift an, indem er seine Hörner nach oben stößt; ein Bär schlägt mit der Pranke nach unten. Die Bezeichnungen beschreiben einen Trend, der Wochen bis Monate oder länger anhält, zusammen mit der Anlegerpsychologie, die ihn begleitet. Unser Artikel So führst du ein Krypto-Tradingtagebuch vertieft diesen Punkt.

An Aktienmärkten wird ein Rückgang um 20 % oder mehr gegenüber einem jüngsten Höchststand oft als Arbeitsdefinition eines Bärenmarkts verwendet. Krypto-Assets bewegen sich regelmäßig in kurzer Zeit so stark, deshalb werden die Begriffe bei Krypto lockerer verwendet – meist, um die allgemeine Richtung von Bitcoin und des Gesamtmarkts zu beschreiben.

Kurze Bewegungen gegen den Haupttrend haben eigene Namen. Ein kurzer Anstieg in einem Bärenmarkt wird oft „Erleichterungsrallye“ oder „Bärenmarktrallye“ genannt. Ein vorübergehender Rückgang in einem Bullenmarkt heißt meist „Korrektur“ oder „Rücksetzer“. Wenn du tiefer einsteigen willst, lies Welche Kryptosektoren haben frühere Bärenmärkte am besten überstanden?

So erkennst du die jeweilige Phase

Kein einzelnes Signal ist für sich allein verlässlich. Tools wie der Crypto Fear & Greed Index fassen die Stimmung zusammen, und langfristige gleitende Durchschnitte zeigen die Trendrichtung – beide hinken der Realität jedoch hinterher. Unser Ratgeber zum vernünftigen Umgang mit dem Fear & Greed Index erklärt die Grenzen.

Warum Kryptozyklen so extrem sind

Mehrere Eigenschaften machen Booms und Crashs bei Krypto heftiger als an vielen anderen Märkten:

• Kleine, junge Märkte. Viele Tokens haben eine geringe Liquidität, sodass schon moderate Käufe oder Verkäufe den Preis stark bewegen.
• Hebel. Der leichte Zugang zu geliehenem Geld verstärkt Bewegungen in beide Richtungen und kann Ketten von Zwangsverkäufen auslösen.
• Narrative. Kurse folgen oft Geschichten – einer neuen Technologie, einem neuen Sektor, einer Zulassung –, bevor die tatsächliche Nutzung aufholt.
• Handel rund um die Uhr. Die Märkte schließen nie, sodass sich Panik und Euphorie ohne Pause aufbauen können.

Manche Anleger bringen Kryptozyklen mit dem Bitcoin-Halving in Verbindung, das das neue Angebot etwa alle vier Jahre verringert. Andere verweisen auf Zinsen und globale Liquidität. Diese Muster sind umstritten, und frühere Zyklen garantieren keine künftigen. Einen breiteren Überblick bietet Krypto-Marktzyklen erklärt.

Häufige Fehler im Bullenmarkt

1. 1Kaufen, weil die Kurse steigen. Die Angst, etwas zu verpassen, verleitet Menschen dazu, nahe am Hoch zu kaufen.
2. 2Zu viel Hebel einsetzen. Gewinne wirken leicht, bis ein plötzlicher Absturz eine Position auslöscht.
3. 3Die Due Diligence vernachlässigen. Neue Tokens ohne Produkt können eine Zeit lang allein durch Hype steigen.
4. 4Nie Gewinne mitnehmen. Viele Anleger sehen ihre Gewinne verschwinden, weil sie keinen Plan hatten.
5. 5Influencern vertrauen. Bezahlte Werbung vervielfacht sich in Bullenmärkten.

Häufige Fehler im Bärenmarkt

1. 1Panikverkäufe am Tiefpunkt. Wer nach einem großen Absturz alles verkauft, realisiert Verluste, die sich mit einem Plan vielleicht hätten vermeiden lassen.
2. 2Verlusten hinterherjagen. Riskante Wetten, um es „wieder reinzuholen“, vergrößern die Verluste oft noch.
3. 3Auf Recovery-Betrug hereinfallen. Betrüger nehmen Menschen ins Visier, die Geld verloren haben, und versprechen gegen eine Gebühr, die Mittel zurückzuholen.
4. 4Guthaben auf schwachen Plattformen lassen. Kreditplattformen und Börsen sind in früheren Abschwüngen gescheitert und haben Kundengelder eingefroren.
5. 5Mit dem Lernen aufhören. Ruhige Märkte sind oft die beste Zeit, Projekte in Ruhe zu studieren.

Warum Hochs und Tiefs so schwer zu erkennen sind

Marktphasen sind meist erst im Nachhinein offensichtlich. Am Hoch eines Bullenmarkts wirken die Kurse oft am stärksten und die Nachrichten am positivsten; am Tief eines Bärenmarkts fühlt sich der Ausblick meist hoffnungslos an. Genau deshalb kaufen so viele Menschen teuer und verkaufen billig.

Einige Gründe, warum Timing unzuverlässig ist:

• Trends können länger laufen als erwartet. Ein „überhitzter“ Markt kann noch monatelang weiter steigen.
• Fehlsignale sind häufig. Erleichterungsrallyes in einem Bärenmarkt können wie der Beginn eines neuen Bullenmarkts aussehen, und scharfe Korrekturen in einem Bullenmarkt wie sein Ende.
• Äußere Ereignisse greifen ein. Regulierungsnachrichten, Börsenpleiten oder Zinsänderungen können einen Trend plötzlich umkehren.
• Indikatoren beruhen auf vergangenen Daten. Sie beschreiben, was passiert ist, nicht was passieren wird.

Statt den exakten Wendepunkt treffen zu wollen, konzentrieren sich viele Anleger auf Bereiche: Sie kaufen nur, wenn sie bereit sind, auch weitere Rückgänge auszusitzen, und reduzieren schrittweise, wenn eine Position größer geworden ist als geplant.

Risikomanagement in jedem Markt

Du musst den Markt nicht vorhersagen, um dich zu schützen. Praktische Gewohnheiten sind zum Beispiel:

• Wähle Positionsgrößen so, dass ein großer Verlust verkraftbar bleibt. Unser Ratgeber zu Positionsgröße und Risikomanagement erklärt, wie das geht.
• Lege deinen Plan im Voraus fest, einschließlich wann du aufstocken, reduzieren oder aufhören würdest.
• Erwäge schrittweises Kaufen, statt alles auf einmal zu investieren, wenn es zu deiner Situation passt.
• Vermeide oder begrenze Hebel, besonders wenn du neu bist.
• Bewahre langfristige Bestände in Eigenverwahrung oder auf gut regulierten Plattformen auf.

Fazit

Bullen- und Bärenmärkte beschreiben den großen Trend und die Emotionen, die ihn antreiben. Krypto schwankt schneller und stärker zwischen beiden als die meisten Anlageklassen, was Disziplin belohnt und Impulsivität bestraft. Statt den nächsten Wendepunkt zu timen, solltest du deine Positionen sorgfältig dimensionieren, dein Handeln im Voraus planen und skeptisch gegenüber allen bleiben, die behaupten, genau zu wissen, wohin sich der Markt bewegt.