アルトコインシーズンとは：意味と測り方
アルトコインシーズンとは、多くのアルトコインがビットコインを上回る時期のことです。測り方、一般的な指数の仕組み、その背景にある要因、追いかけるリスクを解説します。
アルトコインシーズンとは、アルトコイン（ビットコイン以外の暗号資産）の大部分が、同じ期間にビットコインより大きく上昇する時期のことです。通常は、90日などの一定期間におけるアルトコインのリターンをビットコインのリターンと比較するか、暗号資産市場の時価総額全体に占めるビットコインの割合の低下を見ることで測られます。
この言葉はSNSで人気があり、小型コインがまもなく急騰するという約束のように使われることがよくあります。しかし実際には、すでに起きたことを振り返って表した言葉です。どのように測られているかを理解すれば、このラベルを正しく受け止め、過熱した話題に乗って取引するのを避けやすくなります。
アルトコインに含まれるもの
アルトコインとは、ビットコイン以外のあらゆる暗号資産のことです。Ethereumのような大規模ネットワーク、小規模なレイヤー1、DeFiトークン、ミームコインなどが含まれます。より詳しい定義はアルトコインとはをご覧ください。
アルトコインシーズンの指標の多くはステーブルコインを除外します。ステーブルコインは一定の価格を保つよう設計されており、比較をゆがめてしまうからです。多くの指標は、ラップドビットコインやトークン化された金のように、ラップドトークンや他の資産に連動するトークンも除外します。さらに詳しくは2026年のビットコインとアルトコインをご覧ください。
アルトコインシーズンの測り方
アルトコインシーズン指数
いくつかのデータサイトが「アルトコインシーズン指数」を公開しています。詳細はサイトによって異なりますが、広く使われている方法は次のとおりです。
- 1時価総額上位のアルトコイン（多くは上位50または100銘柄）を選び、ステーブルコインと資産裏付け型トークンを除外します。
- 2各銘柄の一定期間（一般的には90日間）の価格変化を、同じ期間のビットコインの価格変化と比較します。
- 3ビットコインを上回った銘柄の数を数えます。
- 4高い割合（多くは75%）が上回っていれば、その期間を「アルトコインシーズン」と呼びます。ごく一部（多くは25%以下）しか上回っていなければ「ビットコインシーズン」と呼びます。
結果は0から100のスコアで表示されることがよくあります。
ビットコインドミナンス
ビットコインドミナンスとは、暗号資産市場全体に占めるビットコインの時価総額の割合です。アルトコインがビットコインより大きく上昇すると、ドミナンスは下がる傾向があります。この指標についてはビットコインドミナンスのガイドで解説しています。あわせて2026年のビットコインドミナンスもご覧ください。さらに詳しくはビットコインドミナンスの解説をご覧ください。
アルトコインとビットコインの価格比率
ETH/BTCのような価格比率を見るトレーダーもいます。ETHがBTCに対して上昇していれば、Ethereumはビットコインを上回っています。こうした比率の多くが幅広く上昇していれば、アルトコインシーズンと整合的です。
| 指標 | 示すもの | 弱点 |
|---|---|---|
| アルトコインシーズン指数 | ビットコインを上回った上位アルトコインの割合 | 選んだ銘柄リストと期間に左右される |
| ビットコインドミナンス | 時価総額全体に占めるビットコインの割合 | ステーブルコインの増加や供給量の数値に影響される |
| ETH/BTCなどの比率 | 特定のコインの相対的な強さ | 確認したペアしか反映しない |
アルトコインシーズンを動かす要因
すべての期間を説明できる単一の原因はありませんが、よく挙げられるのは次のような要因です。
- リスク選好。 ビットコインが上昇した後、より大きな上昇率を求めて、小型でリスクの高い資産に資金を移す投資家がいます。
- 新しいナラティブ。 DeFi、NFT、レイヤー2、AIトークンといったテーマが、ひとつのセクターに注目と資金を一気に集めることがあります。
- 流動性の状況。 金融緩和やステーブルコイン供給の増加が、投機的な買いを支えることがあります。
- 個人投資家の参加。 新しい投資家は割安に見えるコインを買いがちですが、1枚あたりの価格が低いことは価値について何も示しません。
これらは傾向であって、法則ではありません。市場は予定どおりに繰り返すわけではなく、暗号資産市場のサイクルの記事では、パターンが後になってから見えやすい理由を説明しています。
アルトコインシーズンを追いかけるリスク
最大のリスクは、値動きが終わった後に買ってしまうことです。指数は定義上、過去数か月にすでに起きたことを報告しています。具体的な危険には次のようなものがあります。
- 急反転。 最も速く上昇したアルトコインの多くが、その後価値の大半を失っています。
- 薄い流動性。 小型コインは、価格に大きな影響を与えずに売るのが難しい場合があります。
- 詐欺とパンプ・アンド・ダンプ。 過熱期にはパンプ・アンド・ダンプ・スキームや模倣トークンが集まります。
- トークンのアンロック。 初期投資家に放出される供給が売り圧力を高めることがあります。
小型アルトコインに投じた資金の大半、あるいは全額を失う可能性があります。それに応じてポジションの大きさを決めましょう。
シグナルを賢く使う方法
アルトコインシーズンは取引シグナルではなく、背景情報として扱いましょう。
- 1利用しているデータソースがどの方法を、どの期間で使っているかを確認します。
- 2見出しの指数だけでなく、保有している、または調べているコインの実際のパフォーマンスを見ます。
- 3Fear & Greed Indexなどほかの指標と組み合わせ、極端な強欲は上昇局面の終盤によく伴うことを覚えておきます。
- 4トークノミクスや実際の利用状況を含め、各プロジェクトをそれ自体の価値で調べます。
- 5どれだけのリスクを取るか、いつエクスポージャーを減らすかを事前に決めておきます。
よくある誤解
アルトコインシーズンについて広く出回っている考えの中には、よく検証すると成り立たないものがあります。
- 「アルトコインシーズンはサイクルごとに予定どおり来る」 過去の期間は、時期、強さ、どのセクターが主導したかがそれぞれ異なりました。必ず来るという保証はなく、指数が長期間「ビットコインシーズン」にとどまることもあります。
- 「すべてのアルトコインが一緒に上がる」 強い期間でも、多くのコインはパフォーマンスが劣るか下落します。指数が求めるのは過半数がビットコインを上回ることだけで、上昇を主導するのはごく一部のグループであることが多いのです。
- 「安いコインほど伸びしろが大きい」 1枚あたりの価格が低いことは、価値について何も示しません。重要なのは時価総額と供給量で、これは時価総額と完全希薄化後評価額の違いで解説しています。
- 「指数は公式な指標だ」 指数はデータ提供元が選んだ手法にすぎません。銘柄リストや期間を変えれば、答えも変わりえます。
こうした点を頭に入れておけば、主に焦りをあおるためにこの言葉を使う投稿を無視しやすくなります。さらに学びたい方は暗号資産市場のヒートマップの読み方をお読みください。
まとめ
アルトコインシーズンとは、大半のアルトコインがビットコインを上回る期間を指すラベルで、通常は約90日間の比較やビットコインドミナンスの低下で測られます。未来を予測するものではなく直近の過去を表すもので、投機のピークと重なることがよくあります。背景情報のひとつとして使い、計算方法を確認し、リスクを管理しましょう。
よくある質問
アルトコインシーズン指数とは何ですか？
一部のデータサイトが公開している指標で、アルトコインがビットコインを上回っているかどうかを示します。一般的な方法では、上位アルトコインのうち何銘柄が過去90日間のビットコインのリターンを上回ったかを調べ、通常はステーブルコインやラップドトークンを除外します。大多数、たとえば75%が上回っていれば、そのサイトはその期間をアルトコインシーズンと呼びます。
アルトコインシーズンはどのくらい続きますか？
決まった長さはありません。過去にアルトコインシーズンと呼ばれた期間は数週間から数か月までさまざまで、どの指標を使うかによっても呼び方は変わります。こうした期間はタイミングを読むのが難しく、すぐに反転することもあるため、SNS上の期間に関する主張には懐疑的に接しましょう。
ビットコインドミナンスの低下は必ずアルトコインシーズンを意味しますか？
いいえ。ビットコインドミナンスは、アルトコインが上昇したときだけでなく、ビットコインが他のコインより速く下落したときや、ステーブルコインの供給が増えたときにも低下します。ドミナンスは有用な手がかりですが、アルトコインシーズン指数や個別の価格比率など、ビットコインに対するアルトコインの実際のパフォーマンスと合わせて読むべきです。
アルトコインシーズンはアルトコインを買う好機ですか？
それを確実に言える人はいません。指数がアルトコインシーズンを示した時点で、上回る値動きの多くはすでに終わっているかもしれず、過去には多くのアルトコインがその後大きく下落しています。自分のリスク許容度を考え、各プロジェクトを調べ、ラベルが変わったという理由だけで買うのは避けましょう。