ما الذي يحرّك أسعار العملات المشفرة؟ شرح العوامل الرئيسية
ما الذي يحرّك أسعار العملات المشفرة؟ تعرّف على العوامل الرئيسية، من العرض والطلب إلى أسعار الفائدة والرافعة المالية وفتح الرموز المقفلة والأخبار، وكيف تقرؤها بهدوء.
تتحرك أسعار العملات المشفرة بفعل العرض والطلب: فعندما يرغب عدد أكبر من الناس في شراء عملة ما مقارنةً بمن يرغبون في بيعها بالسعر الحالي، يرتفع السعر، وعندما يفوق عدد البائعين عدد المشترين، ينخفض. وما يغيّر هذا التوازن مزيج من قوى تشمل السوق بأكمله (أسعار الفائدة، والسيولة، والرغبة في المخاطرة)، وقوى خاصة بعالم العملات المشفرة (الرافعة المالية، والتنظيم، وتدفقات الأموال من منصات التداول وإليها)، وقوى خاصة بكل عملة (فتح الرموز المقفلة، والإدراجات، والترقيات، والاختراقات).
لن يتيح لك فهم هذه العوامل التنبؤ بالأسعار، ولا يستطيع أحد فعل ذلك بشكل موثوق. لكنه سيساعدك على فهم التحركات المفاجئة، وتجنّب التفاعل مع كل عنوان، وملاحظة متى تكون قفزة السعر مدفوعة بشيء هش مثل الرافعة المالية بدلًا من شيء دائم.
العرض والطلب: الآلية وراء كل تحرك
تدير كل منصة تداول دفتر أوامر: وهو قائمة بأوامر الشراء (العروض) وأوامر البيع (الطلبات) عند أسعار مختلفة. و«السعر» الذي تراه هو ببساطة المستوى الذي جرت عنده آخر صفقة. فإذا استخدم مشترٍ كبير أمرًا بسعر السوق، فإنه يستهلك أرخص أوامر البيع أولًا ويدفع السعر صعودًا حتى يكتمل تنفيذ الأمر. لمزيد من التعمق، اطّلع على كيف تؤثر الإدراجات الجديدة في أسعار الرموز.
ومدى تحريك كمية معينة من الشراء أو البيع للسعر يعتمد على السيولة، أي على عدد الأوامر الموجودة قرب السعر الحالي. فالعملة ذات دفاتر الأوامر العميقة تستطيع استيعاب صفقات كبيرة مع تحرك طفيف، أما العملة ذات الدفاتر الضحلة فقد تقفز أو تنهار بسبب أمر كبير واحد. ويشرح دليلنا عن ما هي السيولة ولماذا هي مهمة هذا الأمر بمزيد من التفصيل.
وللعرض أهمية أيضًا على المدى الأطول. فالعملات الجديدة تدخل التداول عبر مكافآت التعدين أو مكافآت التخزين (staking) أو إصدارات الرموز المجدولة. وإذا وصل العرض الجديد أسرع من الطلب الجديد، فإنه يشكّل ضغطًا مستمرًا على السعر.
قوى الاقتصاد الكلي: أسعار الفائدة والسيولة والرغبة في المخاطرة
لا يجري تداول العملات المشفرة بمعزل عن غيرها. فكثير من المستثمرين يعدّونها أصلًا عالي المخاطر، ولذلك تتفاعل غالبًا مع القوى نفسها التي تحرّك أسهم شركات التكنولوجيا:
- أسعار الفائدة. عندما ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة، يزداد عائد النقد والسندات الحكومية، وتميل الأصول المضاربية إلى فقدان جاذبيتها. ويميل خفض الفائدة إلى إحداث العكس.
- السيولة العامة. عندما تكون الأموال رخيصة ووفيرة، يميل جزء أكبر منها إلى التوجه نحو الأصول الخطرة.
- معنويات المخاطرة. خلال موجات البيع الواسعة في الأسواق، كثيرًا ما يقلّص المستثمرون مراكزهم الخطرة في كل المجالات، بما فيها العملات المشفرة.
- الدولار الأمريكي. تُسعَّر معظم العملات المشفرة بالدولار، لذا قد تنعكس التحركات الكبيرة للدولار على أسعارها.
هذه الروابط ليست آلية. فأحيانًا تتجاهل العملات المشفرة أخبار الاقتصاد الكلي تمامًا، كما يتغير ارتباطها بالأسهم بمرور الوقت. ويتعمق مقالنا عن كيف تؤثر أسعار الفائدة في العملات المشفرة أكثر في هذا الموضوع. وإذا أردت التوسع، فاقرأ شرح تداول الأساس (Basis Trade) في العملات المشفرة.
العوامل الخاصة بالعملات المشفرة
الرافعة المالية وعمليات التصفية
تتيح منصات المشتقات للمتداولين الاقتراض لعقد رهانات أكبر. وعندما يتحرك السعر عكس المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية، تُغلق مراكزهم تلقائيًا (تُصفّى)، ما يعني بيعًا قسريًا في سوق هابطة أو شراءً قسريًا في سوق صاعدة. ويمكن لمجموعة من عمليات التصفية أن تطلق المجموعة التالية، فتنشأ سلسلة متتالية تحرّك الأسعار أبعد بكثير مما كان الخبر الأصلي يبرره. انظر أيضًا: التقلب في العملات المشفرة.
التنظيم والإجراءات القانونية
يمكن للموافقات وقرارات الحظر والدعاوى القضائية والقواعد الجديدة أن تغيّر من يُسمح له بشراء عملة ما وعبر أي قنوات. فعلى سبيل المثال، فتحت الموافقة على صناديق Bitcoin المتداولة الفورية (spot ETF) في الولايات المتحدة في يناير 2024 طريقًا جديدًا أمام المستثمرين التقليديين للحصول على انكشاف عليه.
تدفقات منصات التداول والعملات المستقرة
قد يشير نقل كميات كبيرة من عملة ما إلى منصات التداول إلى نية البيع، بينما قد تشير تدفقات العملات المستقرة إلى المنصات إلى قوة شرائية تنتظر الاستخدام. هذه الإشارات مليئة بالتشويش ويسهل المبالغة في تفسيرها، لكنها جزء من الصورة. ونتناول ذلك بمزيد من التفصيل في شرح نطاقات بولينجر للعملات المشفرة.
المعنويات والسرديات
تتأثر العملات المشفرة بشدة بالسرديات. فموضوعات مثل رموز الذكاء الاصطناعي أو الأصول الواقعية أو عملات الميم تجذب الاهتمام ورؤوس الأموال على شكل موجات. ويمكن لوسائل التواصل الاجتماعي تضخيم هذه الموجات بسرعة، ولهذا تحظى مقاييس المعنويات مثل Fear & Greed Index بشعبية، حتى وإن لم تكن تنبؤية بحد ذاتها.
العوامل الخاصة بكل عملة
بعض الأحداث تؤثر في مشروع واحد فقط أو في مجموعة صغيرة:
| الحدث | الأثر المعتاد | السبب |
|---|---|---|
| فتح كبير للرموز المقفلة | غالبًا ضغط هبوطي | قد يبيع المستثمرون الأوائل أو أعضاء الفريق الرموز المحررة حديثًا |
| إدراج في منصة تداول كبرى | غالبًا قفزة قصيرة الأجل | وصول أسهل لعدد أكبر من المشترين |
| ترقية الشبكة | متفاوت | يعتمد على ما إذا كانت متوقعة ومدى جودة تنفيذها |
| اختراق أو استغلال ثغرة | سلبي بحدة عادةً | خسارة الأموال والثقة |
| الشطب من الإدراج | سلبي عادةً | أماكن أقل للتداول وسيولة أقل |
| تنصيف Bitcoin | محل جدل | يقلّص العرض الجديد، لكن موعده معروف مسبقًا |
ومن الأنماط الشائعة «اشترِ على الشائعة وبِع على الخبر»: إذ ترتفع الأسعار قبل حدث متوقع ثم تنخفض بمجرد وقوعه، لأن الخبر الجيد كان قد انعكس في السعر بالفعل. لمزيد من التعمق، اطّلع على ما هو حوت العملات المشفرة؟
لماذا تتحرك العملات الصغيرة أكثر
عادةً ما يضرب التحرك نفسه على مستوى السوق العملات الصغيرة بقوة أكبر. فدفاتر أوامرها أضحل، وحيازاتها أكثر تركّزًا، ومستثمروها على المدى الطويل أقل. وإذا باع عدد قليل من كبار الحائزين، فقد لا يوجد سوى عدد قليل من المشترين لاستيعاب ذلك. ولهذا أيضًا تعدّ العملات الصغيرة أهدافًا مفضلة لمخططات الضخ والتفريغ، حيث يضخّم الشراء المنسّق السعر قبل أن يبيع المطّلعون من الداخل.
عندما تتفقد الصفحة المباشرة لعملة ما على Certified Crypto Market، انظر إلى حجم التداول وعمق السوق إلى جانب السعر. فالتحرك الكبير بالنسبة المئوية مع حجم تداول منخفض جدًا يخبرك بأقل بكثير مما يخبرك به تحرك مماثل مع تداول كثيف وواسع النطاق. ونتناول ذلك بمزيد من التفصيل في صانعو السوق في العملات المشفرة.
أخطاء شائعة عند قراءة تحركات الأسعار
- 1افتراض سبب واحد. لمعظم التحركات أسباب متعددة ومتداخلة. والعناوين التي تقول «السعر يهبط بسبب X» تُكتب غالبًا بعد وقوع الحدث.
- 2تجاهل الرافعة المالية. التحركات الحادة التي تنعكس بسرعة كثيرًا ما تكون سلاسل تصفية متتالية، لا تغيّرات في الأساسيات.
- 3مطاردة الزخم. الشراء لأن شيئًا ما ارتفع كثيرًا بالفعل يعرّضك لانعكاسات حادة.
- 4اعتبار حجم التداول دليلًا. يمكن تزييف حجم التداول على المنصات ضعيفة التنظيم، لذا تحقق من مصدره.
- 5نسيان التقويم. كثيرًا ما تكون عمليات فتح الرموز والترقيات وإعلانات الاقتصاد الكلي مجدولة مسبقًا. ومعرفة المواعيد تساعدك على تجنّب المفاجآت.
الخلاصة
تتحدد أسعار العملات المشفرة بأوامر الشراء والبيع، وتتشكل هذه الأوامر بفعل ظروف الاقتصاد الكلي والرافعة المالية والتنظيم والمعنويات والأحداث الخاصة بالمشاريع. لا يمكنك التحكم في أي منها أو التنبؤ به بشكل موثوق. ما يمكنك فعله هو فهم نوع القوة الكامنة وراء التحرك، وتحديد حجم مراكزك بحيث لا تجبرك التقلبات الحادة على البيع، ومتابعة العملات التي تهمك في قائمة المراقبة بدلًا من التفاعل مع كل عنوان.
الأسئلة الشائعة
لماذا تتحرك أسعار العملات المشفرة أكثر بكثير من الأسهم؟
أسواق العملات المشفرة أحدث عهدًا وأصغر حجمًا، ويجري التداول فيها على مدار الساعة، ولا تملك عملات كثيرة تدفقات نقدية تثبّت قيمتها. وتعتمد الأسعار بدرجة كبيرة على المعنويات والسيولة، كما أن الرافعة المالية متاحة على نطاق واسع، لذا يمكن لعمليات البيع أو الشراء القسرية أن تضخّم التحركات في الاتجاهين.
لماذا تتحرك معظم العملات مع Bitcoin؟
Bitcoin هو أكبر الأصول المشفرة وأكثرها سيولة، ويتعامل كثير من المتداولين والصناديق مع السوق بأكمله كأصل خطر واحد. وعندما تتدفق الأموال إلى العملات المشفرة أو تخرج منها، يتحرك Bitcoin عادةً أولًا ثم تتبعه العملات الأخرى، وغالبًا بتقلبات أكبر لأنها أقل سيولة.
هل تؤثر أسعار الفائدة في أسعار العملات المشفرة؟
قد تؤثر. فارتفاع أسعار الفائدة يجعل الأصول الآمنة المدرّة للعائد أكثر جاذبية ويميل إلى تقليل الإقبال على الأصول المضاربية، بينما يميل انخفاضها إلى إحداث العكس. لكن هذه العلاقة ليست ثابتة، وأحيانًا تتحرك العملات المشفرة بمعزل عن أخبار الاقتصاد الكلي.
هل يمكن للأخبار وحدها أن تحرّك سعر عملة ما؟
نعم، خاصةً في العملات الصغيرة. فالإدراج في منصات التداول والاختراقات والإجراءات التنظيمية وإعلانات الشراكات قد تطلق تحركات حادة. وغالبًا ما يتفاعل السعر مع التوقعات قبل الحدث، لذلك قد ينعكس التحرك بمجرد تأكيد الخبر. راجع المصادر الرسمية قبل أن تتفاعل مع أي عنوان.