Biến động trong crypto: vì sao giá dao động mạnh đến vậy
Giải thích biến động crypto: vì sao giá dao động mạnh, cách đo lường biến động, mức biến động khác nhau giữa các đồng coin và những cách thực tế để quản lý rủi ro.
Biến động crypto là mức độ và tốc độ dao động giá của tài sản crypto, và nó ở mức cao vì thị trường còn non trẻ, giao dịch 24/7, chịu chi phối mạnh bởi tâm lý, thường có thanh khoản mỏng và sử dụng nhiều đòn bẩy. Những biến động giá vốn được coi là bất thường trên thị trường chứng khoán có thể xảy ra với crypto chỉ trong một ngày.
Biến động là con dao hai lưỡi: nó tạo ra những khoản lãi lớn thu hút mọi người đến với crypto, và cả những khoản lỗ nặng khiến nhiều người rời bỏ. Hiểu được biến động đến từ đâu, cách đo lường và cách lập kế hoạch xoay quanh nó sẽ giúp bạn ra quyết định bình tĩnh hơn. Hướng dẫn này đề cập đến từng điểm đó.
Biến động nghĩa là gì
Biến động mô tả mức độ giá của một tài sản dao động quanh mức trung bình theo thời gian. Một stablecoin được thiết kế để giữ gần một đô la thì nên có biến động rất thấp. Một memecoin vừa ra mắt có thể biến động cực mạnh, với mức thay đổi phần trăm lớn chỉ trong vài giờ. Để tìm hiểu sâu hơn, hãy xem Giải thích dải Bollinger cho crypto.
Biến động không giống với rủi ro mất vốn vĩnh viễn, nhưng hai điều này có liên quan. Biến động cao nghĩa là bạn có thể chịu khoản lỗ lớn trên giấy đúng vào lúc bạn cần tiền, và nó khiến các quyết định cảm tính dễ xảy ra hơn. Xem thêm: Giải thích biến động hàm ý trong crypto.
Vì sao giá crypto dao động mạnh đến vậy
Không có mỏ neo định giá truyền thống
Cổ phiếu có lợi nhuận, trái phiếu có tiền lãi, giúp nhà đầu tư có điểm tham chiếu về giá trị. Phần lớn tài sản crypto không tạo ra dòng tiền, nên giá của chúng chủ yếu phụ thuộc vào kỳ vọng về mức độ chấp nhận và nhu cầu trong tương lai. Khi kỳ vọng thay đổi, gần như không có gì làm chậm đà biến động.
Tâm lý và tin tức
Thị trường crypto phản ứng nhanh với tin tức: thông báo về quản lý, sàn giao dịch sụp đổ, các vụ hack, quyết định về ETF và bài đăng của những người có sức ảnh hưởng. Nỗi sợ hãi và lòng tham lan nhanh trên mạng xã hội. Bài viết của chúng tôi về những yếu tố tác động đến giá crypto phân tích chi tiết các động lực này.
Thanh khoản
Thanh khoản là mức độ dễ dàng mua hoặc bán một tài sản mà không làm giá thay đổi. Nhiều token có sổ lệnh mỏng, nên ngay cả một lệnh bán vừa phải cũng có thể đẩy giá giảm mạnh. Đọc thanh khoản là gì và vì sao quan trọng để biết thêm.
Đòn bẩy và thanh lý
Nhiều nhà giao dịch dùng tiền vay thông qua hợp đồng tương lai và giao dịch ký quỹ. Khi giá đi ngược hướng, các sàn tự động đóng vị thế của họ. Những lệnh bán bắt buộc đó đẩy giá đi xa hơn, kích hoạt thêm các lệnh thanh lý khác. Phản ứng dây chuyền này được gọi là thanh lý dây chuyền và giải thích nhiều đợt sập giá và tăng vọt đột ngột. Để tìm hiểu sâu hơn, hãy xem Giao dịch hợp đồng tương lai và giao dịch giao ngay.
Giao dịch toàn cầu 24/7
Thị trường crypto không bao giờ đóng cửa. Không có thời gian nghỉ qua đêm và trên phần lớn các sàn cũng không có cơ chế ngắt mạch (circuit breaker) để tạm dừng giao dịch. Các phiên cuối tuần và ban đêm có thể có thanh khoản mỏng hơn, đôi khi tạo ra những biến động lớn hơn. Nếu muốn tìm hiểu thêm, hãy đọc Đòn bẩy trong giao dịch crypto.
Sự kiện về nguồn cung
Các đợt mở khóa token, việc người nắm giữ lớn bán ra và các đợt niêm yết mới có thể làm cung cầu thay đổi đột ngột, đặc biệt với các token còn non trẻ.
Cách đo lường biến động
| Thước đo | Cho bạn biết điều gì | Bạn thấy ở đâu |
|---|---|---|
| Biến động lịch sử (thực tế) | Giá đã thực sự dao động bao nhiêu trong một giai đoạn trước đây | Tính từ lịch sử giá |
| Biến động hàm ý | Mức dao động mà các nhà giao dịch quyền chọn kỳ vọng | Suy ra từ giá quyền chọn |
| Average true range (ATR) | Biên độ điển hình của một cây nến giá | Công cụ biểu đồ |
| Mức sụt giảm tối đa (drawdown) | Mức giảm lớn nhất từ đỉnh xuống đáy | Biểu đồ lịch sử |
| Biến động phần trăm hằng ngày | Cảm nhận đơn giản về mức dao động điển hình | Trang coin và biểu đồ giá |
Biến động thực tế thường được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm quy đổi theo năm. Con số càng cao nghĩa là mức dao động điển hình càng lớn. Bạn có thể tìm hiểu diễn biến giá trong quá khứ trên các trang dữ liệu lịch sử của chúng tôi. Chúng tôi trình bày chi tiết hơn trong Cách dùng dữ liệu giá lịch sử để nghiên cứu.
Biến động khác nhau giữa các tài sản như thế nào
Biến động thường đi theo quy mô và thanh khoản:
- Stablecoin hướng tới mức biến động gần bằng không, dù có thể mất neo giá (depeg) khi thị trường căng thẳng.
- Bitcoin là tài sản crypto lớn ít biến động nhất trong hầu hết các giai đoạn, nhưng vẫn biến động mạnh hơn nhiều so với các chỉ số chứng khoán lớn.
- Altcoin lớn thường biến động mạnh hơn Bitcoin theo cả hai chiều.
- Coin vốn hóa nhỏ và memecoin có thể biến động cực đoan, kể cả mất gần như toàn bộ giá trị.
Biến động cũng thay đổi theo thời gian. Sau những giai đoạn yên ả với biên độ hẹp có thể là những đợt bứt phá đột ngột và mạnh mẽ, vì vậy thị trường yên tĩnh không có nghĩa là thị trường an toàn. Bài viết Giải thích mức sụt giảm (drawdown) của chúng tôi phân tích sâu hơn điểm này.
Quản lý rủi ro biến động
Bạn không thể loại bỏ biến động, nhưng có thể kiểm soát mức độ nó ảnh hưởng đến bạn.
- 1Định cỡ vị thế hợp lý. Chỉ dành cho crypto một phần tiền tiết kiệm mà nếu giảm mạnh cũng không làm thay đổi cuộc sống của bạn. Xem những điều cơ bản về định cỡ vị thế và quản lý rủi ro.
- 2Mua dần. Phương pháp trung bình giá (DCA) chia nhỏ các lần mua theo thời gian, giảm tác động của một lần vào lệnh sai thời điểm.
- 3Tránh hoặc hạn chế đòn bẩy. Đòn bẩy biến những đợt giảm tạm thời thành khoản lỗ vĩnh viễn thông qua thanh lý.
- 4Đa dạng hóa có cân nhắc. Nhiều tài sản crypto biến động cùng chiều, nên chỉ đa dạng hóa trong crypto thì có giới hạn.
- 5Đặt cảnh báo thay vì dán mắt vào biểu đồ. Cảnh báo giá giúp bạn phản ứng với những biến động lớn mà không cần theo dõi liên tục.
- 6Viết ra kế hoạch. Quyết định trước khi nào bạn sẽ mua thêm, giảm bớt hoặc thoát vị thế, và tuân thủ kế hoạch đó.
Những sai lầm thường gặp trong thị trường biến động
- Mua sau một đợt tăng giá mạnh vì sợ bỏ lỡ (FOMO).
- Bán tháo mọi thứ trong hoảng loạn khi giá giảm mạnh.
- Tăng đòn bẩy sau vài giao dịch thắng.
- Cho rằng một đồng coin đã giảm nhiều thì “không thể giảm thêm”.
- Liên tục kiểm tra giá, điều thường khiến bạn ra nhiều quyết định cảm tính hơn.
Kết luận
Biến động crypto đến từ sự kết hợp của thị trường non trẻ, tâm lý, thanh khoản mỏng và đòn bẩy, và nó khó có thể biến mất. Hãy coi đó là một đặc điểm cố hữu cần tính đến khi lập kế hoạch: định cỡ vị thế sao cho các đợt giảm không buộc bạn phải bán, tránh đòn bẩy mà bạn chưa hiểu rõ và quyết định hành động của mình trước khi thị trường thử thách thần kinh của bạn.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao crypto biến động mạnh như vậy?
Giá crypto dao động mạnh vì thị trường còn non trẻ, giao dịch suốt ngày đêm, chịu ảnh hưởng lớn từ tâm lý và tin tức, nhiều đồng coin có thanh khoản tương đối mỏng và đòn bẩy được sử dụng rất nhiều. Phần lớn tài sản crypto cũng không có dòng tiền để neo giữ định giá, nên kỳ vọng có thể thay đổi nhanh và giá cũng thay đổi theo.
Bitcoin có ít biến động hơn altcoin không?
Nhìn chung là có. Bitcoin có thanh khoản sâu nhất và cơ sở người nắm giữ rộng nhất trong thị trường crypto, nên thường biến động ít hơn về tỷ lệ phần trăm so với các đồng coin nhỏ hơn. Token vốn hóa nhỏ và memecoin có thể tăng hoặc giảm rất mạnh chỉ trong một ngày. Dù vậy, Bitcoin vẫn biến động mạnh hơn nhiều so với phần lớn cổ phiếu, trái phiếu hay các đồng tiền lớn.
Biến động được đo lường như thế nào?
Thước đo phổ biến nhất là độ lệch chuẩn của lợi nhuận trong một khoảng thời gian, thường được quy đổi theo năm, gọi là biến động lịch sử hoặc biến động thực tế. Biến động hàm ý (implied volatility) được suy ra từ giá quyền chọn và phản ánh kỳ vọng của các nhà giao dịch. Các thước đo thực tế khác gồm average true range (ATR) và độ lớn của các biến động giá hằng ngày điển hình.
Làm sao để giảm tác động của biến động lên danh mục của tôi?
Các cách phổ biến gồm giữ quy mô vị thế nhỏ so với tổng tiền tiết kiệm, đầu tư dần theo phương pháp trung bình giá (DCA), tránh dùng đòn bẩy, đa dạng hóa, đặt cảnh báo giá và có kế hoạch bằng văn bản về thời điểm bạn sẽ mua hoặc bán. Không cách nào loại bỏ được rủi ro, nhưng chúng giúp giảm khả năng bạn ra quyết định trong hoảng loạn.