Bitcoin и Ethereum: ключевые различия

Bitcoin и Ethereum — децентрализованные блокчейны, но созданы они для разных задач: Bitcoin задуман как дефицитные цифровые деньги с фиксированным предложением в 21 миллион монет, а Ethereum — программируемая платформа для смарт-контрактов и приложений, где ether (ETH) используется для оплаты вычислений. Bitcoin работает на proof of work, Ethereum — на proof of stake.

Понимать разницу важно, потому что эти два актива несут разные риски, реагируют на разные факторы и используются по-разному. Если вы владеете одним из них или собираетесь, знание того, под что оптимизирована каждая сеть, поможет вам оценивать новости, комиссии и утверждения, которые вы встречаете в интернете.

Происхождение и назначение

Bitcoin был представлен в 2008 году автором под псевдонимом Satoshi Nakamoto в whitepaper Bitcoin и запущен в январе 2009 года. Его цель была узкой и осознанной: одноранговая система электронных денег, не зависящая от банков или какого-либо центрального эмитента.

Ethereum предложил Vitalik Buterin в 2013 году, а запущен он был в июле 2015 года вместе с несколькими сооснователями. Идея была шире: вместо одного применения (денег) создать блокчейн, способный выполнять любую программу. Эти программы, называемые смарт-контрактами, обеспечивают работу токенов, кредитных рынков, бирж и многого другого.

Удобное упрощение: Bitcoin — это высокозащищённый реестр для одного актива, а Ethereum — общий глобальный компьютер, на котором работают множество активов и приложений. Подробнее мы разбираем это в статье Bitcoin и Litecoin.

Сравнение бок о бок

Консенсус: майнинг против стейкинга

Bitcoin использует proof of work. Майнеры соревнуются в решении вычислительной задачи; победитель добавляет следующий блок и получает новые выпущенные bitcoin плюс комиссии. Для атаки на сеть потребовалось бы контролировать большую часть мировой мощности майнинга, что чрезвычайно дорого. Обратная сторона — высокое энергопотребление, частый упрёк в адрес Bitcoin. В нашем материале о proof of work подробно объясняется, как это работает.

Ethereum использовал proof of work до сентября 2022 года, когда обновление, известное как the Merge, перевело его на proof of stake. Теперь валидаторы блокируют ETH (32 ETH на одного валидатора) в качестве залога и выбираются для предложения и подтверждения блоков. Недобросовестных валидаторов могут наказать через слэшинг. Это резко сократило энергопотребление Ethereum, хотя критики указывают на концентрацию застейканных ETH у нескольких крупных стейкинг-провайдеров. Если хотите углубиться, прочитайте Cardano и Ethereum.

Предложение и денежно-кредитная политика

Денежная политика Bitcoin известна своей простотой. С каждым блоком выпускаются новые BTC, а вознаграждение сокращается вдвое примерно каждые четыре года. Общее предложение никогда не превысит 21 миллион. Эта предсказуемость — центральный аргумент в пользу Bitcoin как средства сбережения. Подробнее мы разбираем это в статье Dogecoin и Bitcoin.

Ethereum действует иначе. Новые ETH выпускаются валидаторам в качестве вознаграждений, а после обновления в августе 2021 года (EIP-1559) базовая часть каждой комиссии за транзакцию сжигается, то есть навсегда изымается из обращения. При высокой активности сети сжигается больше ETH; при низкой эмиссия может превышать сжигание. В результате предложение меняется со временем, а не следует фиксированному графику.

Ни одна из моделей не лучше объективно. Bitcoin даёт определённость; модель Ethereum призвана оплачивать безопасность, одновременно связывая спрос на ETH с использованием сети. По теме: Bitcoin и Ethereum в 2026–2027 годах.

Для чего используется каждая сеть

Сценарии использования Bitcoin

• Долгосрочное хранение как средство сбережения.
• Трансграничные платежи и переводы.
• Более быстрые и дешёвые платежи через решения второго уровня, например Lightning Network.
• Расчёты для институтов, включая активы, которыми владеют спотовые bitcoin-ETF (см. наш обзор ETF).

Сценарии использования Ethereum

• Оплата комиссий за газ при выполнении транзакций и смарт-контрактов.
• Стейкинг, чтобы помогать защищать сеть и получать вознаграждения.
• Залог в кредитовании и торговле в децентрализованных финансах (DeFi).
• Площадка для тысяч токенов, включая крупнейшие стейблкоины.
• Расчётный уровень для сетей второго уровня, которые объединяют транзакции в пакеты, чтобы снизить комиссии.

Комиссии и скорость

В Bitcoin комиссии зависят от того, сколько места в блоке вам нужно и насколько загружена сеть. Новый блок появляется примерно каждые десять минут, и многие сервисы ждут нескольких подтверждений, прежде чем считать платёж окончательным. Подробнее см. Kaspa и Bitcoin.

В Ethereum каждая операция стоит газа, цена которого указывается в gwei (одной миллиардной ETH). Простые переводы дёшевы по сравнению со сложными взаимодействиями со смарт-контрактами. В периоды высокой нагрузки комиссии могут резко расти, и это одна из причин, по которым многие пользователи теперь проводят транзакции в сетях второго уровня. См. также: BNB и Ethereum.

Риски и критика

У обеих сетей солидная история, но ни одна не лишена рисков:

1. 1Волатильность цены. Оба актива могут резко падать и долго оставаться на низких уровнях. Вы можете потерять значительную часть вложенных средств.
2. 2Энергопотребление Bitcoin и его ограниченная программируемость. Критики считают майнинг расточительным, а консервативный дизайн Bitcoin — сдерживающим инновации.
3. 3Долгосрочный бюджет безопасности Bitcoin. По мере уменьшения вознаграждений за блок майнеры будут всё сильнее зависеть от комиссий; как это сложится, остаётся открытым вопросом.
4. 4Сложность Ethereum. Больше функций — больше способов, которыми могут дать сбой построенные на нём приложения. Ошибки в смарт-контрактах и взломы в экосистеме обычное дело, даже если базовый уровень работает без сбоев.
5. 5Концентрация стейкинга. Значительная доля застейканных ETH находится у горстки провайдеров, что вызывает опасения по поводу централизации.
6. 6Регуляторная неопределённость. Правила для криптоактивов различаются в разных странах и продолжают меняться.

Типичные ошибки при сравнении

• Считать их прямыми конкурентами. Они пересекаются, но во многом служат разным целям; многие инвесторы держат оба актива по разным причинам.
• Сравнивать цену за монету. То, что один ETH дешевле одного BTC, ничего не говорит о ценности. Сравнивайте рыночную капитализацию и предложение — это можно сделать с помощью нашего инструмента сравнения.
• Отправлять монеты между сетями. BTC и ETH живут в разных блокчейнах. Отправка на неверный тип адреса или в неверную сеть может обернуться потерей средств.
• Считать обёрнутый bitcoin настоящим bitcoin. Токены, представляющие BTC в Ethereum, зависят от кастодианов или мостов и несут дополнительный риск.

Итог

Bitcoin — намеренно простая и дефицитная денежная сеть; Ethereum — гибкая платформа, на которой работает значительная часть криптоприложений. Выбирайте исходя из того, к чему вы действительно хотите иметь экспозицию, помните, что оба актива могут быть очень волатильными, и перед любыми действиями проверяйте актуальные цены, данные о предложении и официальные ссылки на странице каждой монеты.