Mercati rialzisti e ribassisti nelle crypto

Un mercato rialzista (bull market) è un lungo periodo di prezzi in crescita e ottimismo crescente; un mercato ribassista (bear market) è un lungo periodo di prezzi in calo e pessimismo. Nelle crypto entrambe le fasi tendono a essere più estreme che in borsa, con rally più bruschi, ribassi più profondi e oscillazioni del sentiment più rapide.

Sapere in che tipo di mercato ti trovi non ti dirà cosa succederà dopo, ma ti aiuta a capire perché le persone si comportano in un certo modo e a evitare gli errori più comuni di ogni fase.

Cosa significano mercato rialzista e ribassista

I termini vengono dalla finanza tradizionale. Il toro (bull) attacca spingendo le corna verso l’alto; l’orso (bear) colpisce con la zampa verso il basso. Le etichette descrivono una tendenza che dura da settimane a mesi o più, insieme alla psicologia degli investitori che la accompagna. Il nostro articolo Come tenere un diario di trading crypto approfondisce questo aspetto.

Nei mercati azionari, un calo del 20% o più rispetto a un picco recente viene spesso usato come definizione pratica di mercato ribassista. Le cripto-attività si muovono regolarmente di questa entità in poco tempo, quindi nelle crypto i termini vengono usati in modo più flessibile, di solito per descrivere la direzione generale di Bitcoin e del mercato nel suo complesso.

I movimenti brevi contro la tendenza principale hanno nomi propri. Un breve rialzo durante un mercato ribassista viene spesso chiamato “relief rally” o “rally del mercato ribassista”. Un calo temporaneo durante un mercato rialzista viene di solito chiamato “correzione” o “ritracciamento”. Se vuoi approfondire, leggi Quali settori crypto sono sopravvissuti meglio ai mercati ribassisti passati?

Come riconoscere ogni fase

Nessun segnale è affidabile da solo. Strumenti come il Crypto Fear & Greed Index sintetizzano il sentiment e le medie mobili di lungo periodo mostrano la direzione della tendenza, ma entrambi sono in ritardo rispetto alla realtà. La nostra guida su come usare con buon senso il Fear & Greed Index ne spiega i limiti.

Perché i cicli crypto sono così estremi

Diverse caratteristiche rendono i boom e i crolli delle crypto più bruschi rispetto a molti altri mercati:

• Mercati piccoli e giovani. Molti token hanno una liquidità scarsa, quindi acquisti o vendite modesti muovono molto il prezzo.
• Leva. Il facile accesso al denaro preso in prestito amplifica i movimenti in entrambe le direzioni e può innescare catene di vendite forzate.
• Narrative. I prezzi seguono spesso delle storie — una nuova tecnologia, un nuovo settore, un’approvazione — prima che l’utilizzo reale le raggiunga.
• Scambi 24 ore su 24. I mercati non chiudono mai, quindi panico ed euforia possono crescere senza pause.

Alcuni investitori collegano i cicli crypto all’halving di Bitcoin, che riduce la nuova offerta circa ogni quattro anni. Altri indicano i tassi di interesse e la liquidità globale. Questi schemi sono dibattuti e i cicli passati non garantiscono quelli futuri. Per una visione più ampia, leggi i cicli del mercato crypto spiegati.

Errori comuni in un mercato rialzista

1. 1Comprare perché i prezzi salgono. La paura di restare fuori spinge le persone a comprare vicino ai massimi.
2. 2Usare troppa leva. I guadagni sembrano facili finché un calo improvviso non azzera una posizione.
3. 3Trascurare la due diligence. I nuovi token senza prodotto possono salire per un po’ solo grazie all’hype.
4. 4Non incassare mai i profitti. Molti investitori vedono svanire i guadagni perché non avevano un piano.
5. 5Fidarsi degli influencer. Le promozioni a pagamento si moltiplicano nei mercati rialzisti.

Errori comuni in un mercato ribassista

1. 1Vendere in preda al panico sui minimi. Vendere tutto dopo un forte calo rende definitive perdite che un piano avrebbe potuto evitare.
2. 2Inseguire le perdite. Le scommesse rischiose per “rifarsi” spesso aggravano le perdite.
3. 3Cadere nelle truffe di recupero. I truffatori prendono di mira chi ha perso denaro, promettendo di recuperare i fondi in cambio di una commissione.
4. 4Lasciare fondi su piattaforme deboli. Piattaforme di prestito ed exchange sono falliti durante ribassi passati, congelando i fondi dei clienti.
5. 5Smettere di imparare. I mercati tranquilli sono spesso il momento migliore per studiare i progetti con calma.

Perché massimi e minimi sono così difficili da individuare

Le fasi di mercato di solito diventano evidenti solo a posteriori. Al massimo di un mercato rialzista i prezzi spesso sembrano più forti e le notizie più positive; al minimo di un mercato ribassista le prospettive sembrano di solito senza speranza. È proprio per questo che così tante persone comprano alto e vendono basso.

Alcuni motivi per cui il market timing non è affidabile:

• Le tendenze possono durare più del previsto. Un mercato “surriscaldato” può continuare a salire per mesi.
• I falsi segnali sono frequenti. I relief rally in un mercato ribassista possono sembrare l’inizio di un nuovo mercato rialzista, e le forti correzioni in un mercato rialzista possono sembrarne la fine.
• Intervengono eventi esterni. Notizie normative, fallimenti di exchange o variazioni dei tassi di interesse possono invertire improvvisamente una tendenza.
• Gli indicatori si basano su dati passati. Descrivono ciò che è successo, non ciò che succederà.

Invece di cercare di cogliere l’inversione esatta, molti investitori ragionano per fasce: comprano solo quando si sentono a proprio agio a mantenere la posizione anche con ulteriori ribassi e alleggeriscono gradualmente quando una posizione è cresciuta più del previsto.

Gestire il rischio in qualsiasi mercato

Non serve prevedere il mercato per proteggerti. Tra le abitudini pratiche:

• Dimensiona le posizioni in modo che una grossa perdita sia sopportabile. La nostra guida su dimensionamento delle posizioni e gestione del rischio spiega come fare.
• Decidi il tuo piano in anticipo, incluso quando aumenteresti, ridurresti o ti fermeresti.
• Valuta di acquistare gradualmente invece di investire tutto in una volta, se è adatto alla tua situazione.
• Evita o limita la leva, soprattutto se sei alle prime armi.
• Tieni le posizioni di lungo periodo in autocustodia o su piattaforme ben regolamentate.

In sintesi

I mercati rialzisti e ribassisti descrivono la grande tendenza e le emozioni che la guidano. Le crypto oscillano tra le due fasi più velocemente e più ampiamente della maggior parte degli asset, il che premia la disciplina e punisce l’impulsività. Invece di cercare di anticipare la prossima svolta, dimensiona con attenzione le tue posizioni, pianifica in anticipo le tue azioni e diffida di chiunque sostenga di sapere esattamente dove sta andando il mercato.