Che cos’è EigenLayer (EIGEN)? Come funziona, usi e rischi

EigenLayer è un protocollo di restaking su Ethereum che permette a chi mette in staking ETH di riutilizzare l’ETH in staking per proteggere servizi aggiuntivi, ed EIGEN è il token del progetto per proteggere attività e partecipare ai suoi incentivi e alla sua governance. L’idea è consentire alle nuove reti di “affittare” la sicurezza economica di Ethereum invece di costruire da zero un proprio insieme di validatori.

Il restaking è diventato una delle idee più discusse dell’ecosistema Ethereum e ha anche introdotto nuovi tipi di rischio. Questa guida spiega come funziona EigenLayer, a cosa serve EIGEN e cosa verificare prima di partecipare.

Origini

EigenLayer è stato creato da Eigen Labs, fondata da Sreeram Kannan, ex professore dell’Università di Washington. Il protocollo è stato lanciato su Ethereum per fasi: prima accettando depositi di restaking, poi aggiungendo operatori e servizi e, in seguito, attivando lo slashing affinché i comportamenti scorretti potessero essere effettivamente puniti. Il token EIGEN è stato distribuito in parte tramite uno “stakedrop” ai primi partecipanti al restaking ed è diventato trasferibile nel 2024.

Come funziona EigenLayer

Il problema che cerca di risolvere

Le nuove reti, come oracoli, bridge o livelli di disponibilità dei dati, hanno bisogno di validatori che mettano denaro a rischio, così che barare diventi costoso. Costruire questa sicurezza da zero è difficile e oneroso. Ethereum ha già una grande quantità di ETH in staking che lo protegge. EigenLayer si chiede: e se la stessa posta potesse sostenere anche altri servizi?

I tre ruoli principali

Passo dopo passo

1. 1Un restaker deposita una posta basata su ETH nei contratti di EigenLayer, tramite restaking nativo (indirizzando i prelievi di un validatore Ethereum verso EigenLayer) oppure depositando token di liquid staking.
2. 2Il restaker delega a un operatore di cui si fida.
3. 3L’operatore aderisce a uno o più AVS ed esegue il loro software.
4. 4Gli AVS pagano ricompense per questa sicurezza, che vanno a operatori e restaker.
5. 5Se un operatore viola le regole di un AVS in modo dimostrabile, una parte della posta assegnata a quell’AVS può subire slashing.

EigenDA, un servizio di disponibilità dei dati sviluppato da Eigen Labs, è stato uno dei primi grandi AVS. Per saperne di più su questo livello dello stack, leggi la nostra guida ai livelli di disponibilità dei dati.

A cosa serve il token EIGEN

Alcuni errori possono essere dimostrati on-chain, come un operatore che firma due messaggi contraddittori. Altri non possono essere dimostrati dal codice ma sarebbero evidenti a qualsiasi osservatore onesto, ad esempio un feed di dati che riporta un prezzo chiaramente falso. EigenLayer li chiama errori intersoggettivi.

EIGEN è progettato per proteggere questo secondo tipo di attività. Il design include un meccanismo che consente di fare un fork del token in casi estremi, così che gli staker che hanno agito in modo disonesto possano essere puniti anche quando l’errore non può essere dimostrato da uno smart contract. In pratica, EIGEN si usa per:

• Lo staking all’interno di EigenLayer per sostenere servizi che hanno bisogno di questo tipo di sicurezza.
• Programmi di incentivi che premiano restaker e operatori.
• La partecipazione alla governance e ai processi della comunità del progetto.

Design dell’offerta

EIGEN non ha la storia semplice di un tetto fisso come Bitcoin. Ha avuto un’offerta iniziale fissata al lancio, allocazioni a investitori, collaboratori e comunità che si sbloccano nel tempo, e la sua tokenomics consente un’emissione continua per finanziare incentivi secondo quanto deciso nei processi del progetto. Poiché questi dettagli contano e possono cambiare, leggi la tokenomics ufficiale e consulta la pagina della moneta EigenLayer (EIGEN) in tempo reale per l’offerta circolante attuale. La nostra guida su sblocchi di token e impatto sul prezzo spiega perché i calendari di sblocco contano.

Rischi e critiche

• Rischio sovrapposto. Il restaking aggiunge nuove condizioni di slashing al normale staking di Ethereum. Un bug in un AVS o un errore di un operatore potrebbe costare denaro ai restaker.
• Rischio degli smart contract. Grandi depositi si trovano nei contratti di EigenLayer. Gli audit riducono il rischio ma non lo eliminano.
• Preoccupazioni sistemiche. Alcuni ricercatori di Ethereum, tra cui Vitalik Buterin, hanno messo in guardia dall’usare il consenso stesso di Ethereum come rete di sicurezza per servizi esterni, perché i guasti potrebbero ripercuotersi su Ethereum.
• Token di liquid restaking. Molti utenti fanno restaking tramite protocolli di terze parti che emettono token di liquid restaking, aggiungendo un ulteriore livello di rischio contrattuale e di perdita dell’ancoraggio. La nostra guida al restaking approfondisce il tema.
• Sblocchi e volatilità. Gli sblocchi di token e le oscillazioni di mercato possono spingere il prezzo bruscamente in entrambe le direzioni.

Per una prospettiva basata su scenari anziché su prezzi obiettivo, leggi la nostra previsione del prezzo di EigenLayer per il 2026–2027.

Come evitare siti e token falsi di EigenLayer

Il restaking è complesso, il che lo rende un tema preferito del phishing. Segui questi passaggi:

1. 1Apri l’app ufficiale di EigenLayer solo dal link presente sul sito ufficiale o nella documentazione del progetto.
2. 2Verifica l’indirizzo del contratto EIGEN con la nostra guida su come confermare di avere il vero contratto del token.
3. 3Ignora i link non richiesti di “riscatto”, “conversione dei punti” o “airdrop della seconda stagione”.
4. 4Prima di depositare, leggi esattamente quale contratto stai approvando e per quale importo.

In sintesi

EigenLayer estende la sicurezza dello staking di Ethereum ad altri servizi tramite il restaking, ed EIGEN è costruito per proteggere attività che il solo codice non può giudicare. Offre ricompense extra in cambio di un rischio aggiuntivo e stratificato. Se valuti il restaking, comprendi le regole di slashing di ciascun servizio, scegli gli operatori con cura e usa solo link ufficiali e contratti verificati.