Rynek byka i rynek niedźwiedzia w kryptowalutach

Rynek byka to długi okres rosnących cen i narastającego optymizmu; rynek niedźwiedzia to długi okres spadających cen i pesymizmu. W kryptowalutach obie fazy są zwykle bardziej skrajne niż na rynku akcji – z gwałtowniejszymi wzrostami, głębszymi spadkami i szybszymi zmianami nastrojów.

Wiedza o tym, na jakim rynku jesteś, nie powie Ci, co stanie się dalej, ale pomoże zrozumieć, dlaczego ludzie zachowują się tak, a nie inaczej – i uniknąć najczęstszych błędów w każdej fazie.

Co oznaczają rynek byka i rynek niedźwiedzia

Pojęcia te pochodzą z tradycyjnych finansów. Byk atakuje, wznosząc rogi ku górze; niedźwiedź uderza łapą w dół. Etykiety opisują trend trwający od tygodni do miesięcy lub dłużej, wraz z towarzyszącą mu psychologią inwestorów. Nasz artykuł Jak prowadzić dziennik tradingowy w krypto rozwija tę kwestię.

Na rynkach akcji spadek o 20% lub więcej od niedawnego szczytu często służy jako robocza definicja rynku niedźwiedzia. Kryptoaktywa regularnie zmieniają się o tyle w krótkim czasie, więc w krypto pojęcia te stosuje się luźniej, zwykle do opisania ogólnego kierunku Bitcoina i całego rynku.

Krótkie ruchy wbrew głównemu trendowi mają własne nazwy. Krótki wzrost w trakcie rynku niedźwiedzia często nazywa się „rajdem ulgi” lub „rajdem rynku niedźwiedzia”. Chwilowy spadek w trakcie rynku byka zwykle nazywa się „korektą” lub „cofnięciem”. Jeśli chcesz pójść dalej, przeczytaj Które sektory krypto najlepiej przetrwały dotychczasowe rynki niedźwiedzia?

Jak rozpoznać każdą fazę

Żaden pojedynczy sygnał nie jest wiarygodny sam w sobie. Narzędzia takie jak Crypto Fear & Greed Index podsumowują nastroje, a długoterminowe średnie kroczące pokazują kierunek trendu, ale oba pozostają w tyle za rzeczywistością. Nasz przewodnik o tym, jak rozsądnie korzystać z Fear & Greed Index, wyjaśnia jego ograniczenia.

Dlaczego cykle krypto są tak skrajne

Kilka cech sprawia, że hossy i krachy w krypto są gwałtowniejsze niż na wielu innych rynkach:

• Małe, młode rynki. Wiele tokenów ma niską płynność, więc umiarkowane zakupy lub sprzedaż mocno poruszają ceną.
• Dźwignia. Łatwy dostęp do pożyczonych pieniędzy wzmacnia ruchy w obu kierunkach i może wywołać łańcuch przymusowej sprzedaży.
• Narracje. Ceny często podążają za opowieściami – nową technologią, nowym sektorem, zatwierdzeniem – zanim realne użycie je dogoni.
• Handel całą dobę. Rynki nigdy się nie zamykają, więc panika i euforia mogą narastać bez przerwy.

Niektórzy inwestorzy łączą cykle krypto z halvingiem Bitcoina, który mniej więcej co cztery lata zmniejsza nową podaż. Inni wskazują na stopy procentowe i globalną płynność. Te wzorce są przedmiotem sporów, a dotychczasowe cykle nie gwarantują przyszłych. Szersze spojrzenie znajdziesz w artykule cykle rynku kryptowalut – wyjaśnienie.

Częste błędy na rynku byka

1. 1Kupowanie, bo ceny rosną. Strach przed przegapieniem okazji sprawia, że ludzie kupują blisko szczytów.
2. 2Zbyt duża dźwignia. Zyski wydają się łatwe, dopóki nagły spadek nie wyzeruje pozycji.
3. 3Pomijanie analizy due diligence. Nowe tokeny bez produktu mogą przez jakiś czas rosnąć wyłącznie na fali szumu.
4. 4Brak realizacji jakichkolwiek zysków. Wielu inwestorów patrzy, jak zyski znikają, bo nie mieli planu.
5. 5Ufanie influencerom. Płatne promocje mnożą się na rynkach byka.

Częste błędy na rynku niedźwiedzia

1. 1Paniczna sprzedaż na dołkach. Sprzedaż wszystkiego po dużym spadku utrwala straty, których plan mógłby pozwolić uniknąć.
2. 2Odrabianie strat za wszelką cenę. Ryzykowne zakłady, by „się odkuć”, często pogłębiają straty.
3. 3Uleganie oszustwom „na odzyskanie środków”. Oszuści biorą na cel osoby, które straciły pieniądze, obiecując odzyskanie środków za opłatą.
4. 4Pozostawianie środków na słabych platformach. Platformy pożyczkowe i giełdy upadały podczas wcześniejszych spadków, zamrażając środki klientów.
5. 5Rezygnacja z nauki. Spokojne rynki to często najlepszy czas, by bez pośpiechu analizować projekty.

Dlaczego szczyty i dołki tak trudno rozpoznać

Fazy rynku są zwykle oczywiste dopiero z perspektywy czasu. Na szczycie rynku byka ceny często wyglądają najmocniej, a wiadomości są najbardziej pozytywne; na dnie rynku niedźwiedzia perspektywy zwykle wydają się beznadziejne. Właśnie dlatego tak wielu ludzi kupuje drogo i sprzedaje tanio.

Kilka powodów, dla których wyczucie momentu jest zawodne:

• Trendy mogą trwać dłużej, niż się wydaje. „Przegrzany” rynek może rosnąć jeszcze przez wiele miesięcy.
• Fałszywe sygnały są częste. Rajdy ulgi na rynku niedźwiedzia mogą wyglądać jak początek nowego rynku byka, a gwałtowne korekty na rynku byka – jak jego koniec.
• Ingerują wydarzenia zewnętrzne. Wiadomości regulacyjne, upadki giełd czy zmiany stóp procentowych mogą nagle odwrócić trend.
• Wskaźniki opierają się na danych historycznych. Opisują to, co się wydarzyło, a nie to, co się wydarzy.

Zamiast próbować trafić w dokładny punkt zwrotny, wielu inwestorów skupia się na przedziałach: kupują tylko wtedy, gdy są gotowi utrzymać pozycję mimo dalszych spadków, i stopniowo ją zmniejszają, gdy urosła ponad plan.

Zarządzanie ryzykiem na każdym rynku

Nie musisz przewidywać rynku, by się chronić. Praktyczne nawyki to między innymi:

• Dobieraj wielkość pozycji tak, by duża strata nie była katastrofą. Nasz przewodnik po wielkości pozycji i zarządzaniu ryzykiem wyjaśnia, jak to zrobić.
• Ustal plan z góry, w tym to, kiedy dokupisz, zmniejszysz pozycję lub się zatrzymasz.
• Rozważ stopniowe zakupy zamiast inwestowania wszystkiego naraz, jeśli pasuje to do Twojej sytuacji.
• Unikaj dźwigni lub ją ograniczaj, zwłaszcza jeśli dopiero zaczynasz.
• Przechowuj długoterminowe aktywa w samodzielnym przechowywaniu (self-custody) lub na dobrze regulowanych platformach.

Podsumowanie

Rynek byka i rynek niedźwiedzia opisują główny trend i emocje, które go napędzają. Kryptowaluty przechodzą między nimi szybciej i mocniej niż większość aktywów, co nagradza dyscyplinę i karze impulsywność. Zamiast próbować wyczuć kolejny punkt zwrotny, starannie dobieraj wielkość pozycji, planuj działania z wyprzedzeniem i zachowuj sceptycyzm wobec każdego, kto twierdzi, że dokładnie wie, dokąd zmierza rynek.