Що таке Aerodrome Finance (AERO)? Як працює, застосування та ризики
Що таке Aerodrome Finance? Дізнайтеся, як працює DEX AERO у мережі Base, як голосування veAERO спрямовує емісію та комісії, а також про ризики інфляції та смартконтрактів.
Aerodrome Finance (AERO) — це децентралізована біржа й центр ліквідності в Base, мережі другого рівня Ethereum від Coinbase. Тут токени AERO випускаються на користь постачальників ліквідності, а власники, які заблокували AERO у вигляді veAERO, голосують, які пули отримають цю емісію, і натомість отримують торгові комісії та стимули, які генерують ці пули. Проєкт запущено 2023 року командою, що стоїть за Velodrome у мережі Optimism.
Aerodrome — добрий приклад токеноміки «vote-escrow» на практиці. Розуміння цієї моделі допомагає оцінювати не лише AERO, а й багато DeFi-токенів зі схожим устроєм. У цьому посібнику пояснено, як працює система, для чого потрібен токен, які є ризики та як уникнути підроблених токенів AERO.
Звідки з’явився Aerodrome
Aerodrome запустили в Base у серпні 2023 року, невдовзі після запуску самої мережі Base. Його устрій адаптовано з Velodrome — DEX у мережі Optimism від тієї ж команди, яка своєю чергою спиралася на модель ve(3,3), що вперше стала популярною в іншій частині DeFi.
Мета полягала в тому, щоб стати центральним шаром ліквідності для Base: місцем, де нові токени знаходять торгові пари, а проєкти конкурують за ліквідність, винагороджуючи тих, хто голосує.
Як працює Aerodrome
У системі три групи учасників, і кожна отримує щось своє.
Постачальники ліквідності
Користувачі вносять пари токенів у пули, щоб трейдери могли обмінювати їх між собою. Постачальники ліквідності, які стейкають свою позицію, отримують емісію AERO замість торгових комісій. Якщо ви лише починаєте надавати ліквідність, спершу прочитайте пояснення пулів ліквідності.
Власники veAERO, які голосують
Власники AERO можуть заблокувати токени на строк до чотирьох років і отримати veAERO — позицію для голосування у вигляді NFT. Що довше блокування, то більша сила голосу. Щотижня ті, хто голосує, обирають, які пули отримають емісію. Натомість вони отримують торгові комісії цих пулів і будь-які стимули (іноді їх називають хабарами, або «bribes»), які проєкти вносять, щоб залучити голоси.
Проєкти та протоколи
Проєкт, якому потрібна глибока ліквідність для свого токена, може запропонувати стимули власникам veAERO. Якщо ті, хто голосує, спрямують емісію в цей пул, постачальників ліквідності приваблять винагороди в AERO. Так ліквідність перетворюється на ринок: проєкти платять тим, хто голосує, ті спрямовують емісію, а LP рухаються за емісією. Наш матеріал про ve-токеноміку докладно розбирає загальну модель.
Aerodrome також пропонує пули з концентрованою ліквідністю (під брендом Slipstream), де LP обирають ціновий діапазон, — схожу ідею описано в нашому посібнику з концентрованої ліквідності.
Для чого використовується AERO
| Застосування | Як це працює |
|---|---|
| Винагороди за ліквідність | AERO щотижня випускається для постачальників ліквідності, які стейкають позиції |
| Управління та голосування | Заблокований як veAERO, він спрямовує емісію до пулів |
| Дохід від комісій і стимулів | Власники veAERO отримують комісії та стимули пулів, які підтримують |
| Торгівля | AERO торгується на Aerodrome та інших майданчиках |
Устрій пропозиції простими словами
AERO — інфляційний токен: щотижня створюються нові токени, які виплачуються постачальникам ліквідності. Устрій протоколу з часом коригує емісію та містить механізм, що розподіляє частину нової пропозиції між власниками veAERO, щоб зменшити їхнє розмивання.
Це означає, що власники AERO, які не блокують токени, розмиваються в міру надходження нових токенів в обіг. Чи буде це розмивання компенсовано, залежить від попиту на veAERO, а він — від комісій і стимулів, що проходять через платформу. Останні параметри емісії перевіряйте в офіційній документації Aerodrome, а поточну пропозицію та ціну дивіться на сторінці ціни Aerodrome Finance.
Ризики та критика
- Ризик смартконтрактів: пули та контракти голосування Aerodrome зберігають кошти користувачів. Помилки чи зломи можуть спричинити втрати навіть за наявності аудитів.
- Розмивання: постійна емісія створює тиск продажів на AERO, якщо винагороди продаються, а не блокуються.
- Ризик блокування: veAERO може залишатися заблокованим роками. Ви не зможете продати, якщо умови зміняться, хоча заблоковані позиції іноді можна продати як NFT зі знижкою.
- Рефлексивність: система добре працює, коли комісії та стимули високі. Якщо активність у Base знизиться, винагороди впадуть, що може послабити попит на AERO.
- Залежність від мережі: Aerodrome залежить від Base, яка спирається на секвенсор під керуванням Coinbase. Збої чи зміни в Base впливають на DEX.
- Непостійні втрати для LP: надання ліквідності може принести вам менше, ніж просте утримання токенів.
- Волатильність: DeFi-токени можуть різко падати під час ринкових спадів.
Сценарний погляд на перспективи AERO ви знайдете в нашому прогнозі ціни Aerodrome Finance на 2026–2027 роки.
Як знайти офіційний токен AERO
AERO — токен у мережі Base, тому має адресу контракту. Підроблені токени з тією самою назвою та логотипом часто трапляються на DEX у Base.
- 1Знайдіть офіційну адресу контракту в документації Aerodrome, відкривши її після того, як самостійно введете домен.
- 2Звірте її зі сторінкою монети AERO на надійному сайті з ринковими даними.
- 3Переконайтеся, що ваш гаманець підключено до Base, а не до іншої мережі.
- 4Підключайте гаманець лише до офіційного застосунку Aerodrome; підроблені інтерфейси DEX — поширений шлях фішингу.
Наш посібник про те, як перевірити адресу контракту токена, розбирає кожну перевірку.
Підсумок
Aerodrome перетворює ліквідність у Base на ринок: проєкти платять власникам veAERO, ті, хто голосує, спрямовують емісію AERO, а постачальники ліквідності рухаються за винагородами. Вартість AERO залежить від того, чи продовжить обертатися цей маховик, а емісія розмиває частку тих, хто не блокує токени. Перш ніж купувати, розберіться в умовах блокування, ризику смартконтрактів та інфляції й ніколи не ризикуйте сумою, втрату якої не можете собі дозволити.
Поширені запитання
На якому блокчейні працює Aerodrome?
Aerodrome Finance працює в Base — мережі другого рівня Ethereum, створеній за підтримки Coinbase на основі OP Stack. AERO — це токен у мережі Base, а комісії за транзакції в Base сплачуються в ETH. Токени, що видають себе за AERO в інших мережах, слід ретельно перевіряти, перш ніж їм довіряти.
Що таке veAERO?
veAERO ви отримуєте, коли блокуєте AERO на обраний строк — до чотирьох років. Він дає право голосу, яким емісія AERO спрямовується до пулів ліквідності, а ті, хто голосує, отримують торгові комісії та стимули пулів, за які голосують. Заблоковані AERO не можна вивести до завершення блокування.
Чи пов’язаний Aerodrome із Velodrome?
Так. Aerodrome запустила 2023 року команда Velodrome — схожої DEX у мережі Optimism. Обидві використовують модель vote-escrow, у якій власники заблокованих токенів спрямовують емісію та заробляють комісії; її адаптовано з раніших ідей ve(3,3) у DeFi.
Чи фіксована пропозиція AERO?
Ні. Щотижня випускаються нові AERO як винагорода постачальникам ліквідності, тож пропозиція з часом зростає. Темпи емісії та їх коригування є частиною устрою та управління протоколом, тому актуальні цифри перевіряйте в офіційній документації Aerodrome і на сторінці монети в реальному часі.