Цикли криптовалютного ринку: пояснення

Цикл криптовалютного ринку — це повторювана модель, за якої ціни піднімаються від мінімуму (накопичення), різко зростають (висхідний тренд), досягають піку (розподіл), а потім тривалий час знижуються (низхідний тренд), після чого процес починається знову. Криптовалюти вже пережили кілька таких злетів і обвалів, і розуміння фаз допомагає розпізнати, коли ринком керують емоції, а не фундаментальні чинники.

Цикли важливі, бо впливають майже на кожне рішення: коли люди купують, коли продають, наскільки ризикують і як реагують на заголовки. Проте розкладом вони не є. Знання фаз допомагає зберігати спокій і планувати; воно не каже, що станеться наступного тижня.

Чотири фази циклу криптовалютного ринку

Накопичення

Після тривалого зниження ціни перестають оновлювати мінімуми й рухаються боковим трендом. Багато випадкових інвесторів уже пішли з ринку. Покупці з довгостроковим горизонтом поступово формують позиції, поки в новинах затишшя. Ця фаза може тривати багато місяців.

Висхідний тренд

Ціни виходять із діапазону. Перші прибутки привертають увагу, приходить більше грошей, і зростання цін живить саме себе. Ближче до кінця цієї фази нові токени запускаються у швидкому темпі, а історії про швидкі прибутки широко поширюються.

Розподіл

Тиск покупців слабшає, хоча настрої все ще позитивні. Ранні власники продають на силі ринку. Ціни різко коливаються, а кредитне плече зазвичай високе, що створює умови для різкого розвороту.

Низхідний тренд

Щойно продажі починають переважати покупки, падіння цін запускає примусові ліквідації та панічні продажі. У слабких проєктів закінчуються гроші, а шахрайство чи банкрутства часто виходять на поверхню саме в цій фазі. Наша стаття про бичачий і ведмежий ринки в криптовалютах докладніше розглядає ці умови.

Що рухає криптовалютними циклами

Жоден чинник сам по собі не пояснює цикли. Найчастіше обговорюють такі рушійні сили:

1. 1Зміни пропозиції Bitcoin. Приблизно раз на чотири роки халвінг Bitcoin зменшує винагороду, яку майнери отримують за нові блоки, і сповільнює надходження нової пропозиції. Попередні халвінги передували великим висхідним трендам, тому багато хто пов’язує одне з одним — хоча кореляція лише на кількох прикладах є слабким доказом.
2. 2Ліквідність і процентні ставки. Коли позики дешеві, а грошей багато, інвестори схильні брати на себе більше ризику. Коли ставки зростають, спекулятивним активам часто доводиться важко. Див. статтю про те, як процентні ставки впливають на криптовалюти.
3. 3Кредитне плече. Позикові гроші посилюють рухи в обидва боки й підвищують імовірність каскадних ліквідацій поблизу точок розвороту.
4. 4Наративи й технології. Нові теми — DeFi, NFT, мемкоїни, ШІ-токени — приваблюють капітал, іноді задовго до появи реального використання.
5. 5Людська психологія. Страх пропустити вигоду заганяє покупців на ринок біля вершин; страх і виснаження виштовхують продавців біля дна.

За якими сигналами стежать (і їхні обмеження)

Трейдери й аналітики дивляться на кілька індикаторів, щоб оцінити, на якому етапі циклу може перебувати ринок:

• Індикатори настроїв, наприклад Fear & Greed Index, які поєднують такі чинники, як волатильність і моментум, в одне значення.
• Ставки фінансування та відкритий інтерес на ринках деривативів, які показують, скільки кредитного плеча накопичується.
• Домінування Bitcoin — частка Bitcoin у загальній вартості криптовалютного ринку, яка часто змінюється, коли гроші перетікають в альткоїни або виходять із них.
• Ончейн-дані, наприклад як довго монети утримуються або потоки на біржі та з бірж.

Кожен із цих показників може довго залишатися «екстремальним». Ринок, який виглядає перегрітим, може зростати ще місяцями, а пригнічений — і далі падати. Використовуйте їх для поступового коригування ризику, а не як сигнали на купівлю чи продаж.

Як поводяться альткоїни протягом циклу

Альткоїни зазвичай слідують напрямку Bitcoin, але з більшою волатильністю. На висхідних трендах гроші часто спершу йдуть у Bitcoin, потім у великі альткоїни, а далі — у дрібніші й спекулятивніші токени. На низхідних трендах найдрібніші та найменш використовувані токени, як правило, падають найглибше.

Багато токенів, популярних в одному циклі, зникають у наступному. Перевірити, чи має проєкт реальне використання, постійну розробку та розумний графік емісії, важливіше, ніж дивитися на його результати в останньому висхідному тренді. Порівняти історичну динаміку можна на сторінках з історичними даними.

Типові помилки на кожній фазі

Кожна фаза має свою типову помилку, і більшість із них спричинені емоціями, а не аналізом:

• Накопичення: здатися надто рано. Після тривалого падіння спокійний ринок здається доказом того, що криптовалютам кінець. Ті, хто продав у паніці, часто повністю пропускають відновлення.
• Початок висхідного тренду: недовіра. Багато інвесторів чекають на «підтвердження», яке приходить лише тоді, коли ціни вже значно вищі.
• Кінець висхідного тренду та розподіл: гонитва за ціною. Купувати те, що зросло найбільше, позичати гроші, щоб збільшити позицію, або переводити заощадження в токени, запущені кілька днів тому.
• Низхідний тренд: сподіватися замість переоцінювати. Тримати проєкт, що провалюється, бо продаж «зафіксує» збиток, або усереднюватися в токенах, чиї фундаментальні показники зруйновані.

Шахрайство теж іде слідом за циклом. Фальшиві проєкти, шахрайські роздачі та надто привабливі пропозиції дохідності множаться, коли ціни зростають і увага велика, а потім викриваються, коли ринок розвертається.

Як використовувати цикли, не намагаючись їх угадати

Розуміння циклів найкорисніше як дисципліна:

• Визначте план до того, як емоції сягнуть піку. Запишіть, скільки ви вкладете, у який момент зафіксуєте частину прибутку і який збиток зможете витримати.
• Входьте й виходьте частинами. Купівля чи продаж порціями протягом часу знижує тиск необхідності обрати один ідеальний момент.
• Зменшуйте кредитне плече, коли ейфорія повсюдна. Волатильність наприкінці циклу найсильніше б’є по позиціях на позикові кошти.
• Будьте готові до глибоких просідань. Ведмежі ринки в криптовалютах історично супроводжувалися дуже великими падіннями від пікових цін. Якщо ви не змогли б цього витримати, подумайте про те, щоб тримати менше.

Підсумок

Цикл криптовалютного ринку — це модель людської поведінки, що розгортається з грошима: оптимізм, надмірності, страх і відновлення. Навчіться розпізнавати фази, стежте за кредитним плечем і настроями та складіть план заздалегідь. Ринок рідко чітко сигналізує про свої точки розвороту, тож керуйте ризиками з розрахунку на цикл, який ви не можете передбачити, а не на той, на який сподіваєтеся.