O que é Aerodrome Finance (AERO)? Como funciona, usos e riscos
O que é Aerodrome Finance? Saiba como funciona a DEX do AERO na Base, como a votação com veAERO direciona emissões e taxas e quais são os riscos de inflação e de contratos inteligentes.
A Aerodrome Finance (AERO) é uma exchange descentralizada e um centro de liquidez na Base, a rede de camada 2 do Ethereum da Coinbase, onde tokens AERO são emitidos para os provedores de liquidez e os detentores que bloqueiam AERO como veAERO votam em quais pools recebem essas emissões, em troca das taxas de negociação e dos incentivos que esses pools geram. Foi lançada em 2023 e é desenvolvida pela equipe por trás da Velodrome, na Optimism.
A Aerodrome é um bom exemplo de tokenomics de “vote-escrow” na prática. Entendê-la ajuda você a avaliar não só o AERO, mas muitos tokens DeFi com designs parecidos. Este guia explica como o sistema funciona, o que o token faz, quais são os riscos e como evitar tokens AERO falsos.
De onde veio a Aerodrome
A Aerodrome foi lançada na Base em agosto de 2023, pouco depois de a própria Base entrar no ar. Seu design foi adaptado da Velodrome, uma DEX na Optimism criada pela mesma equipe, que por sua vez se baseou no modelo ve(3,3) popularizado antes em outras partes do DeFi.
O objetivo era tornar-se a camada central de liquidez da Base: o lugar onde novos tokens encontram pares de negociação e onde os projetos competem por liquidez recompensando os eleitores.
Como a Aerodrome funciona
O sistema tem três grupos de participantes, e cada um recebe algo diferente.
Provedores de liquidez
Os usuários depositam pares de tokens em pools para que os traders possam trocar entre eles. Os provedores de liquidez que fazem staking da sua posição ganham emissões de AERO em vez das taxas de negociação. Se você é iniciante em fornecer liquidez, leia primeiro pools de liquidez explicados.
Eleitores de veAERO
Os detentores de AERO podem bloquear seus tokens por até quatro anos para receber veAERO, uma posição de voto representada como um NFT. Bloqueios mais longos dão mais poder de voto. Toda semana, os eleitores escolhem quais pools recebem emissões. Em troca, ganham as taxas de negociação desses pools e quaisquer incentivos (às vezes chamados de subornos, ou “bribes”) que os projetos depositam para atrair votos.
Projetos e protocolos
Um projeto que quer liquidez profunda para o seu token pode oferecer incentivos aos eleitores de veAERO. Se os eleitores direcionarem emissões para esse pool, os provedores de liquidez são atraídos pelas recompensas em AERO. Isso transforma a liquidez em um mercado: os projetos pagam os eleitores, os eleitores direcionam as emissões e os LPs seguem as emissões. Nosso explicativo sobre tokenomics ve aborda o modelo geral em profundidade.
A Aerodrome também oferece pools de liquidez concentrada (com a marca Slipstream), em que os LPs escolhem uma faixa de preço, ideia semelhante à descrita no nosso guia de liquidez concentrada.
Para que o AERO é usado
| Uso | Como funciona |
|---|---|
| Recompensas de liquidez | O AERO é emitido semanalmente para os provedores de liquidez que fazem staking |
| Governança e votação | Bloqueado como veAERO, direciona as emissões para os pools |
| Receita de taxas e incentivos | Os eleitores de veAERO recebem taxas e incentivos dos pools que apoiam |
| Negociação | O AERO é negociado na Aerodrome e em outras plataformas |
O design da oferta em palavras simples
O AERO é inflacionário: novos tokens são criados toda semana e pagos aos provedores de liquidez. O design do protocolo ajusta as emissões ao longo do tempo e inclui um mecanismo que distribui parte da nova oferta para quem bloqueia veAERO, reduzindo a diluição deles.
Isso significa que os detentores de AERO que não bloqueiam são diluídos à medida que novos tokens entram em circulação. Se essa diluição será compensada depende da demanda por veAERO, que depende das taxas e dos incentivos que passam pela plataforma. Consulte os parâmetros de emissão mais recentes na documentação oficial da Aerodrome e veja a oferta e o preço em tempo real na página de preço da Aerodrome Finance.
Riscos e críticas
- Risco de contrato inteligente: os pools e os contratos de votação da Aerodrome guardam fundos dos usuários. Bugs ou ataques podem causar perdas, mesmo com auditorias.
- Diluição: as emissões contínuas geram pressão de venda sobre o AERO se as recompensas forem vendidas em vez de bloqueadas.
- Risco de bloqueio: o veAERO pode ficar bloqueado por anos. Você não consegue vender se as condições mudarem, embora posições bloqueadas às vezes possam ser negociadas como NFTs com desconto.
- Reflexividade: o sistema funciona bem quando as taxas e os incentivos são altos. Se a atividade na Base cair, as recompensas caem, o que pode enfraquecer a demanda por AERO.
- Dependência da rede: a Aerodrome depende da Base, que conta com um sequenciador operado pela Coinbase. Interrupções ou mudanças na Base afetam a DEX.
- Perda impermanente para LPs: fornecer liquidez pode deixar você com menos valor do que simplesmente manter os tokens.
- Volatilidade: tokens DeFi podem cair bastante em quedas do mercado.
Para uma visão baseada em cenários das perspectivas do AERO, leia nossa previsão de preço da Aerodrome Finance para 2026–2027.
Como encontrar o token AERO oficial
O AERO é um token na Base, então tem um endereço de contrato. Tokens falsos com o mesmo nome e logotipo são comuns nas DEXs da Base.
- 1Encontre o endereço de contrato oficial na documentação da Aerodrome, acessada digitando você mesmo o domínio.
- 2Confira-o com a página da moeda AERO em um site de dados confiável.
- 3Verifique se a sua carteira está conectada à Base, e não a outra rede.
- 4Conecte sua carteira apenas ao app oficial da Aerodrome; interfaces falsas de DEX são uma rota comum de phishing.
Nosso guia sobre como verificar o endereço de contrato de um token explica cada verificação.
Conclusão
A Aerodrome transforma a liquidez na Base em um mercado: os projetos pagam os eleitores de veAERO, os eleitores direcionam as emissões de AERO e os provedores de liquidez seguem as recompensas. O valor do AERO depende de esse volante continuar girando, enquanto as emissões diluem quem não bloqueia. Entenda as condições de bloqueio, o risco de contrato inteligente e a inflação antes de comprar, e nunca arrisque mais do que pode perder.
Perguntas frequentes
Em que blockchain está a Aerodrome?
A Aerodrome Finance funciona na Base, a rede de camada 2 do Ethereum incubada pela Coinbase e construída com o OP Stack. O AERO é um token na Base, e as taxas de transação na Base são pagas em ETH. Tokens que dizem ser AERO em outras redes devem ser verificados com cuidado antes de você confiar neles.
O que é veAERO?
veAERO é o que você recebe ao bloquear AERO por um período escolhido, de até quatro anos. Ele dá poder de voto para direcionar as emissões de AERO para pools de liquidez, e os eleitores ganham as taxas de negociação e os incentivos dos pools em que votam. O AERO bloqueado não pode ser sacado até o fim do bloqueio.
A Aerodrome tem relação com a Velodrome?
Sim. A Aerodrome foi lançada em 2023 pela equipe por trás da Velodrome, uma DEX semelhante na Optimism. Ambas usam um modelo de vote-escrow em que os detentores de tokens bloqueados direcionam as emissões e ganham taxas, adaptado de ideias anteriores de ve(3,3) em DeFi.
O AERO tem oferta fixa?
Não. Novos AERO são emitidos toda semana para recompensar os provedores de liquidez, então a oferta cresce com o tempo. As taxas de emissão e seus ajustes fazem parte do design e da governança do protocolo, por isso consulte a documentação oficial da Aerodrome e a página da moeda em tempo real para ver os números atuais.