Волатильність криптовалют: чому ціни так сильно коливаються

Волатильність криптовалют — це розмах і швидкість цінових коливань криптоактивів. Вона висока, бо ринок молодий, працює 24/7, значною мірою залежить від настроїв, часто має низьку ліквідність і активно використовує кредитне плече. Рухи цін, які були б винятковими на фондовому ринку, у криптовалютах можуть статися за один день.

Волатильність працює в обидва боки: вона створює великі прибутки, що приваблюють людей до криптовалют, і різкі збитки, які багатьох відштовхують. Розуміння того, звідки вона береться, як її вимірювати і як враховувати її в планах, допомагає ухвалювати спокійніші рішення. Цей посібник розглядає кожен із цих пунктів.

Що таке волатильність

Волатильність описує, наскільки широко ціна активу відхиляється від свого середнього значення з часом. Стейблкоїн, розрахований на те, щоб триматися біля одного долара, повинен мати дуже низьку волатильність. Щойно запущений мемкоїн може бути надзвичайно волатильним, із великими відсотковими рухами за лічені години. Докладніше читайте в статті Смуги Боллінджера для криптовалют.

Волатильність — не те саме, що ризик безповоротної втрати, але вони пов’язані. Висока волатильність означає, що ви можете побачити великий паперовий збиток саме тоді, коли вам знадобляться гроші, і вона підвищує ймовірність емоційних рішень. Див. також: Імпліцитна волатильність у криптовалютах.

Чому ціни криптовалют так сильно коливаються

Немає традиційного якоря для оцінки

Акції мають прибуток, облігації — процентні виплати, і це дає інвесторам орієнтир для оцінки вартості. Більшість криптоактивів не генерує грошових потоків, тому їхні ціни залежать переважно від очікувань щодо майбутнього поширення і попиту. Коли очікування змінюються, рух майже ніщо не стримує.

Настрої та новини

Криптовалютні ринки швидко реагують на заголовки: заяви регуляторів, крахи бірж, зломи, рішення щодо ETF і публікації впливових людей. Страх і жадібність швидко поширюються в соціальних мережах. Наша стаття про те, що рухає цінами криптовалют, докладно розбирає ці чинники.

Ліквідність

Ліквідність — це те, наскільки легко актив можна купити чи продати, не зрушивши його ціну. Багато токенів мають тонкі книги ордерів, тому навіть помірний ордер на продаж може різко обвалити ціну. Докладніше — у статті що таке ліквідність і чому вона важлива.

Кредитне плече та ліквідації

Багато трейдерів використовують позикові кошти через ф’ючерси та маржинальну торгівлю. Коли ціна йде проти них, біржі автоматично закривають їхні позиції. Ці примусові продажі ще сильніше рухають ціну і запускають нові ліквідації. Така ланцюгова реакція називається каскадом ліквідацій і пояснює багато раптових обвалів і сплесків. Докладніше читайте в статті Ф’ючерси та спотова торгівля.

Глобальна торгівля 24/7

Криптовалютний ринок ніколи не закривається. Тут немає нічних перерв, а на більшості майданчиків немає механізмів, що призупиняють торги (circuit breakers). У вихідні та вночі ліквідність може бути нижчою, що іноді призводить до сильніших рухів. Якщо хочете дізнатися більше, прочитайте Кредитне плече в криптотрейдингу.

Події, пов’язані з пропозицією

Розблокування токенів, продажі великих власників і нові лістинги можуть раптово змінити баланс попиту і пропозиції, особливо в молодих токенів.

Як вимірюється волатильність

Реалізовану волатильність зазвичай виражають у відсотках у річному обчисленні. Що вище число, то сильніші типові коливання. Минулу поведінку цін можна дослідити на наших сторінках історичних даних. Докладніше ми розповідаємо про це в статті Як використовувати історичні дані про ціни для аналізу.

Чим волатильність відрізняється в різних активів

Волатильність зазвичай залежить від розміру та ліквідності:

• Стейблкоїни прагнуть майже нульової волатильності, але в кризових ситуаціях можуть втрачати прив’язку (депег).
• Bitcoin у більшості періодів — найменш волатильний із великих криптоактивів, але все одно значно волатильніший за основні фондові індекси.
• Великі альткоїни зазвичай рухаються сильніше за Bitcoin в обидва боки.
• Монети з малою капіталізацією та мемкоїни можуть демонструвати екстремальні рухи, аж до майже повної втрати вартості.

Волатильність також змінюється з часом. За спокійними періодами з вузьким діапазоном можуть настати раптові різкі прориви, тож спокійний ринок — ще не безпечний ринок. Докладніше про це — у нашій статті Що таке просадки.

Як керувати ризиком волатильності

Усунути волатильність неможливо, але можна контролювати, наскільки сильно вона на вас впливає.

1. 1Обирайте розумний розмір позицій. Тримайте в криптовалютах таку частку заощаджень, сильне падіння якої не змінить вашого життя. Див. основи визначення розміру позиції та управління ризиками.
2. 2Купуйте поступово. Усереднення вартості (DCA) розподіляє покупки в часі та зменшує вплив однієї покупки в невдалий момент.
3. 3Уникайте кредитного плеча або обмежуйте його. Плече перетворює тимчасові просадки на постійні збитки через ліквідацію.
4. 4Диверсифікуйте обдумано. Багато криптоактивів рухаються разом, тому диверсифікація лише всередині криптовалют має межі.
5. 5Налаштуйте сповіщення замість того, щоб стежити за графіками. Цінові сповіщення дають змогу реагувати на великі рухи без постійного спостереження.
6. 6Запишіть план. Заздалегідь вирішіть, коли ви докуповуватимете, скорочуватимете позицію чи виходитимете з неї, і дотримуйтеся цього.

Поширені помилки на волатильних ринках

• Купувати після величезного зростання через страх щось пропустити (FOMO).
• Продавати все в паніці під час різкого падіння.
• Збільшувати плече після кількох прибуткових угод.
• Вважати, що монета, яка вже сильно впала, «не може впасти нижче».
• Постійно перевіряти ціни, що зазвичай збільшує кількість емоційних рішень.

Підсумок

Волатильність криптовалют виникає з поєднання молодих ринків, настроїв, низької ліквідності та кредитного плеча, і навряд чи вона зникне. Ставтеся до неї як до постійної особливості, яку треба враховувати в планах: обирайте розмір позицій так, щоб падіння не змушували вас продавати, уникайте плеча, якого ви до кінця не розумієте, і вирішіть, що робитимете, перш ніж ринок випробує ваші нерви.