Ondo і PAX Gold: ключові відмінності

PAX Gold (PAXG) — токен, забезпечений фізичним золотом: кожен токен представляє одну тройську унцію чистого золота, яке зберігає емітент Paxos. ONDO ж — токен управління екосистеми Ondo, платформи, що випускає токенізовані фінансові продукти. Тож PAXG слідує за ціною золота, а ціна ONDO залежить від попиту на сам токен. Їх часто об’єднують у групу токенів «реальних активів», але за своєю суттю це зовсім різні речі.

Ця відмінність дуже важлива. Один — цифрова розписка на актив, що лежить у сховищі; інший — частка в управлінні екосистемою, схожою на бізнес, без права вимоги на будь-які активи. У цьому посібнику їх порівняно пліч-о-пліч, щоб ви зрозуміли, що представляє кожен із них, — а не який купувати.

Ondo і PAX Gold: стислий огляд

Актуальні дані дивіться на сторінці ціни Ondo і сторінці ціни PAX Gold.

Як працює PAX Gold

PAXG випускає Paxos Trust Company — регульована трастова компанія під наглядом New York State Department of Financial Services. Модель проста:

1. 1Золото зберігається у сховищах. Paxos тримає золоті злитки London Good Delivery у професійних сховищах.
2. 2Токени випускаються під золото. Кожен PAXG представляє одну тройську унцію цього золота, і токени створюються, коли надходить золото.
3. 3Токени можна погасити. Клієнти, які відповідають вимогам, можуть погасити їх через Paxos золотом або готівкою з урахуванням умов, мінімальних сум і комісій.
4. 4Власники торгують ончейн. PAXG — токен ERC-20 у мережі Ethereum, тож переказується, як будь-який інший токен.

Привабливість — у доступі до золота, який подільний, переказується цілодобово й без вихідних і придатний для використання в деяких DeFi-застосунках. Компроміс полягає в тому, що ви покладаєтеся на чесність Paxos, його механізми зберігання й регулярні атестації. Подробиці — у нашому посібнику Що таке PAX Gold (PAXG)?, а стаття про токенізоване золото порівнює його з альтернативами на кшталт Tether Gold.

Як працює ONDO

Ondo Finance створює токенізовані фінансові продукти — наприклад, токени, що дають кваліфікованим інвесторам доступ до короткострокових казначейських облігацій США, — а також інфраструктуру для перенесення традиційних активів у блокчейн. Читайте також: Токенізована нерухомість простими словами.

Токен ONDO існує поруч із цими продуктами, але відокремлений від них:

• Управління. ONDO використовується для управління частинами екосистеми Ondo.
• Немає права на активи. Володіння ONDO не дає вам права на казначейські облігації, дохідність чи інші активи всередині продуктів Ondo.
• Фіксована пропозиція, поступове вивільнення. Загальна пропозиція ONDO — 10 мільярдів; великі частки виділено екосистемі, учасникам і раннім інвесторам, і вони розблоковуються з часом.

Це означає, що ONDO поводиться як типовий криптотокен: його ціна залежить від попиту, настроїв і вивільнення пропозиції. Прочитайте Що таке Ondo (ONDO)? і наш матеріал про токенізовані казначейські облігації, щоб зрозуміти, як пов’язані продукти й токен.

Простий спосіб їх розрізнити

Поставте будь-якому токену реальних активів одне запитання: «Якщо проєкт завтра зникне, на що в мене буде право вимоги?»

• У випадку PAXG передбачувана відповідь — на певну кількість золота, яке зберігає регульований емітент, на його умовах.
• У випадку ONDO відповідь — на жоден базовий актив: є лише токен, цінність якого залежить від того, чи хочуть його інші.

Цей тест застосовний до багатьох токенів, які просувають під ярликом RWA. Наш посібник про те, як оцінювати заяви токенів реальних активів (RWA), перетворює його на повноцінний чек-лист.

Кому підходить кожен

Загальні орієнтири, а не рекомендації:

• Той, хто хоче ончейн-доступу до ціни золота, звернув би увагу на забезпечені активами токени на кшталт PAXG, зіставляючи ризик емітента з прямим володінням золотом або золотим фондом.
• Той, кого цікавить зростання токенізації як сектору, може дослідити ONDO, розуміючи, що це спекулятивний токен управління, а не дохідний продукт.
• Тому, хто хоче дохідності казначейських облігацій, варто дивитися на самі токенізовані продукти та їхні правила допуску — а не на ONDO.
• Обережним власникам варто зважати, що PAXG однаково може дешевшати в разі падіння золота, а ONDO може коливатися значно сильніше за золото.

Ризики, які варто зважити

Ризики PAXG

• Ризик емітента та зберігача: ви покладаєтеся на Paxos і його схему зберігання у сховищах.
• Регуляторний ризик: правила для токенізованих сировинних товарів можуть змінитися.
• Ризик ціни золота: золото може падати протягом тривалого часу.
• Ризики смарт-контрактів і гаманців, а також підроблені токени, що використовують назву PAXG.

Ризики ONDO

• Немає забезпечення: ціна може падати без обмежень.
• Розблокування: планові вивільнення можуть посилювати тиск продавців.
• Ризик платформи: токен залежить від бізнесу Ondo та його регуляторного становища.
• Волатильність: ви можете втратити значну частину вкладеного.

Для будь-якого з токенів перед купівлею перевірте адресу контракту за допомогою нашого посібника про те, як перевірити офіційну адресу контракту токена.

Підсумок

PAXG і ONDO об’єднує ярлик реальних активів, але за будовою вони протилежні. PAXG — цифрове право вимоги на золото у сховищі, ціна якого слідує за золотом. ONDO — токен управління платформи токенізації без забезпечення активами та з типовою для криптовалют волатильністю. Вирішіть, який доступ вам справді потрібен — до золота чи ставка на екосистему токенізації, — і порівняйте свіжі дані за допомогою нашого інструмента порівняння.