ตลาดกระทิงและตลาดหมีในคริปโท
อธิบายตลาดกระทิงกับตลาดหมีในคริปโท: ความหมายของแต่ละคำ วิธีสังเกตแต่ละช่วง พฤติกรรมนักลงทุนเปลี่ยนไปอย่างไร และวิธีบริหารความเสี่ยงในทั้งสองสภาวะ
ตลาดกระทิง (bull market) คือช่วงเวลายาวนานที่ราคาปรับตัวขึ้นและความหวังเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ส่วนตลาดหมี (bear market) คือช่วงเวลายาวนานที่ราคาปรับตัวลงและเต็มไปด้วยความหดหู่ ในคริปโท ทั้งสองช่วงมักรุนแรงกว่าในตลาดหุ้น ทั้งการขึ้นที่แรงกว่า การปรับฐานที่ลึกกว่า และอารมณ์ตลาดที่เปลี่ยนเร็วกว่า
การรู้ว่าตอนนี้อยู่ในตลาดแบบไหนไม่ได้บอกว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป แต่ช่วยให้คุณเข้าใจว่าทำไมผู้คนจึงมีพฤติกรรมแบบนั้น และช่วยให้หลีกเลี่ยงความผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุดในแต่ละช่วง
ตลาดกระทิงและตลาดหมีหมายถึงอะไร
คำเหล่านี้มาจากโลกการเงินดั้งเดิม กระทิงโจมตีด้วยการขวิดเขาขึ้นด้านบน ส่วนหมีตะปบลงด้านล่าง คำเรียกเหล่านี้หมายถึงแนวโน้มที่กินเวลาตั้งแต่หลายสัปดาห์ถึงหลายเดือนหรือนานกว่านั้น รวมถึงจิตวิทยาของนักลงทุนที่มาพร้อมกัน บทความวิธีจดบันทึกการเทรดคริปโท ของเราอธิบายประเด็นนี้เพิ่มเติม
ในตลาดหุ้น การลดลง 20% ขึ้นไปจากจุดสูงสุดล่าสุดมักถูกใช้เป็นคำจำกัดความเชิงปฏิบัติของตลาดหมี สินทรัพย์คริปโทเคลื่อนไหวขนาดนั้นในเวลาสั้น ๆ เป็นประจำ ในคริปโทจึงใช้คำเหล่านี้อย่างหลวม ๆ มากกว่า โดยมักใช้อธิบายทิศทางโดยรวมของ Bitcoin และตลาดทั้งหมด
การเคลื่อนไหวระยะสั้นที่สวนแนวโน้มหลักก็มีชื่อเรียกเฉพาะ การปรับตัวขึ้นช่วงสั้น ๆ ระหว่างตลาดหมีมักเรียกว่า “relief rally” หรือ “การรีบาวด์ในตลาดหมี” ส่วนการปรับตัวลงชั่วคราวระหว่างตลาดกระทิงมักเรียกว่า “การปรับฐาน” หรือ “pullback” หากต้องการศึกษาเพิ่มเติม อ่านเซกเตอร์คริปโทใดรอดพ้นตลาดหมีในอดีตได้ดีที่สุด?
วิธีสังเกตแต่ละช่วง
| สัญญาณ | ตลาดกระทิงโดยทั่วไป | ตลาดหมีโดยทั่วไป |
|---|---|---|
| แนวโน้มราคา | จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดยกตัวสูงขึ้น | จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดต่ำลงเรื่อย ๆ |
| อารมณ์ตลาด | ความโลภ กลัวตกรถ (FOMO) | ความกลัว ความเฉยเมย ความไม่เชื่อ |
| ปริมาณการซื้อขาย | เพิ่มขึ้น มีผู้เข้าร่วมใหม่จำนวนมาก | ลดลง เทรดเดอร์ที่เคลื่อนไหวน้อยลง |
| เลเวอเรจ | สูง โดยสถานะชอร์ตถูกล้างบ่อย | ต่ำลงหลังการขายแบบถูกบังคับ |
| โทเคนใหม่ | เปิดตัวจำนวนมาก การตลาดดุดัน | เปิดตัวน้อยลง โปรเจกต์ปิดตัว |
| การรายงานข่าว | พาดหัวในสื่อกระแสหลักและการโปรโมตโดยคนดัง | ข่าวการล้มละลาย การแฮก และการขาดทุน |
ไม่มีสัญญาณใดเชื่อถือได้ด้วยตัวเองเพียงลำพัง เครื่องมืออย่าง Crypto Fear & Greed Index สรุปอารมณ์ตลาด และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาวแสดงทิศทางแนวโน้ม แต่ทั้งสองล้วนตามหลังความเป็นจริง คู่มือของเราเรื่องการใช้ Fear & Greed Index อย่างมีเหตุผล อธิบายข้อจำกัดไว้
ทำไมวัฏจักรคริปโทจึงรุนแรงนัก
ลักษณะหลายประการทำให้การพุ่งขึ้นและการล่มสลายในคริปโทรุนแรงกว่าตลาดอื่น ๆ หลายแห่ง
- ตลาดเล็กและยังใหม่ โทเคนจำนวนมากมีสภาพคล่องต่ำ การซื้อหรือขายเพียงปานกลางก็ทำให้ราคาเคลื่อนไหวมาก
- เลเวอเรจ การเข้าถึงเงินกู้ได้ง่ายขยายการเคลื่อนไหวทั้งสองทิศทาง และอาจกระตุ้นการขายแบบถูกบังคับเป็นลูกโซ่
- เรื่องเล่า ราคามักวิ่งตามเรื่องราว ไม่ว่าจะเป็นเทคโนโลยีใหม่ เซกเตอร์ใหม่ หรือการอนุมัติ ก่อนที่การใช้งานจริงจะตามทัน
- ซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง ตลาดไม่เคยปิด ความตื่นตระหนกและความคลั่งไคล้จึงก่อตัวได้โดยไม่มีช่วงพัก
นักลงทุนบางคนเชื่อมโยงวัฏจักรคริปโทเข้ากับ Bitcoin halving ซึ่งลดซัพพลายใหม่ลงประมาณทุก ๆ สี่ปี บางคนชี้ไปที่อัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่องทั่วโลก รูปแบบเหล่านี้ยังเป็นที่ถกเถียง และวัฏจักรในอดีตไม่ได้รับประกันวัฏจักรในอนาคต หากต้องการมุมมองที่กว้างขึ้น อ่านอธิบายวัฏจักรตลาดคริปโท
ความผิดพลาดที่พบบ่อยในตลาดกระทิง
- 1ซื้อเพราะราคากำลังขึ้น ความกลัวตกรถทำให้ผู้คนซื้อใกล้จุดสูงสุด
- 2ใช้เลเวอเรจมากเกินไป กำไรดูง่ายจนกระทั่งราคาร่วงกะทันหันจนสถานะหายไป
- 3ละเลยการตรวจสอบอย่างรอบคอบ โทเคนใหม่ที่ไม่มีผลิตภัณฑ์อาจขึ้นได้ระยะหนึ่งเพียงเพราะกระแส
- 4ไม่เคยขายทำกำไรเลย นักลงทุนจำนวนมากต้องมองกำไรหายไปเพราะไม่มีแผน
- 5เชื่อใจอินฟลูเอนเซอร์ การโปรโมตแบบได้ค่าตอบแทนเพิ่มขึ้นทวีคูณในตลาดกระทิง
ความผิดพลาดที่พบบ่อยในตลาดหมี
- 1ขายด้วยความตื่นตระหนกที่จุดต่ำ การขายทุกอย่างหลังราคาร่วงหนักเป็นการล็อกผลขาดทุนที่แผนการลงทุนอาจช่วยหลีกเลี่ยงได้
- 2ไล่ตามเพื่อเอาคืน การเดิมพันเสี่ยง ๆ เพื่อ “เอาคืน” มักทำให้ขาดทุนหนักขึ้น
- 3หลงกลการหลอกลวงกู้คืนเงิน มิจฉาชีพมุ่งเป้าไปที่ผู้ที่เสียเงิน โดยสัญญาว่าจะกู้คืนเงินให้แลกกับค่าธรรมเนียม
- 4ทิ้งเงินไว้บนแพลตฟอร์มที่อ่อนแอ ผู้ให้กู้และกระดานเทรดเคยล้มละลายในช่วงขาลงที่ผ่านมา ทำให้เงินของลูกค้าถูกอายัด
- 5เลิกเรียนรู้ ตลาดที่เงียบมักเป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการศึกษาโปรเจกต์อย่างใจเย็น
ทำไมจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดจึงสังเกตได้ยาก
ช่วงต่าง ๆ ของตลาดมักชัดเจนก็ต่อเมื่อมองย้อนกลับไป ที่จุดสูงสุดของตลาดกระทิง ราคามักดูแข็งแกร่งที่สุดและข่าวก็ดีที่สุด ส่วนที่จุดต่ำสุดของตลาดหมี แนวโน้มมักดูสิ้นหวัง นี่คือเหตุผลที่ผู้คนจำนวนมากซื้อแพงขายถูก
เหตุผลบางประการที่การจับจังหวะเชื่อถือไม่ได้
- แนวโน้มอาจยาวนานกว่าที่คาด ตลาดที่ “ร้อนแรงเกินไป” อาจขึ้นต่อไปได้อีกหลายเดือน
- สัญญาณหลอกเกิดขึ้นบ่อย relief rally ในตลาดหมีอาจดูเหมือนจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิงรอบใหม่ และการปรับฐานแรง ๆ ในตลาดกระทิงอาจดูเหมือนจุดจบของมัน
- เหตุการณ์ภายนอกเข้ามาแทรก ข่าวด้านกฎระเบียบ การล้มของกระดานเทรด หรือการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย อาจพลิกแนวโน้มได้อย่างกะทันหัน
- ตัวชี้วัดสร้างจากข้อมูลในอดีต มันบอกสิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว ไม่ใช่สิ่งที่จะเกิดขึ้น
แทนที่จะพยายามจับจุดกลับตัวที่แน่นอน นักลงทุนจำนวนมากโฟกัสที่ช่วงราคา โดยซื้อเฉพาะเมื่อสบายใจที่จะถือต่อแม้ราคาจะลงไปอีก และทยอยลดสถานะเมื่อสถานะใหญ่เกินกว่าที่วางแผนไว้
การบริหารความเสี่ยงในทุกสภาวะตลาด
คุณไม่จำเป็นต้องทำนายตลาดเพื่อปกป้องตัวเอง นิสัยที่ใช้ได้จริงมีดังนี้
- กำหนดขนาดสถานะให้รับมือกับการขาดทุนครั้งใหญ่ได้ คู่มือของเราเรื่องการกำหนดขนาดสถานะและพื้นฐานการบริหารความเสี่ยง อธิบายวิธีทำ
- วางแผนไว้ล่วงหน้า รวมถึงว่าจะเพิ่ม ลด หรือหยุดเมื่อใด
- พิจารณาทยอยซื้อ แทนการลงทุนทั้งหมดในครั้งเดียว หากเหมาะกับสถานการณ์ของคุณ
- หลีกเลี่ยงหรือจำกัดเลเวอเรจ โดยเฉพาะถ้าคุณเป็นมือใหม่
- เก็บสินทรัพย์ระยะยาวแบบดูแลเอง (self-custody) หรือบนแพลตฟอร์มที่มีการกำกับดูแลที่ดี
สรุป
ตลาดกระทิงและตลาดหมีอธิบายถึงแนวโน้มใหญ่และอารมณ์ที่ขับเคลื่อนมัน คริปโทแกว่งตัวระหว่างสองสภาวะนี้เร็วกว่าและไกลกว่าสินทรัพย์ส่วนใหญ่ ซึ่งให้รางวัลกับวินัยและลงโทษความหุนหันพลันแล่น แทนที่จะพยายามจับจังหวะจุดเปลี่ยนครั้งถัดไป จงกำหนดขนาดสถานะอย่างระมัดระวัง วางแผนการกระทำไว้ล่วงหน้า และสงสัยไว้ก่อนกับใครก็ตามที่อ้างว่ารู้แน่ชัดว่าตลาดจะไปทางไหน
คำถามที่พบบ่อย
ตลาดกระทิงกับตลาดหมีต่างกันอย่างไร
ตลาดกระทิงคือช่วงเวลายาวนานที่ราคาปรับตัวขึ้นและบรรยากาศเต็มไปด้วยความหวัง ส่วนตลาดหมีคือช่วงเวลายาวนานที่ราคาปรับตัวลงและบรรยากาศเต็มไปด้วยความหดหู่ ในตลาดดั้งเดิม การลดลง 20% ขึ้นไปจากจุดสูงสุดล่าสุดเป็นหลักคร่าว ๆ ที่นิยมใช้บอกว่าเป็นตลาดหมี การเคลื่อนไหวของคริปโทมักรุนแรงกว่า คำเหล่านี้จึงถูกใช้อย่างหลวม ๆ มากกว่า
ตลาดหมีของคริปโทกินเวลานานแค่ไหน
ไม่มีระยะเวลาที่ตายตัว ตลาดหมีของคริปโทในอดีตกินเวลาตั้งแต่หลายเดือนไปจนถึงมากกว่าหนึ่งปี แต่ประวัติศาสตร์ไม่ได้รับประกันจังหวะเวลาของวัฏจักรในอนาคต จงมองคำกล่าวอ้างว่าตลาดหมีจะจบในวันใดวันหนึ่งอย่างระมัดระวัง และวางแผนเผื่อไว้ว่ามันอาจยาวนานกว่าที่คุณคาด
ทำเงินในตลาดหมีได้หรือไม่
เทรดเดอร์บางคนพยายามทำ โดยใช้กลยุทธ์อย่างการชอร์ตเซลหรืออนุพันธ์ แต่กลยุทธ์เหล่านี้มีความเสี่ยงสูงและอาจทำให้ขาดทุนมากกว่าที่คาด นักลงทุนระยะยาวจำนวนมากจึงใช้ตลาดหมีเป็นช่วงเวลาเรียนรู้ ทบทวนสินทรัพย์ที่ถือ และหากเหมาะกับสถานการณ์ของตน ก็ทยอยซื้อ ไม่มีวิธีที่เชื่อถือได้ในการทำกำไรในทุกสภาวะตลาด
จะรู้ได้อย่างไรว่าตลาดกระทิงกำลังจะจบ
ไม่มีใครระบุจุดสูงสุดได้อย่างแม่นยำแบบเรียลไทม์ สัญญาณเตือนที่ผู้คนมักจับตา ได้แก่ ค่าความโลภสุดขีด การใช้เลเวอเรจสูง การเปิดตัวโทเคนคุณภาพต่ำอย่างรวดเร็ว และราคาที่ขึ้นเพราะกระแสมากกว่าการใช้งานจริง สัญญาณเหล่านี้อาจคงอยู่ได้นาน จึงเหมาะจะใช้บริหารความเสี่ยงมากกว่าใช้จับจังหวะออกอย่างแม่นยำ