Бичачий і ведмежий ринок у криптовалютах

Бичачий ринок — це довгий період зростання цін і посилення оптимізму; ведмежий ринок — довгий період падіння цін і песимізму. У криптовалютах обидві фази зазвичай виражені сильніше, ніж на фондовому ринку: ралі різкіші, просідання глибші, а настрої змінюються швидше.

Розуміння того, на якому ринку ви перебуваєте, не скаже, що буде далі, але допоможе зрозуміти, чому люди поводяться саме так, — і уникнути найпоширеніших помилок у кожній фазі.

Що означають бичачий і ведмежий ринок

Ці терміни прийшли з традиційних фінансів. Бик атакує, піднімаючи роги вгору; ведмідь б’є лапою згори вниз. Ці ярлики описують тренд, що триває від кількох тижнів до кількох місяців і довше, разом із психологією інвесторів, яка його супроводжує. Наша стаття Як вести торговий щоденник із криптовалют розкриває цю думку детальніше.

На фондових ринках падіння на 20% і більше від недавнього піку часто використовують як робоче визначення ведмежого ринку. Криптоактиви регулярно рухаються на таку величину за короткий час, тому в криптовалютах ці терміни використовують вільніше — зазвичай для опису загального напрямку Bitcoin і ринку загалом.

Короткі рухи проти основного тренду мають власні назви. Короткочасне зростання під час ведмежого ринку часто називають «ралі полегшення» або «ведмежим ралі». Тимчасове зниження під час бичачого ринку зазвичай називають «корекцією» або «відкатом». Якщо хочете заглибитися, прочитайте Які криптосектори найкраще пережили минулі ведмежі ринки?

Як розпізнати кожну фазу

Жоден сигнал сам по собі не надійний. Інструменти на кшталт Crypto Fear & Greed Index узагальнюють настрої, а довгострокові ковзні середні показують напрямок тренду, але і те, і інше відстає від реальності. Наш посібник про те, як розумно користуватися Fear & Greed Index, пояснює його обмеження.

Чому криптоцикли такі екстремальні

Кілька особливостей роблять злети й обвали в криптовалютах різкішими, ніж на багатьох інших ринках:

• Невеликі й молоді ринки. Багато токенів мають низьку ліквідність, тож навіть помірні покупки чи продажі сильно рухають ціну.
• Кредитне плече. Легкий доступ до позикових грошей посилює рухи в обидва боки й може запускати ланцюги примусових продажів.
• Наративи. Ціни часто йдуть за історіями — новою технологією, новим сектором, схваленням — ще до того, як реальне використання їх наздожене.
• Цілодобова торгівля. Ринки ніколи не закриваються, тож паніка й ейфорія можуть наростати без перерви.

Деякі інвестори пов’язують криптоцикли з халвінгом Bitcoin, який приблизно раз на чотири роки скорочує нову пропозицію. Інші вказують на процентні ставки та глобальну ліквідність. Ці закономірності залишаються предметом суперечок, і минулі цикли не гарантують майбутніх. Для ширшого погляду прочитайте цикли криптовалютного ринку: пояснення.

Типові помилки на бичачому ринку

1. 1Купувати, бо ціни зростають. Страх пропустити вигоду змушує людей купувати біля самих вершин.
2. 2Використовувати завелике плече. Прибуток здається легким, доки раптове падіння не обнулить позицію.
3. 3Нехтувати перевіркою проєкту. Нові токени без продукту можуть якийсь час зростати виключно на ажіотажі.
4. 4Взагалі не фіксувати прибуток. Багато інвесторів бачать, як зникають їхні доходи, бо в них не було плану.
5. 5Довіряти інфлюенсерам. Платні промоакції множаться на бичачих ринках.

Типові помилки на ведмежому ринку

1. 1Панічно продавати на дні. Продаж усього після сильного падіння закріплює збитки, яких план, можливо, допоміг би уникнути.
2. 2Гнатися за відіграшем. Ризиковані ставки, щоб «відігратися», часто лише збільшують втрати.
3. 3Потрапляти на шахрайство з «поверненням коштів». Шахраї націлюються на тих, хто втратив гроші, і обіцяють повернути кошти за комісію.
4. 4Залишати кошти на ненадійних платформах. Кредитні платформи та біржі банкрутували під час минулих спадів, заморожуючи кошти клієнтів.
5. 5Кидати навчання. Спокійні ринки часто найкращий час, щоб без поспіху вивчати проєкти.

Чому вершини й дно так важко помітити

Фази ринку зазвичай стають очевидними лише заднім числом. На вершині бичачого ринку ціни часто виглядають найсильнішими, а новини — найпозитивнішими; на дні ведмежого ринку перспективи зазвичай здаються безнадійними. Саме тому так багато людей купують дорого й продають дешево.

Кілька причин, чому вгадати момент ненадійно:

• Тренди можуть тривати довше, ніж очікувалося. «Перегрітий» ринок може продовжувати зростати місяцями.
• Хибні сигнали трапляються часто. Ралі полегшення на ведмежому ринку може виглядати як початок нового бичачого ринку, а різкі корекції на бичачому ринку — як його кінець.
• Втручаються зовнішні події. Регуляторні новини, банкрутства бірж чи зміни процентних ставок можуть раптово розвернути тренд.
• Індикатори будуються на минулих даних. Вони описують те, що сталося, а не те, що станеться.

Замість того щоб намагатися вгадати точний розворот, багато інвесторів орієнтуються на діапазони: купують лише тоді, коли готові тримати позицію за подальшого зниження, і поступово скорочують її, коли вона виросла більше, ніж планувалося.

Керування ризиком на будь-якому ринку

Щоб захистити себе, не потрібно передбачати ринок. Корисні звички:

• Добирайте розмір позицій так, щоб великий збиток можна було пережити. Наш посібник про розмір позиції та керування ризиком пояснює, як це зробити.
• Визначте план заздалегідь, зокрема коли ви докуповуватимете, скорочуватимете позицію або зупинитеся.
• Розгляньте поступові покупки замість того, щоб вкладати все одразу, якщо це відповідає вашій ситуації.
• Уникайте кредитного плеча або обмежуйте його, особливо якщо ви новачок.
• Зберігайте довгострокові активи в самостійному зберіганні або на добре регульованих платформах.

Підсумок

Бичачий і ведмежий ринки описують великий тренд та емоції, які ним рухають. Криптовалюти переходять між ними швидше й з більшим розмахом, ніж більшість активів, що винагороджує дисципліну й карає імпульсивність. Замість того щоб намагатися вгадати наступний розворот, ретельно добирайте розмір позицій, заздалегідь плануйте свої дії та скептично ставтеся до будь-кого, хто стверджує, що точно знає, куди рухається ринок.