Sự thống trị của bitcoin là gì và vì sao quan trọng

Sự thống trị của bitcoin là tỷ trọng của bitcoin trong tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa, biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm: vốn hóa thị trường của bitcoin chia cho vốn hóa thị trường của tất cả tài sản crypto. Khi chỉ số này tăng, bitcoin đang vượt trội so với phần còn lại của thị trường; khi giảm, các đồng tiền mã hóa khác xét chung đang giành lại vị thế so với bitcoin.

Các nhà giao dịch theo dõi chỉ số này để hiểu dòng tiền trong thị trường crypto đang chảy về đâu. Đây là một con số đơn giản nhưng rất dễ bị hiểu sai. Biết cách tính và những gì làm sai lệch nó sẽ giúp bạn dùng nó làm bối cảnh tham khảo thay vì làm tín hiệu giao dịch.

Cách tính sự thống trị của bitcoin

Công thức rất đơn giản:

Sự thống trị của bitcoin (%) = vốn hóa thị trường của bitcoin ÷ tổng vốn hóa thị trường crypto × 100

Vốn hóa thị trường là giá nhân với nguồn cung lưu hành. Nếu vốn hóa của bitcoin chiếm phần lớn tổng giá trị của mọi coin được theo dõi thì chỉ số thống trị cao. Hướng dẫn của chúng tôi về vốn hóa thị trường trong crypto giải thích chi tiết hơn các dữ liệu đầu vào.

Một ví dụ đơn giản với số liệu giả định: nếu tổng vốn hóa thị trường crypto là 100 đơn vị và bitcoin chiếm 55 trong số đó, chỉ số thống trị sẽ là 55%. Nếu bitcoin đi ngang trong khi mọi thứ khác tăng gấp đôi, tổng vốn hóa sẽ thành 145 và chỉ số thống trị giảm xuống khoảng 38%, dù giá bitcoin không hề thay đổi. Bài liên quan: Giải thích sự thống trị của bitcoin.

Bạn có thể xem vốn hóa thị trường trực tiếp của bitcoin trên trang giá Bitcoin và so sánh với thị trường rộng hơn trên bảng xếp hạng tiền mã hóa của chúng tôi.

Nhà giao dịch diễn giải chỉ số thống trị như thế nào

Các nhà phân tích thường đọc chỉ số thống trị cùng với xu hướng giá của bitcoin:

Đây là xu hướng, không phải quy tắc. Cùng một mô hình biểu đồ có thể mang ý nghĩa khác nhau tùy vào yếu tố thúc đẩy nó.

Sự thống trị và mùa altcoin

Thuật ngữ “mùa altcoin” (altcoin season) mô tả những giai đoạn mà nhiều altcoin vượt trội so với bitcoin. Sự sụt giảm kéo dài của chỉ số thống trị thường được xem là dấu hiệu của giai đoạn này. Bài viết của chúng tôi về mùa altcoin trình bày cách mọi người định nghĩa nó và vì sao rất khó canh đúng thời điểm của những giai đoạn đó.

Vì sao sự thống trị của bitcoin quan trọng

• Thước đo khẩu vị rủi ro. Bitcoin thường được xem là tài sản crypto vững vàng nhất. Khi bất ổn gia tăng, dòng tiền thường tập trung vào đó, đẩy chỉ số thống trị lên.
• Bối cảnh cho danh mục. Nếu bạn chủ yếu nắm giữ altcoin, xu hướng thống trị tăng giải thích vì sao danh mục của bạn có thể kém hơn một vị thế chỉ có bitcoin.
• Cấu trúc thị trường. Những thay đổi dài hạn của chỉ số thống trị phản ánh cách ngành này đã phát triển vượt ra ngoài bitcoin, với Ethereum, stablecoin và các mạng lưới khác chiếm tỷ trọng lớn hơn.

Các chỉ số thống trị liên quan

Sự thống trị của bitcoin là phiên bản nổi tiếng nhất của một ý tưởng rộng hơn: tỷ trọng tổng vốn hóa thị trường mà một tài sản hoặc một nhóm nắm giữ. Bạn cũng sẽ thấy:

• Sự thống trị của Ethereum, tỷ trọng của ETH trong tổng vốn hóa, thường được theo dõi như thước đo mức độ quan tâm đến các nền tảng hợp đồng thông minh.
• Sự thống trị của stablecoin, tỷ trọng do stablecoin nắm giữ, thường tăng khi nhà đầu tư đứng ngoài thị trường.
• Sự thống trị không tính stablecoin, loại bỏ phần “tiền mặt” của thị trường để tỷ lệ chỉ phản ánh các tài sản biến động.

Xem các chỉ số này cạnh nhau cho bức tranh rõ ràng hơn so với chỉ xem riêng một chỉ số.

Hạn chế và điểm mù

Chỉ số thống trị là một tỷ lệ, và tỷ lệ che giấu rất nhiều điều. Hãy lưu ý những vấn đề sau:

1. 1Stablecoin làm sai lệch chỉ số. Khi nhà giao dịch bán crypto để chuyển sang stablecoin, tổng vốn hóa gần như không đổi nhưng cơ cấu thay đổi. Khi đó, chỉ số thống trị của bitcoin giảm phản ánh việc chuyển sang tiền mặt, chứ không phải sang altcoin. Một số biểu đồ cung cấp chỉ số thống trị không tính stablecoin.
2. 2Token mới làm phình tổng. Mỗi năm có hàng nghìn token ra mắt. Nhiều token có thanh khoản thực rất nhỏ nhưng vốn hóa trên giấy lớn, có thể kéo tỷ trọng của bitcoin xuống mà không có dòng tiền thật nào dịch chuyển.
3. 3Vốn hóa không phải là tiền đã đầu tư. Một token có lượng lưu hành (float) nhỏ và giá cao có thể hiển thị vốn hóa lớn mà không bao giờ hiện thực hóa được nếu người nắm giữ cố gắng bán ra.
4. 4Khác biệt giữa các nhà cung cấp. Mỗi trang dữ liệu tự quyết định những tài sản nào được tính. So sánh chỉ số thống trị giữa các trang có thể cho ra những con số khác nhau tại cùng một thời điểm.
5. 5Tự nó không có giá trị canh thời điểm. Chỉ số thống trị có thể đi theo một hướng trong thời gian dài. Dùng nó để canh thời điểm giao dịch là không đáng tin cậy.

Cách sử dụng sự thống trị của bitcoin hợp lý

Một cách tiếp cận thực tế:

1. 1Xem xu hướng dài hạn hơn (vài tuần hoặc vài tháng) thay vì biến động hằng ngày.
2. 2So sánh chỉ số thống trị với xu hướng giá bitcoin theo bảng ở trên.
3. 3Kiểm tra xem thị phần của stablecoin có thay đổi cùng lúc hay không.
4. 4Kết hợp với các bối cảnh khác, chẳng hạn tâm lý thị trường chung trên chỉ báo Fear & Greed của chúng tôi và khối lượng giao dịch.
5. 5Dùng nó để hiểu hành vi danh mục của bạn, không phải để đưa ra quyết định được ăn cả, ngã về không.

Những sai lầm thường gặp

• Coi một lần đọc duy nhất là tín hiệu. Một con số tại một thời điểm nói lên rất ít.
• Cho rằng chỉ số thống trị thấp nghĩa là altcoin an toàn. Nhiều altcoin giảm mạnh hơn bitcoin rất nhiều trong các đợt suy thoái.
• Bỏ qua cách tổng được hình thành. Nếu mẫu số bao gồm nhiều token kém thanh khoản, tỷ lệ sẽ kém ý nghĩa hơn.
• Nhầm lẫn chỉ số thống trị với giá. Chỉ số thống trị có thể tăng trong khi giá bitcoin giảm.

Kết luận

Sự thống trị của bitcoin cho thấy bao nhiêu phần giá trị của thị trường crypto nằm ở bitcoin so với mọi thứ khác. Đây là bối cảnh hữu ích để hiểu khẩu vị rủi ro và vì sao các khoản nắm giữ khác nhau có hiệu suất khác nhau, nhưng stablecoin, token mới và lựa chọn của nhà cung cấp dữ liệu đều làm sai lệch nó. Hãy xem nó như một yếu tố trong số nhiều yếu tố, và tham khảo dữ liệu thị trường trực tiếp trước khi rút ra kết luận.