Bitcoin і Ethereum: ключові відмінності

Bitcoin і Ethereum — децентралізовані блокчейни, але створені вони для різних завдань: Bitcoin задуманий як дефіцитні цифрові гроші з фіксованою пропозицією у 21 мільйон монет, а Ethereum — програмована платформа для смарт-контрактів і застосунків, де ether (ETH) використовується для оплати обчислень. Bitcoin працює на proof of work, Ethereum — на proof of stake.

Розуміти різницю важливо, бо ці два активи мають різні ризики, реагують на різні чинники й використовуються по-різному. Якщо ви володієте одним із них або плануєте, знання того, під що оптимізована кожна мережа, допоможе вам оцінювати новини, комісії та твердження, які ви бачите в інтернеті.

Походження та призначення

Bitcoin був представлений у 2008 році автором під псевдонімом Satoshi Nakamoto у whitepaper Bitcoin і запущений у січні 2009 року. Його мета була вузькою та свідомою: однорангова система електронних грошей, яка не залежить від банків чи будь-якого центрального емітента.

Ethereum запропонував Vitalik Buterin у 2013 році, а запущено його в липні 2015 року разом із кількома співзасновниками. Ідея була ширшою: замість одного застосування (грошей) створити блокчейн, здатний виконувати будь-яку програму. Ці програми, які називають смарт-контрактами, забезпечують роботу токенів, кредитних ринків, бірж і багато іншого.

Зручне спрощення: Bitcoin — це високозахищений реєстр для одного активу, а Ethereum — спільний глобальний комп’ютер, на якому працює безліч активів і застосунків. Докладніше ми розбираємо це в статті Bitcoin і Litecoin.

Порівняння пліч-о-пліч

Консенсус: майнінг проти стейкінгу

Bitcoin використовує proof of work. Майнери змагаються в розв’язанні обчислювальної задачі; переможець додає наступний блок і отримує щойно випущені bitcoin плюс комісії. Для атаки на мережу довелося б контролювати більшість світової потужності майнінгу, що надзвичайно дорого. Зворотний бік — високе енергоспоживання, часта претензія до Bitcoin. У нашому матеріалі про proof of work докладно пояснено, як це працює.

Ethereum використовував proof of work до вересня 2022 року, коли оновлення, відоме як the Merge, перевело його на proof of stake. Тепер валідатори блокують ETH (32 ETH на одного валідатора) як заставу й обираються для пропонування та засвідчення блоків. Недобросовісних валідаторів можуть покарати через слешинг. Це різко скоротило енергоспоживання Ethereum, хоча критики вказують на концентрацію застейканих ETH у кількох великих стейкінг-провайдерів. Якщо хочете заглибитися, прочитайте Cardano і Ethereum.

Пропозиція та монетарна політика

Монетарна політика Bitcoin відома своєю простотою. З кожним блоком випускаються нові BTC, а винагорода зменшується вдвічі приблизно кожні чотири роки. Загальна пропозиція ніколи не перевищить 21 мільйон. Ця передбачуваність — центральний аргумент на користь Bitcoin як засобу збереження вартості. Докладніше ми розбираємо це в статті Dogecoin і Bitcoin.

Ethereum діє інакше. Нові ETH випускаються валідаторам як винагороди, а після оновлення в серпні 2021 року (EIP-1559) базова частина кожної комісії за транзакцію спалюється, тобто назавжди вилучається з обігу. За високої активності мережі спалюється більше ETH; за низької емісія може перевищувати спалювання. У результаті пропозиція змінюється з часом, а не дотримується фіксованого графіка.

Жодна з моделей не є об’єктивно кращою. Bitcoin дає визначеність; модель Ethereum покликана оплачувати безпеку, водночас пов’язуючи попит на ETH із використанням мережі. На тему: Bitcoin і Ethereum у 2026–2027 роках.

Для чого використовується кожна мережа

Сценарії використання Bitcoin

• Довгострокове зберігання як засіб збереження вартості.
• Транскордонні платежі та перекази.
• Швидші й дешевші платежі через рішення другого рівня, як-от Lightning Network.
• Розрахунки для інституцій, зокрема активів, якими володіють спотові bitcoin-ETF (див. наш огляд ETF).

Сценарії використання Ethereum

• Оплата комісій за газ під час виконання транзакцій і смарт-контрактів.
• Стейкінг, щоб допомагати захищати мережу й отримувати винагороди.
• Застава в кредитуванні та торгівлі в децентралізованих фінансах (DeFi).
• Майданчик для тисяч токенів, зокрема найбільших стейблкоїнів.
• Розрахунковий рівень для мереж другого рівня, які об’єднують транзакції в пакети, щоб знизити комісії.

Комісії та швидкість

У Bitcoin комісії залежать від того, скільки місця в блоці вам потрібно і наскільки завантажена мережа. Новий блок з’являється приблизно кожні десять хвилин, і багато сервісів чекають кількох підтверджень, перш ніж вважати платіж остаточним. Докладніше див. Kaspa і Bitcoin.

В Ethereum кожна операція коштує газу, ціна якого вказується в gwei (одній мільярдній ETH). Прості перекази дешеві порівняно зі складними взаємодіями зі смарт-контрактами. У періоди високого навантаження комісії можуть різко зростати, і це одна з причин, чому багато користувачів тепер проводять транзакції в мережах другого рівня. Див. також: BNB і Ethereum.

Ризики та критика

Обидві мережі мають солідну історію, але жодна не позбавлена ризиків:

1. 1Волатильність ціни. Обидва активи можуть різко падати й довго залишатися на низьких рівнях. Ви можете втратити значну частину вкладених коштів.
2. 2Енергоспоживання Bitcoin і його обмежена програмованість. Критики вважають майнінг марнотратним, а консервативний дизайн Bitcoin — таким, що стримує інновації.
3. 3Довгостроковий бюджет безпеки Bitcoin. Зі зменшенням винагород за блок майнери дедалі більше залежатимуть від комісій; як це складеться, залишається відкритим питанням.
4. 4Складність Ethereum. Більше функцій — більше способів, якими можуть дати збій побудовані на ньому застосунки. Помилки в смарт-контрактах і зломи в екосистемі трапляються часто, навіть якщо базовий рівень працює без збоїв.
5. 5Концентрація стейкінгу. Значна частка застейканих ETH перебуває в купки провайдерів, що викликає побоювання щодо централізації.
6. 6Регуляторна невизначеність. Правила для криптоактивів різняться залежно від країни й продовжують змінюватися.

Типові помилки під час порівняння

• Вважати їх прямими конкурентами. Вони перетинаються, але здебільшого служать різним цілям; багато інвесторів тримають обидва активи з різних причин.
• Порівнювати ціну за монету. Те, що один ETH дешевший за один BTC, нічого не каже про цінність. Порівнюйте натомість ринкову капіталізацію та пропозицію — це можна зробити за допомогою нашого інструмента порівняння.
• Надсилати монети між мережами. BTC і ETH живуть в окремих блокчейнах. Надсилання на неправильний тип адреси чи в неправильну мережу може обернутися втратою коштів.
• Вважати обгорнутий bitcoin справжнім bitcoin. Токени, що представляють BTC в Ethereum, залежать від кастодіанів або мостів і несуть додатковий ризик.

Підсумок

Bitcoin — навмисно проста й дефіцитна грошова мережа; Ethereum — гнучка платформа, на якій працює значна частина криптозастосунків. Обирайте, виходячи з того, до чого ви справді хочете мати експозицію, пам’ятайте, що обидва активи можуть бути дуже волатильними, і перед будь-якими діями перевіряйте актуальні ціни, дані про пропозицію та офіційні посилання на сторінці кожної монети.